موازنة فرنسا تثير قلق منطقة اليورو.. واليوم آخر موعد لتقديم الخطط المالية لحكومات الدول الأعضاء

وزراء المال في لوكسمبورغ ناقشوا الاستثمارات والانتعاش الاقتصادي والتطورات في قبرص واليونان

ميشال سبان وزير المالية الفرنسي (يسار) ووزير الاقتصاد إيمانويل ماكرون في باريس أمس أثناء طرح الميزانية (رويترز)
ميشال سبان وزير المالية الفرنسي (يسار) ووزير الاقتصاد إيمانويل ماكرون في باريس أمس أثناء طرح الميزانية (رويترز)
TT

موازنة فرنسا تثير قلق منطقة اليورو.. واليوم آخر موعد لتقديم الخطط المالية لحكومات الدول الأعضاء

ميشال سبان وزير المالية الفرنسي (يسار) ووزير الاقتصاد إيمانويل ماكرون في باريس أمس أثناء طرح الميزانية (رويترز)
ميشال سبان وزير المالية الفرنسي (يسار) ووزير الاقتصاد إيمانويل ماكرون في باريس أمس أثناء طرح الميزانية (رويترز)

اختتمت أمس الثلاثاء اجتماعات وزراء المال في دول الاتحاد الأوروبي، التي استمرت يومين في لوكسمبورغ، وبحثت في عدة ملفات اقتصادية ومالية في التكتل الأوروبي الموحد.
وانطلقت الاجتماعات بمناقشات بين وزراء المال في منطقة اليورو، وخلالها حصلت بلجيكا على مهلة لمدة أسبوع لتقديم خطة الحكومة المالية للسنة المقبلة، وذلك مراعاة لظروف الحكومة الجديدة التي أدت اليمين قبل أيام قليلة. بينما واجهت فرنسا ضغوطا متزايدة للوفاء بالتزاماتها الاقتصادية الأوروبية، في الوقت الذي تستعد فيه باريس لطرح مشروع موازنة العام المقبل على المفوضية الأوروبية.
وتسعى فرنسا لإنعاش اقتصادها، وهو ثاني أكبر اقتصاد في الاتحاد الأوروبي. وهناك مخاوف من أن تؤدي الالتزامات الاقتصادية لفرنسا تجاه الاتحاد الأوروبي ومنطقة اليورو إلى تعقيد جهود التعافي الاقتصادي لمنطقة العملة الأوروبية الموحدة.
وكان الاتحاد الأوروبي قد مدد المهلة المتاحة لفرنسا للوفاء بالتزاماتها الاقتصادية، التي تشمل خفض عجز الميزانية إلى 3 في المائة من إجمالي الناتج المحلي مرتين، لكن السلطات الفرنسية تتوقع حاليا حاجتها إلى مزيد من الوقت لخفض العجز، بحيث تحقق المستهدف بحلول 2017. وقال جيروين ديسلبلوم، وزير مالية هولندا ورئيس مجموعة اليورو، الذي ترأس اجتماع وزراء المالية في لوكسمبورغ «الأرقام التي سمعناها من باريس غير مبشرة.. هناك مخاوف بالتأكيد».
واجتماعات مجلس وزراء المال في دول الاتحاد الأوروبي، التي استغرقت يومين، بدأت الاثنين بمناقشات لوزراء دول منطقة اليورو، تناولت العديد من الملفات المالية والاقتصادية. وقال رئيس مجموعة اليورو جيروين ديسلبلوم إن المناقشات كانت مثمرة، وشارك فيها لأول مرة وزيرا المالية من بلجيكا وسلوفينيا، وقدم كل واحد منهما برنامج حكومته الجديدة وهي برامج طموحة.
