من المقرر أن يقدم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ما يمكن أن يكون خطاباً رئيسياً للسياسة اليوم الخميس، حيث سيحاول إقناع الأسواق بأن المصرف المركزي لا يزال ملتزماً بمواصلة التخلص من التضخم، ولكن ربما يحتاج الآن إلى قوة أقل قليلاً.
سيتحدث كبير صانعي السياسة النقدية في النادي الاقتصادي في نيويورك في وقت حرج بالنسبة للاقتصاد الأميركي.
فقد تحسنت أرقام التضخم مؤخراً، لكن عوائد سندات الخزانة ارتفعت، مما أرسل رسائل متضاربة حول الاتجاه الذي قد تتجه إليه السياسة النقدية.
وتتوقع الأسواق إلى حدٍ كبير أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على تعليقه لأسعار الفائدة، لكنها سترصد باول للحصول على تأكيد وتوضيح حول كيفية رؤية المسؤولين للظروف الحالية والاتجاهات طويلة الأجل.
ونقلت شبكة «سي إن بي سي» عن لوك تيلي، كبير الاقتصاديين في «ويلمنغتون ترست» قوله: «أتوقع منه فقط أن يستمر في الحديث عن قوة الاقتصاد والقوة المفاجئة للمستهلك في الربع الثالث كمخاطر للتضخم. هذه ذخيرة كافية لمواصلة الحديث عن البقاء يقظين».
بشكل أساسي، يتوقع تيلي أن تنقسم رسالة باول إلى ثلاثة أجزاء: كان الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى رفع أسعار الفائدة بسرعة، وهو ما فعله؛ أنه كان عليه أن يجد مستوى الذروة، وهو جزء من النقاش الحالي؛ وأنه بحاجة إلى معرفة المدة التي تحتاج فيها أسعار الفائدة إلى البقاء على هذا المستوى المرتفع لإعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2 في المائة.
وقال: «هدفهم (المصرف المركزي) النهائي هو الحفاظ على الظروف المالية ضيقة حتى ينخفض التضخم... سيستخدم هذا الإطار، حتى لو كان متشائماً بشأن الأول من نوفمبر (تشرين الثاني) - موعد قرار سعر الفائدة الفيدرالي التالي - أو ديسمبر (كانون الأول) لتحويل الصقور إلى هذا السؤال الثالث حول المدة التي يجب الاحتفاظ بها بهذا الارتفاع».
باتريك هاركر
أصبح شعار «أعلى لفترة أطول» غير الرسمي متداولاً في الأيام الأخيرة، حيث ذكر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا باتريك هاركر في وقت سابق من هذا الأسبوع المصطلح على وجه التحديد لما يشعر به تجاه السياسة.
كان هاركر واحداً من العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، بمن في ذلك المحافظان فيليب جيفرسون، الذي تحدث في وقت سابق من هذا الشهر، وكريستوفر والر، الذي تحدث يوم الأربعاء، للدفاع عن تأجيل رفع أسعار الفائدة على الأقل في المستقبل القريب. وقال والر إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه «الانتظار والمشاهدة والرصد» قبل أن يتحرك على أسعار الفائدة.
من المتوقع أن ينضم باول إلى هذه الجوقة اليوم الخميس، حتى لو كانت رسالته مليئة بالمحاذير حول عدم الرضا عن مكافحة التضخم.
ومن المرجح أن يكرر التركيز المعتمد على البيانات بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي بعد مسار أكثر عدوانية، حيث رفع سعر الاقتراض القياسي 11 مرة ليصبح المجموع 5.25 نقطة مئوية، وهو أعلى مستوى له في سنوات 22.
وكان الاحتياطي الفيدرالي اختار عدم رفع الفائدة في سبتمبر (أيلول).
