كيف يمكن لمانشستر يونايتد تمويل ملعب جديد بملياري جنيه إسترليني؟

راتكليف قال إن النادي كان سيفلس في عيد الميلاد لو لم يتخذ قرارات تصحيحية

مانشستر يونايتد يعاني فنياً هذا الموسم (أ.ف.ب)
مانشستر يونايتد يعاني فنياً هذا الموسم (أ.ف.ب)
TT

كيف يمكن لمانشستر يونايتد تمويل ملعب جديد بملياري جنيه إسترليني؟

مانشستر يونايتد يعاني فنياً هذا الموسم (أ.ف.ب)
مانشستر يونايتد يعاني فنياً هذا الموسم (أ.ف.ب)

مانشستر يونايتد نادٍ غريب في الوقت الحالي، وعمله أكثر غرابة.

وحسب شبكة The Athletic، فهو واحد من أكثر الفرق الرياضية شعبية في العالم، ويمتلك ثالث أغلى فريق في كرة القدم العالمية وأعلى أرباح تشغيلية. وهو مملوك لمجموعة من المليارديرات، ويلعب أمام جماهير كبيرة في أكبر ملعب للأندية في المملكة المتحدة، وقد أعلنوا للتوِّ أنهم يريدون هدم هذا الملعب وبناء ملعب أكبر منه مقابل ملياري جنيه إسترليني (2.6 مليار دولار).

ولكن، وفقاً لأحد هؤلاء الملاك المليارديرين، السير جيم راتكليف، كان الفريق «سيفلس بحلول عيد الميلاد» لو لم يقوموا بتسريح المئات من موظفي المكاتب، وإلغاء وجبات الغذاء المجانية، ووقف تمويل رابطة اللاعبين السابقين. كما أنهم يحتلون المركز الثالث عشر في الدوري الإنجليزي الممتاز، ولم يحققوا أي أرباح منذ 6 سنوات، إلى جانب مليار جنيه إسترليني من الديون.

وقد ظهرت هذه الازدواجية بشكل كامل الأسبوع الماضي عندما ذهب راتكليف وقيادة النادي في حوار استمر ثلاثة أيام.

قال راتكليف، لـ«بي بي سي» إن مانشستر يونايتد سيكون «النادي الأكثر ربحاً في العالم خلال ثلاث سنوات»، وإن الملعب الجديد، الذي سيكتمل بتراكتورات تنافس برج إيفل، سيكون «قابلاً للتمويل بشكل بارز».

السير جيم راتكليف قال إن الفريق كان سيفلس بحلول عيد الميلاد لولا قراراته التصحيحية (أ.ب)

ومع ذلك، قطع أسطورة النادي بول سكولز الكثير من الكلام الفارغ حول الملعب الجديد هذا الأسبوع، عندما قال في حواره مع برنامج «مناظرة المشجعين»: «الكلمات رخيصة... يمكنك أن تقول إنه خلال 10 سنوات سيكون لدينا أكبر وأفضل ملعب في العالم -يمكنك أن تقول أي شيء! لوقت طويل، لطالما أطلقوا علينا لقب أغنى نادٍ في العالم، ولكنني أشعر بأننا نتوسل قليلاً، ونخرج ونطلب الملعب، وأننا بحاجة إلى ملياري جنيه إسترليني، ونبيع اللاعبين لشراء لاعبين».

إذن، مَن على حق؟ رجل الأعمال الناجح للغاية في وضع المبيعات، أم الرجل الذي ليست لديه أي فكرة عن كيفية إدارة شركة ولكن لديه تجاهل صحي للالتفاف ولا يحتاج إلى تملق قاعدة مشجعي النادي؟

لقد أمضى أسبوعاً في إجراء محادثات مع أشخاص لديهم قدرة جيدة على معرفة أين تقع الحقيقة على طيف راتكليف-سكولز، لأن مانشستر يونايتد في حالة من الفوضى لم يمضِ عليها أكثر من بضع سنوات من الإدارة اللائقة والحظ الجيد بعيداً عن الربحية والألقاب الفضية. إن بناء ملعب جديد ضخم، مع كل السلبيات الحديثة ولكن دون تكبيل النادي بمزيد من الديون، أمر قابل للتنفيذ وسيساعد في العودة إلى الأهمية.

لكن الأمر لن يكون بالسهولة التي اقترحها راتكليف والمديرون التنفيذيون للنادي -لا شيء يستحق فعله على الإطلاق، أليس كذلك؟

لذا، إليكم خيارات النادي، مع بعض التحليلات للإيجابيات والسلبيات، وتوقعات لكيفية حدوث ذلك على الأرجح.

هناك دائماً قدر من التخمين عند تقدير ثروة الملياردير. وغالباً ما يُقال إن ذلك يعتمد على ما إذا كان المليارديرات يحاولون جمع المال (أنا ثري، انضم إليّ!) أو إذا كانت لديهم فاتورة ضريبية قادمة (آسف، لقد كان عاماً صعباً).

لا يتعين على راتكليف أن يقلق بشأن الضرائب كثيراً هذه الأيام، حيث انتقل إلى موناكو، لكنَّ ذلك لم يجعل تقدير ثروته أسهل، حيث إن معظمها مرتبط بشركة «إينيوس»، وهي شركة تحويل المواد الكيميائية إلى منتجات التنظيف التي أسسها في لندن عام 1998.

وفقاً لأحدث قائمة الأغنياء السنوية التي نشرتها صحيفة «صنداي تايمز»، بلغت ثروة راتكليف 23.5 مليار جنيه إسترليني العام الماضي، بانخفاض عن تقديرات عام 2023 التي بلغت 29.7 مليار جنيه إسترليني. ولكن هذا الانخفاض في الثراء ليس بسبب إنفاقه 1.25 مليار جنيه إسترليني على شراء حصة في فريق كرة قدم خاسر، بل يتعلق الأمر أكثر بارتفاع تكاليف شركة «إينيوس» وتراجُع مبيعاتها.