وأشار ديسلبلوم إلى أنه جرت مناقشة الوضع الاقتصادي في منطقة اليورو والاستثمارات والتطورات التي تشهدها عدة دول أعضاء في المنطقة.. «وفي ما يتعلق بالوضع الاقتصادي جرى التركيز على تعزيز إمكانات نمو الاقتصادات وخلق المزيد من فرص العمل، خاصة أن هناك مخاوف جدية بشأن وتيرة الانتعاش العالمي خاصة في ما يتعلق بانخفاض النمو ومعدلات التضخم في منطقة اليورو، ولكن لا تزال هناك توقعات بأن تحقق المنطقة نتائج أفضل من العام الماضي من حيث النمو الاقتصادي والانتعاش».
وأشار المسؤول الأوروبي إلى توافق الوزراء على أن الوضع بشكل عام لم يكن مرضيا، وأنه لا بد من سياسة قوية من الحكومات خاصة في ما يتعلق بالإصلاحات الهيكلية والسياسات المالية والاستثمارية، مما يتطلب إجراءات حازمة في هذا الصدد.
وحسب بيان عن المجلس الوزاري الأوروبي ببروكسل، أكد الوزراء على أن «ميثاق الاستقرار والنمو بمثابة مرساة للثقة في الاتحاد الأوروبي، وأن العمل الذي جرى وبجدية طوال الأعوام الماضية يحتاج من الجميع الحفاظ عليه واستمرار الاستراتيجية المتبعة، ولا مانع من تعديلات لتوفير المرونة المطلوبة في إطار القواعد القائمة، وينطبق ذلك على كل الدول الأعضاء».
واتفق الوزراء على مناقشة السياسات الحكومية في اجتماع ينعقد في نوفمبر (تشرين الثاني) المقبل بعد أن تكون الدول الأعضاء قدمت مشاريع خطط الموازنة في موعد أقصاه 15 أكتوبر (تشرين الأول) الحالي، وبعدها تقدم المفوضية الأوروبية تقريرها حول تقييم الخطط المالية للدول الأعضاء. وفي ما يتعلق بتعزيز الاستثمار فقد كان هناك عمل كبير في الفترة الأخيرة لأهمية هذا الأمر في دعم الانتعاش الاقتصادي، وجرى التركيز في الاجتماع على سبل تحفيز الاستثمار الخاص وضرورة إزالة العقبات التي تقف أمامه، وخلق بيئة أعمال مناسبة، وكان هناك توافق في المناقشات حول هذا الصدد، كما جرى التوافق بشأن ضرورة وجود إجراءات على الصعيدين الوطني والأوروبي وستتواصل المناقشات حول هذا الصدد، كما بحث الوزراء التطورات الأخيرة في قبرص واليونان.
وبالنسبة للأولى، جرت مناقشة تقرير «الترويكا» حول الاستعراض الخامس لبرنامج التكيف الاقتصادي الحكومي واستمرار وجود قضايا عالقة ومنها أربعة مشاريع قوانين يجري حاليا تقييمها من قبل المحكمة العليا في قبرص.. «والجميع ينتظر قرار المحكمة لأنه مهم لتنفيذ مذكرة التفاهم ولإحراز تقدم خاصة في ظل ارتفاع مستوى القروض المتعثرة في قبرص بما في ذلك القروض للشركات الكبيرة».
وأشار البيان إلى أن التقرير يتناول الإشادة بما تحقق في قبرص من خطوات ناجحة على طريق الإجراءات المطلوبة، مما يفتح الباب أمام صرف شريحة تالية من المساعدات المالية. وبالنسبة لليونان جرى أيضا استعراض تقرير «الترويكا» التي قامت بعملها من 29 سبتمبر (أيلول) إلى 8 أكتوبر، وانتهى إلى الترحيب بما قامت به الحكومة اليونانية من خطوات حققت تقدما كبيرا خلال الصيف في تنفيذ شروط السياسة المتفق عليها، لكن هناك عدة مجالات تحتاج إلى مزيد من العمل لوضع البرنامج الاقتصادي على المسار الصحيح، وجرت مطالبة السلطات اليونانية بالعمل على ضمان سرعة تنفيذ إصلاحات ضرورية.
