كشفت بيانات معهد التمويل الدولي عن عودة حادة للمستثمرين العالميين نحو أصول الأسواق الناشئة خلال شهر أبريل (نيسان) الماضي، في إشارة قوية على تعافي الأسواق من موجات البيع العنيفة التي أحدثتها شرارة الحرب بين الولايات المتحدة وإيران.
وانتعشت تدفقات المحافظ الاستثمارية في الأسواق الناشئة (وهي ميزان شراء وبيع الأسهم والسندات) لتسجل 58.3 مليار دولار في أبريل، لتعوض بذلك معظم التدفقات الخارجة التي بلغت 66.2 مليار دولار في مارس (آذار)، حينما أدى تصاعد الصراع في الشرق الأوسط إلى ارتباك شديد في الأسواق العالمية.
وخلافاً لشهر مارس الذي شهد نزيفاً حاداً في الأسهم، قادت أدوات الدخل الثابت (السندات) مسيرة التعافي في أبريل، حيث جذبت ديون الأسواق الناشئة 51.9 مليار دولار، بينما استعادت تدفقات الأسهم نحو 6.4 مليار دولار.
تخفيف الضغوط لا إنهاء الأزمة
وأوضح معهد التمويل الدولي أن هذه البيانات تعكس رغبة المستثمرين في العودة السريعة، لكنه حذر من أن هذا لا يعني عودة كاملة لمتفائل ما قبل الأزمة.
وجاء في تقرير المعهد: «تُظهر البيانات أن ضغوط التمويل الفورية قد خفت، لكنها لا تظهر أن الصدمة الأساسية قد تم امتصاصها بالكامل»، مشيراً إلى استمرار الضغوط على الدول المستوردة للطاقة والشركات والبنوك المركزية.
تباين إقليمي: الصين خارج سرب التعافي
سلط التقرير الضوء على تباين إقليمي واضح؛ حيث تركزت معظم التدفقات العائدة خارج الصين، وخاصة في أسواق الدين:
- خارج الصين: بلغت تدفقات الديون نحو 50 مليار دولار، وصعدت تدفقات الأسهم لـ5 مليارات دولار.
- داخل الصين: لا تزال تدفقات الديون سلبية منذ بداية العام عند (-16.7 مليار دولار).
- أميركا اللاتينية: برزت كأحد أفضل المناطق أداءً بجذبها 13 مليار دولار في أبريل وحده.
الشرق الأوسط وأفريقيا: عودة حذرة
شهدت منطقة أفريقيا والشرق الأوسط عودة 7.3 مليار دولار إلى أسواق الدين في أبريل، بعد خروج 6.5 مليار دولار في مارس. ومع ذلك، لا يزال قطاع الأسهم في المنطقة يعاني من ضغوط، حيث سجل تدفقات خارجة إضافية بقيمة 713 مليون دولار، مما يعكس حذر المستثمرين تجاه الأصول ذات المخاطر العالية في ظل القرب الجغرافي من مناطق التوتر.
