توقعت شركة «نومورا» أن الاحتياطي الفيدرالي الأميركي لن يواصل خفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل في ديسمبر (كانون الأول)، لتكون بذلك أول شركة وساطة عالمية تشير إلى توقف دورة التيسير النقدي بعد فوز دونالد ترمب في الانتخابات.
وتتوقع «نومورا» الآن أن يقتصر خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على تخفيضين بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعيه في مارس (آذار) ويونيو (حزيران) من عام 2025، مع إبقاء تقديرات الشركة لمعدل الفائدة الفيدرالية عند 4.125 في المائة طوال العام المقبل، وفق «رويترز».
وتتراوح حالياً الفائدة الأساسية لـ«الفيدرالي» بين 4.50 و4.75 في المائة، وكان البنك قد خفض الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في عام 2024.
في المقابل، يتوقع وسطاء عالميون آخرون مثل «غولدمان ساكس»، و«جيه بي مورغان» خفضاً بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر المقبل.
وأشارت نومورا إلى أن قرار الفيدرالي بتوقف دورة خفض الفائدة في الشهر المقبل يعكس التصريحات المتشددة الأخيرة من صانعي السياسة النقدية، في ظل استمرار النمو الاقتصادي والتوقعات ببقاء التضخم مرتفعاً، مما يعزز إشارة البنك المركزي بعدم استعجاله في تخفيض الفائدة.
ويأتي هذا التوقع في وقت يشهد فيه الوضع السياسي تحولات كبيرة بعد فوز ترمب في الانتخابات الرئاسية. وتسعى «وول ستريت» حالياً لمواءمة توقعاته بشأن ضغوط التضخم في العام المقبل مع سياسة الرئيس المنتخب في خفض الضرائب، وزيادة التعريفات الجمركية، وفرض قيود على الهجرة.
وقالت «نومورا» في مذكرة بتاريخ الجمعة: «نتوقع حالياً أن تدفع التعريفات الجمركية التضخم الفعلي إلى الارتفاع بحلول الصيف، مع ازدياد المخاطر التي تميل إلى توقف أطول في خفض الفائدة».
وأظهرت البيانات الأخيرة أن أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ارتفعت بنسبة 2.6 في المائة في الـ12 شهراً حتى أكتوبر (تشرين الأول)، متجاوزة هدف «الفيدرالي» البالغ 2 في المائة، لكنها تماشت مع توقعات الاقتصاديين.
وأشار المتداولون حالياً إلى فرصة بنسبة 34.7 في المائة لتوقف البنك المركزي عن خفض الفائدة في ديسمبر، وفقاً لأداة «فيد ووتش».
وتتوقع «نومورا» أن يستمر توقف خفض الفائدة الأميركية حتى مارس 2026 بعد التخفيف المحتمل في يونيو 2025.
