فائض موازنة تاريخي باليونان... لا يشفع لدى «صقور» الدائنين

الأول من نوعه منذ 21 عاماً... لكن شويبله يتهمها بتعطيل المفاوضات

أعلنت اليونان أول من أمس (الجمعة) تحقيق فائض أولي في ميزانية العام الماضي بقيمة 7 مليارات يورو (7.5 مليار دولار) من دون حساب تكاليف الديون (أ.ف. ب)
أعلنت اليونان أول من أمس (الجمعة) تحقيق فائض أولي في ميزانية العام الماضي بقيمة 7 مليارات يورو (7.5 مليار دولار) من دون حساب تكاليف الديون (أ.ف. ب)
TT

فائض موازنة تاريخي باليونان... لا يشفع لدى «صقور» الدائنين

أعلنت اليونان أول من أمس (الجمعة) تحقيق فائض أولي في ميزانية العام الماضي بقيمة 7 مليارات يورو (7.5 مليار دولار) من دون حساب تكاليف الديون (أ.ف. ب)
أعلنت اليونان أول من أمس (الجمعة) تحقيق فائض أولي في ميزانية العام الماضي بقيمة 7 مليارات يورو (7.5 مليار دولار) من دون حساب تكاليف الديون (أ.ف. ب)

رغم إعلان اليونان عن تحقيق فائض أولي قياسي بميزانيتها للعام الماضي، وذلك للمرة الأولى منذ 21 عاما، وبمعدل يفوق التوقعات ويتجاوز أحد الأهداف الرئيسية للدائنين الدوليين، فإن ذلك لم يشفع لأثينا للنجاة من الانتقادات المتكررة والحادة لجناح «الصقور» بين الدائنين، والذين يمثلهم بشكل دائم وزير المالية الألماني الذي اتهم اليونان هذه المرة بـ«تعطيل المفاوضات الخاصة بمواصلة الإصلاحات الاقتصادية»، ما أدى إلى تأخير تقديم دفعات أخرى من المساعدات إلى أثينا.
وأعلنت اليونان أول من أمس (الجمعة) تحقيق فائض أولي في ميزانية العام الماضي بقيمة 7 مليارات يورو (7.5 مليار دولار) من دون حساب تكاليف الديون، وهو ما يتجاوز أحد أهداف الدائنين الدوليين بالنسبة للأوضاع المالية لليونان. وذكرت هيئة الإحصاء اليونانية أن ما يسمى الفائض الأولي للميزانية وصل إلى 3.9 في المائة من إجمالي الناتج المحلي بحسب البيانات الأولية، وذلك مقابل عجز بنسبة 2.3 في المائة في العام السابق له.
ويعد هذا الفائض بالموازنة العامة للدولة الأول من نوعه منذ 21 عاماً، وكشفت البيانات أن العجز الإجمالي للموازنة العامة في اليونان الذي يتضمن مدفوعات الديون، قد سجل 0.7 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في العام الماضي، مقابل عجز بلغت نسبته 5.9 في المائة في عام 2015. ووافقت اليونان مطلع الشهر الحالي على اتخاذ إجراءات إصلاحية جديدة تسمح بتلقي جزء من حزمة الإنقاذ المتفق عليها مع الدائنين.
وتعاني اليونان من أزمة ديون كبرى، إضافة إلى خلافاتها المتكررة مع الدائنين حول شروط ترى أثينا أنها «معجزة»، فيما تشهد أروقة الطرف الدائنين، المكون بشكل رئيسي من صندوق النقد الدولي والمجموعة الأوروبية، خلافات بينية حول المستويات والإجراءات المطلوبة تحقيقها من أجل منح اليونان حزم المساعدات.
ووسط ذلك، فإن حكومة رئيس الوزراء أليكسيس تسيبراس، ذات الأغلبية البرلمانية البسيطة، تواجه مقاومة داخلية شرسة من قبل أحزاب المعارضة والنقابات القوية، ما يعوقها عن اتخاذ إجراءات إصلاحية أكثر حدة، بل يهدد بإسقاطها في حال إضرارها لذلك.
وإضافة إلى أزمة الديون، والمشكلات الداخلية المتعلقة بإجراءات الإصلاح الاقتصادي والتقشف، تواجه اليونان ضغوطا أخرى، لعل أبرزها وجود آلاف من اللاجئين على أراضيها باعتبارها أحد أبرز معابر الدخول إلى أوروبا. وتعد قضية اللاجئين، و«إعادة توزيعهم» و«تحمل مسؤولياتهم» إحدى المسائل الخلافية الكبرى في الاتحاد الأوروبي.
وفي حين تقول أرقام وتقديرات شبه رسمية إن عدد اللاجئين الذين استقبلتهم اليونان وقدموا طلبات لجوء رسمية يصل إلى نحو 56 ألف شخص، فإن عددا آخر غير معلوم على وجه الدقة يوجد بشكل رسمي على أراضيها. فيما يقول وزير سياسات الهجرة اليوناني، يانيس موزالاس، إن 25 ألف لاجئ غادروا بلاده إلى بلدان أخرى تقدم لهم فرصا لحياة أفضل، من بينهم 12 ألف لاجئ تم إرسالهم من اليونان إلى دول الاتحاد الأوروبي، في حين انتقل 6 آلاف و500 لاجئ من اليونان إلى دول أوروبية أخرى ضمن برامج «لم الشمل»، وعاد 6 آلاف و500 لاجئ إلى بلادهم بشكل طوعي.
