تراجعت أسهم شركة «سانتوس» الأسترالية للغاز بنسبة 14 في المائة تقريباً يوم الخميس، بعد أن ألغى كونسورتيوم بقيادة شركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك) عرضه للاستحواذ على الشركة بقيمة 18.7 مليار دولار، مشيراً إلى عدم التوصل إلى اتفاق بشأن الشروط التجارية.
وفي حين أعرب المحللون عن قلقهم إزاء فشل ثالث عرض استحواذ على «سانتوس» في غضون سبع سنوات، فإن المستثمرين تجاهلوا هذا الأمر، مؤكدين أن الشركة ستستفيد قريباً من مشروعين جديدين من المقرر أن يبدأ إنتاجهما في أستراليا وألاسكا.
وقال آندي فورستر، مدير محفظة في «آرغو إنفستمنتس» (أحد أكبر 10 مساهمين في سانتوس): «يجب عليهم الآن التركيز على إدارة الأعمال، ونأمل أن تترجم التدفقات النقدية القادمة إلى قيمة في سعر السهم مع مرور الوقت».
الخلاف على الضرائب سبب رئيسي للانهيار
وفقاً لشخص مطلع على الأمر لـ«رويترز»، تراجعت وحدة «أدنوك» الخارجية عن إتمام الصفقة بعد أن تبيّن أن ضرائب أرباح رأس المال ستُستحق قريباً على أصول «سانتوس» في بابوا غينيا الجديدة. وأضاف المصدر أن «سانتوس» كانت تتوقع من كونسورتيوم «أدنوك» سداد هذه المدفوعات التي تبلغ قيمتها عدة مئات من ملايين الدولارات، وهو ما اعترض عليه الكونسورتيوم.
ولم تُعلّق وحدة «أدنوك» على الأمر، بينما قالت «سانتوس» إنها لن تُضيف أي تفاصيل على بيانها الرسمي الذي صدر في وقت سابق من يوم الخميس. وذكرت «سانتوس» في البيان أنها أبلغت الكونسورتيوم يوم الاثنين الماضي أنها على استعداد لإتمام الصفقة بسعر 5.626 دولار للسهم.
وكان العرض الأصلي قد قُدّم في يونيو (حزيران) بسعر 5.76 دولار للسهم، بقيمة 8.89 دولار أسترالي حينها، وتم تعديله لاحقاً ليتناسب مع توزيع أرباح «سانتوس» الأخيرة. وباحتساب صافي الديون، كانت قيمة الصفقة تصل إلى نحو 36.4 مليار دولار أسترالي (24.2 مليار دولار)، مما كان سيجعلها أكبر عملية استحواذ نقدية للشركات في تاريخ أستراليا، وفقاً لبيانات «فاكتسيت».
توقعات المستثمرين... وثقة في المشروعات المستقبلية
هبط سهم «سانتوس» إلى 6.61 دولار أسترالي في التعاملات المبكرة يوم الخميس، وهو أدنى سعر له منذ 10 يونيو، مسجلاً أسوأ أداء يومي له منذ أكثر من خمس سنوات. وقد أعاد هذا الانخفاض السهم إلى مستوياته قبل الإعلان عن عرض الاستحواذ في يونيو، ويُعزى هذا الهبوط إلى فشل الصفقة وإزالة العلاوة المضافة على سعر السهم.
وقال رومانو سالا تينا، مدير محفظة في «كاتانا أسيت مانجمنت» التي تمتلك أسهماً في «سانتوس»: «نحن لسنا غير سعداء تماماً بهذا التطور». وأضاف: «لا أعتقد أن الشركة يجب أن تتجه الآن إلى تقسيم أصولها الأساسية، فهي تدخل مرحلة جيدة جداً. لقد قامت بالعمل الشاق لتطوير هذه الأصول، وسيرغب المساهمون في جني ثمار ذلك العمل». ويشير هنا إلى مشروع «باروسا» للغاز في شمال غرب أستراليا، ومشروع «بيكا» للنفط في ألاسكا.
ضغوط على مجلس الإدارة
في المقابل، يرى آدم مارتن، المحلل في «إي آند بي»، أن فشل الصفقة سيضع ضغطاً على مجلس إدارة «سانتوس» ويُثير الشكوك في السوق. وقال: «من غير المرجح أن تبقى (سانتوس) على شكلها الحالي، مع بحث المستثمرين والإدارة عن طرق بديلة لخلق قيمة».
يُذكر أن «سانتوس» كانت قد رفضت عرضاً بقيمة 10.8 مليار دولار من شركة «هاربر إنرجي» عام 2018، وانسحبت من محادثات مع منافستها الأكبر «وودسايد إنرجي» لإنشاء عملاق للنفط والغاز بقيمة 80 مليار دولار أسترالي.
من جانبه، قال كيث سبنس، رئيس مجلس إدارة «سانتوس» في البيان: «لدى (سانتوس) استراتيجية واضحة وقيادة قوية وفرص نمو عالية الجودة عبر محفظتنا العالمية. ومجلس الإدارة واثق من أن هذه نقاط القوة ستُحقق قيمة طويلة الأجل للمساهمين».
وفي أعقاب التطورات الأخيرة، خفَّض بنك «غاردن» الاستثماري تصنيفه لسهم «سانتوس» من «فوق الوزن» إلى «تحت الوزن»، وخفَّض السعر المستهدف للسهم خلال 12 شهراً بنسبة 16 في المائة من 8.40 دولار أسترالي إلى 7.05 دولار أسترالي للسهم.
