وعود الحكومة المصرية بـ«تحسن الأوضاع»... هل تصمد أمام التحديات الاقتصادية؟

رئيس الوزراء تحدث عن «مؤشرات إيجابية» خلال العام الجديد

رئيس الوزراء المصري مصطفى مدبولي خلال زيارته للكاتدرائية المرقسية الأحد للتهنئة بعيد الميلاد (مجلس الوزراء)
رئيس الوزراء المصري مصطفى مدبولي خلال زيارته للكاتدرائية المرقسية الأحد للتهنئة بعيد الميلاد (مجلس الوزراء)
TT

وعود الحكومة المصرية بـ«تحسن الأوضاع»... هل تصمد أمام التحديات الاقتصادية؟

رئيس الوزراء المصري مصطفى مدبولي خلال زيارته للكاتدرائية المرقسية الأحد للتهنئة بعيد الميلاد (مجلس الوزراء)
رئيس الوزراء المصري مصطفى مدبولي خلال زيارته للكاتدرائية المرقسية الأحد للتهنئة بعيد الميلاد (مجلس الوزراء)

كثيراً ما تسعى الحكومة المصرية لبث الأمل في نفوس المواطنين بتحسن الأحوال الاقتصادية والنهوض بالمستويات المعيشية، غير أن التحديات لا تزال جساماً والأسعار باتت فوق قدرات المواطن العادي.

وتحدث رئيس الوزراء مصطفى مدبولي خلال زيارته الكاتدرائية المرقسية، الأحد، لتهنئة البابا تواضروس الثاني بعيد الميلاد المجيد عن «تحسن ملموس» في أغلب القطاعات، مؤكداً أن الأوضاع أصبحت «أفضل بكثير من ذي قبل»، وأضاف: «أسعى دائماً لبث البشرى في نفوس المصريين جميعاً بأن الأمور تتحسن يوماً بعد يوم، وذلك من خلال رؤيتي على أرض الواقع لما يتم تحقيقه من إنجازات ومشروعات تنموية وخدمية».

وتكررت تصريحات مشابهة خلال الفترة الماضية على لسان مسؤولين، لكن هذا «التحسن الاقتصادي» لا يستشعره كثيرون، مثل طبيب الأسنان الشاب محمد علي الذي شكا من أنه كلما ذهب لشراء تجهيزات لشقة الزوجية، فوجئ بارتفاع جديد للأسعار وتباينها بين تاجر وآخر، «ما يعني عدم وجود ضبط أو رقابة على السوق»، على حد قوله.

مصريون في أحد أسواق منطقة السيدة زينب بالقاهرة (الشرق الأوسط)

ويعتبر علي أن عجزه عن توفير أي سلع كمالية والاكتفاء بالأشياء الأساسية، رغم أن لديه عيادته الخاصة، وأنه ينتمي لطبقة ليست محدودة الدخل، مؤشر على أن الأوضاع «لا تتحسن»، ويتساءل: «إذا كانت هذه حالتي، فكيف يستطيع الموظفون أو من لديهم دخل أقل الوفاء بمتطلبات الحياة؟».

التحديات

ويرى مراقبون أن الوعود الحكومية بتحسن الأوضاع المعيشية قريباً تصطدم بالعديد من التحديات القائمة، سواء المتعلقة بحجم الدين، أو العجز في الميزان التجاري، أو توفر العملة الصعبة، فضلاً عن تحديات جذب الاستثمار، وأثر الأوضاع الإقليمية على الاقتصاد.

يقول الباحث والكاتب الاقتصادي الخبير في أسواق المال محمد مهدي عبد النبي: «أفضل ما استطاعت الحكومة تحقيقه حتى الآن هو ثبات القوة الشرائية للمواطن نسبياً بدلاً من تدهورها لسنوات، مع استقرار سعر الصرف، أي أن التحسن مجرد التقاط أنفاس من الزيادات المستمرة، وليس تحسناً بالمعنى الحقيقي».

وقررت الحكومة المصرية في مارس (آذار) 2024 تحرير سعر صرف الجنيه أمام الدولار، ليرتفع في البنوك رسمياً إلى نحو 50 جنيهاً بدلاً من 30 جنيهاً، ما انعكس في القضاء على السوق السوداء واستقرار سوق الصرف، وكان سبباً رئيسياً في زيادة إيرادات المصريين من الخارج، التي اقتربت من 34 مليار دولار خلال الفترة من يناير (كانون الثاني) إلى أكتوبر (تشرين الأول) 2025، بزيادة 42.5 في المائة عن عام 2024.

