عجز الموازنة في الولايات المتحدة سيرتفع رغم ترمب

سيبلغ ألف مليار دولار بحلول 2023

وقع ترمب مرسومًا لبناء جدار على الحدود مع المكسيك لوقف قدوم المهاجرين وهو مشروع يمكن أن تراوح كلفته بين 5 و50 مليار دولار
وقع ترمب مرسومًا لبناء جدار على الحدود مع المكسيك لوقف قدوم المهاجرين وهو مشروع يمكن أن تراوح كلفته بين 5 و50 مليار دولار
TT

عجز الموازنة في الولايات المتحدة سيرتفع رغم ترمب

وقع ترمب مرسومًا لبناء جدار على الحدود مع المكسيك لوقف قدوم المهاجرين وهو مشروع يمكن أن تراوح كلفته بين 5 و50 مليار دولار
وقع ترمب مرسومًا لبناء جدار على الحدود مع المكسيك لوقف قدوم المهاجرين وهو مشروع يمكن أن تراوح كلفته بين 5 و50 مليار دولار

تخشى توقعات الموازنة الأميركية تضخمًا كبيرًا في العجز على المدى المتوسط نتيجة تقدم السكان في السن؛ مما يجعل من الصعب تطبيق مشروعات الرئيس الجديد دونالد ترمب القائمة على الحد من الضرائب، وإنفاق مكثف في البنى التحتية.
بحسب أرقام مكتب الموازنة في الكونغرس المستقل الذي يقيم حسابات البلاد بشكل منتظم، فإن عجز الموازنة الفيدرالية سيبلغ ألف مليار دولار بحلول 2023، أي قبل عام على توقعات السنة الماضية.
كما من المتوقع أن يرتفع الدين العام الذي يشكل اليوم 77 في المائة من إجمالي الناتج الداخلي (نحو 20 ألف مليار دولار، أي أدنى مستوى له منذ الحرب العالمية الثانية) إلى 89 في المائة من إجمالي الناتج الداخلي بحلول 2027 (ليبلغ 25 ألف مليار).
تستند هذه التوقعات أيضًا إلى نمو اقتصادي متواضع يقارب ما معدله 1.9 في المائة سنويًا في العقد المقبل، بينما يتوقع ترمب تسارعا، وتعهد بدفع الاقتصاد قدما بأكثر من 3 في المائة.
واعتبر مدير مكتب الموازنة في الكونغرس، كيث هال، أن «تحقيق نمو أكبر» من توقعات مكتبه «يشكل تحديًا حقيقيًا».
وتعهد ترمب أيضًا بخفض عام للضرائب على عائدات وعلى أرباح الشركات، وإنفاقًا مكثفًا في البنى التحتية يشمل المطارات والطرق و«الجدار» الشهير على طول حدود المكسيك؛ لوقف تسلل المهاجرين غير الشرعيين.
يقول جيمس بيثوكوكيس من معهد «أميركان إنتربرايز إنستيتيوت» إن خفض الضرائب وحده سيلحق بالدولة خسائر تتراوح بين ثلاثة وعشرة مليارات دولارات على عشر سنوات. وأضاف لوكالة الصحافة الفرنسية «نحن نتحدث عن زيادة كبيرة وغير مسبوقة للدين (...) ومن الصعب جدا تصور كيف ستسير عجلة حسابات الموازنة».
لا يزال الغموض تامًا حول طريقة تطبيق هذه الوعود؛ فاقتراحات ترمب تفاوتت خلال الحملة الانتخابية، فهو قال أحيانا إن الدين العام «مشكلة كبيرة»، وأحيانا أخرى إنه «يحب الديون والتعامل بها».
ويضيف بيثوكوكيس أن «أي من خطط ترمب حتى الآن لا تقترب من تحقيق توازن (في الموازنة) حتى لو عولت على نمو اقتصادي مهم».
من جهته، يقول ديفيد ويسيل، الخبير لدى معهد «بروكينغز انستيتيوت»: «لا نعلم فعلا ما يجول في خاطره»، مشككًا في رغبة الكونغرس في المضي في خطة واسعة للنفقات بعد أن نجح قبل ثلاث سنوات فقط في قطع الطريق أمام الحكومة حول رفع سقف الدين. لكن النواب الجمهوريين كانوا آنذاك في مواجهة رئيس ديمقراطي.
ويتوقع معهد «كوميتي فور إيه ريسبونسبل فيديرال بادجت» للدراسات أن خفض الضرائب ونفقات الموازنة معًا يمكن أن تضيف ستة آلاف مليار دولار على الدين العام على عشر سنوات.
إلا أن مكتب الموازنة في الكونغرس بات يخشى «مسارًا غير قابل للاستمرار (...) مما يسلط الأضواء على تحدي الموازنة الذي سيواجهه ترمب والكونغرس الجديد».
وبعد أيام فقط على توليه منصبه، وقع ترمب يوم الأربعاء الماضي، مرسومًا لإطلاق أعمال البناء في جدار على الحدود مع المكسيك لوقف قدوم المهاجرين غير الشرعيين، وهو مشروع يمكن أن تراوح كلفته بين 5 و50 مليار دولار، بحسب تقديرات متفاوتة جدًا. في البدء سيتم تمويل المشروع من الديون أو الضرائب بانتظار تحقق وعود ترمب بأنه سيحصّل هذه الكلفة من المكسيك بشكل أو بآخر.