وجاءت بيانات فائض الموازنة اليونانية قبل صدور تقرير وكالة الإحصاء الأوروبية (يوروستات) بشأن أداء الاقتصاد اليوناني. وتعتمد اليونان على القروض الدولية منذ تفجر أزمتها المالية عام 2010، ويعد الفائض الأولي للميزانية إحدى نقاط الخلاف الأساسية بين اليونان والدائنين الدوليين.
ويذكر أن الفائض الأولي للميزانية يستخدم لتغطية خدمة الدين العام للدولة، وبما يتيح بصورة أفضل معرفة حجم إنفاق الدولة مقابل إيراداتها. ويصل حجم الدين العام لليونان إلى 314.9 مليار يورو، بما يعادل 179 في المائة من إجمالي الناتج المحلي.
في الوقت نفسه، فإن الحكومة اليونانية ملزمة بتطبيق حزمة إجراءات تقشف لتحقيق فائض أولي في ميزانية 2016 بمعدل 0.5 في المائة من إجمالي الناتج المحلي على الأقل، مقابل حصولها على قروض الإنقاذ الدولية.
في المقابل، حدد الاتحاد الأوروبي المستهدف للفائض الأولي لليونان على المدى المتوسط بمعدل 3.5 في المائة، على أمل أن تتمكن أثينا من سداد فوائد ديونها المتراكمة.
واجتمع وزير المالية اليوناني يوكليد تساكالوتوس أول من أمس (الجمعة) في واشنطن مع كريستين لاغارد، مديرة صندوق النقد الدولي. ويعتزم مسؤولو صندوق النقد الدولي زيارة أثينا الأسبوع الحالي لإجراء محادثات مفصلة حول الإصلاحات الهيكلية التي يطالب بها دائنو اليونان، خصوصا في المعاشات العامة والنظام الضريبي.
وقالت لاغارد، إنها أجرت «مناقشات بناءة» مع تساكالوتوس ومسؤولين يونانيين آخرين. ويقول صندوق النقد الدولي إن مستوى الدين اليوناني غير مستدام، وفي انشقاق عن الدائنين الأوروبيين الآخرين، رفض صندوق النقد المشاركة في حزمة إنقاذ أخرى من دون خفض الديون. وتعتبر خطة الإنقاذ الحالية لعام 2015، التي تبلغ قيمتها 86 مليار يورو، الثالثة منذ عام 2010.
وأكدت لاغارد، التي لم تعلق مباشرة على الفائض الأولي في ميزانية اليونان، أن تخفيف الديون يظل جزءا من جدول أعمال اليونان. كما قالت، في وقت سابق الأسبوع الماضي لصحيفة «دي فليت» الألمانية، إنه «في حالة عدم اتساق ديون اليونان مع قواعد صندوق النقد الدولي فيما يتعلق بضرورة أن تكون مستدامة، فإن البنك لن يشارك في برنامج الإنقاذ الخاص بها».
ويُقصد بالديون غير المستدامة أن تكون تكاليف خدمة الدين كبيرة، لدرجة أن الإيرادات القادمة غبر كافية لمواصلة خدمة الدين والحفاظ على التكاليف الأساسية للمعيشة في آن واحد.
وقال بول طومسون، كبير خبراء الاقتصاد عن أوروبا لدى صندوق النقد الدولي، إننا «نحتاج إلى حزمة ذات مصداقية، سواء من حيث السياسات أو من حيث تخفيف الديون لتحسين الاستدامة»، بحسب وكالة الأنباء الألمانية، مشيرا إلى أن تقرير الفائض يعكس «بعض التحركات الرئيسية» في الاقتصاد اليوناني «يتعين فهمها». وأضاف أن «ذلك يتجاوز كثيرا ما كان يتوقعه أي شخص».
ووافقت اليونان هذا الشهر على اتخاذ إجراءات إصلاحية جديدة تسمح بتلقي جزء من حزمة الإنقاذ المتفق عليها مع الدائنين. وتأتي نصف تلك الإصلاحات بحلول 2019، من خلال إصلاح المعاشات التعاقدية، والباقي بحلول 2020 من خلال إدخال تغيرات ضريبية.
لكن رغم ذلك استمرت الانتقادات الحادة لليونان، خصوصا من جانب وزير المالية الألماني، حيث اتهم وزير المالية الألماني فولفغانغ شويبله اليونان بتعطيل المفاوضات الخاصة بمواصلة الإصلاحات الاقتصادية فيها، رغم الاتفاق المبدئي الذي تحقق مؤخرا بين اليونان والجهات الدائنة، الأمر الذي أدى إلى تأخير تقديم دفعات أخرى من المساعدات إلى أثينا.
وأبدى شويبله تعجبه من تردد اليونان في إجراء المفاوضات، قائلا أول من أمس (الجمعة) في واشنطن: «فاجأ هذا الأمر البعض وأنا منهم». وأضاف أنه «بعد الاتفاق السياسي المبدئي، كان يمكن لممثلي المؤسسات المالية الأربعة أن يتوجهوا فورا إلى أثينا... إلا أن ذلك لم يكن ممكنا بسبب عطلة عيد الفصح في اليونان».



