دليل جديد على اختراق إلكتروني صيني للشركات الأميركية

شريحة في حجم حبة الرز تثير شكوك الخبراء

خريطة الصين أمام شاشة تعرض لغة الحواسب الثنائية (روتيرز)
خريطة الصين أمام شاشة تعرض لغة الحواسب الثنائية (روتيرز)
TT

دليل جديد على اختراق إلكتروني صيني للشركات الأميركية

خريطة الصين أمام شاشة تعرض لغة الحواسب الثنائية (روتيرز)
خريطة الصين أمام شاشة تعرض لغة الحواسب الثنائية (روتيرز)

قالت وكالة "بلومبرغ" إن شركة اتصالات أميركية كبرى اكتشفت مكونات كومبيوتر صينية تخترق أنظمتها الأمنية ما دفعها لإزالتها الشهر الماضي في دليل جديد على تعرض الشركات الأميركية للاختراق الصيني.
وقدم خبير في مجال الأمن الإلكتروني يدعى يوسي أبلبوم مستندات وأدلة تثبت تعرض شركة الاتصالات الأميركية والتي لم تكشف "بلومبرغ" عن هويتها للاختراق وذلك بعدما استعانت شركة الاتصالات بخدماته لإجراء مسح أمني.
وقال أبلبوم الذي يرأس شركة متخصصة في الأمن الإكلتروني في ولاية ماريلاند الأميركية إنه عثر على مكونات كومبيوتر صينية ترسل إشارات غير معتادة من خوادم شركة الاتصالات وأن هذا الأمر متكرر الحدوث مع عملاءه الذين يستخدمون مكونات صينية.
وكانت "بلومبيرغ" نشرت الأسبوع الماضي تحقيقا استقصائيا كشفت فيه عن أنه في عام 2015، كانت شركة "أمازون" تدرس الاستحواذ على شركة تعرف بــ " إيلمينتال تكنولوجيز"، للاستفادة من التكنولوجيا الخاصة التي طورتها الأخيرة لضغط ملفات الفيديو العملاقة وإعادة تجهيزها للاستخدام من قبل أجهزة متنوعة، وتحديدا الهواتف الذكية التي تتقبل عرض مثل هذه المواد المصورة.
ولإتمام عملية الاستحواذ، بدأت "أمازون" مهمة التدقيق في الاستعدادت الأمنية لمنتجات "إيليمينتال"، وتحديدا خوادمها المعروفة دوليا والتي تتسم بكونها باهظة الثمن ويتم استخدامها في عملية ضغط الملفات المصورة. ويتم تجميع هذه الخوادم من جانب شركة أخرى تدعى "سوبرميكرو كمبيوتر" أحد أكبر الموردين في العالم للوحات الأم المستخدمة في صناعة الخوادم، ولــ "سوبرميكرو كمبيوتر" مراكز في ولاية كاليفورنيا الأميركية وهولندا وتايوان، ولكن عملية تصنيع إنتاجها من اللوحات الأم تتم في الأغلب عبر متعاقديها في الصين، كما أن الأغلبية العظمى من العمالة في مقر كاليفورنيا تنحدر من تايوان والصين.
شريحة دخيلة
واكتشف المدققون حينها وجود "شريحة" متناهية الصغر في حجم حبة الرز مرفقة باللوحات الأم للخوادم والتي لم تكن ضمن التصميم الأصلي لهذه اللوحات.
وفور اكتشاف الشريحة الدخيلة، سارعت "أمازون" بإبلاغ السلطات الأميركية ما أثار حالة من القلق في أوساط أجهزة المخابرات الأميركية، خاصة وأن خوادم "إيليمينتال" يتم الاستعانة بها في مراكز المعلومات بوزارة الدفاع الأميركية وفيما يتعلق بطلعات الطائرات بدون طيار والتابعة لمكتب التحقيقات المركزي "س.أي.أيه" ولدى شبكات بوارج البحرية الأمركية. وتعتبر "إيليمينتال" مجرد واحد من مئات العملاء لــ "سوبرميكرو كمبيوتر."