«المركزي الصيني» يعلق شراء السندات مع معاناة اليوان

مقر بنك الشعب المركزي في وسط العاصمة الصينية بكين (رويترز)
مقر بنك الشعب المركزي في وسط العاصمة الصينية بكين (رويترز)
TT

«المركزي الصيني» يعلق شراء السندات مع معاناة اليوان

مقر بنك الشعب المركزي في وسط العاصمة الصينية بكين (رويترز)
مقر بنك الشعب المركزي في وسط العاصمة الصينية بكين (رويترز)

علَّق البنك المركزي الصيني شراء سندات الخزانة يوم الجمعة، مما رفع العائدات لفترة وجيزة وأثار تكهنات بأنه يكثف دفاعه عن عملة اليوان التي تتراجع منذ انتخاب دونالد ترمب رئيساً للولايات المتحدة.

وتقطع هذه الخطوة خمسة أشهر من الشراء، وتتزامن مع موجة بيع شرسة في أسواق السندات العالمية، مما يشير إلى أن بنك الشعب الصيني يحاول أيضاً ضمان ارتفاع العائدات في الداخل بالتوازي، أو على الأقل وقف الانخفاض، كما يقول المحللون.

وعقب الإعلان عن الخطوة، ارتفعت العائدات التي تتحرك عكسياً مع أسعار السندات، رغم أن أسعار الفائدة القياسية لأجل عشر سنوات كانت أقل قليلاً بحلول المساء.

ويشير التحول في السياسة واستجابة السوق الحذرة، إلى محاولة بنك الشعب الصيني إحياء النمو الاقتصادي من خلال الحفاظ على ظروف نقدية ميسرة في حين يحاول أيضاً إخماد ارتفاع السندات الجامح، وفي الوقت نفسه استقرار العملة وسط حالة من عدم اليقين السياسي والاقتصادي.

وقال محللون في «كومرتس بنك» في مذكرة: «لقد أشار البنك إلى استعداده لتخفيف السياسة بشكل أكبر... ومع ذلك، فإن ضعف اليوان بسبب الدولار القوي واتساع الفارق مع أسعار الفائدة الأميركية من شأنه أن يعقد موقف بنك الشعب الصيني».

واستشهد بنك الشعب الصيني بنقص السندات في السوق كسبب لوقف عمليات الشراء، والتي كانت جزءاً من عملياته لتخفيف الأوضاع النقدية وتعزيز النشاط الاقتصادي.

وكان عائد سندات الخزانة الصينية لأجل عشر سنوات قد ارتفع في البداية أربع نقاط أساس، لكنه انخفض في أحدث تداولات بأكثر من نصف نقطة أساس إلى 1.619 في المائة. وارتفع اليوان قليلاً رغم أنه كان يتداول عند مستوى ثابت حول 7.3326 يوان مقابل الدولار، وهو أدنى مستوى له في 16 شهراً.

وقال كين تشيونغ، كبير استراتيجيي النقد الأجنبي الآسيوي في بنك «ميزوهو»: «أحد الأسباب الرئيسية لانخفاض قيمة اليوان هو اتساع فجوة العائد بين الصين والولايات المتحدة، لذا فإن البنك المركزي يرسل إشارة إلى السوق بأن معدل العائد من غير المرجح أن ينخفض ​​أكثر».

وقال البنك المركزي الصيني في بيان إنه سيستأنف شراء السندات عبر عمليات السوق المفتوحة «في الوقت المناسب حسب العرض والطلب في سوق السندات الحكومية».

وكانت أسعار السندات في الصين في ارتفاع مستمر منذ عقد من الزمان - وهو الارتفاع الذي بدأ في الزيادة منذ ما يقرب من عامين حيث تسببت مشكلات قطاع العقارات وضعف سوق الأسهم في تدفق الأموال إلى الودائع المصرفية وسوق الديون.

وهذا الأسبوع شهدت السوق موجة بيع عالمية، والتي زادت بفضل الطلب الذي لا يقاوم على الأصول الآمنة ومراهنات المستثمرين على المزيد من خفض أسعار الفائدة في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

وحذر بنك الشعب الصيني لشهور من مخاطر الفقاعة مع انخفاض العائدات طويلة الأجل إلى مستويات قياسية متتالية، على الرغم من أن السلطات في الوقت نفسه توقعت المزيد من التيسير. وهبطت العملة بنحو 5 في المائة منذ سبتمبر (أيلول) الماضي، ويرجع ذلك إلى حدٍ كبير إلى المخاوف من أن تهديدات ترمب بفرض تعريفات تجارية جديدة ستزيد من الضغوط على الاقتصاد الصيني المتعثر.

وقال هوانغ شيويفينغ، مدير الأبحاث في شركة «شنغهاي أنفانغ برايفت فاند كو» في شنغهاي، إنه يتوقع استمرار الاتجاه الهبوطي في عائدات السندات مع «استمرار السوق في التعامل مع وضع التكالب على الأصول»، حيث يوجد نقص في فرص الاستثمار الجيدة... ويوم الجمعة، نقلت «فاينانشيال نيوز»، وهي مطبوعة تابعة لبنك الشعب الصيني، عن أحد خبراء الاقتصاد قوله إن السوق يجب أن تتجنب التوقعات المفرطة بشأن تخفيف السياسة النقدية.

وفي الأسواق، أنهت أسهم الصين وهونغ كونغ الأسبوع على انخفاض مع امتناع المتداولين عن زيادة استثماراتهم في السوق وانتظار تدابير تحفيزية جديدة من بكين.

وأغلق مؤشر «سي إس آي 300» الصيني ومؤشر «شنغهاي المركب» على انخفاض بنحو 1.3 في المائة يوم الجمعة. وانخفض مؤشر هانغ سنغ القياسي في هونغ كونغ 0.9 في المائة. وعلى مستوى الأسبوع، انخفض مؤشر «سي إس آي 300» بنسبة 1.1 في المائة، بينما انخفض مؤشر هانغ سنغ بنسبة 3.5 في المائة.

وقال محللون بقيادة لاري هو، من مؤسسة «ماكواري» في مذكرة: «السؤال الرئيسي في عام 2025 هو مقدار التحفيز الذي سيقدمه صناع السياسات. سيعتمد ذلك إلى حد كبير على تأثير التعريفات الجمركية، حيث سيفعل صناع السياسات ما يكفي فقط لتحقيق هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي. ويشعر عدد قليل من المستثمرين أن السوق صاعدة، حيث تظل أرباح الشركات ضعيفة وسط ضعف الطلب المحلي. والرأي السائد هو أن السيولة ستصبح أكثر مرونة في عام 2025 ولكن النمو الاسمي سيظل بطيئاً».