مانشستر يونايتد نادٍ غريب في الوقت الحالي وعمله أكثر غرابة

ومع ذلك، فإن الرجل الإنجليزي البالغ من العمر 72 عاماً لا يزال أغنى من الناس العاديين بكثير، وقد أمضى السنوات القليلة الماضية في إنفاق ثروته التي جمعها بنفسه على أشياء ممتعة -كرة القدم، والأزياء، وسيارات الدفع الرباعي. ومن الواضح أنه يفكر أيضاً في إرثه الخاص، حيث كان مانشستر يونايتد فريق طفولته، وهو التعريف القاموسي للفتى المحلّي الذي أصبح جيداً.

ثم لديك ستة من أبناء مالكولم غليزر، رجل الأعمال الأميركي الذي اشترى مانشستر يونايتد بمبلغ 790 مليون جنيه إسترليني في عام 2005 بأموال اقترضها ثم قام بإلقائها على الفور في الميزانية العمومية للنادي، مما يعني أن النادي هو الذي دفع الفائدة، وليس هو.

عندما توفي في عام 2014، ورث أولاده مانشستر يونايتد، وفريق تامبا باي بوكانيرز، وهو فريق اتحاد كرة القدم الأميركية الذي اشتراه في عام 1995، وشركة عقارية أنشأها مالكولم تُدعى شركة «فيرست ألايد». وعندما جمعت مجلة «فوربس» الأميركية للأعمال كل هذه الأصول العام الماضي، قدّرت ثروة عائلة غليزر بـ10 مليارات دولار.

ويمتلك راتكليف وآل غليزر نحو 80 في المائة من إجمالي أسهم مانشستر يونايتد، والباقي مقسم بين المستثمرين المؤسسيين الذين اشتروا حصصهم عبر بورصة نيويورك، حيث قام آل غليزر بطرح النادي جزئياً في عام 2012.

وبالنظر إلى أن السير جيم ثري وفي مزاج يسمح له بالاستمتاع بثروته، وأن عائلة غليزر غنية جداً أيضاً (وقد جنت بالفعل 1.75 مليار دولار من استثمار والدهم في كرة القدم الإنجليزية، بفضل مبيعات الأسهم والأرباح ورسوم الإدارة التي جمعوها على مدار الأعوام العشرين الماضية)، قد تعتقد أنه ينبغي عليهم فقط أن يدفعوا ثمن ملعب يونايتد الجديد فيما بينهم.

لكنك ستكون مخطئاً.

لم يقضِ راتكليف حياته في جمع الأموال ليبددها بهذه السرعة. كما أنه ليس ثرياً كما يشتهي: فهو على وشك إغلاق أقدم مصفاة نفط في المملكة المتحدة في غرانجماوث في اسكوتلندا، على حساب مئات الوظائف الأخرى. هذا ليس الوقت المناسب له لإنفاق مبالغ ضخمة على فريقه المفضل لكرة القدم.

وأبناء مالكولم غليزر ينظرون ببساطة إلى مانشستر يونايتد على أنه جهاز صراف آلي لا يقوم إلا بعمليات السحب. إنه ترتيب نجح معهم بشكل جيد للغاية. لماذا تغييره؟

حسناً، إذن لن يدفع اللاعبان الرئيسيان ثمن آخر محاولة للمهندس المعماري البريطاني السير نورمان فوستر للحصول على جائزة الهندسة المعمارية. ومع ذلك، ربما يمكنهم إقناع شخص آخر لفعل ذلك. ففي نهاية المطاف، غالباً ما تكون أموال شخص آخر هي أفضل أنواع الأموال.

في مرحلة ما، بدا أن الكثيرين في المملكة المتحدة يعتقدون أن راتكليف يعتقد بصدق أن دافعي الضرائب البريطانيين يجب أن يسهموا في ذلك. ومن المسلم به أن راتكليف كان فضفاضاً بعض الشيء في تصريحاته المبكرة حول الدعم الحكومي لـ«ويمبلي الشمال» الذي يريده، ولكن التعليقات الأخيرة منه ومن المديرين التنفيذيين للنادي أوضحت أن مانشستر يونايتد يجب أن يدفع تكاليف منزله بنفسه، بمفرده.

يبلغ السعر الحالي لسهم مانشستر يونايتد 13.83 دولار (د.ب.أ)

وقد أكد هذه الرسالة أيضاً عمدة مانشستر الكبرى أندي بورنهام الأسبوع الماضي عندما تحدث في مؤتمر «ميبام»، وهو مؤتمر عقاري دولي في مدينة كان الفرنسية.

قال بورنهام: «الأمر متروك لمانشستر يونايتد لتمويل ملعبهم الجديد. لن تكون هناك أموال عامة ولن يتغير ذلك. وأريد أن تُسمع هذه الرسالة بصوت عالٍ وواضح».

ومع ذلك، فإن دعم الدولة مطلوب لمشروع التجديد الأوسع نطاقاً الذي يمثل ملعب يونايتد الجديد محور المشروع. هناك محطات للشحن بالسكك الحديدية يجب نقلها، ومحطات قطار يجب تطويرها، وآلاف المنازل والمتاجر والأصول المجتمعية التي يجب بناؤها. المزيد عن ذلك لاحقاً، لأنه مهم للغاية.

في الجولة الأولى من المقابلات التي أجراها راتكليف الأسبوع الماضي، كانت عبارة «هذا هو النادي الخاص بي الآن» التي كان يطلقها قد تعني أن هذه هي المرحلة التالية في استحواذه التدريجي على النادي، مع تحمله بعض المسؤولية عن تكاليف البناء مقابل المزيد من الأسهم.