وكانت شركة "إيليمنتال" بدأت عام 2006 في استجابة ذكية لزيادة الطلب على تحويل مختلف مقاطع الفيديو المصورة والتي يتم عرضها عبر مختلف الأجهزة إلى مقاطع فيديو يمكن مشاهدتها عبر الهاتف المحمول. وفي عام 2009، شرعت في شراكة مع "إن- كيو- تيل"، الذراع الاستثماري لـ "سي.أي.أيه"، وهو ما مهد لاستخدام خوادم "إيليمينتال" في مهمات الأمن القومي عبر مختلف قطاعات الحكومة الأميركية.
وكشفت التحقيقات التي ظلت مفتوحة لمدة ثلاث سنوات عن أن الشريحة الدخيلة يمكنها فتح ما يشبه "الباب" للتسلل إلى الشبكات التي تكون الخوادم المعدلة جزء منها، وتسمح بعقد حلقة اتصال مع جهاز كمبيوتر خارجي. واتضح أن الشريحة المعنية تم إضافتها داخل أحد المصانع في الصين. وجددت هذه الواقعة المخاوف بشأن عمليات اختراق الأجهزة والتي تعتبر أكثر تدميرا لكونها تفتح باب طويل الأمد، ما يشجع الجواسيس على قضاء سنوات طويلة وإنفاق ملايين الدولارات من أجل فتحه.
طرق الجواسيس
ووفقا للمصادر الخبيرة، هناك سبيلين للجواسيس حتى يتمكنوا من تعديل معدات الكمبيوتر، الأول يطلق عليه "الحاجز" بالتدخل والتلاعب بالأجهزة خلال مرحلة انتقالها من المنتج إلى المستهلك. ويعتبر هذا التوجه مفضل من جانب وكالات التجسس الأميركية، وفقا لما كشفت عن الوثائق التي تم تسريبها على أيدي المتعاقد السابق لدى وكالة الأمن القومي إدوارد سنودن. أما السبيل الثاني فيتعلق بزرع التغييرات من البداية خلال عملية التصنيع الأولية للمعدات، واتضح من خلال التحقيقات أن شريحة "إيليمينتال" تم الزج بها خلال مرحلة " الزرع" الأولية للمنتج.
وهناك دولة واحدة في العالم لديها الامتيازات اللازمة لتنفيذ مثل هذا الهجوم، وهي الصين. فالصين مسئولة عن تصنيع حوالي 75% من إجمالي الهواتف المحمولة و90% من أجهزة الكمبيوتر حول العالم، وهو وما أكدته التحقيقات التي رجحت أن تكون عناصر تابعة لإحدى وحدات الجيش الصيني قد تولت "زرع" الشريحة الدخيلة، وشكلت "سوبرميكرو كمبيوتر" مجرد القناة المثالية لإتمام عملية الزرع التي تعتبر وراء أبرز هجوم على سلاسل التزويد ويستهدف الولايات المتحدة وفقا لوصف المسئولين الأميركيين.
وقد أشارت التحقيقات ذاتها إلى أن هجوم "الشريحة" الدخيلة طال حوالي 30 جهة من بينها بنك رئيسي، وشركات متعاقدة مع الحكومة، وشركة "أبل" التي كانت تستعد إلى طلب حوالي 30 ألف خادم اليكتروني على مدار عامين لتدعيم أحدث مشروعاتها. وكانت مصادر داخل "أبل" قد أشارت إلى اكتشاف وجود "شريحة" دخيلة على اللوحات الأم بخوادم "سوبرميكرو" في عام 2015، لتقوم بالتخلص من مختلف هذه الخوادم المستعملة في مراكزها خلال أسابيع قليلة من الاكتشاف وتقوم في العام التالي بقطع تعاملاتها مع "سوبرميكرو".
وقد اجتمعت شركات "أمازون" و"أبل" و"سوبرميكرو" على النفي رسميا لما ورد حول "الشريحة" الدخيلة، أما السلطات الصينية فقد أصدرت بيان تجاهل تناول مسألة التدخل في العمليات الانتاحية لــ "سوبرميكرو كمبيوتر"، مؤكدا أن " مراعاة معايير الآمن فيما يتعلق بسلاسل التزويد في النطاق الإلكتروني يعتبر مصدر للقلق المشترك، والصين تعد أيضا من ضحاياه." كما رفض مكتب التحقيقات الفيدرالي ومكتب مدير المخابرات القومية والذي يتضمن الــ سي .أي.أيه والــ إن.إس.أيه التعليق على تقرير "بلومبيرغ".