وحسب العديد من المراقبين فإنه خلال اجتماع وزراء مالية مجموعة اليورو كان وزير المالية الفرنسي ميشال سابين يتوقع من نظرائه الأوروبيين توافقا حول المزيد من المرونة تجاه الميزانية الفرنسية التي أظهرت عجزا يزيد عن المستوى الأوروبي المطلوب، بينما يطالب رئيس مجموعة اليورو فرنسا بمراجعة ميزانيتها لكي تتناسب مع القواعد المرعية الإجراء في الاتحاد الأوروبي من ناحية العجز العام. وقبل الاجتماع قال جيرون ديسلبلوم «نحترم كثيرا فرنسا التي يجب أن تضع تفاصيل ميزانيتها وترسلها إلى المفوضية الأوروبية، مع العلم بأن المرونة محددة معاييرها، ذلك أن الفرق شاسع بين القواعد وما يقدم حاليا». أما فولفغانغ شويبله، وزير مالية ألمانيا، فركز على مطالبة الجميع بتطبيق القواعد المالية الأوروبية ولفت الوزير الألماني إلى أن «حلا قد يبتكر بالنسبة لفرنسا، وأن القواعد ليست نهاية المطاف».
رئيس مجموعة اليورو طالب أيضا ألمانيا باتباع سياسة مالية اقتصادية أكثر إنماء واستثمارا لأجل تحريك النمو على الصعيد الأوروبي العام. ومن وجهة نظر خبراء المال والاقتصاد في بروكسل، واجهت فرنسا ضغوطا متزايدة للوفاء بالتزاماتها الاقتصادية الأوروبية، في الوقت الذي تستعد فيه باريس لطرح مشروع موازنة العام المقبل على المفوضية الأوروبية. وتسعى فرنسا لإنعاش اقتصادها، وهو ثاني أكبر اقتصاد في الاتحاد الأوروبي. وهناك مخاوف من أن تؤدي الالتزامات الاقتصادية لفرنسا تجاه الاتحاد الأوروبي ومنطقة اليورو إلى تعقيد جهود التعافي الاقتصادي لمنطقة العملة الأوروبية الموحدة. وكان الاتحاد الأوروبي قد مدد المهلة المتاحة لفرنسا للوفاء بالتزاماتها الاقتصادية، التي تشمل خفض عجز الميزانية إلى 3 في المائة من إجمالي الناتج المحلي مرتين، لكن السلطات الفرنسية تتوقع حاليا حاجتها إلى مزيد من الوقت لخفض العجز، بحيث تحقق المستهدف بحلول 2017.
وقال جيروين ديسلبلوم، وزير مالية هولندا، ورئيس مجموعة اليورو، الذي ترأس اجتماع وزراء المالية في لوكسمبورغ «الأرقام التي سمعناها من باريس غير مبشرة.. هناك مخاوف بالتأكيد». أما وزير مالية النمسا هانز يورغ شيلنغ، فقال لدى وصوله إلى لوكسمبورغ «نفس القواعد تطبق على الجميع.. وفرنسا تتحمل مسؤولية خاصة هنا بالتأكيد». وحذر بيير جرامين، وزير مالية لوكسمبورغ، من أن «مصداقية» قواعد ضبط الميزانية في الاتحاد الأوروبي أصبحت «على المحك».
يذكر أنه على دول منطقة اليورو، وعددها 18 دولة من دول الاتحاد الأوروبي، تقديم مشروعات ميزانياتها الوطنية لعام 2015 إلى المفوضية الأوروبية، وهي الذراع التنفيذية للاتحاد الأوروبي، وذلك بهدف الكشف عن أي مشكلات مالية منتظرة لدى هذه الدول.