لكن هذا غير محتمل، لأنه لا جدوى من شراء أسهم من شركة غليزر أو أي شخص آخر، إذ إنهم سيأخذون المال، لذا فإن الطريقة الوحيدة للمساهمة في صندوق البناء هي إصدار أسهم جديدة.

وبطبيعة الحال، سيؤدي ذلك بالطبع إلى إضعاف موقف آل غليزر بشكل أكبر، ومن الصعب أن نرى سبب موافقتهم على ذلك. في حين أنهم يمتلكون نحو 49 في المائة فقط من جميع الأسهم، إلا أنهم لا يزالون يمتلكون معظم أسهم الفئة (ب)، التي تأتي مع 10 أضعاف حقوق التصويت التي يمتلكها المستثمرون المؤسسيون من الفئة (أ). لذا، فهم لا يزالون يسيطرون على ثلثي الأصوات.

هناك عالم يمكن أن يتفق فيه آل غليزر وراتكليف على تخفيف حصصهم بشكل متبادل لإنشاء حصة تتراوح بين 5 و10 في المائة لشريك جديد. لقد رأينا الكثير من صناديق الأسهم الخاصة الكبيرة تستحوذ على حصص مماثلة في فرق الدوري الأميركي لكرة السلة ودوري كرة القدم الأميركية، والكثير من هذه الشركات نفسها كانت مهتمة بالنادي عندما أعلن آل غليزر في عام 2023 أنهم منفتحون على العروض.

لكنَّ المشكلة هنا هي أن راتكليف قام بعمل جيد في أن يُظهر للجميع لماذا لا يعد شراء حصة أقلية في فريق كرة قدم أوروبي استثماراً رائعاً. لقد لاحظ السوق ذلك.

يبلغ السعر الحالي لسهم مانشستر يونايتد 13.83 دولار، مما يعني أن قيمة الأسهم الآن أقل مما كانت عليه في عام 2012 عندما تم طرح النادي. لو كان السهم قد واكب بقية المؤشر، لكانت قيمة السهم 40 دولاراً.

لذا، فإن فرص أن يقوم شخص ما بإسقاط مبلغ كبير من المال على باب النادي ليصبح شريكاً صغيراً للشريك الصغير تبدو بعيدة.

في الواقع، هناك طريقتان فقط يمكن لأي شخص شراء أي شيء. إما أن تفعل ذلك من مواردك الخاصة وإما أن تقترض المال. وبينما قد تظن أنه من الأفضل دائماً تجنب الاقتراض إذا كان بإمكانك تجنبه، فإنك ستكون مخطئاً.

بشكل عام، الدين هو طريقة أرخص بكثير من استخدام حقوق الملكية، لأنك إذا أنفقت كل حقوق الملكية على شيء ما، فهذا يعني أنك لا تستطيع استخدامه للقيام بشيء آخر قد يولِّد المزيد من الثروة. وللدَّين أيضاً مزايا ضريبية (إعانة حكومية يمكننا جميعاً الاستمتاع بها).

في يوم من الأيام، كان مانشستر يونايتد، بالنسبة إلى بقية صناعة كرة القدم، العميل الذهبي عندما يتعلق الأمر باقتراض الأموال. فالدخول السنوي إلى دوري أبطال أوروبا، وجوائز الدوري الإنجليزي الممتاز، و«أولد ترافورد»، وعملية البيع بالتجزئة الذكية، وجاذبيته للرعاة العالميين، كل ذلك كان يعني وجود كثير من المال لخدمة فاتورة غليزر مع بقاء كثير من الأموال للمهاجمين الجدد والمدربين المشهورين.

لقد ولَّت تلك الأيام. قد يعودون، ولكن في نهاية العام الماضي، كان لدى النادي قروض إجمالية تزيد على 730 مليون جنيه إسترليني، مقسَّمة بين تسهيلات ائتمانية متجددة، أو السحب على المكشوف، وإصدار سندات تنتهي في عام 2027. ومما زاد الطين بلة، أنهم مدينون أيضاً لأندية أخرى بمبلغ 300 مليون جنيه إسترليني كأقساط انتقال أكثر من الأندية الأخرى.

لذا، فهم مدينون بمليار جنيه إسترليني بالفعل، وفي الموسم الماضي دفعوا 36 مليون جنيه إسترليني في أسوأ حالاتهم في الدوري كمدفوعات فوائد سنوية. هل يمكنك أن ترى كيف يمكن أن تكون هذه مشكلة عندما يملأون حاسبة الرهن العقاري على الإنترنت؟

يمتلك يونايتد ثالث أغلى فريق في كرة القدم العالمية وأعلى أرباح تشغيلية (د.ب.أ)

التوقيت لم يكن لطيفاً أيضاً؛ فقد أنفق توتنهام هوتسبير ما يزيد قليلاً على مليار جنيه إسترليني على منصته الجديدة المذهلة بين عامي 2016 و2019، واقترض كل هذا المبلغ تقريباً. ومع ذلك، كانت الأموال رخيصة جداً في ذلك الوقت، إذ كانت أسعار الفائدة عند مستويات قياسية منخفضة. وهم الآن مدينون الآن بنحو 850 مليون جنيه إسترليني بمعدل سنوي قدره 2.79 في المائة، وهذا المبلغ مقيد لسنوات قادمة.

ونتيجة لذلك، فإنهم يدفعون نحو 22 مليون جنيه إسترليني سنوياً فائدةً، ولكنهم ضاعفوا إيراداتهم من المباريات بأكثر من ثلاثة أضعاف ما كانت عليه قبل عقد من الزمن لتصل إلى 103 ملايين جنيه إسترليني، مع زيادة أخرى في دخلهم التجاري بفضل جميع الأحداث الأخرى التي يمكنهم استضافتها الآن وزيادة الإقبال اليومي.