ولكن نفي الشركات الأميركية يقابله تأكيدات حوالي ستة من مسئولي الأمن القومي الأميركي الحاليين والسابقين حول وقوع "أبل" و"أمازون" وغيرهم ضحايا للهجمات عبر "سوبرميكرو كومبيوتر". وأوضح مسئول حكومي أميركي أن هدف الصين هو الإطلاع بعيد المدى على الأسرار الحساسة للشركات وعلى شبكات المعلومات الحساسة للحكومة الأميركية.
عقوبات أميركية
وكان من التبعات الرئيسية لهجوم "سوبرميكرو كمبيوتر" إدراج معدات الكمبيوتر ضمن قائمة العقوبات التجارية التي أصدرتها إدارة الرئيس دونالد ترمب والمفروضة على الصين، وقد أبدى مسئولو البيت الأبيض اعتقادهم أن شركات التصنيع الكبرى ستبدأ في تحويل مسار سلاسل التزويد الخاص بها بعيدا عن الصين وإلى دول أخرى كنتيجة لهذه العقوبات.
وكانت الشكوك حول اختراق "سوبرميكرو كمبيوتر" قد أتخذت مستوى جاد في النصف الأول من عام 2014ـ عندما توجه مسئولون بالقطاع المخابراتي الأميركي إلى البيت الأبيض بمعلومات واضحة حول استعداد المؤسسة العسكرية الصينية لإدخال شرائح باللوحات الأم التي تنتجها "سوبرميكرو كمبيوتر" ويتم توزيعها على الشركات الأميركية. ولكن لم تسارع السلطات وقتها بإصدار تحذير عام إزاء منتجات الشركة، خاصة وأن كان ذلك من شأنه الإضرار بأحد أكبر الشركات الأميركية في إنتاج معدات الكمبيوتر، كما أن المعلومات المتوفرة لم توضح هوية الشركات الأميركية المستهدفة أو الهدف النهائي من وراء هذا المخطط. وانتهى الأمر في حينها بطلب البيت الأبيض تقديم تحديثات دورية حول هذه المعلومات.
وفي عام 2015، عقد الرئيس الأميركي باراك أوباما ونظيره الصيني تشي جينبينج مؤتمر صحفي مشترك بالبيت الألبيض استمر لمدة ساعة وأعلنا خلاله اتفاق هام بين الطرفين للتعاون فيما يخص الأمن الإلكتروني، والذي تضمن، وبعد مفاوضات دامت شهور، تعهد من جانب بكين بوقف دعمها لعمليات الاختراق الإلكتروني والتي تستهدف سرقة حقوق الملكية الفكرية الأميركية لصالح شركات الصين. ولكن المطلعين على مجريات المفاوضات الأميركية- الصينية في حينها أشاروا إلى قلق واشنطن من أن يكون وراء تنازلات الصين بهذا الشأن، أن تكون تعمل على تطوير أشكال أكثر فاعلية لعمليات الاختراق والقرصنة بناء على هيمنتها على سلاسل التزويد التكنولوجي دوليا.
ووفقا للمعلومات المتوفرة، فإنه بعد أسابيع قليلة من الاتفاق الأميركي- الصيني، عقدت السلطات الأميركية اجتماعا مغلقا وحصريا لعدد من كبار مسئولي الشركات التكنولوجية والمستثمرين في هذا المجال. وشهد الاجتماع، الذي تم بمشاركة مسئولين من وزارة الدفاع، طرح فكرة تصنيع منتج تجاري يكون من شأنه إكتشاف المكونات الدخيلة على معدات الكمبيوتر. ورغم مرور ثلاثة أعوام على هذا الاجتماع وطرح مثل هذا الاقتراح، إلا أنه لم يتوفر مثل هذا المنتج المنتظر للتعامل مع وسائل القرصنة والاختراق التي تطور نفسها من يوم إلى يوم.