بداية «تاريخية» لـ2026... التدفقات إلى الأسواق الناشئة تكسر حاجز الـ98 مليار دولار

تاجر صيني ينظر إلى لوحة تداول إلكترونية في بورصة شنغهاي (رويترز)
تاجر صيني ينظر إلى لوحة تداول إلكترونية في بورصة شنغهاي (رويترز)
TT

بداية «تاريخية» لـ2026... التدفقات إلى الأسواق الناشئة تكسر حاجز الـ98 مليار دولار

تاجر صيني ينظر إلى لوحة تداول إلكترونية في بورصة شنغهاي (رويترز)
تاجر صيني ينظر إلى لوحة تداول إلكترونية في بورصة شنغهاي (رويترز)

سجلت تدفقات رؤوس الأموال الأجنبية إلى محفظة الأسواق الناشئة انطلاقة استثنائية مع بداية عام 2026، حيث بلغت مستويات قياسية لم يشهدها شهر يناير (كانون الثاني) من قبل. ووفقاً لتقرير «تتبع تدفقات رأس المال» الصادر عن «معهد التمويل الدولي»، قفزت هذه التدفقات لتصل إلى 98.8 مليار دولار خلال الشهر الأول من العام، وهو ما يمثل أكثر من ثلاثة أضعاف التدفقات المسجلة في ديسمبر (كانون الأول) السابق البالغة 32.6 مليار دولار.

ووصف التقرير هذا الصعود بأنه «خارج عن المألوف» مقارنة بالمعايير الموسمية وأنماط التدفق الأخيرة. وبخلاف الموجات السابقة التي كانت تتركز في منطقة أو فئة أصول واحدة، شهد يناير الحالي تدفقات «منسقة» شملت أدوات الدين والأسهم على حد سواء، وامتدت لتشمل الصين والأسواق الناشئة الأخرى بكافة مناطقها الجغرافية الرئيسية.

السندات تتصدر المشهد

حافظت أدوات الدين على مكانتها كركيزة أساسية لجذب الاستثمارات، حيث استحوذت على 71.4 مليار دولار من إجمالي التدفقات. وجاءت منطقة آسيا الناشئة في المقدمة بجذب 29.3 مليار دولار من تدفقات الديون، تلتها أميركا اللاتينية (18 مليار دولار)، ثم أوروبا الناشئة (13.4 مليار دولار)، ومنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (10.7 مليار دولار).

وعلى صعيد الأسهم، نجحت الأسواق الناشئة في جذب 27.4 مليار دولار، في تحول حاسم مقارنة بالتدفقات المتواضعة في ديسمبر الماضي والنزوح الكبير لرؤوس الأموال الذي سُجل في يناير من العام السابق. وكان للصين النصيب الأكبر من هذا الانتعاش بجذبها نحو 19.7 مليار دولار من استثمارات الأسهم.

محركات النمو وتحديات الجيوسياسة

أرجع الخبراء في «معهد التمويل الدولي» هذا النمو المتسارع إلى عدة عوامل رئيسية، أبرزها:

  • نشاط الأسواق الأولية: حيث استغل المصدرون السياديون تراجع فروق الأسعار وقوة طلب المستثمرين لإصدار سندات بمدد مبكرة في يناير.
  • قوة أسواق الدين المحلية: ساهم استقرار العملات المحلية والعوائد الحقيقية الجذابة في إبقاء الديون المحلية محط أنظار المستثمرين.
  • ديناميكيات الدولار: وفر تراجع قوة الدولار دعماً إضافياً لعوائد الاستثمارات المقومة بالعملات المحلية والأجنبية.
  • ورغم التوترات الجيوسياسية المرتفعة وحالة عدم اليقين التجاري، فإن الأسواق الناشئة أظهرت صموداً لافتاً وقدرة على إعادة جذب المستثمرين بشكل جماعي.

تفاؤل حذر وتمييز أدق

وبينما يضع يناير أساساً بناءً لتدفقات عام 2026، يشير التقرير إلى أن المرحلة المقبلة ستشهد «تمايزاً» أكبر بين الدول. وعلى الرغم من مرونة الاقتصاد الأميركي وحذر مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، فإن الأسواق الناشئة تدخل العام من موقع قوة نسبية.

واختتم التقرير بالتأكيد على أن استمرار النظرة الإيجابية للأسواق الناشئة يظل رهناً باستقرار ظروف الدولار وعدم تصاعد مخاطر النمو العالمي بشكل حاد.