يبلغ سعر الفائدة المركزي في المملكة المتحدة والولايات المتحدة 4.5 في المائة اليوم، وبالتالي فإن أسعار الفائدة التجارية، بالنسبة إلى أفضل العملاء، ستكون أعلى من ذلك بنسبة 2 في المائة. لقد أثبتنا بالفعل أن اليونايتد ربما لم يعد في هذه الشريحة بعد الآن، وهو وضع لم تساعده عليه شركة «أينيوس» التي عادةً ما تكون ذات قاع منخفض والتي عانت مؤخراً من تخفيض وكالات التصنيف بسبب المخاوف بشأن نسب ديونها.

قد تكون المقارنة الأفضل بالنسبة إلى مانشستر يونايتد هي نادي إيفرتون، الذي أعاد مؤخراً إعادة تمويل ديون مقدارها 350 مليون جنيه إسترليني من بناء ملعبه الذي سيُفتتح الموسم المقبل، بنسبة 7.38 في المائة.

لذا، لنفترض أن مانشستر يونايتد بحاجة إلى اقتراض كامل مبلغ الملياري جنيه إسترليني الذي يقولون إن الاستاد سيتكلفه بالكامل، بالإضافة إلى الدين الحالي غير المرتبط بالتحويلات، والبالغ 730 مليون جنيه إسترليني. وبسعر إيفرتون، فإن ذلك يعني تكلفة فائدة سنوية قدرها 200 مليون جنيه إسترليني.

يجني مانشستر يونايتد 108 ملايين جنيه إسترليني في الموسم من المباريات على أرضه. لقد قامت الأندية الأوروبية ببناء ملاعب جديدة تميل إلى مضاعفة دخلها من المباريات على أرضها. لذا، فإن اليونايتد سيهدم ملعب أولد ترافورد ليحصل على أموال أقل بعد الفوائد.

لنكن منطقيين... بالطبع، لا أحد يعتقد أن الرهن العقاري بنسبة 100 في المائة فكرة جيدة، ومن المستحيل أن يقترض مانشستر يونايتد المبلغ الكامل لتكاليف بناء ملعب نيو ترافورد.

لذا، فقد وصلنا الآن إلى الخيارات الواقعية؛ وهناك خياران:

الخيار الأول يعتمد على الطريقة التي يشتري بها معظمنا منازلنا بالفعل -نضع أكبر قدر ممكن من المال في رأس المال ونقترض الباقي.

في حالة مانشستر يونايتد، قد تكون هذه الأسهم مساهمة من المساهمين (حسناً، السير جيم فقط إذن) ولكن على الأرجح ستكون عائدات صفقة حقوق تسمية الملعب.

يقود مايكل ويفر فريق مستشار التقييم في مكتب كرول في لندن، وهو خبير في صفقات حقوق التسمية.

قال ويفر العام الماضي: «(إنها) بمثابة أموال مجانية للأندية، ومن لا يمتلكها يترك المال على الطاولة. ما عليك إلا أن تنظر إلى الولايات المتحدة، حيث يُطلق اسم أحد الرعاة على كل ملعب تقريباً لترى ذلك. إذا باع مانشستر يونايتد حقوق التسمية لملعب أولد ترافورد، فإن تحليلنا يشير إلى أنهم سيكسبون نحو 15 مليون جنيه إسترليني سنوياً، ولكن يمكنك مضاعفة ذلك مقابل ملعب جديد. إذا قرر النادي بناء ملعب جديد، فإن صفقة حقوق التسمية لمدة 10 سنوات على سبيل المثال ستغطي جزءاً كبيراً من تكاليف البناء وستمكنهم من اقتراض المال للباقي بسعر فائدة أفضل».

عندما سُئل عمر برادة، الرئيس التنفيذي لمانشستر يونايتد، عن صفقة حقوق التسمية للملعب الجديد في الأسبوع الماضي، قال عمر برادة: «كل الخيارات مفتوحة، نحن لا نغلق أي باب. من الواضح أننا نريد أن يمنحنا الاستاد الجديد عائدات إضافية لنتمكن من الاستثمار في الفريق، وأعتقد أن ذلك سيساعدنا».

مانشستر يونايتد أكثر الفرق الرياضية شعبية في العالم (د.ب.أ)

نعم بالتأكيد، وإذا كان ويفر محقاً، فهذا يعني 300 مليون جنيه إسترليني لخصم تكاليف البناء، وربما أكثر. دفع بنك «سوفي» عبر الإنترنت 600 مليون دولار لوضع اسمه على مقر فريقي لوس أنجليس رامز، ولوس أنجليس تشارجرز الذي تبلغ تكلفته 5.5 مليار دولار لمدة 20 عاماً مقبلة.

لا يزال مانشستر يونايتد يجذب الأنظار. إذا كان بإمكان مقر ناديي رامز وشارجرز أن يدر هذا القدر من المال، فيمكن لليونايتد أن يدر هذا القدر من المال.

لدى بطل الدوري الإنجليزي 20 مرة شيء آخر لصالحه، ولهذا، قد يتعين علينا أن نمنح آل غليزر بعض التصفيق الحار: يبدو أنهم اكتشفوا القيمة المحتملة للأرض المحيطة بـ«أولد ترافورد» وبدأوا في شرائها منذ عقد من الزمان.

تلك الأرض -وهم يملكون 100 فدان منها- هي الآن حاسمة بالنسبة إلى مخطط ترافورد وارفسايد الرئيسي، وهو مشروع مشترك بين مانشستر يونايتد وهيئة مانشستر الكبرى المشتركة ومجلس ترافورد بورو. ويأمل الشركاء معاً في تحويل الطرف الشرقي من حديقة ترافورد بارك (أول حديقة صناعية مبنية لهذا الغرض في العالم، ولكنها الآن عبارة عن مواقف سيارات ووحدات تخزين وعدد قليل من الشركات الصغيرة) إلى مكان رائع للعيش والعمل في مانشستر.