مقالات ذات صلة

هل أصبحت مرونة البرمجيات شرطاً أساسياً لحماية الاقتصاد الرقمي في السعودية؟

خاص توسّع مفهوم المرونة الرقمية ليشمل استمرارية البرمجيات وليس الأمن السيبراني فقط (أدوبي)

هل أصبحت مرونة البرمجيات شرطاً أساسياً لحماية الاقتصاد الرقمي في السعودية؟

توسّع مفهوم المرونة الرقمية ليشمل استمرارية البرمجيات ومخاطر الموردين مع بروز الحساب الضامن أداةً لحماية الخدمات الرقمية الحيوية.

نسيم رمضان (لندن)
شؤون إقليمية أعلنت مجموعة القرصنة الإيرانية «حنظلة» أنه «تم تنفيذ عمليتنا السيبرانية الكبيرة بنجاح تام» (رويترز)

مجموعة إيرانية تتبنى قرصنة واسعة لشركة طبية أميركية

أعلنت مجموعة قرصنة إلكترونية مرتبطة بإيران مسؤوليتها، الأربعاء، عن هجوم واسع النطاق على شركة «سترايكر» الأميركية العملاقة للتكنولوجيا الطبية.

«الشرق الأوسط» (لندن)
تكنولوجيا لم يعد الاحتيال الرقمي حوادث فردية بل تحول إلى منظومة اقتصادية عالمية تتسارع مع التحول الرقمي والذكاء الاصطناعي (غيتي)

تقرير عالمي: 74 % من احتيال الهويّة باتت تعتمد أدوات الذكاء الاصطناعي

يتحول الاحتيال الرقمي إلى منظومة عالمية مدعومة بالذكاء الاصطناعي مع تضاعف احتيال العملاء، وازدهار أسواق الإنترنت المظلم، وتسارع المدفوعات الرقمية

نسيم رمضان (لندن)
العالم خلال تجربة إطلاق صاروخ من غواصة أميركية قبالة سواحل كاليفورنيا 26 مارس 2018 (رويترز)

التشويش الإلكتروني: كيف يُعطِّل الصواريخ الذكية ويُغيّر مسارها؟

يربك التشويش الإلكتروني أنظمة توجيه الصواريخ الذكية عبر حجب أو تزوير الإشارات، ما يؤدي إلى انحرافها وفقدان دقة إصابة الهدف.

«الشرق الأوسط» (لندن)
خاص تعقيد البيئات متعددة السحابة والهوية الرقمية يجعل التعافي أكثر ترابطاً من مجرد استعادة بيانات (شاترستوك)

خاص هل التعافي السيبراني هو الحلقة الخفية في معادلة الذكاء الاصطناعي؟

تسارع الذكاء الاصطناعي في السعودية يبرز التعافي السيبراني كشرط أساسي لضمان الثقة واستمرارية الخدمات الحيوية على نطاق واسع.

نسيم رمضان (لندن)

تقرير: ترمب يدرس تنفيذ عملية عسكرية لاستخراج اليورانيوم من إيران

صورة أقمار اصطناعية تُظهر منشأة «نطنز» النووية بمحافظة أصفهان وسط إيران 7 مارس 2026 (أ.ف.ب)
صورة أقمار اصطناعية تُظهر منشأة «نطنز» النووية بمحافظة أصفهان وسط إيران 7 مارس 2026 (أ.ف.ب)
TT

تقرير: ترمب يدرس تنفيذ عملية عسكرية لاستخراج اليورانيوم من إيران

صورة أقمار اصطناعية تُظهر منشأة «نطنز» النووية بمحافظة أصفهان وسط إيران 7 مارس 2026 (أ.ف.ب)
صورة أقمار اصطناعية تُظهر منشأة «نطنز» النووية بمحافظة أصفهان وسط إيران 7 مارس 2026 (أ.ف.ب)

يدرس الرئيس الأميركي دونالد ترمب تنفيذ عملية عسكرية معقدة لاستخراج نحو ألف رطل (450 كيلوغراماً) من اليورانيوم من داخل إيران، وفق ما أفاد به مسؤولون أميركيون، في خطوةٍ تنطوي على مخاطر كبيرة، وقد تتطلب بقاء قوات أميركية داخل الأراضي الإيرانية لأيام.

ونقلت صحيفة «وول ستريت جورنال» عن المسؤولين قولهم إن ترمب لم يتخذ قراراً نهائياً بعد، وإنه يدرس المخاطر التي قد يتعرض لها الجنود الأميركيون. لكن الرئيس الأميركي لا يزال منفتحاً على الفكرة عموماً، وفقاً للمسؤولين؛ لأنها قد تساعد في تحقيق هدفه الرئيسي المتمثل في منع إيران من امتلاك سلاح نووي.

ووفق مصدر مُطّلع، فقد حثّ ترمب مستشاريه على الضغط على إيران للموافقة على تسليم المواد النووية كشرط لإنهاء الحرب. وأوضح، في محادثاته مع حلفائه السياسيين، أن الإيرانيين لا يمكنهم الاحتفاظ بهذه المواد، وناقش إمكانية الاستيلاء عليها بالقوة، إذا لم تُسلّمها إيران على طاولة المفاوضات.

