باري ريثولتز

بدا العام الماضي استثنائياً في كثير من أوجهه بالنسبة للأسواق المالية، وبدا أن العالم بوجه عام قد مسّه الجنون. ومن بين الأحداث الغريبة التي شهدها العام تحقيق الأسواق الأميركية عائدات أعلى من المتوسط، وتحقيق الشركات أرباحاً قياسية، وجني الشركات عائدات أكبر بالخارج، خصوصاً بالنسبة للمستثمرين الأميركيين لدى تقييمهم الأسعار بالدولار. كما سجلت الأسواق معدلات تقلبات منخفضة على نحو قياسي. في المقابل، جاءت التقلبات السياسية حادة على نحو قياسي.

البنية التحتية الأميركية... إنني متحمس للغاية لاحتمال أن شيئاً ما جاداً قد يحدث هذه المرة. ولا ينبع تفاؤلي من خطاب حالة الاتحاد الذي ألقاه الرئيس دونالد ترمب مؤخراً وقال فيه إنه مهتم بالبرنامج الوطني للبنية التحتية، فلقد تعلمنا من التاريخ أن الخطابات الرسمية لا ترسم التوجيهات أو السياسات العامة فيما إذا كانت المشروعات العامة سوف تؤتي ثمارها من عدمه.

يعد أحد معوقات الانتعاش من الأزمة المالية مدى تنوعها والتصورات المتعددة لها من جانب مختلف الناس في أجزاء مختلفة من الولايات المتحدة. وكل ذلك يذكِّرني بقصيدة شعرية رائعة من تأليف جون غودفري ساكس بعنوان «العميان والفيل». وفيها، كان هناك ستة من الرجال المكفوفين الذين يلمسون ويصفون أجزاء مختلفة من جسد الفيل. وتصوراتهم غير المكتملة تجعل من المحال إدراك الحيوان بأكمله. وتنسحب أمثولة الفيل على الاقتصاد الأميركي، إذ إن المكونات الإقليمية مختلفة للغاية، وفي غالب الأمر لا تحمل تشابهاً حقيقياً ببعضها البعض.

سوف يكون هذا حديثا عنيفا، بينما نحن نحتفل بميلاد بلادنا بإطلاق الألعاب النارية وحفلات الشواء وتقاليد الصيف المعتادة. على الرغم من الجو الاحتفالي، يزعجني انعدام كفاءة الكونغرس الأميركي. إن عجزه عن تمرير حتى أبسط التشريعات تجاوز حد الدهشة. مثال على ذلك: سوف يشهد طلاب الجامعة الذين يحصلون على قروض ستافورد لدفع رسوم العام الدراسي 2014 - 2015 زيادة في تكاليف الاقتراض بنسبة 21 في المائة. بحلول الأول من يوليو (تموز)، ارتفعت الفائدة على القروض الجديدة المقدمة للطلبة إلى 4.66 في المائة بعد أن كانت 3.86 في المائة العام الماضي، مع احتمالية زيادة السعر في المستقبل إلى أكثر من ذلك.