لوتنيك: على «إنفيديا» الالتزام بضوابط بيع رقائق الذكاء الاصطناعي إلى الصين

شعار «إنفيديا» خلال مؤتمر صحافي بمناسبة افتتاح مصنع ذكاء اصطناعي تابع لشركتي «تيليكوم» و«إنفيديا» (د.ب.أ)
شعار «إنفيديا» خلال مؤتمر صحافي بمناسبة افتتاح مصنع ذكاء اصطناعي تابع لشركتي «تيليكوم» و«إنفيديا» (د.ب.أ)
TT

لوتنيك: على «إنفيديا» الالتزام بضوابط بيع رقائق الذكاء الاصطناعي إلى الصين

شعار «إنفيديا» خلال مؤتمر صحافي بمناسبة افتتاح مصنع ذكاء اصطناعي تابع لشركتي «تيليكوم» و«إنفيديا» (د.ب.أ)
شعار «إنفيديا» خلال مؤتمر صحافي بمناسبة افتتاح مصنع ذكاء اصطناعي تابع لشركتي «تيليكوم» و«إنفيديا» (د.ب.أ)

قال وزير التجارة الأميركي، هوارد لوتنيك، خلال جلسة استماع عُقدت يوم الثلاثاء، إن شركة «إنفيديا»، عملاقة رقائق الذكاء الاصطناعي، مُلزمة بالالتزام بشروط ترخيص بيع ثاني أكثر رقائقها تطوراً في مجال الذكاء الاصطناعي إلى الصين.

وأضاف: «شروط الترخيص مُفصّلة للغاية، وقد وُضعت بالتعاون مع وزارة الخارجية، ويجب على (إنفيديا) الالتزام بها».

وعند سؤاله عما إذا كان يثق في التزام الصينيين بالقيود المفروضة على استخدام الرقائق، المعروفة باسم «إتش 200»، أحال لوتنيك الأمر إلى الرئيس دونالد ترمب.


«وول ستريت» تتأرجح بين المكاسب والخسائر مع نتائج أرباح متباينة

متداول يعمل في بورصة نيويورك (أ.ف.ب)
متداول يعمل في بورصة نيويورك (أ.ف.ب)
TT

«وول ستريت» تتأرجح بين المكاسب والخسائر مع نتائج أرباح متباينة

متداول يعمل في بورصة نيويورك (أ.ف.ب)
متداول يعمل في بورصة نيويورك (أ.ف.ب)

شهدت الأسهم الأميركية تذبذباً في «وول ستريت»، يوم الثلاثاء، في أعقاب صدور تقارير أرباح متباينة من كبرى الشركات، حيث ارتفع سهم «هاسبرو»، بينما انخفض سهم «كوكاكولا».

وارتفع مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» بنسبة 0.1 في المائة، في بداية التداولات مقترباً من أعلى مستوى له على الإطلاق، الذي سجله قبل أسبوعين، في حين صعد مؤشر «داو جونز» الصناعي 189 نقطة أو 0.4 مسجلاً رقماً قياسياً جديداً حتى الساعة 9:35 صباحاً، بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بينما ظل مؤشر «ناسداك» المركب دون تغيير يُذكر، وفق «وكالة أسوشييتد برس».

وفي سوق السندات، سجلت عوائد سندات الخزانة الأميركية تراجعاً طفيفاً بعد أن أظهر تقرير أن أرباح تجار التجزئة الأميركيين، في نهاية العام الماضي، جاءت أقل من توقعات الاقتصاديين، في حين بقي إنفاق المستهلكين في ديسمبر (كانون الأول) قريباً من مستوى نوفمبر (تشرين الثاني) دون تحقيق النمو المتواضع المتوقع.

ويشير هذا إلى احتمال تراجع زخم الإنفاق الأُسري، المحرِّك الرئيس للاقتصاد الأميركي، في وقتٍ يترقب فيه المستثمرون صدور تقريرين مهمين، خلال هذا الأسبوع، هما: تحديث معدل البطالة الشهري يوم الأربعاء، وتقرير التضخم للمستهلكين يوم الجمعة.