ويحدد عبد النبي التحديات التي تواجه الاقتصاد في «العجز المزمن في الميزان التجاري، وارتفاع فاتورة الاستيراد بشكل كبير، وحجم الدين المرتفع»، وارتباط كل ذلك بـ«توفر العملة الصعبة».

ويتجاوز عجز الميزان التجاري في مصر 30 مليار دولار، وفق تقرير للهيئة العامة للرقابة على الصادرات عن الفترة من يناير إلى نوفمبر (تشرين الثاني) 2025، وذلك بانخفاض نحو 12 في المائة عن الفترة نفسها من عام 2024.

المصريون يأملون في انخفاض الأسعار مع حديث الحكومة عن تحسن مؤشرات الاقتصاد (الشرق الأوسط)

ويتفق الخبير الاقتصادي إلهامي الميرغني، قائلاً لـ«الشرق الأوسط»: «مع الاعتماد على الخارج لتوفير الغذاء ومستلزمات الإنتاج والأدوية يصعب الحديث عن تحسن، لأن الاستيراد يحتاج دولارات لا نملكها في ظل ديون خارجية أكثر من 160 مليار دولار، وديون محلية أكثر من 8 تريليونات جنيه وتوجيه 65 في المائة من استخدامات الموازنة لسداد الفوائد والأقساط». (الدولار يساوي 47.5 جنيه مصري)

وارتفع الدين الخارجي لمصر بنحو 6 مليارات دولار منذ بداية 2025 ليصل إلى 161.2 مليار دولار في يونيو (حزيران) الماضي، وفق بيانات رسمية.

وقال الميرغني: «التحسن يستلزم ارتفاع الإنتاج الزراعي والصناعي وتراجع معدلات الفقر»، ولفت إلى «الارتفاع المتتالي» في أسعار الكهرباء والمياه والغاز والمنتجات البترولية والمواصلات.

التضخم والشارع

وكان رئيس الوزراء قد أشار إلى ارتفاع معدل الفقر «قليلاً» عن نسبة 30 في المائة، وهو آخر معدل رسمي أعلنه الجهاز المركزي للإحصاء في عام 2020، مرجعاً ذلك إلى «التغيرات الاقتصادية»، مؤكداً سعي الحكومة إلى تخفيف معاناة المواطن عبر زيادة الرواتب وخفض الأسعار.

ويبدي عضو لجنة الاقتصاد في مجلس النواب السابق محمود الصعيدي تفاؤلاً، قائلاً: «حديث الحكومة عن تحسن الأوضاع يستند إلى مؤشرات اقتصادية حقيقية، ويبقى العمل على أن يشعر المواطن بهذا التحسن». واستند في هذا التفاؤل على زيادة موارد الدولة الدولارية، سواء من تحويلات المصريين في الخارج، أو من السياحة أو التصدير أو جذب الاستثمارات، أو قناة السويس، رغم التحديات الإقليمية القائمة.

وأعلنت هيئة قناة السويس ارتفاع إيراداتها إلى 1.97 مليار دولار خلال الفترة من يوليو حتى ديسمبر 2025 مقارنة مع 1.68 مليار دولار عن الفترة نفسها من عام 2024.

وبينما يلفت الصعيدي إلى التضخم وتراجع نسبته، الذي يعد مؤشراً مهماً عن التحسن المرتقب في الأوضاع، يتساءل الخبير الاقتصادي رشاد عبده: «كيف نثق في مؤشر التضخم بينما الواقع لا يعكس شعوراً حقيقياً به؟».

وبلغت نسبة التضخم في نوفمبر الماضي 12.3 في المائة نزولاً من 12.5 في المائة في أكتوبر.

واعتبر عبده في حديثه لـ«الشرق الأوسط»، أن تصريحات الحكومة ووعودها المتفائلة بتحسن الأوضاع «هي حديث سياسي في ظل فترة من المتوقع فيها حدوث تغييرات حكومية، لكنها لا تعكس تحسناً في الشارع».


مقالات ذات صلة

توجه مصري لخفض الاعتماد على الوقود مع تصاعد أسعاره

الاقتصاد الرئيس المصري عبد الفتاح السيسي يتعرف خلال اجتماع حكومي، الاثنين، على موقف مشروعات الطاقة الجديدة والمتجددة (الرئاسة المصرية)

توجه مصري لخفض الاعتماد على الوقود مع تصاعد أسعاره

طالب الرئيس المصري عبد الفتاح السيسي الحكومة بـ«التوسع المدروس» في مشروعات الطاقة الجديدة والمتجددة، وخفض الاعتماد على الوقود التقليدي.