ولتحقيق ذلك، سيقوم الشركاء ببناء 17000 منزل، ومنطقة بيع بالتجزئة، ومدرسة، ومساحات خضراء، وأياً كان ما سنطلق عليه ملعب اليونايتد الجديد. ووفقاً للتقييم المستقل للأثر الاقتصادي لتجديد ملعب «أولد ترافورد» الذي نشرته «أكسفورد إيكونوميكس» في أكتوبر (تشرين الأول) الماضي، فإن 11700 منزل من تلك المنازل تقع في «منطقة الاستاد»، التي يبدو أنها أرض مملوكة للنادي.

ليس من السهل معرفة قيمة تلك الأراضي بالنسبة لمانشستر يونايتد هذه الأيام. فالأرض، مع إذن تخطيط، في أجزاء جميلة من مانشستر يصل سعر الفدان الواحد إلى مليوني جنيه إسترليني في الوقت الحالي، ولكن يمكنك الحصول على 7 ملايين جنيه إسترليني في أكثر المناطق روعة في لندن.

يبدو أنه من غير المحتمل أن يرغب مانشستر يونايتد في الدخول في مجال الإسكان، لذلك من المحتمل أن يبيعوا الأرض إلى المطور، أو مجموعة المطورين، الذين يعيّنهم شركاء ترافورد وارفسايد لبناء جنتهم الحضرية.

ولن تكون هناك مشكلة في إذن التخطيط أيضاً: يقوم رئيس مجلس إدارة الهيئة العامة للتخطيط العمراني، برنهام، بتأسيس شركة تطوير بلدية لدفع هذا المشروع إلى الأمام. وهذا يعني قرارات تخطيط سريعة التعقب، وأوامر شراء إجبارية لتجاوز شرائط الفدية ومصارف الأراضي، وعلى الأرجح الوصول إلى ائتمان رخيص مدعوم من الحكومة المركزية.

سيحتاج اليونايتد إلى جزء كبير من أرضه من أجل الاستاد، ولكن يمكنك أن ترى كيف يمكن أن يتمكنوا من الحصول على 500 مليون جنيه إسترليني أخرى من حصتهم في ترافورد وارفسايد. أضف ذلك إلى حقوق التسمية وأن المبلغ الذي سيحتاج النادي إلى اقتراضه يتناقص طوال الوقت...

الخيار الذكي؟ حسناً، إليك ما أعتقد أنه سيحدث حقاً.

بعد بيع حقوق التسمية لمدة عقد من الزمن على الأقل وإبرام صفقة للعقار السكني، سيقوم مانشستر يونايتد بعد ذلك بإنشاء شركة ذات غرض خاص ستمتلك وتدير الملعب الجديد. ستكون هذه الشركة في البداية شركة تابعة مملوكة بالكامل للنادي، وستكون جميع تكاليف الملعب وإيراداته في دفاتره.

وبدلاً من محاولة بيع حصة صغيرة في الشركة ككل، سيبيع النادي حصة أقلية كبيرة في شركة الاستاد هذه.

ومن الأمثلة على ذلك ما فعله بورتو العام الماضي، عندما باع 30 في المائة من الحقوق التجارية لملعبه إلى شركة الاستثمار الإسبانية «إيثاكا» لمدة 25 عاماً في صفقة بلغت قيمتها 55 مليون جنيه إسترليني للنادي البرتغالي.

وبالطبع، قام برشلونة بصفقات مماثلة، بطريقة أكثر فوضوية في كل شيء مع مختلف مصادر دخله، بما في ذلك الاتفاق الأخير على بيع معظم صناديق الضيافة في الكامب نو الذي تم تجديده لمستثمرين من قطر والإمارات العربية المتحدة لمدة عقد من الزمن.

على الرغم من معاناته الأخيرة على أرض الملعب، فإن مانشستر يونايتد سيتفاوض من موقع أقوى من برشلونة وبورتو، وذلك ببساطة بسبب الإيرادات الضخمة التي يمكن أن يضمنها تقريباً كأعضاء في الدوري الإنجليزي الممتاز. فجميع شركات الأسهم الخاصة الكبرى في العالم التي تحب الرياضة -مثل «آريس»، و«كارلايل»، و«إليوت»، و«سيكس ستريت» وغيرها- تحب مانشستر يونايتد. ولكل من آل غليزر وراتكليف علاقات طويلة مع أكبر البنوك في العالم.

وهذا ما كان يقصده راتكليف عندما قال لـ«بي بي سي» إن «التمويل ليس هو المشكلة». هذه الآلية ذات الغرض الخاص ستقترض الأموال وتخدم الدين. وسيحصل مستثمر الأقلية على عائد استثماره من أرباح الشركة. وسيحصل مانشستر يونايتد على الباقي.

إذا تمكنوا من مضاعفة عائدات يوم المباراة وإبقاء إجمالي ديون النادي أقل من 1.5 مليار جنيه إسترليني، فإن الملعب الجديد يمكن أن يسهم في القضية الكبرى ولا يكون حجر الرَّحى.

ومع ذلك، فإن هذا لن يحدث إذا أصر راتكليف على التصميم الكبير الذي يبدو أن فوستر قد وجده في كراسة الرسم الخاصة بـ«قطر 2022».

وفي حين أنه قد يكون من الرائع أن يكون لدينا ملعب بثلاثة أبراج بارتفاع 200 متر يمكن رؤيتها من ضواحي ليفربول، ومظلة زجاجية وفولاذية شفافة «تحصد الطاقة ومياه الأمطار» وساحة عامة ضعف حجم ميدان ترافالغار، إلا أنه سيكون من الرائع أن يكون لدينا ملعب جديد ذكي من دون مظلة خاصة به.

