اقتصاد 16 Issue 17431 - العدد Wednesday - 2026/8/19 الأربعاء ECONOMY تداعيات الصراع ضربت السياحة والاستثمار وزادت أعباء المالية العامة مليارات دولار 5 % وفاتورة إعمار بـ 9 لبنان بين انكماش يتواصل تدفق المؤشرات الاقتصادية الـسـلـبـيـة فـــي لــبــنــان عــلــى مــنــوالــه الــحــاد، مــع تــمــدّد حـــال «عـــدم الـيـقـن»، واسـتـمـرار تـــــراكـــــم الــــخــــســــائــــر المــــالــــيــــة والإعـــــمـــــاريـــــة الـــنـــاجـــمـــة عـــــن المـــــنـــــاوشـــــات والـــعـــمـــلـــيـــات العسكرية فــي الـجـنـوب، ووســـط تصاعد الـقـلـق مــن احــتــمــالات التصعيد الـحـربـي، ربـطـا بـاسـتـحـقـاقـات انـتـخـابـيـة خـارجـيـة، وبتعقيدات جـولات المفاوضات المباشرة، وتأثيرات المواجهات في المنطقة. وحــفــل الـتـقـريـر المــحــدث الـــصـــادر عن وكــــالــــة «ســــتــــانــــدرد آنـــــد بـــــــورز» الـــدولـــيـــة، بـــإشـــارات لافــتــة لإعـــــادة هـيـكـلـة الـتـرقـبـات لـــــدى المــــؤســــســــات المـــالـــيـــة الــــدولــــيــــة، عـلـى المديين القريب والمتوسط، بنتيجة رصد المـــؤشـــرات الاقـتـصـاديـة والمـالـيـة المرتبطة بمنحى الـتـحـديـات الـشـائـكـة ذات الصلة بالسياسات الكبرى، مثل المخاطر الأمنية، وضـعـف النمو الاقـتـصـادي، وقـلّــة المـــوارد الماليّة العامّة، واحتياجات إعـادة الإعمار الكبيرة. وبرز في تحديثات المؤسسة الدولية، ترقب انكماش الاقتصاد اللبناني بنسبة فـــي المـــائـــة خــــال الـــعـــام الــحــالــي، 9 إلــــى 8 بخلاف الجدول السابق الذي توقع تحقيق فـــي المـــائـــة لـلـنـاتـج المحلي 3 نــمــو بـنـسـبـة مليار دولار بنهاية العام 35.8 البالغ نحو السابق، ومعززا بالمعطيات المحلية التي تـظـهـر خـفـض ســقــوف الـتـطـلـعـات بنجاح المــــوســــم الـــســـيـــاحـــي الـــصـــيـــفـــي، والمـــتـــرجـــم رقــمــيــا بــتــراجــع حــركــة المـــطـــار والـــوافـــديـــن خـــــــال شــــهــــر يــــولــــيــــو (تــــــمــــــوز) المـــــاضـــــي، وبـالـتـالـي ضـعـف مساهمته فــي تقليص أرقام انحدار الاقتصاد. وجــاء التعديل فـي تقدير النموّ، من الإيـــجـــابـــي المـــعـــتـــدل إلــــى الــســلــبــي الـــحـــاد، بنتيجة تحليل تداعيات الصراع الحربي الأخـيـر، وتأثيراته المتفاقمة على قطاعي البناء والسياحة وعلى ثقة المستثمرين، وحيث تقدّر الحكومة تكاليف إعادة إعمار البنى التحتية العامّة والمـنـازل المتضرّرة مـلـيـارات دولار، أي مــا يـعـادل 5 بـحـوالـي في المائة من الناتج المحلي الإجمالي 13 التقديري للعام الحالي. بــالمــقــابــل، تــوقّــعــت وكـــالـــة التصنيف أن تسهم إعـادة الإعمار بدعم نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة تتراوح في المائة خلال السنوات الثلاث 3 و 2 بين التالية، فـي حــال انخفضت حــدّة الأعمال الـعـدائـيّــة