الحكومة المغربية تعتزم اقتراض 7 مليارات دولار العام المقبل

تساهم في سداد أقساط وفوائد خلال الفترة ذاتها

الحكومة المغربية تعتزم اقتراض 7 مليارات دولار العام المقبل
TT

الحكومة المغربية تعتزم اقتراض 7 مليارات دولار العام المقبل

الحكومة المغربية تعتزم اقتراض 7 مليارات دولار العام المقبل

تعتزم الحكومة المغربية اقتراض 70 مليار درهم (7.1 مليار دولار) خلال سنة 2017. حسب وزارة الاقتصاد والمالية، منها 47 مليار درهم (4.8 مليار دولار) على المستوى الداخلي و23 مليار درهم (2.33 مليار دولار) من الخارج.
وفي المقابل، توقعت الوزارة أن يبلغ مجموع تكاليف المديونية التي سيسددها المغرب خلال السنة نفسها 73.4 مليار درهم (7.4 مليار دولار)، منها 45.9 مليار درهم (4.7 مليار دولار) برسم تسديد أقساط أصل الدين، و27.47 مليار درهم (2.8 مليار دولار) فوائد وعمولات.
وأشار تقرير صادر عن وزارة المالية والاقتصاد حول المديونية، إلى أن جاري ديون الخزينة العامة للحكومة بلغ مستوى 641.5 مليار درهم (65 مليار دولار) في نهاية يونيو (حزيران) الأخير، بزيادة 2 في المائة مقارنة بالفترة نفسها من السنة الماضية، وأصبح دين الخزينة الحكومية يعادل نحو 65 في المائة من الناتج الداخلي الإجمالي.
وعزا التقرير الارتفاع الذي عرفته المديونية خلال هذه الفترة إلى زيادة الدين الداخلي بنسبة 1 في المائة والخارجي بنسبة 4 في المائة خلال هذه الفترة، التي بلغت على التوالي 495.2 مليار درهم (50.1 مليار دولار) و146.3 مليار درهم (14.82 مليار دولار).
وتتوزع المديونية الخارجية للحكومة المغربية، حسب المصدر، بين دول الاتحاد الأوروبي في إطار اتفاقيات ثنائية بحصة 10.9 في المائة، والدول العربية بحصة 1.3 في المائة، وصندوق النقد الدولي بحصة 32.8 في المائة. أما حسب العملات، فإن 73 في المائة من مديونية الحكومة المغربية الخارجية باليورو، و20.4 في المائة بالدولار، و2 في المائة بالدينار الكويتي، ويشير التقرير إلى أن 91 في المائة من هذه الديون مبرمة في إطار عقود بسعر فائدة ثابت.
وبلغت تحملات الخزينة الحكومية برسم أداء الفوائد والعمولات على المديونية 16.5 مليار درهم (1.67 مليار دولار) خلال النصف الأول من العام الحالي، 88 في المائة منها تعلقت بالمديونية الداخلية، و12 في المائة بالمديونية الخارجية. أما أقساط تسديد أصل الدين فبلغت 60.3 مليار درهم (6.1 مليار دولار) نهاية يونيو، 90 في المائة منها ناتجة عن استخدام المديونية الداخلية، و10 في المائة عن المديونية الخارجية.
وارتفع متوسط أجل استحقاق الديون الحكومية بـ7 أشهر مقارنة مع بداية العام، ليبلغ 7 سنوات و5 أشهر في نهاية يونيو، وبلغ متوسط أجل الدين الداخلي 7 سنوات، والخارجي 8 سنوات و9 أشهر.
وفي سياق تدبيرها للدين الداخلي، أصدرت الخزينة العامة للحكومة خلال هذه الفترة سندات جديدة لتعويض سندات إقراض التي حان أجل سدادها خلال العام الحالي وبداية العام المقبل، بقيمة 20 مليار درهم (2 مليار دولار)، أما فيما يتعلق بالدين الداخلي فقامت الخزينة بتحويل بعض الديون إلى استثمارات في إطار اتفاقيات خاصة مع إيطاليا وإسبانيا، غير أنها تعلقت بمبالغ صغيرة لم تتجاوز بضعة ملايين من الدراهم.



«المركزي الصيني» يعلق شراء السندات مع معاناة اليوان

مقر بنك الشعب المركزي في وسط العاصمة الصينية بكين (رويترز)
مقر بنك الشعب المركزي في وسط العاصمة الصينية بكين (رويترز)
TT

«المركزي الصيني» يعلق شراء السندات مع معاناة اليوان

مقر بنك الشعب المركزي في وسط العاصمة الصينية بكين (رويترز)
مقر بنك الشعب المركزي في وسط العاصمة الصينية بكين (رويترز)

علَّق البنك المركزي الصيني شراء سندات الخزانة يوم الجمعة، مما رفع العائدات لفترة وجيزة وأثار تكهنات بأنه يكثف دفاعه عن عملة اليوان التي تتراجع منذ انتخاب دونالد ترمب رئيساً للولايات المتحدة.

وتقطع هذه الخطوة خمسة أشهر من الشراء، وتتزامن مع موجة بيع شرسة في أسواق السندات العالمية، مما يشير إلى أن بنك الشعب الصيني يحاول أيضاً ضمان ارتفاع العائدات في الداخل بالتوازي، أو على الأقل وقف الانخفاض، كما يقول المحللون.