تراجع مبيعات التجزئة البريطانية في فبراير قبيل «صدمة النفط»

يتسوق الزبائن في متجر للملابس في منطقة «ويست إند» التجارية بلندن (رويترز)
يتسوق الزبائن في متجر للملابس في منطقة «ويست إند» التجارية بلندن (رويترز)
TT

تراجع مبيعات التجزئة البريطانية في فبراير قبيل «صدمة النفط»

يتسوق الزبائن في متجر للملابس في منطقة «ويست إند» التجارية بلندن (رويترز)
يتسوق الزبائن في متجر للملابس في منطقة «ويست إند» التجارية بلندن (رويترز)

أظهرت بيانات رسمية يوم الجمعة انخفاض مبيعات التجزئة البريطانية في فبراير (شباط) بعد أن سجلت أقوى نمو لها منذ عام ونصف في يناير (كانون الثاني)، وذلك قبل تراجع محتمل في مارس (آذار) نتيجة ارتفاع أسعار النفط جراء الحرب الإيرانية، مما يضغط على دخل الأسر المتاح.

وأوضح مكتب الإحصاء الوطني أن حجم مبيعات التجزئة انخفض بنسبة 0.4 في المائة على أساس شهري، وهو أقل من توقعات استطلاع أجرته «رويترز» والتي أشارت إلى انخفاض بنسبة 0.7 في المائة، بعد تعديل نمو يناير (كانون الثاني) بالزيادة إلى 2 في المائة، وهو أعلى نمو شهري منذ مايو (أيار) 2024، وفق «رويترز».

أما على المستوى السنوي، فقد تباطأ نمو المبيعات إلى 2.5 في المائة في فبراير مقابل 4.8 في المائة في يناير، متأثراً بالطقس الرطب غير المعتاد الذي أبقى بعض المستهلكين في المنازل، مع تراجع المبيعات الشهرية لوقود السيارات والملابس والمواد الغذائية والسلع المنزلية.

