تقترب روسيا من عدم قدرتها على سداد ديونها وسط العقوبات التي فرضها الغرب بعد غزو فلاديمير بوتين لأوكرانيا.
وحذرت كارمن راينهارت، كبيرة الاقتصاديين في البنك الدولي، يوم الخميس، من أن روسيا وحليفتها بيلاروسيا «قريبتان بشدة» من التخلف عن السداد، بحسب ما نقله موقع صحيفة «الغارديان» البريطانية.
وسيكون بوتين محل اختبار رئيسي يوم الأربعاء من الأسبوع المقبل، عندما يتعين على الدولة الروسية سداد 117 مليون دولار لبعض ديونها المقومة بالدولار الأميركي، وسط تحذيرات المحللين من أن التخلف عن سداد ديون روسيا الوشيك قد يكون له عواقب غير متوقعة.
ماذا يحدث في التخلف عن السداد؟
يحدث التخلف عن السداد عندما يفشل المقترض في سداد المدفوعات المتفق عليها لديونه.
ويقدر بنك كندا وبنك إنجلترا، اللذان يتتبعان حالات التخلف عن السداد السيادية العالمية، القيمة الإجمالية للديون الحكومية المتعثرة في جميع أنحاء العالم بنحو 443.2 مليار دولار في عام 2020 - نحو 0.5 في المائة من الدين العام العالمي.
وتشمل الحكومات الأخيرة التي تخلفت عن سداد ديونها الأرجنتين وبليز والإكوادور وسورينام، مع فشل الدول عادة في مواكبة المدفوعات المقومة بالعملات الأجنبية.
في المقابل، تحظى بعض الدول بسجلات إنجازات قوية، بما في ذلك الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، رغم تعثر كليهما في الماضي - بما في ذلك بريطانيا عام 1672 في عهد تشارلز الثاني والولايات المتحدة في عام 1862 أثناء الحرب الأهلية الأميركية.
ويتعين على روسيا سداد قسيمتين أو مدفوعات فائدة منتظمة في 16 مارس (آذار)، مع إتاحة فترة سماح مدتها 30 يوماً؛ مما يعني أن التخلف عن السداد لن يحدث رسمياً حتى أبريل (نيسان) على الأقل.
لماذا تتخلف روسيا عن السداد؟
تسببت العقوبات الغربية على البنك المركزي الروسي وأكبر المقرضين في البلاد في تعطيل المعاملات المالية؛ مما دفع موسكو إلى فرض ضوابط على رأس المال رداً على ذلك، بما في ذلك تعليق تحويل مدفوعات القسائم على الديون السيادية إلى المستثمرين الأجانب.
وقالت وزارة المالية الروسية، إنها ستقدم خدماتها وتسدد الديون السيادية بالكامل وفي الوقت المحدد. ومع ذلك، قال بوتين إن الكيانات الروسية يمكنها سداد ديونها بالعملة الأجنبية بالروبل المسعرة بأسعار الصرف التي حددها البنك المركزي الروسي لسكان «البلدان التي تشارك في أنشطة معادية».
متى كانت آخر مرة تعثرت فيها روسيا؟
تعثرت روسيا عن سداد ديونها من قبل، بما في ذلك خلال ثورة 1917 وفي عام 1998، عندما ظل اقتصاد البلاد ضعيفاً بعد انهيار الاتحاد السوفياتي وارتفاع تكاليف الحرب في الشيشان، وانتهى بها الحال غير قادرة على مواكبة مدفوعات ديونها.
وتسببت أزمة الروبل المزعومة في أضرار جسيمة للاقتصادات المجاورة، وأرسلت موجات من الصدمة عبر النظام المالي العالمي، بما في ذلك خسائر فادحة لصندوق التحوط الأميركي.
لكن روسيا، في المقابل، نجحت في تعزيز مركزها المالي في السنوات الأخيرة رداً على العقوبات الغربية المفروضة بعد ضم شبه جزيرة القرم عام 2014، حيث تدير الحكومة فوائض في الميزانية وخفض اعتمادها على الدولار الأميركي.
وانعكس ذلك في انخفاض الالتزامات الخارجية لروسيا من نحو 733 مليار دولار في عام 2014 إلى نحو 480 مليار دولار.
ما هي تبعات تخلف روسيا عن سداد الديون ؟
يؤدي التخلف عن سداد الديون إلى جعل الاقتراض أكثر صعوبة وتكلفة في المستقبل، بالنظر إلى الضرر الذي يلحق بسمعة الدولة المقترضة.
ويشير معهد التمويل الدولي، في تقرير سابق له، إلى أنه من المرجح أن تضر العقوبات التي تؤدي إلى زيادة تكلفة التمويل بالمركز المالي للحكومة؛ مما قد يجبر موسكو على خفض الإنفاق أو زيادة الضرائب. وقد تمتد آثارها لاستهداف النظام المالي الروسي؛ ما قد يلحق ضرراً اقتصادياً داخل البلاد.