ووفقاً للوثائق التي تمت مشاركتها في الاجتماع الأخير لفريق عمل تجديد ملعب أولد ترافورد هذا الشهر، والذي طلب منه راتكليف إجراء تقييم مستقل لما إذا كان من الأفضل إعادة تطوير الملعب الحالي أو بناء ملعب جديد، فإن مظلة فوستر تعني أن النادي سيحتاج إلى شراء أرض أكثر مما كان متوقعاً من قبل من شركة «فرايتلينر»، وهي شركة الخدمات اللوجيستية التي تمتلك محطة السكك الحديدية إلى الغرب من أولد ترافورد والتي يحتاج اليونايتد وشركاؤه إلى نقلها.

سيتعين على مجلس إدارة النادي ومجلس «ترافورد بورو» العودة إلى شركة «فرايتلاينر» و«اختبار مدى تقبلها» لبيع مزيد من الأراضي. لن تكون المشكلة أن شركة «فرايتلاينر» قد تحتاج إليها لمواصلة عملياتها في ترافورد بارك (مثلها مثل جميع المعنيين الآخرين، فهي تريد الانتقال إلى موقع أفضل بكثير بالقرب من سانت هيلينز، على مسافة متساوية بين ليفربول ومانشستر)، بل ستكون المشكلة هي أن شركة «فرايتلاينر» تريد ببساطة حصة أكبر من الجانب العلوي من ترافورد وارفسايد لتغادر.

افقد المظلة والأبراج، وستوفِّر ما يقدَّر بـ300 مليون جنيه إسترليني في تكاليف البناء وتكاليف الأرض الإضافية.

أيضاً، لا تتفاجأ إذا تم الإعلان عن خطة جديدة في العام المقبل لملعب يتسع لـ90 ألف مقعد، أو ربما ملعب أصغر من ذلك. فكما هو الحال مع كل شركة معمارية قامت بالفعل بتسليم استاد رياضي بمفردها -لم تقم شركة «فوستر بارتنرز» بذلك- فإن المقاعد العشرة آلاف الأخيرة هي الأغلى ثمناً لأنها في أعلى الملعب، وبالتالي يصعب بناؤها. بالإضافة إلى ذلك، لا يمكنك أن تتقاضى الكثير مقابلها.

هناك سبب لأن معظم ملاعب دوري كرة القدم الأميركية يتراوح عددها بين 65 ألف و70 ألف مقعد، ولا يوجد ملعب أكبر من 82500 مقعد. لا توجد فائدة كبيرة.

لكن الخبر السار هنا هو أنه بفقدان 15000 مقعد والمظلة، قد يكون لدى مانشستر يونايتد فرصة لبناء هذا الشيء مقابل ملياري جنيه إسترليني. لا يمكن لأي قدر من التصنيع الجاهز والعوم في القناة أن يحافظ على ميزانية فوستر الخيالية في غير ذلك.


مقالات ذات صلة


الاتحاد الآسيوي يعتمد إيرادات فعلية لعام 2025 بـ292 مليون دولار أميركي

الشيخ سلمان آل خليفة خلال ترؤسه كونغرس الاتحاد الآسيوي في فانكوفر الكندية (رويترز)
الشيخ سلمان آل خليفة خلال ترؤسه كونغرس الاتحاد الآسيوي في فانكوفر الكندية (رويترز)
TT

الاتحاد الآسيوي يعتمد إيرادات فعلية لعام 2025 بـ292 مليون دولار أميركي

الشيخ سلمان آل خليفة خلال ترؤسه كونغرس الاتحاد الآسيوي في فانكوفر الكندية (رويترز)
الشيخ سلمان آل خليفة خلال ترؤسه كونغرس الاتحاد الآسيوي في فانكوفر الكندية (رويترز)

كشف التقرير المالي والميزانية المعتمدان خلال أعمال كونغرس الاتحاد الآسيوي لكرة القدم الـ36، المنعقد أمس الثلاثاء في فانكوفر، عن مسار مالي تصاعدي غير مسبوق داخل الاتحاد القاري، يعكس انتقالاً واضحاً نحو توسيع الاستثمار في البطولات والمسابقات، خصوصاً على مستوى مسابقات الأندية، في وقت أظهرت فيه أرقام عام 2025 تحسناً كبيراً مقارنة بالتقديرات السابقة، بينما حملت ميزانية الدورة 2027 - 2028 مؤشرات على إنفاق أكبر، وإيرادات تجارية مرتقبة، واستعداد مالي طويل المدى للدورة التجارية التالية.

ووفقاً للتقرير المالي لعام 2025، سجل الاتحاد الآسيوي إيرادات فعلية بلغت 292.722 مليون دولار، مقارنة بإيرادات كانت معتمدة في الميزانية عند 256.861 مليون دولار، بفارق إيجابي بلغ 35.861 مليون دولار، وهو ما يعكس قدرة الاتحاد على تحقيق عوائد أعلى من المتوقع خلال العام المالي. وفي المقابل، بلغت المصروفات الإجمالية 315.542 مليون دولار، ما قاد إلى عجز فعلي بلغ 22.819 مليون دولار، لكنه جاء أقل بكثير من العجز التقديري السابق الذي كان يبلغ 93.541 مليون دولار، بفارق تحسن وصل إلى 70.722 مليون دولار.