ومساء أمس الأحد، صرّح ترمب، للصحافيين، بأن على إيران أن تُطيع مطالب الولايات المتحدة وإلا «فلن تكون لها دولة». وفي إشارة إلى اليورانيوم الإيراني، قال الرئيس الأميركي: «سيُعطوننا الغبار النووي».

وقبل أن تشن إسرائيل والولايات المتحدة سلسلة غارات جوية على إيران، في يونيو (حزيران) من العام الماضي، كان يُعتقد أن البلاد تمتلك أكثر من 400 كيلوغرام من اليورانيوم عالي التخصيب بنسبة 60 في المائة، ونحو 200 كيلوغرام من المواد الانشطارية بنسبة 20 في المائة، والتي يمكن تحويلها بسهولة إلى يورانيوم عالي التخصيب بنسبة 90 في المائة يُستخدم في الأسلحة.

وصرح المدير العام للوكالة الدولية للطاقة الذرية رافايل غروسي، بأنه يعتقد أن اليورانيوم موجود بشكل رئيسي في موقعين من المواقع الثلاثة التي هاجمتها الولايات المتحدة وإسرائيل في يونيو، وهما نفق تحت الأرض في المجمع النووي بأصفهان، ومَخزن في نطنز. وقال خبراء إن الإيرانيين يمتلكون أجهزة طرد مركزي لتخصيب اليورانيوم، ولديهم القدرة على إنشاء موقع تخصيب تحت الأرض.

«عملية معقدة وخطيرة»

وقال ضباط عسكريون أميركيون سابقون وخبراء إن أي خطوة للاستيلاء على اليورانيوم بالقوة ستكون معقدة وخطيرة، وتُصنَّف ضمن أصعب العمليات التي أمر بها ترمب.

وقد تُؤدي هذه العملية المحتملة، التي يُرجَّح أن تُثير رداً إيرانياً، إلى إطالة أمد الحرب إلى ما هو أبعد من الإطار الزمني الذي حدّده فريق ترمب علناً، والذي يتراوح بين 4 و6 أسابيع.

وسيتطلّب الأمر من فِرق من القوات الأميركية التوجّه جواً إلى المواقع، مُعرّضة، على الأرجح، لنيران صواريخ أرض-جو وطائرات مُسيّرة إيرانية. وبمجرد وصول القوات المقاتِلة إلى الموقع، ستحتاج إلى تأمين محيطه، لتمكين المهندسين المزوَّدين بمُعدات الحفر من البحث بين الأنقاض والتحقق من إمكانية وجود ألغام وفخاخ متفجرة.

ومن المرجح أن يتولى عملية استخراج المواد فريق عمليات خاصة من النخبة، مدرب تدريباً خاصاً على إزالة المواد المُشعة من مناطق النزاع.

ويُعتقد أن اليورانيوم عالي التخصيب موجود فيما بين 40 و50 أسطوانة خاصة تشبه أسطوانات الغوص. ويجب وضعها في حاويات نقل؛ لحمايتها من الحوادث.

وقال ريتشارد نيفيو، الباحث البارز في جامعة كولومبيا والمفاوض النووي السابق مع إيران، إن هذا العدد قد يملأ عدة شاحنات.

وفي حال عدم توفر مَهبط طائرات، سيلزم إنشاء مَهبط مؤقت لنقل المُعدات وإخراج المواد النووية. وقال الخبراء إن العملية برُمتها ستستغرق أياماً، أو حتى أسبوعاً لإتمامها.

تسليم اليورانيوم طوعاً

في المقابل، يبقى الخيار الدبلوماسي مطروحاً، حيث تُفضّل واشنطن أن توافق إيران طوعاً على تسليم اليورانيوم، لتجنب المخاطر العسكرية.

وسبق للولايات المتحدة أن سحبت اليورانيوم المخصب من دول أجنبية في عملية نقل سلمية.

ففي عام 1994، سحبت الولايات المتحدة اليورانيوم من كازاخستان في عملية أُطلق عليها اسم «مشروع سافاير». وفي عام 1998، شاركت الولايات المتحدة وبريطانيا في عملية لسحب يورانيوم عالي التخصيب من مُفاعل بالقرب من تبليسي، عاصمة جورجيا، ونُقل إلى مجمع نووي في أسكوتلندا.