من جهة أخرى، تراجعت ثقة المستهلك البريطاني منذ بدء الضربات الأميركية الإسرائيلية على إيران في 28 فبراير، التي رفعت أسعار النفط بنحو 50 في المائة، مع تفاوت نسبة هذا التراجع بين الاستطلاعات.

وقال مات جيفرز، المدير الإداري لاستراتيجية تجارة التجزئة في المملكة المتحدة وآيرلندا لدى شركة «أكسنتشر» للاستشارات: «سيواجه تجار التجزئة موسم الربيع بقلق متزايد. من المرجح أن يؤدي الصراع في الشرق الأوسط إلى ارتفاع تكاليف المدخلات والوقود لكل من الشركات والمستهلكين».

وأظهر استطلاع «جي إف كيه»، أطول استطلاع مستمر لثقة المستهلك في بريطانيا، أن المعنويات انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ أبريل (نيسان) 2025، عندما واجهت الأسر موجة من ارتفاع فواتير الخدمات.

وفي الوقت نفسه، كانت التحديثات من كبرى متاجر التجزئة البريطانية حذرة بشكل عام بشأن توقعات التداول، رغم أن مجموعات مثل «جون لويس»، وشركة «كينغفيشر» المالكة لسلسلة «بي آند كيو»، وشركة «نيكست» لبيع الملابس، لم تلاحظ بعد أي تأثير مباشر للحرب الإيرانية على مبيعاتها.

ومع ذلك، حذرت شركة «نيكست» من أنها ستضطر إلى تعويض ارتفاع تكاليف التشغيل برفع الأسعار إذا استمرت اضطرابات الحرب لأكثر من ثلاثة أشهر.


الأسهم الأوروبية تتراجع وسط مخاوف على التضخم والنمو

مخطط مؤشر الأسهم الألماني «داكس» في بورصة فرانكفورت (رويترز)
مخطط مؤشر الأسهم الألماني «داكس» في بورصة فرانكفورت (رويترز)
TT

الأسهم الأوروبية تتراجع وسط مخاوف على التضخم والنمو

مخطط مؤشر الأسهم الألماني «داكس» في بورصة فرانكفورت (رويترز)
مخطط مؤشر الأسهم الألماني «داكس» في بورصة فرانكفورت (رويترز)

تراجعت الأسهم الأوروبية وسط حالة من عدم اليقين بشأن حرب الشرق الأوسط، مع استمرار مخاوف المستثمرين بشأن تأثير الصراع على التضخم والنمو الاقتصادي العالمي.

وانخفض مؤشر «ستوكس 600» الأوروبي بنسبة 0.2 في المائة ليصل إلى 579.71 نقطة بحلول الساعة 08:16 بتوقيت غرينتش، مع تراجع أسهم شركات الإعلام بنسبة 1.4 في المائة لتقود القطاعات الرئيسية إلى الانخفاض، وفق «رويترز».

وشهد الأسبوع تقلبات حادة؛ حيث انخفض المؤشر القياسي مؤقتاً بنسبة 10 في المائة يوم الاثنين من أعلى مستوى قياسي له في فبراير (شباط)، لكنه يتجه حالياً نحو التعافي بعد إعلان الرئيس الأميركي دونالد ترمب تمديد مهلة إيران لإعادة فتح مضيق هرمز.

ومع ذلك، أشارت التقارير إلى أن ترمب يدرس أيضاً إرسال مزيد من القوات البرية إلى الشرق الأوسط، مما يُلمّح إلى احتمال تصعيد الوضع.

وتعتمد أوروبا بشكل كبير على الشحنات عبر مضيق هرمز الاستراتيجي، ومع إغلاق الممر، تتزايد الضغوط على الأسعار، لا سيما ارتفاع تكاليف الطاقة. وقد رفعت هذه المخاوف توقعات السوق لرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في أبريل (نيسان) إلى 71 في المائة، بعد أن كانت التوقعات تشير سابقاً إلى عدم رفعها طوال معظم العام قبل اندلاع الحرب.

