ذكرت مذكرة صادرة عن «غولدمان ساكس» لعملائها أن صناديق التحوط شهدت الأسبوع المنتهي في 15 أغسطس (آب) أسرع وتيرة شراء للأسهم الأميركية خلال سبعة أسابيع، تحسباً لخفض محتمل لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر (أيلول).
وأوضحت المذكرة، التي اطلعت عليها «رويترز» يوم الاثنين، أن صناديق التحوط استثمرت في مؤشرات ومنتجات مالية تتأثر بصحة الاقتصاد، في خطوة تمثل استعداداً لاحتمالات خفض الفائدة.
ويأتي هذا التحرك قبل الاجتماع السنوي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في «جاكسون هول» في وقت لاحق من هذا الأسبوع، حيث من المتوقع أن يلقي رئيس المجلس جيروم باول الضوء على توجهات أسعار الفائدة المستقبلية.
وتُظهر أسعار سوق المال أن المستثمرين يقدّرون احتمالاً يقارب 85 في المائة لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل. وتشير البيانات الأخيرة إلى أن الرسوم الجمركية الأميركية لم تؤثر بعد على أسعار المستهلك الرئيسية، إلا أن ضعف سوق العمل قد يدفع البنك المركزي إلى تبني موقف أكثر تيسيراً.
وأشارت مذكرة «غولدمان ساكس» إلى أن المضاربين تخلصوا من الأسهم الدفاعية، مثل الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية الأساسية، التي يُفترض أن تحقق أداءً جيداً في ظل الظروف الاقتصادية الصعبة، كما خرجوا من أسهم المرافق، التي تُستخدم عادةً كمقياس لتداول أسعار الفائدة.
وأضافت المذكرة أن أسهم المرافق والسلع الأساسية والرعاية الصحية شهدت أكبر حجم مبيعات خلال أربعة أشهر.
وفي القطاع المالي، سجلت الأسهم بيعاً صافياً متواضعاً، لكنها شهدت أكبر زيادة في نشاط التداول منذ نوفمبر (تشرين الثاني) 2024، وثاني أكبر ارتفاع خلال خمس سنوات.
وعلى الصعيد الجغرافي، استفادت معظم المناطق من شراء أسهم صناديق التحوط، باستثناء أوروبا.