«أديس» السعودية تحقق زيادة 2 % في صافي الربح لـ2025

منصة حفر تابعة لـ«أديس القابضة» (موقع الشركة الإلكتروني)
منصة حفر تابعة لـ«أديس القابضة» (موقع الشركة الإلكتروني)
TT

«أديس» السعودية تحقق زيادة 2 % في صافي الربح لـ2025

منصة حفر تابعة لـ«أديس القابضة» (موقع الشركة الإلكتروني)
منصة حفر تابعة لـ«أديس القابضة» (موقع الشركة الإلكتروني)

ارتفع صافي ربح شركة «أديس القابضة» السعودية، المتخصصة في الحفر والتنقيب لقطاع النفط والغاز الطبيعي، بنسبة 2 المائة خلال عام 2025، متجاوزاً التوقعات، ليصل إلى 818 مليون ريال (217.9 مليون دولار) مقابل 802 مليون ريال (213.7 مليون دولار) في 2024.

وأوضحت الشركة في بيان على موقع سوق الأسهم السعودية «تداول»، الاثنين، أن إيراداتها ارتفعت بنسبة 8 في المائة خلال 2025 لتصل إلى 6.68 مليار ريال (1.7 مليار دولار) مقارنة مع 6.2 مليار ريال (1.6 مليار دولار) في 2024.

وأشارت «أديس» إلى أن هذه النتائج تعكس تميُّز المجموعة التشغيلي في أسواقها الرئيسية، بالإضافة إلى المساهمات الأوليَّة من الأسواق التي دخلت إليها حديثاً، بما في ذلك الاستحواذ على «شيلف دريلنغ» في أواخر نوفمبر (تشرين الثاني) 2025.

وسجَّل هامش صافي الربح 12.5 في المائة مقارنة مع 13.2 في المائة في 2024، مما يعكس ارتفاع مصروفات الاستهلاك والفوائد مقارنة بالإيرادات، بالإضافة إلى مكاسب تحت بند أرباح من أدوات حقوق الملكية بالقيمة العادلة من خلال الأرباح والخسائر، والتي تم تسجيلها خلال الربع الثالث.


«حرب إيران» تُرهق التداول في الأسواق... وجفاف السيولة يهدد بسيناريو «كوفيد»

طالبان يتفقدان أسعار الأسهم على هاتفيهما في جامعة هانكوك بسيول (رويترز)
طالبان يتفقدان أسعار الأسهم على هاتفيهما في جامعة هانكوك بسيول (رويترز)
TT

«حرب إيران» تُرهق التداول في الأسواق... وجفاف السيولة يهدد بسيناريو «كوفيد»

طالبان يتفقدان أسعار الأسهم على هاتفيهما في جامعة هانكوك بسيول (رويترز)
طالبان يتفقدان أسعار الأسهم على هاتفيهما في جامعة هانكوك بسيول (رويترز)

​أشعلت الحرب في إيران اضطرابات واسعة في الأسواق المالية، ما دفع بعض المستثمرين وصنَّاع السوق إلى التردد في المخاطرة، وزادت من صعوبة التداول وارتفاع تكلفته، وهو سيناريو يراقبه المنظمون من كثب. وأكد مستثمرون ومتداولون أن أكبر الأسواق العالمية، من سندات الخزانة الأميركية إلى الذهب والعملات، لم تسلم من هذه الاضطرابات.

صناديق التحوُّط تزيد الضغوط في أوروبا

في أوروبا، ساهمت صناديق التحوُّط التي تهيمن حالياً على تداول السندات، في تفاقم الوضع؛ إذ قامت بتصفية عدد من مراكزها بسرعة خلال هذا الشهر. وأشار المستثمرون إلى صعوبة الحصول على الأسعار أو تنفيذ الصفقات في الأسابيع الأربعة الماضية، بسبب مخاوف صنَّاع السوق من الانخراط في مراكز كبيرة، قد تتحول بسرعة إلى خسائر فادحة، وفق «رويترز».

أداء مؤشر «داكس» على شاشة في بورصة فرانكفورت (د.ب.أ)

وقال راجيف دي ميلو، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة «غاما» لإدارة الأصول: «عندما نحاول التداول يستغرق الأمر وقتاً أطول. يريد صناع السوق منا التحلي بمزيد من الصبر وتقليص حجم الصفقات». وأضاف أن الفجوات بين أسعار شراء وبيع الأصول اتسعت، ما أدى إلى تقليص الجميع حجم مراكزهم. وقد ارتفعت مؤشرات التقلب إلى مستويات مماثلة لأزمات السوق السابقة، شملت الأسهم والسندات والنفط والذهب.