وليد عبد الرحمن (القاهرة )
الاقتصاد إقبال على سرادقات بيع اللحوم ضمن مبادرة «كلنا واحد» الحكومية (الشرق الأوسط)

مصريون يشكون شدة الغلاء مع اقتراب عيد الأضحى

تحاول الحكومة تخفيف حدة ارتفاع الأسعار من خلال مبادرات بيع السلع بأسعار مخفضة، فضلاً عن التعهد بالرقابة على الأسواق.

رحاب عليوة (القاهرة )
شمال افريقيا وزارة الصحة المصرية تؤكد تفعيل عدد من الإجراءات الاحترازية والوقائية مع تفشي «الإيبولا» في أفريقيا (صفحة وزارة الصحة على «فيسبوك»)

إجراءات احترازية بمصر مع انتشار «الإيبولا» في أفريقيا

رغم التأكيدات الرسمية على «انخفاض انتقال المرض»، ترفع مصر إجراءاتها الاحترازية مع انتشار فيروس «إيبولا» في أفريقيا.

«الشرق الأوسط» (القاهرة )
شمال افريقيا مسؤولون في وزارة الصحة يتفقدون أحد مستشفيات صعيد مصر الأسبوع الماضي (وزارة الصحة المصرية)

الاعتداء على أطباء بمصر... وقائع متكررة تجدد أزمات «إجراءات التأمين»

تجدد وقائع اعتداء متكررة على أطباء في مصر الحديث عن أزمات «إجراءات التأمين» وسط مطالبات بـ«تغليظ العقوبات ضد مرتكبيها».

عصام فضل (القاهرة)
شمال افريقيا احتفالية الخطوط الجوية التركية الجمعة بمناسبة مرور 75 عاماً على انطلاق أولى رحلاتها إلى القاهرة  (وزارة الطيران المدني في مصر)

مصر وتركيا تعززان تعاونهما عبر تنشيط الحركة الجوية والسياحية

تزامناً مع الاحتفال بمرور 75 عاماً على انطلاق أول رحلة طيران بين البلدين، تعزز مصر وتركيا تعاونهما و«شراكتهما الاستراتيجية» عبر تنشيط حركة الطيران والسياحة.

وليد عبد الرحمن (القاهرة )

«وول ستريت» تسجِّل تراجعاً طفيفاً عن مستوياتها التاريخية

متداول يعمل في بورصة نيويورك (أ ف ب)
متداول يعمل في بورصة نيويورك (أ ف ب)
TT

«وول ستريت» تسجِّل تراجعاً طفيفاً عن مستوياتها التاريخية

متداول يعمل في بورصة نيويورك (أ ف ب)
متداول يعمل في بورصة نيويورك (أ ف ب)

تراجعت الأسهم الأميركية بشكل طفيف يوم الثلاثاء، مبتعدة عن مستوياتها القياسية الأخيرة التي سجَّلتها في الجلسة السابقة.

وانخفض مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» بنسبة 0.5 في المائة، متجهاً نحو تسجيل ثالث تراجع له بعد بلوغه مستوى قياسياً جديداً. كما هبط مؤشر «داو جونز» الصناعي بنحو 397 نقطة، أي ما يعادل 0.8 في المائة بحلول الساعة 9:35 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، في حين تراجع مؤشر «ناسداك» المركب بنسبة 0.6 في المائة، وفق «وكالة أسوشييتد برس».

وجاء هذا الأداء في ظل تحركات متباينة في الأسواق العالمية، بالتزامن مع تراجع أسعار النفط وسط تقلبات حادة. كما أدى ضعف أسهم التكنولوجيا في آسيا إلى هبوط مؤشر «كوسبي» الكوري الجنوبي بنسبة 3.3 في المائة، في حين ارتفع مؤشر «داكس» الألماني بنحو 1 في المائة، في واحدة من أكبر التحركات المتباينة عالمياً.

وتشهد أسهم التكنولوجيا تباطؤاً بعد موجة صعود قوية مدفوعة بحماس واسع تجاه الذكاء الاصطناعي، وهي مكاسب وصفها بعض النقاد بأنها مبالغ فيها من حيث التقييمات.

وتزداد حالة الضبابية في الأسواق بشأن مدة استمرار اضطرابات مضيق هرمز نتيجة الحرب مع إيران، وكذلك ما إذا كانت عوائد السندات العالمية قد ارتفعت بما يكفي للضغط على النمو الاقتصادي والأسواق المالية.

وفي المقابل، يترقب المستثمرون نتائج شركة «إنفيديا» الفصلية، المقرر إعلانها يوم الأربعاء. وتُعد الشركة من أبرز اللاعبين في قطاع الرقائق، وغالباً ما تتجاوز توقعات «وول ستريت»، مع تقديمها باستمرار توقعات نمو قوية.