وعقب الإعلان عن الخطوة، ارتفعت العائدات التي تتحرك عكسياً مع أسعار السندات، رغم أن أسعار الفائدة القياسية لأجل عشر سنوات كانت أقل قليلاً بحلول المساء.

ويشير التحول في السياسة واستجابة السوق الحذرة، إلى محاولة بنك الشعب الصيني إحياء النمو الاقتصادي من خلال الحفاظ على ظروف نقدية ميسرة في حين يحاول أيضاً إخماد ارتفاع السندات الجامح، وفي الوقت نفسه استقرار العملة وسط حالة من عدم اليقين السياسي والاقتصادي.

وقال محللون في «كومرتس بنك» في مذكرة: «لقد أشار البنك إلى استعداده لتخفيف السياسة بشكل أكبر... ومع ذلك، فإن ضعف اليوان بسبب الدولار القوي واتساع الفارق مع أسعار الفائدة الأميركية من شأنه أن يعقد موقف بنك الشعب الصيني».

واستشهد بنك الشعب الصيني بنقص السندات في السوق كسبب لوقف عمليات الشراء، والتي كانت جزءاً من عملياته لتخفيف الأوضاع النقدية وتعزيز النشاط الاقتصادي.

وكان عائد سندات الخزانة الصينية لأجل عشر سنوات قد ارتفع في البداية أربع نقاط أساس، لكنه انخفض في أحدث تداولات بأكثر من نصف نقطة أساس إلى 1.619 في المائة. وارتفع اليوان قليلاً رغم أنه كان يتداول عند مستوى ثابت حول 7.3326 يوان مقابل الدولار، وهو أدنى مستوى له في 16 شهراً.

وقال كين تشيونغ، كبير استراتيجيي النقد الأجنبي الآسيوي في بنك «ميزوهو»: «أحد الأسباب الرئيسية لانخفاض قيمة اليوان هو اتساع فجوة العائد بين الصين والولايات المتحدة، لذا فإن البنك المركزي يرسل إشارة إلى السوق بأن معدل العائد من غير المرجح أن ينخفض ​​أكثر».

وقال البنك المركزي الصيني في بيان إنه سيستأنف شراء السندات عبر عمليات السوق المفتوحة «في الوقت المناسب حسب العرض والطلب في سوق السندات الحكومية».

وكانت أسعار السندات في الصين في ارتفاع مستمر منذ عقد من الزمان - وهو الارتفاع الذي بدأ في الزيادة منذ ما يقرب من عامين حيث تسببت مشكلات قطاع العقارات وضعف سوق الأسهم في تدفق الأموال إلى الودائع المصرفية وسوق الديون.

وهذا الأسبوع شهدت السوق موجة بيع عالمية، والتي زادت بفضل الطلب الذي لا يقاوم على الأصول الآمنة ومراهنات المستثمرين على المزيد من خفض أسعار الفائدة في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

وحذر بنك الشعب الصيني لشهور من مخاطر الفقاعة مع انخفاض العائدات طويلة الأجل إلى مستويات قياسية متتالية، على الرغم من أن السلطات في الوقت نفسه توقعت المزيد من التيسير. وهبطت العملة بنحو 5 في المائة منذ سبتمبر (أيلول) الماضي، ويرجع ذلك إلى حدٍ كبير إلى المخاوف من أن تهديدات ترمب بفرض تعريفات تجارية جديدة ستزيد من الضغوط على الاقتصاد الصيني المتعثر.

وقال هوانغ شيويفينغ، مدير الأبحاث في شركة «شنغهاي أنفانغ برايفت فاند كو» في شنغهاي، إنه يتوقع استمرار الاتجاه الهبوطي في عائدات السندات مع «استمرار السوق في التعامل مع وضع التكالب على الأصول»، حيث يوجد نقص في فرص الاستثمار الجيدة... ويوم الجمعة، نقلت «فاينانشيال نيوز»، وهي مطبوعة تابعة لبنك الشعب الصيني، عن أحد خبراء الاقتصاد قوله إن السوق يجب أن تتجنب التوقعات المفرطة بشأن تخفيف السياسة النقدية.

وفي الأسواق، أنهت أسهم الصين وهونغ كونغ الأسبوع على انخفاض مع امتناع المتداولين عن زيادة استثماراتهم في السوق وانتظار تدابير تحفيزية جديدة من بكين.

وأغلق مؤشر «سي إس آي 300» الصيني ومؤشر «شنغهاي المركب» على انخفاض بنحو 1.3 في المائة يوم الجمعة. وانخفض مؤشر هانغ سنغ القياسي في هونغ كونغ 0.9 في المائة. وعلى مستوى الأسبوع، انخفض مؤشر «سي إس آي 300» بنسبة 1.1 في المائة، بينما انخفض مؤشر هانغ سنغ بنسبة 3.5 في المائة.

وقال محللون بقيادة لاري هو، من مؤسسة «ماكواري» في مذكرة: «السؤال الرئيسي في عام 2025 هو مقدار التحفيز الذي سيقدمه صناع السياسات. سيعتمد ذلك إلى حد كبير على تأثير التعريفات الجمركية، حيث سيفعل صناع السياسات ما يكفي فقط لتحقيق هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي. ويشعر عدد قليل من المستثمرين أن السوق صاعدة، حيث تظل أرباح الشركات ضعيفة وسط ضعف الطلب المحلي. والرأي السائد هو أن السيولة ستصبح أكثر مرونة في عام 2025 ولكن النمو الاسمي سيظل بطيئاً».