سجّلت عوائد سندات الخزانة الأميركية ارتفاعاً طفيفاً يوم الخميس، مدفوعةً بتراجع غير متوقَّع في طلبات إعانة البطالة، وذلك قبيل طرح وزارة الخزانة سندات لأجل 30 عاماً بقيمة 22 مليار دولار في مزاد مرتقب.
وأظهرت البيانات أن عدد المتقدمين الجدد بطلبات إعانة البطالة تراجع الأسبوع الماضي، في إشارةٍ إلى أن أصحاب العمل لا يزالون يحتفظون بالعمال، رغم مؤشرات أخرى على تباطؤ سوق العمل، وفق «رويترز».
وقال روب والدنر، كبير استراتيجيي الدخل الثابت ورئيس قسم أبحاث الاقتصاد الكلي في «إنفيسكو»: «الطلبات جاءت أقوى من المتوقع، لكننا نرى دلائل متزايدة على ضعف سوق العمل». وأضاف: «نشهد سوق عمل أكثر ركوداً حالياً، حيث يقل معدل دوران الموظفين، ويتمسّك أصحاب الأعمال بعمالهم، مما يصعّب العثور على فرص عمل جديدة».
ويتوقع محللون أن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في الوقت الراهن، إلى أن تتضح تداعيات السياسات التجارية التي يتبناها الرئيس دونالد ترمب، بما في ذلك الرسوم الجمركية الجديدة. غير أن التقديرات تشير إلى أن ارتفاع التضخم سيكون مؤقتاً، وأن تباطؤ النمو سيدفع «الفيدرالي» إلى خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من العام.
ورجّحت «إنفيسكو» أن يبلغ التضخم ذروته في وقت لاحق من 2025 قبل أن يبدأ بالتراجع مجدداً في 2026، مما سيدعم مسار خفض الفائدة.
وقال والدنر: «نحن أكثر تفاؤلاً حالياً تجاه سوق سندات الخزانة الأميركية».
كان الرئيس ترمب قد أعلن الأربعاء، فرض رسوم جمركية بنسبة 50 في المائة على واردات النحاس، بالإضافة إلى رسوم مماثلة على السلع البرازيلية، على أن تدخل حيز التنفيذ في الأول من أغسطس (آب).
في هذا السياق، يتوقع متداولو العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي خفضاً تراكمياً بمقدار 52 نقطة أساس لأسعار الفائدة بحلول نهاية العام.
وسجّل العائد على سندات الخزانة لأجل عامين -الأكثر حساسية لتوقعات الفائدة- ارتفاعاً بمقدار 0.8 نقطة أساس ليصل إلى 3.87 في المائة. كما ارتفع العائد على سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 1.4 نقطة أساس إلى 4.356 في المائة، فيما ارتفع العائد على السندات لأجل 30 عاماً بمقدار 0.3 نقطة أساس إلى 4.8785 في المائة.
ومن المرتقب أن تخضع شهية المستثمرين للديون طويلة الأجل لاختبار جديد اليوم، مع طرح سندات لأجل 30 عاماً في مزاد عام. وكانت الحكومة الأميركية قد شهدت إقبالاً قوياً على سندات لأجل 10 سنوات بقيمة 39 مليار دولار يوم الأربعاء، فيما شهدت مزايدة سندات السنوات الثلاث بقيمة 58 مليار دولار يوم الثلاثاء، تراجعاً طفيفاً في الطلب.
وكان وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت قد صرّح الأسبوع الماضي، بعدم وجود خطط لزيادة أحجام مزادات السندات طويلة الأجل في ظل أسعار الفائدة الحالية، وهو ما عزز الطلب على هذه الفئة من الديون.