وقد يكون أداء الشركة عاملاً حاسماً في تحديد ما إذا كانت أسهم التكنولوجيا، والسوق الأميركية عموماً، قادرة على مواصلة صعودها. وتراجع سهم «إنفيديا» بنسبة 0.7 في المائة.

وكتب استراتيجيون في «باركليز كابيتال»، من بينهم ريكس فينغ وفينو كريشنا، في مذكرة: «لكل تدفق اتجاه عكسي»، مشيرين إلى أن المستثمرين ضخُّوا أموالاً كبيرة في صناديق الأسهم الأميركية، ما ساهم في تسجيل أسرع موجة تعافٍ منذ عقود، ولكن هذا الاتجاه قد ينعكس قريباً.

وفي الأسهم الفردية، تراجع سهم «أكاماي تكنولوجيز» بنسبة 3.9 في المائة بعد إعلان الشركة المتخصصة في الأمن السيبراني والحوسبة السحابية نيتها جمع 2.6 مليار دولار، عبر إصدار سندات قابلة للتحويل.

كما انخفض سهم «هوم ديبوت» بنسبة 2.2 في المائة، رغم نتائج فصلية فاقت توقعات المحللين، في حين جاء نمو المبيعات في المتاجر المماثلة دون تقديرات بعض المحللين.

وقال الرئيس التنفيذي تيد ديكر، إن الطلب لدى العملاء ظل مستقراً مقارنة بالعام الماضي، رغم ازدياد حالة عدم اليقين لدى المستهلكين، وضغوط القدرة على تحمل تكاليف السكن.

وعلى الرغم من ذلك، أعلن كثير من الشركات الأميركية الكبرى عن أرباح تجاوزت التوقعات، في ظل استمرار الإنفاق الاستهلاكي رغم ارتفاع أسعار الوقود وازدياد التحديات الاقتصادية.

وفي سوق السندات، ارتفعت عوائد الخزانة الأميركية؛ حيث صعد عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.66 في المائة مقارنة بـ4.61 في المائة في الجلسة السابقة، وقفزة من مستويات دون 4 في المائة قبل اندلاع الحرب مع إيران.

وفي أسواق الطاقة، واصل خام برنت تقلباته، إذ انخفض بنسبة 0.7 في المائة ليصل إلى 111.39 دولار للبرميل، رغم بقائه عند مستويات مرتفعة فوق 100 دولار، مع بداية موسم القيادة في الولايات المتحدة.

وارتفعت أسعار البنزين مجدداً؛ حيث بلغ متوسط سعر الغالون 4.53 دولار، بزيادة تقارب 43 في المائة مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وفق بيانات نادي السيارات الأميركي.


مخاوف الحرب تقفز بعوائد السندات الأميركية لأعلى مستوى منذ 2007

متداول في بورصة نيويورك (أ.ف.ب)
متداول في بورصة نيويورك (أ.ف.ب)
TT

مخاوف الحرب تقفز بعوائد السندات الأميركية لأعلى مستوى منذ 2007

متداول في بورصة نيويورك (أ.ف.ب)
متداول في بورصة نيويورك (أ.ف.ب)

لامس عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عاماً أعلى مستوياته منذ عام 2007 خلال تعاملات يوم الثلاثاء، في مؤشر واضح على تصاعد مخاوف المستثمرين من تداعيات تضخمية حادة ومستمرة تغذيها الحرب المستعرة في الشرق الأوسط.

وسجل العائد مستوى 5.17 في المائة بحلول الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش، بعد أن قفز في وقت سابق من التداولات إلى 5.18 في المائة، مقارنة بمستوى 4.61 في المائة المسجل قبل بدء التحالف الأميركي الإسرائيلي موجة ضرباته الجوية على إيران في أواخر فبراير (شباط) الماضي.

ويعني هذا الارتفاع الحاد أن واشنطن باتت ملزمة بدفع مبالغ أعلى لتمويل واستدعاء ديونها، مما يعكس تصاعد تقييمات المخاطر بخصوص استدامة الضغوط التضخمية في الاقتصاد الأميركي.

وتأتي هذه الاضطرابات في أسواق الدين بالتوازي مع قفزة قياسية في أسعار النفط، والتي ارتفعت بنحو 60 في المائة منذ اندلاع حرب الشرق الأوسط، نتيجة إغلاق إيران الفعلي لمضيق هرمز الحيوي أمام معظم حركة ناقلات النفط العالمية. في حين حذر خبراء ومطلعون في قطاع الطاقة من أن أسعار الخام مرشحة لمزيد من الصعود ما لم يتم التوصل إلى اتفاق سريع بين واشنطن وطهران لإعادة تسيير الشحنات البحرية، وسط أجواء جيوسياسية مشحونة.

