من المتوقع أن تسجل البورصات الأميركية الكبرى ارتفاعاً غير متوقع في أرباحها خلال الربع الثاني، مستفيدة من زيادة تحصيل الرسوم الناتجة عن أحجام تداول قياسية، وسط اندفاع المستثمرين لإعادة توزيع محافظهم الاستثمارية المتأثرة بالتقلبات المرتبطة بالرسوم الجمركية.
وتشهد فترات التقلب الشديد في الأسواق عادةً زيادة في أحجام التداول، مما يرفع إيرادات المعاملات والمقاصة ويعزز أرباح البورصات. ففي الربع الثاني من العام، أدت حالة عدم اليقين التي أثارها فرض الرسوم الجمركية الشاملة من قبل الرئيس الأميركي دونالد ترمب إلى زيادة التقلبات، وزادتها حدة التوترات في الشرق الأوسط. وأشار محللو «آر بي سي» إلى أن فترة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المطولة دعمت أداء التداولات، مع ارتفاع في مختلف فئات الأصول، بما يشمل أسعار الفائدة والطاقة والأسهم، إضافة إلى العقود الآجلة والخيارات، وفق «رويترز».
وسجل متوسط حجم التداول اليومي في مجموعة «سي إم إي» ارتفاعاً بنسبة 16 في المائة ليبلغ 30.2 مليون عقد ربع سنوي، بينما ارتفع في بورصة «إنتركونتيننتال» بنسبة 26 في المائة ليصل إلى 10 ملايين عقد. وسجل تداول خيارات مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» في أسواق «سي بي أو إي» العالمية رقماً قياسياً ربع سنوياً بلغ 3.7 مليون عقد، في حين حقق مؤشر «ناسداك» مكاسب قوية في كل من تداول الأسهم والخيارات.
ولا تزال مشاركة المستثمرين الأفراد نشطة، حيث واصلوا «شراء الانخفاضات» رغم أزمة الرسوم الجمركية وانتعاش الأصول ذات المخاطر العالية، وفقاً لمذكرة من «مورغان ستانلي». وفي تطور بارز، بدأت بعض البورصات بطرح منتجات العملات المشفرة، مثل عقود مؤشر «بتكوين» الآجلة، حيث قفز متوسط حجم التداول اليومي للعملات الرقمية في أسواق «سي إم إي» بنسبة 136 في المائة خلال الربع، مدعوماً بنمو قياسي في عقود «الإيثر» الآجلة.
ومع تراجع حالة عدم اليقين في المستقبل، من المتوقع انخفاض أحجام التداول تدريجياً، لكن تقلبات السوق المرتبطة بالتوقعات حول تخفيضات أسعار الفائدة ستواصل دعم نشاط تداول أسعار الفائدة. كما يستفيد أداء البورصات من تحسن أسواق رأس المال، على الرغم من توقف سوق الاكتتابات العامة الأولية خلال النصف الأول من الربع الثاني بسبب التقلبات، قبل أن يشهد انتعاشاً مع تقدم محادثات التجارة، حيث ظهرت شركات جديدة مثل البنك الرقمي «شيمي»، وشركة العملات المستقرة «سيركل» لأول مرة في يونيو (حزيران).
وتضاعفت قيمة صفقات الاكتتابات العامة الأولية المدرجة في الولايات المتحدة على بورصة «ناسداك» في الربع الثاني لتصل إلى 13.2 مليار دولار، مع تضاعف عدد الشركات الجديدة المدرجة تقريباً مقارنة بالعام السابق.
ويبدأ موسم إعلان الأرباح للبورصات الأميركية مع تقارير مجموعة «سي إم إي» يوم الأربعاء، تليها تقارير «ناسداك» يوم الخميس، في حين ستصدر بورصتا «سي بي أو إي» و «بورصة إنتركونتيننتال» تقاريرهما الأسبوع المقبل. حتى الآن هذا العام، تفوقت أسهم البورصات على مؤشر «ستاندرد آند بورز 500»، حيث حققت «سي إم إي» و«سي بي أو إي» مكاسب تقارب 19 في المائة لكل منهما، بينما ارتفعت أسهم «بورصة إنتركونتيننتال» و«ناسداك» بنسبة 23 في المائة و16 في المائة على التوالي، مقارنة بمكاسب مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» التي بلغت 5.5 في المائة.
وتشير تقديرات أرباح السهم للربع الثاني إلى 2.91 دولار لمجموعة «سي إم إي»، و0.81 دولار لـ«ناسداك»، و1.77 دولار لـ«بورصة إنتركونتيننتال»، و2.42 دولار لبورصة «سي بي أو إي».