وقد تساعد هذه البيانات مجلس الاحتياطي الفيدرالي في تحديد موقفه من أسعار الفائدة، ولا سيما بعد أن أوقف المجلس مؤخراً تخفيضاته. وقد يستمر في تجميد أسعار الفائدة إذا ظل التضخم مرتفعاً، أو يستأنف التخفيضات بوتيرة أسرع إذا ضعفت سوق العمل.

وتظل السوق الأميركية قريبة من مستويات قياسية، مدعومة بتوقعات خفض أسعار الفائدة لاحقاً هذا العام، ما قد يعزز النشاط الاقتصادي، لكنه قد يزيد الضغوط التضخمية.

وانخفض عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 4.15 في المائة، مقارنة بـ4.22 في المائة، في وقت متأخر من يوم الاثنين.

وفي «وول ستريت»، حدّت ردود الفعل المتباينة تجاه أحدث تقارير أرباح الشركات الأميركية الكبرى، زخم السوق.

وتراجع سهم «كوكاكولا» بنسبة 1.3 في المائة، بعد أن سجل نمو إيراداتها، في الربع الأخير، أقل من توقعات المحللين، كما قدمت الشركة نطاقاً متوقعاً للنمو للعام المقبل، لمؤشر أساسي كان متوسطه أقل من تقديرات السوق.

وانخفض سهم «ستاندرد آند بورز غلوبال» بنسبة 8.5 في المائة، بعد أن أعلنت الشركة توقعات أرباح للعام المقبل دون توقعات المحللين. وتواجه الشركة، المعروفة بمؤشراتها للأسهم، مخاوف من أن منافسين يستخدمون تقنيات الذكاء الاصطناعي قد يستحوذون على عملاء خدمات البيانات الخاصة بها. ويُظهر السهم خسارة قدرها 15 في المائة منذ بداية العام.

في المقابل، قفز سهم «هاسبرو» بنسبة 6.6 في المائة، بعد أن تجاوزت أرباحها وإيراداتها في الربع الأخير توقعات المحللين. كما ارتفع سهم «دوبونت» بنسبة 1 في المائة، بعد أن أعلنت عملاقة الكيماويات نتائج أفضل من توقعات المحللين للربع الأخير، مع تقديم توقعات أرباح لعام 2026 فاقت تقديرات السوق.

وبعيداً عن تقارير الأرباح، سجل سهم «وارنر بروس ديسكفري» ارتفاعاً بنسبة 1.3 في المائة بعد إعلان «باراماونت» زيادة عرضها لشراء شركة الترفيه. وأوضحت «باراماونت» أنها ستضيف 25 سنتاً لكل سهم عن كل ربع سنة لم يجرِ فيها إتمام الصفقة بعد نهاية العام؛ في إشارة إلى ثقتها بالحصول على موافقة الجهات التنظيمية. كما أعلنت دفع 2.8 مليار دولار لمساعدة «وارنر بروس ديسكفري» على الانسحاب من صفقة الاستحواذ مع «نتفليكس».

كما ارتفع سهم «باراماونت سكاي دانس» بنسبة 0.9 في المائة، بينما سجل سهم «نتفليكس» مكاسب بلغت 2.2 في المائة.

وعلى صعيد الأسواق العالمية، ارتفع مؤشر «نيكي 225» الياباني، لليوم الثاني على التوالي، مدعوماً بتوقعات بأن البرلمان المنتخَب حديثاً سيدعم رئيس الوزراء في تمرير تخفيضات ضريبية وإجراءات تهدف إلى تحفيز الاقتصاد والأسواق، مسجلاً ارتفاعاً بنسبة 2.3 في المائة، ووصوله إلى مستوى قياسي جديد.

أما مكاسب الأسواق الآسيوية الأخرى فكانت أقل حدة، بينما شهدت المؤشرات الأوروبية أداء متبايناً.