ويبرز في التقرير أن الاتحاد الآسيوي لم يذهب إلى تقليص الإنفاق، بل اتجه إلى زيادته في المساحة الأكثر أهمية بالنسبة له، وهي المسابقات القارية. فقد ارتفع الاستثمار في البطولات من 137 مليون دولار في عام 2024 إلى 167.6 مليون دولار في 2025، بزيادة بلغت 30.6 مليون دولار، وبنمو نسبته 22.3 في المائة. ونتيجة لذلك، ارتفعت حصة الإنفاق على البطولات من 45.2 في المائة من إجمالي المصروفات في 2024 إلى 53.1 في المائة في 2025، في مؤشر واضح على أن الاتحاد يضع المنتج التنافسي في قلب أولوياته المالية.

وكانت مسابقات الأندية للرجال المستفيد الأكبر من هذا التوجه، إذ خُصص 60.1 مليون دولار لدوري أبطال آسيا للنخبة، و25.2 مليون دولار لدوري أبطال آسيا الثاني، و8.3 مليون دولار لدوري التحدي الآسيوي. وأكد التقرير أن إطلاق الهيكلة الجديدة لمسابقات الأندية الآسيوية استدعى إنفاقاً إجمالياً بلغ 101.7 مليون دولار خلال 2025، أي ما يزيد على 60 في المائة من إجمالي استثمارات المسابقات، إلى جانب 13.2 مليون دولار خُصصت للدعم اللوجستي والسفر والإقامة، بما يعكس تكلفة التحول التنظيمي والفني للبطولات الجديدة.

وفي النظرة المستقبلية، رصد الاتحاد الآسيوي ميزانية إجمالية تبلغ 366 مليون دولار لعام 2027، مقابل 352.5 مليون دولار لعام 2028، ضمن دورة مالية تبدو مصممة على استيعاب التوسع القاري واستباق متطلبات البطولات الكبرى. ويتوقع الاتحاد تحقيق إيرادات إجمالية بقيمة 627 مليون دولار خلال دورة 2027 - 2028، منها 481.97 مليون دولار من حقوق الرعاية والبث، و30 مليون دولار من دعم الاتحاد الدولي لكرة القدم، و115 مليون دولار من الإيرادات الأخرى.

وتكشف أرقام الميزانية الجديدة أن مسابقات الأندية للرجال ستبقى في صدارة الإنفاق، إذ خُصص لها 105.5 مليون دولار سنوياً، موزعة بين 68 مليون دولار لدوري أبطال آسيا للنخبة في 2027، مقابل 66 مليون دولار في 2028، و28.6 مليون دولار سنوياً لدوري أبطال آسيا الثاني، ونحو 10.9 مليون دولار سنوياً لدوري التحدي الآسيوي. وهذه الأرقام تؤكد أن الاتحاد الآسيوي يتعامل مع مسابقات الأندية بوصفها المحرك التجاري والفني الأهم في مشروعه المقبل.

أما كأس آسيا السعودية 2027، فحظيت بحضور مالي بارز داخل الميزانية، بعدما خُصص لها 68.8 مليون دولار، إلى جانب 24.4 مليون دولار مصاريف تشغيلية وتحضيرية خلال عام 2026، في إشارة إلى حجم الاستعدادات المطلوبة للبطولة القارية الكبرى التي ستستضيفها السعودية.

وعلى مستوى المصروفات الإدارية والتشغيلية، أظهرت الميزانية ارتفاعها إلى 49.9 مليون دولار في 2027، ثم إلى 54.4 مليون دولار في 2028، فيما ستبلغ تكاليف الرواتب والمزايا الوظيفية 26.2 مليون دولار في 2027، قبل أن ترتفع إلى 28.7 مليون دولار في 2028. كما أدرجت الميزانية 6 ملايين دولار لاجتماعات الأعضاء والكونغرس في 2027، ترتفع إلى 7.4 مليون دولار في 2028، إلى جانب 4.1 مليون دولار للسفر والإعاشة في 2027، و3.1 مليون دولار للاتصالات في العام نفسه ترتفع إلى 3.6 مليون دولار في 2028، و3.5 مليون دولار للمشاريع الخاصة والاستشارات في 2027.

ويمتد التوسع المالي أيضاً إلى الجوانب التقنية والرقمية، إذ خُصص 6.7 مليون دولار للتحول الرقمي والتطوير التقني، إضافة إلى 3.9 مليون دولار لتعزيز الأمن السيبراني والبنية الرقمية، بما يعكس إدراك الاتحاد الآسيوي أن نمو البطولات لم يعد مرتبطاً فقط بالإنفاق الرياضي المباشر، بل كذلك بالبنية التشغيلية والتقنية التي تدعم إدارة المسابقات وتسويقها وحماية بياناتها.

وبحسب التوقعات المالية المستقبلية، ينتظر أن يسجل الاتحاد الآسيوي عجزاً مالياً يبلغ 87.1 مليون دولار في عام 2027، قبل أن يتحول إلى فائض متوقع قدره 5.6 مليون دولار في عام 2028، ضمن استراتيجية استثمارية طويلة المدى تستهدف بناء دورة تجارية أكثر قوة استعداداً للفترة المقبلة بين عامي 2029 و2032.

وبذلك، لا تبدو الأرقام مجرد توسع في الإنفاق، بل تعبير عن تحول في منطق الاتحاد الآسيوي: إنفاق أعلى على المنتج، ورهان أكبر على مسابقات الأندية، وتجهيز مالي مبكر لكأس آسيا السعودية 2027، مقابل إدارة عجز محسوب في المدى القصير بحثاً عن عوائد أكبر في الدورة التجارية المقبلة.


كلينسمان: ألمانيا تتصرف كأنها «القاضي الأعلى في العالم»

يورغن كلينسمان (د.ب.أ)
يورغن كلينسمان (د.ب.أ)
TT

كلينسمان: ألمانيا تتصرف كأنها «القاضي الأعلى في العالم»

يورغن كلينسمان (د.ب.أ)
يورغن كلينسمان (د.ب.أ)

انتقد يورغن كلينسمان، المهاجم والمدرب الألماني السابق، ألمانيا بسبب موجة الانتقادات الموجهة إلى أميركا، إحدى الدول الثلاث التي تستضيف منافسات بطولة كأس العالم، وكذلك إلى الاتحاد الدولي لكرة القدم «فيفا».