على صعيد الأسهم الفردية، ارتفع سهم شركة «بيرنو ريكارد» بنسبة 3.6 في المائة بعد إعلان الشركة أنها تُجري محادثات بشأن اندماج محتمل مع شركة براون - فورمان المالكة لعلامة «جاك دانيالز».


«هموم حرب إيران» تحاصر «نيكي» رغم توزيعات الأرباح

رجل يمر أمام شاشة تعرض حركة الأسهم في العاصمة اليابانية طوكيو (إ.ب.أ)
رجل يمر أمام شاشة تعرض حركة الأسهم في العاصمة اليابانية طوكيو (إ.ب.أ)
TT

«هموم حرب إيران» تحاصر «نيكي» رغم توزيعات الأرباح

رجل يمر أمام شاشة تعرض حركة الأسهم في العاصمة اليابانية طوكيو (إ.ب.أ)
رجل يمر أمام شاشة تعرض حركة الأسهم في العاصمة اليابانية طوكيو (إ.ب.أ)

قلّص مؤشر «نيكي» الياباني بعض خسائره السابقة، لكنه أنهى جلسة التداول يوم الجمعة على انخفاض طفيف، حيث لم يعوّض شراء الأسهم الموزعة للأرباح إلا جزئياً تأثير المخاوف بشأن الحرب الأميركية الإسرائيلية مع إيران.

وانخفض مؤشر «نيكي» بنسبة 0.4 في المائة ليغلق عند 53.373.07 نقطة، بعد أن تراجع بنسبة تصل إلى 2 في المائة في وقت سابق من الجلسة، منهياً بذلك سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أسابيع ليختتم هذا الأسبوع دون تغيير يُذكر.

وارتفع مؤشر «توبكس» الأوسع نطاقاً بنسبة 0.2 في المائة إلى 3.649.69 نقطة. وقال تومويتشيرو كوبوتا، كبير محللي السوق في شركة «ماتسوي» للأوراق المالية: «هذه فترة يميل فيها الشراء إلى أن يكون سهلاً من منظور العرض والطلب، حيث إن اليوم هو آخر يوم تداول للاستفادة من حقوق توزيعات الأرباح».

وأضاف كوبوتا أن بعض المستثمرين يأملون أيضاً أن يخفف الرئيس الأميركي دونالد ترمب الضغط على إيران بعد أن أكد مؤشر «ناسداك» دخوله منطقة التصحيح، وارتفع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 4.4 في المائة.

ولا تزال اليابان معرضة بشدة لتقلبات أسعار النفط الخام نظراً لاعتمادها الكبير على الطاقة المستوردة. ويُلقي إغلاق مضيق هرمز بظلاله الثقيلة على البلاد التي تمر عبره نحو 90 في المائة من شحنات نفطها. وفي غضون ذلك، صرّح ترمب بأنه سيمدّد المهلة المحددة لإيران حتى 6 أبريل (نيسان) للتوصل إلى اتفاق لإنهاء الحرب أو مواجهة تدمير محطات الطاقة التابعة لها، مؤكداً أن المحادثات تسير «بشكل جيد للغاية»... إلا أن طهران رفضت اقتراح واشنطن لإنهاء الصراع ووصفته بأنه «أحادي الجانب وغير عادل»، مما يُلقي بظلاله على آفاق خفض التصعيد.

وفي مؤشر «نيكي»، ارتفعت أسعار 148 سهماً بينما انخفضت أسعار 76 سهماً. وكانت شركة «أوليمبوس»، المتخصصة في المناظير الطبية والبصريات، صاحبة أكبر نسبة ارتفاع في المؤشر، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 6.8 في المائة، تلتها شركة «سوميتومو فارما» بنسبة 6.6 في المائة.