إذ حذر الجيش الإيراني يوم الثلاثاء من أنه سيقوم بـ«فتح جبهات جديدة» ضد الولايات المتحدة في حال استأنفت هجماتها، وذلك بعد تصريحات للرئيس الأميركي دونالد ترمب أشار فيها إلى أنه أرجأ شن هجوم جديد لعل وعسى ينجح في إبرام صفقة.

ولم تقتصر شظايا الارتفاع في عوائد السندات على الأسواق الأميركية فحسب، بل تحولت إلى مصدر قلق متزايد في أوروبا؛ حيث يقترب عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات من مستوى 3.2 في المائة، وهو مستوى تاريخي لم تشهده القارة العجوز منذ عام 2011.


المركزي البرازيلي يوقف التوجيهات المستقبلية للفائدة وسط ضبابية الحرب

مبنى المقر الرئيسي للبنك المركزي البرازيلي في برازيليا (رويترز)
مبنى المقر الرئيسي للبنك المركزي البرازيلي في برازيليا (رويترز)
TT

المركزي البرازيلي يوقف التوجيهات المستقبلية للفائدة وسط ضبابية الحرب

مبنى المقر الرئيسي للبنك المركزي البرازيلي في برازيليا (رويترز)
مبنى المقر الرئيسي للبنك المركزي البرازيلي في برازيليا (رويترز)

قال نيلتون ديفيد، مدير السياسة النقدية في البنك المركزي البرازيلي، يوم الثلاثاء، إن البنك لن يقدم أي توجيهات مستقبلية بشأن مسار السياسة النقدية في ظل حالة عدم اليقين المتزايدة الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط.

وكان البنك قد خفّض أسعار الفائدة مرتين متتاليتين بمقدار 25 نقطة أساس لتصل إلى 14.50 في المائة، فيما شدد ديفيد مراراً على أن مستويات الفائدة ستبقى في نطاق تقييدي إلى أن يقتنع صانعو السياسة باقتراب التضخم من الهدف الرسمي البالغ 3 في المائة، وفق «رويترز».

وقد تسارع التضخم في أكبر اقتصاد في أميركا اللاتينية على خلفية الحرب الأميركية الإسرائيلية مع إيران، ليصل إلى 4.39 في المائة على أساس سنوي في أبريل (نيسان).

وأوضح ديفيد، خلال فعالية نظمها بنك «سانتاندير»، أن قرار عدم تقديم توجيهات مستقبلية يعكس تقييم البنك لتأثير الصراع على أسعار الطاقة، في ظل غياب أفق واضح لانتهائه.

وقال: «سيستغرق الأمر وقتاً قبل أن تعود أسعار الطاقة إلى مستوياتها الطبيعية، إن عادت أصلاً».

وأضاف: «لن يتدخل البنك المركزي في أي تحركات للأسعار ناجمة عن النزاع، لكنه لن يتسامح مع انتقالها إلى تضخم مستدام في المستقبل».

وأشار ديفيد إلى أن البنك يراقب بقلق تراجع تثبيت توقعات التضخم عن مستهدفه، لا سيما على المدى الطويل حتى عام 2028، وهو ما يُعد عادة أقل تأثراً بالصدمات الآنية.

كما أوضح أن الاقتصاد لم يعد ينمو بوتيرة تفوق قدراته الإنتاجية، مؤكداً أن صناع السياسة يفضلون الحفاظ على «الهدوء» مع التريث لتقييم البيانات الاقتصادية المختلفة، بما في ذلك أوضاع الائتمان وسوق العمل.

تدخلات البنك في سوق الصرف الأجنبي

وفيما يتعلق بتحركات البنك الأخيرة في سوق الصرف، عقب ارتفاع الريال البرازيلي بنحو 5 في المائة منذ بداية العام، قال ديفيد إن تلك الإجراءات تهدف إلى ضمان سلاسة عمل السوق.

وأشار إلى أن آخر تدخل مباشر كان في عام 2024، خلال فترة تراجع حاد للعملة نتيجة مخاوف مالية.

وأكد أن البنك المركزي سيتدخل فقط في حال حدوث اختلالات في سوق الصرف الأجنبي، مشدداً على أن الريال يعمل بنظام سعر صرف حر، وأن البنك لا يستهدف مستوى معيناً للعملة.