وحتى أسواق السندات الحكومية التي عادة ما تتميز بعمقها وسيولتها، تضررت مع ازدياد مخاوف المستثمرين من التضخم. وفي الولايات المتحدة، اتسع الفارق بين أسعار العرض والطلب على سندات الخزانة لأجل عامين بنحو 27 في المائة خلال مارس (آذار) مقارنة بفبراير (شباط)، حسب «مورغان ستانلي»، ما يشير إلى فرض المتعاملين علاوة أعلى لتحمل المخاطر.

وفي سوق العقود الآجلة الأوروبية، كان التأثير السلبي واضحاً؛ حيث سارع المتداولون إلى تسعير الزيادات الحادة في أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية. وأوضح دانيال أكسان، الرئيس المشارك لقسم أسعار الفائدة في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا لدى «مورغان ستانلي»، أن السيولة انخفضت إلى نحو 10 في المائة من مستوياتها المعتادة، مذكراً بأيام جائحة «كوفيد-19».

وأكدت 3 هيئات تنظيمية مالية أوروبية يوم الجمعة أن التوترات الجيوسياسية، وتحديداً الحرب في الشرق الأوسط، تُشكل مخاطر كبيرة على المشهد المالي العالمي، من خلال ارتفاع أسعار الطاقة والضغوط التضخمية المحتملة وضعف النمو الاقتصادي، وحذَّرت من تأثير التقلبات على السيولة ومخاطر التقلبات السعرية المفاجئة.

تحوُّل المستثمرين إلى السيولة

رغم تنظيم التداول، تراجع المشترون بشكل ملحوظ، مع سعي المستثمرين لتقليل المخاطر والتحول إلى السيولة النقدية، مما جعل المتعاملين مترددين بدورهم. وقال توم دي غالوما، المدير الإداري لتداول أسعار الفائدة العالمية في «ميشلر فاينانشال»: «تكبدت الشركات خسائر فادحة؛ سواء في جانب البيع أو الشراء، ما أدى إلى تراجع السيولة بسبب نقص المتداولين».

وأوضح إيلي كارتر، استراتيجي أسعار الفائدة في «مورغان ستانلي»، أن اتساع هامش العرض والطلب يجعل تنفيذ الصفقات أكثر تكلفة وأقل جاذبية، رغم استمرار ارتفاع أحجام التداول الذي يعكس صفقات تصفية أو إيقاف خسائر.

متداولون يعملون في قاعة بورصة نيويورك (أ.ف.ب)

وفي أوروبا، كشفت موجة البيع الحادة في سوق السندات تأثير صناديق التحوُّط على السوق في أوقات الأزمات، وهو ما حذَّر منه بنك إنجلترا مع ازدياد نفوذ هذه الصناديق التي تمثل أكثر من 50 في المائة من أحجام التداول في أسواق السندات الحكومية البريطانية ومنطقة اليورو، وفق بيانات «ترايد ويب» لعام 2025.

وأوضح برونو بنشيمول، رئيس قسم تداول السندات الحكومية الأوروبية في «كريدي أغريكول»، أن تصفية الصناديق لمراكز مماثلة دفعت تجار السندات إلى توسيع فروق أسعار العرض والطلب، ما زاد من حدَّة التقلبات، رغم أن بعض هذه المراكز ساهمت سابقاً في الحد من التقلبات.

وقال ساجار سامبراني، كبير متداولي خيارات العملات الأجنبية في «نومورا»: «على عكس المتوقع، فإن أسعار الصفقات الصغيرة أكثر تنافسية من المعتاد؛ حيث يسعى صناع السوق للاستفادة من انخفاض تدفقات العملاء».

وفي سوق الذهب الذي يتأثر بشدة بأسعار الفائدة، أشار موكيش ديف، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة «أرافالي» لإدارة الأصول، إلى أيام غاب فيها صناع السوق تماماً عن التداول، معرباً عن أن هدفهم الحالي ليس الربح ولا الخسارة، وإنما تجنب المخاطر: «إذا أُتيحت لهم الفرصة، فإنهم لا يرغبون في الوجود في السوق».