في المقابل، انخفضت أسهم شركة «هينو موتورز» لصناعة السيارات بنسبة 5.4 في المائة، تلتها شركة «دايكن للصناعات»، الرائدة في أنظمة تكييف الهواء، بنسبة 5.2 في المائة. كما انخفض سهم شركة «روهم»، المتخصصة في تصنيع مكونات الرقائق الإلكترونية، بنسبة 4.1 في المائة، وتراجع سهم شركة «ميتسوبيشي إلكتريك» بنسبة 2.2 في المائة، بعد أن أفادت صحيفة «نيكاي» بأن الشركتين ستبدآن محادثات لدمج أعمالهما في مجال أشباه موصلات الطاقة مع «توشيبا» لتشكيل ما سيصبح ثاني أكبر مجموعة لرقائق الطاقة في العالم.

• العوائد ترتفع

في موازاة ذلك، ارتفعت عوائد السندات الحكومية اليابانية، يوم الجمعة، حيث سجلت عوائد السندات لأجل خمس سنوات مستوى قياسياً، إذ أدى الصراع في الشرق الأوسط والإشارات الأخيرة الصادرة عن البنك المركزي إلى تفاقم المخاوف بشأن التضخم، ما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم مسار رفع أسعار الفائدة.

وارتفعت عائد السندات لأجل 5 سنوات بمقدار 6 نقاط أساسية ليصل إلى 1.800 في المائة، بينما ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية القياسي لأجل عشر سنوات بمقدار 8 نقاط أساسية ليصل إلى 2.350 في المائة، وهو أعلى مستوى له في شهرين. وتتحرك العوائد عكسياً مع أسعار السندات.

ولا تزال اليابان عرضة بشكل كبير لتقلبات أسعار النفط الخام نظراً لاعتمادها الكبير على الطاقة المستوردة. وتؤدي تكاليف النفط المرتفعة عادةً إلى تفاقم التضخم المحلي، مما يُضعف القيمة الحقيقية للسندات ذات الدخل الثابت ويزيد الضغط على البنك المركزي لتشديد السياسة النقدية.

وأظهرت بيانات فجوة الإنتاج المُعدّلة الصادرة عن بنك اليابان، يوم الخميس، أن الطلب تجاوز طاقة العرض للربع الخامس عشر على التوالي، مُخالفةً بذلك تقديراته السابقة التي أشارت إلى فائض في العرض لنحو خمس سنوات ونصف السنة.

وتُشير هذه النتيجة إلى احتمالية أكبر لارتفاع الأسعار. بالإضافة إلى الحرب في الشرق الأوسط، تُشير بيانات بنك اليابان هذه إلى أن الضغوط التضخمية في اليابان قد تكون أكثر استمراراً، مما يدفع المستثمرين إلى توخي المزيد من الحذر في الاستثمار في السندات، وفقاً لما ذكره ريوتارو كيمورا، كبير استراتيجيي الدخل الثابت في شركة «أكسا» لإدارة الاستثمارات، مضيفاً: «حتى يوم الخميس، كانت أسعار الفائدة ترتفع بوتيرة أسرع في سوق المقايضة، مدفوعةً بالمستثمرين الأجانب الذين رأوا أن اليابان تُقلل من تقدير رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة مقارنةً بأوروبا والولايات المتحدة، وربما تُقلل من شأن تأثير الوضع في الشرق الأوسط».

وأضاف: «لكن اليوم، ومع ازدياد وضوح هذا التحرك في سوق السندات النقدية، يبدو أن المستثمرين المحليين يُعيدون النظر في وجهة نظرهم تجاه فكرة أن بنك اليابان قد يضطر إلى رفع أسعار الفائدة بوتيرة أسرع وبمستوى أعلى مما كان متوقعاً سابقاً».

وارتفع عائد السندات لأجل عامين، وهو الأكثر حساسية لأسعار الفائدة التي يُحددها بنك اليابان، بمقدار 4.5 نقطة أساسية ليصل إلى 1.38 في المائة، وهو أعلى مستوى له منذ مايو (أيار) 1995. كما ارتفع عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 20 عاماً بمقدار 6 نقاط أساسية ليصل إلى 3.180 في المائة. وارتفع عائد السندات لأجل 30 عاماً بمقدار 4.5 نقطة أساسية ليصل إلى 3.565 في المائة. بينما لم يتم تداول سندات الحكومة اليابانية لأجل 40 عاماً، وهي أطول آجال استحقاق في اليابان، حتى الساعة 04:53 بتوقيت غرينتش.