وقال كلينسمان، الذي يعيش في كاليفورنيا منذ عدة سنوات، في تصريحات لمجموعة الصحف التابعة لدار «فونكه» للنشر: «نميل إلى الحكم على دول أخرى رغم أننا لا نعرف الحقيقة».

وأضاف: «نتصرف كما لو كنا قاضي قضاة العالم».

وحثّ كلينسمان، (61 عاماً) الفائز بكأس العالم 1990، ألمانيا على التركيز على كرة القدم، وأن تظهر الاحترام للدول المضيفة.

وانتقدت بعض الأطراف في ألمانيا المواقف المرتبطة بالحرب في إيران والسياسات الداخلية الأميركية في عهد الرئيس دونالد ترمب، إلى جانب ارتفاع أسعار التذاكر والزيادات الكبيرة في تكاليف النقل في بعض مواقع بطولة كأس العالم، التي تقام خلال الفترة من 11 يونيو (حزيران) إلى 19 يوليو (تموز) في أميركا والمكسيك وكندا.

وحث كلينسمان الجماهير التي ستُسافر إلى أميركا لإلقاء نظرة مباشرة، مؤكداً أن أميركا بلد عظيم، على الرغم من كل المشكلات.

وقال: «إذا أردت أن تحصل على صورة حقيقية عن بلد ما فعليك أن تفعل ذلك بزيارته شخصياً. إن محاولة الحكم على كل شيء من مقعدك المريح هي بالضبط ما يزعجني».

وذكر كلينسمان أنه ينبغي على المنتخب الألماني ألا يتخذ موقفاً سياسياً مثلما فعل قبل 4 أعوام في قطر؛ حيث التقط الفريق صورة وهم يضعون أيديهم أمام أفواههم احتجاجاً على قرار «فيفا» بحظر شارة القيادة التي تحمل شعار «وان لاف».

وفي إشارة منه لخروج المنتخب الألماني من دور المجموعات، قال: «عندها أدركت أن بطولة كأس العالم هذه ستكون كارثة كاملة».

وأضاف: «كان ذلك تصرفاً غير محترم تماماً تجاه المضيفين. آمل أن نكون قد تعلمنا الدرس»، مؤكداً أنه لا يمكن أن يصبح المرء بطلاً للعالم من خلال «الحديث باستمرار عن جميع أنواع القضايا الاجتماعية والسياسية».


الاتحاد الألماني يدرس تطبيق عقوبة طرد اللاعبين حال تغطية أفواههم

«إيفاب» قال إن تطبيق هذه القاعدة في الوقت الحالي يعود لتقدير منظمي البطولات (د.ب.أ)
«إيفاب» قال إن تطبيق هذه القاعدة في الوقت الحالي يعود لتقدير منظمي البطولات (د.ب.أ)
TT

الاتحاد الألماني يدرس تطبيق عقوبة طرد اللاعبين حال تغطية أفواههم

«إيفاب» قال إن تطبيق هذه القاعدة في الوقت الحالي يعود لتقدير منظمي البطولات (د.ب.أ)
«إيفاب» قال إن تطبيق هذه القاعدة في الوقت الحالي يعود لتقدير منظمي البطولات (د.ب.أ)

أعلن الاتحاد الألماني لكرة القدم أنه سيقرر ما إذا كان سيتبنى القاعدة الجديدة، التي تسمح بطرد اللاعبين إذا قاموا بتغطية أفواههم أثناء مشادات مع المنافسين، بعد انتهاء منافسات «كأس العالم».

وقرر مجلس الاتحاد الدولي لكرة القدم «إيفاب» العمل بالقاعدة، أمس الثلاثاء، في اجتماع في فانكوفر، قبل الجمعية العمومية (كونجرس) لـ«الفيفا» المقرر إقامتها غداً الخميس في مدينة فانكوفر الكندية.

ومن المقرر أن يستخدم الاتحاد الدولي لكرة القدم «فيفا» هذه القاعدة في منافسات بطولة «كأس العالم» التي تقام في الفترة من 11 يونيو (حزيران) إلى 19 يوليو (تموز)، في أميركا وكندا والمكسيك.

وقال أليكس فيورهيرت، المتحدث باسم لجنة الحكام في الاتحاد الألماني لكرة القدم، لـ«وكالة الأنباء الألمانية»: «ستُحسم مسألة تطبيق القاعدة من عدمه في مرحلة لاحقة بعد (كأس العالم)».

وأعلن «إيفاب» أن تطبيق هذه القاعدة، في الوقت الحالي، يعود لتقدير مُنظمي البطولات، لكنه قد يتحول مستقبلاً إلى قانون إلزامي يُعمل به بشكل رسمي في جميع المسابقات.

وقدم «فيفا» القاعدة الجدية بعد واقعة في دوري أبطال أوروبا حدثت في فبراير (شباط) الماضي، والتي ادعى فيها فينيسيوس جونيور، لاعب ريال مدريد، تعرضه لإساءة عنصرية من قِبل جيانلوكا بريستياني، لاعب بنفيكا، الذي قام بتغطية فمه أثناء مواجهته اللاعب البرازيلي.

وأكد بريستياني استخدام لفظ مسيء يحمل طابعاً مُعادياً للمثليين، وجرى إيقافه مؤخراً لمدة 6 مباريات من قِبل الاتحاد الأوروبي لكرة القدم «يويفا»، على أن تُنفَّذ 3 مباريات منها بشكل فوري، بينما جرى تعليق الثلاث الأخرى.