الــواســعــة الــنــطــاق، فيما يتكفل تصحيح مسار الاقتصاد بتسريع عجلة الـــنـــمـــوّ، مـــن خــــال مــســاهــمــة الإعــــمــــار في انـــتـــعـــاش قـــطـــاعـــات الـــخـــدمـــات المــتــنــوّعــة، وزيـــــادة الاســتــهــاك، وتـحـسّــن مستويات الــســيــولــة، وتــدفــقــات الــتــحــويــات المــالــيّــة. بالتوازي مع ترقب انخفاض في متوسّط في المائة في العام المقبل، 14 التضخّم إلى ، جــــراء ارتــفــاع 2028 فـــي المــائــة لــعــام 10 و نسبة الــدولــرة فـي الاقـتـصـاد بشكل كبير واستقرار سعر الصرف. تقدم إصلاحي ومع حجب التوقعات بإمكانية إحراز أي تقدّم ملموس على المدى القصير بشأن إعـــــادة هـيـكـلـة الـــديـــن الـــعـــام الــــذي يتطلّب إنــجــاز إصـــاحـــات فــي الـسـيـاسـات المـالـيّــة ودعـم المانحين واستقرار الوضع الأمني، فقد أحـــرزت الحكومة تقدما ملحوظا في مجموعة من الإصـاحـات التي يشترطها صندوق النقد الدولي للموافقة المحتملة على برنامج التسهيلات المالية الموسّعة. بينما بــرز تنويه الـوكـالـة الـدولـيـة بتعثّر الانـــتـــهـــاء مـــن مـــشـــروع قـــانـــون الاســـتـــقـــرار المالي (الفجوة)، وتوقع مزيد من التأخير نـتـيـجـة تــغــيــر الـــوضـــع الأمـــنـــي والــتــحــول المحتمل في أولويّات السياسة العامّة. ومــــــن المــــتــــوقــــع، حـــســـب الـــتـــرقـــبـــات المـــحـــدثـــة، تـحـقـيـق فـــوائـــض فـــي مـــوازنـــة فــي المــائــة مــن الناتج 3 الـحـكـومـة بنحو 1 المحلي الإجـمـالـي فـي الـعـام الـحـالـي، و فـــي المـــائـــة لــلــعــام المــقــبــل، بــعــدمــا حققت فـــي المـــائـــة خــــال الـــعـــام المــــاضــــي، لكن 5 ذلــــك لـــن يـمـنـع تـــحـــوّل أرصـــــدة المــيــزانــيّــة فــي المــائــة من 2 إلـــى 1 إلـــى عـجـز بنسبة 2028 الـنـاتـج المـحـلـي الإجــمــالــي لـعـامـي ، في ظل قيود تمويلية مستمرة، 2029 و وضــــغــــوط الإنــــفــــاق مــــع ارتــــفــــاع فـــاتـــورة الأجور في القطاع العامّ، التي تشكّل أكثر مــن نـصـف إجــمــالــي الإنـــفـــاق الـحـكـومـي، والـــزيـــادة فــي الإنـــفـــاق عـلـى الأمــــن ودعــم السكان المتضرّرين مـن الـعـدوان الأخير على لبنان. تراجع متوقَّع في العجز كما يتوقع تحقيق انخفاض نسبي في متوسّط العجز في الحساب الجاري، فــي المــائــة مــن الـنـاتـج المحلّي 17 ليبلغ الإجمالي خلال الفترة الممتدّة بين عامي في المائة 22 ، مقابل نسبة 2029 و 2026 .2025 و 2023 للفترة الممتدّة بين عامي وبـــذلـــك يــظــل هــــذا الــعــجــز مــرتــفــعــا رغــم إمكانية تمويله من تحويلات المغتربين الوافدة إلى لبنان، ومن ادخارات القطاع الخاص المقيم بالعملة الأجنبيّة. تجدر الإشارة إلى أن وكالة«ستاندرد آنـد بـــورز»، أبقت تصنيف لبنان بالعملة المحليّة على المدى الطويل عند درجة «سي ) مع نظرة مستقبليّة +CCC( »+ سي سي مــســتــقــرّة. كــمــا حــافــظــت عــلــى الـتـصـنـيـف الطويل والقصير الأمـد للديون السياديّة بالعملات الأجنبيّة عند مستوى «التخلّف الانـتـقـائـي عــن الـــدفـــع»، وتصنيف العملة المـحـلـيّــة عـلـى المـــدى القصير عـنـد الـدرجـة «ســــــــي». عــلــمــا بـــــأن الـــحـــكـــومـــة الـــســـابـــقـــة، برئاسة حسان دياب، أعلنت في ربيع عام ، قـــرار الامـتـنـاع عـن دفــع مستحقات 2020 ســنــدات الــديــن الــدولــيــة، بـإجـمـالـي يـقـارب مليار دولار. 31.5 وحــــذرت مــن إمــكــان خــفّــض تصنيف الـــديـــن بـالـعـمـلـة المــحــلــيّــة، فـــي حـــال زيـــادة احـــتـــمـــال إدراج الـــديـــن بــالــعــمــلــة المـحـلـيّــة مـــن ضـمـن عـمـلـيّــة إعـــــادة الـهـيـكـلـة، بينما ستعمل على تحسين التصنيف فـي حال تحقيق تقدّم إضافي في الإصلاحات التي من شأنها أن تؤدي في نهاية المطاف إلى نـتـائـج أفـضــل لـلـمـالـيّــة الــعــامّــة، وتحسين أفضل في النمو الاقتصادي، وتفتح الباب أمام تمويل خارجي بشروط ميسّرة. وقــــــد نــــشــــرت الـــحـــكـــومـــة إحــــصــــاءات بــعــد تـأخـيـر 2024 الـــديـــن عـــن نــهــايــة عــــام 152 طويل. حيث بلغ الدين العام حوالي فــي المــائــة مــن الـنـاتـج المـحـلـي الإجــمــالــي ، مـلـيـار دولار، 46.3 أي مــا يــعــادل حينها مليار دولار، تمثل أصول 43 منه حوالي سندات «اليوروبوندز» والفوائد المتأخّرة والمـسـتـحـقّــة. علما بــأن الأســعــار السوقية لهذه السندات «المعلّقة» الدفع، من الأصول في المائة من 30 والفوائد، تبلغ حاليا نحو قيمتها الاسمية، بعدما انحدرت إلى أدنى فـي المـائـة فقط من 6 مستوياتها لتسجل قيمتها، بُعيد اندلاع حرب غزة وإسنادها .2023 اللبناني في خريف عام أغسطس (أ.ف.ب) 15 غارة جوية إسرائيلية استهدفت حيا سكنيا في قرية دير الزهراني جنوب لبنان بيروت: علي زين الدين تتوقع «ستاندرد آند بورز» أن تسهم إعادة الإعمار % 3 و 2 بدعم النمو بما بين سنوات 3 خلال الصين تعيد رسم مسارات النفط مع استمرار الحرب بــــدأت شـركـتـا الـشـحـن الصينيتان الـعـمـاقـتـان «كــوســكــو شيبينغ إنـرجـي ترانسبورتيشن» و«تشاينا ميرشانتس إنـرجـي شيبينغ» تجنب إرســـال ناقلات النفط عبر مضيقي هرمز وبـاب المندب، فــــي ظــــل اســـتـــمـــرار الــــصــــراع فــــي الـــشـــرق الأوســــــــط، واتـــجـــهـــتـــا بــــــدلا مــــن ذلـــــك إلـــى تـــحـــمـــيـــل شــــحــــنــــات الـــــخـــــام مـــــن مــــواقــــع مـــســـؤولـــن في 3 خـــــارج الــخــلــيــج، وفــــق قـطـاع الـشـحـن وبــيــانــات تتبع الـنـاقـات ووسيط شحن. وأظـهـرت بيانات شركة «فورتيكسا» لتتبع الناقلات، إلى جانب معلومات من وسيط شحن، أن الناقلات الــتــابــعــة لـلـشـركـتـن المـمـلـوكـتـن لـلـدولـة الــصــيــنــيـــة ظـــلـــت خـــــــارج مـــضـــيـــق هــرمــز وبـاب المندب منذ أواخــر يوليو (تموز)، مـع تـزايـد المـخـاوف الأمـنـيـة الـتـي تعرقل تــدفــق الـنـفـط إلـــى أكــبــر مــســتــورد للخام فـي العالم. وجــاء قــرار الشركتين تجنب المضيقين عـقـب اتــصــالات مــع السلطات المـــركـــزيـــة الــصــيــنــيــة، وفـــــق مــــســــؤول فـي شــركــة لــتــجــارة الـنـفـط مـمـلـوكـة لـلـدولـة، ومـسـؤولـن صينيين فــي قـطـاع الشحن على درايـــة مباشرة بـالأمـر لــ«رويـتـرز». وطــــلــــبــــت المـــــــصـــــــادر عــــــــدم الــــكــــشــــف عــن هوياتها بسبب سياسات شركاتها. وأبــــلــــغــــت «تــــشــــايــــنــــا مـــيـــرشـــانـــتـــس إنرجي شيبينغ» المستثمرين في أواخر يــولــيــو، بــــأن سـفـنـهـا لـــن تـــدخـــل مضيق هرمز في الوقت الحالي، مشيرة إلـى أن شركات شحن أخـرى تتجنب أيضا باب المـنـدب، مـن دون أن توضح موقفها هي مـــن المـــمـــر الـــبـــحـــري الــضــيــق فـــي الــطــرف الجنوبي للبحر الأحمر. وتسيطر الشركتان معا على أكثر نــاقــلــة نــفــط عــمــاقــة جــــدا «فــي 100 مـــن إل ســي ســـي»، قــــادرة عـلـى نـقـل مليوني برميل من النفط لكل منها. وقبل اندلاع الـــــحـــــرب مـــــع إيـــــــــران فـــــي أواخـــــــــر فـــبـــرايـــر (شــبــاط)، كـانـت الـشـركـتـان تنقلان نحو نصف واردات الصين من النفط الخام من منطقة الشرق الأوسط، وفق مصادر في قطاع الشحن. وباستثناء النفط الإيراني الخاضع لـــلـــعـــقـــوبـــات الأمــــيــــركــــيــــة، بـــلـــغ مــتــوســط واردات الـــصـــن مــــن الــــخــــام مــــن الـــشـــرق الأوســــط، الـتـي يُــنـقـل معظمها بواسطة مـلـيـون 4.9 الـــنـــاقـــات الـــعـــمـــاقـــة، نـــحـــو برميل يوميا العام الماضي، وفق بيانات الجمارك الصينية. ولا تنقل الشركتان المملوكتان للدولة النفط الإيراني بسبب العقوبات، بحسب متعاملين ومحللين. وأظـــــهـــــرت بـــيـــانـــات شـــركـــة «كــبــلــر» لــتــتــبــع الـــســـفـــن قـــفـــزة فــــي عــمــلــيــات نـقـل الــنــفــط مـــن سـفـيـنـة إلــــى أخــــرى «إس تي إس» تـــشـــمـــل ســـفـــنـــا مـــمـــلـــوكـــة لـــشـــركـــات صينية وهونغ كونغية في خليج عُمان؛ ألــــف بـرمـيـل 600 إذ تـــجـــاوزت الــكــمــيــات يوميا خــال يونيو (حــزيــران) ويوليو. ولم تسجل مثل هذه الأنشطة في أبريل (نيسان) ومايو (أيــار)، بينما كانت أقل ألف برميل يوميا في أول شهرين 30 من .2026 من وقـــال مـسـؤول تنفيذي صيني ثـان فـي قطاع الشحن إن الشركات «تتجنب المضيقين، لكنها ترسل السفن إلى نقاط جديدة لنقل النفط من سفينة إلى أخرى خـارج الخليج، حيث المخاطر منخفضة والأرباح جيدة». وبلغت تكلفة الشحن اليومية على ألف دولار 140 خط عُمان - الصين نحو الجمعة المـاضـي، مـا يـعـادل هامش ربح آلاف دولار للناقلة، 110 يــومــي يــقــارب وفق المسؤول التنفيذي الصيني. لندن: «الشرق الأوسط» تراجع الإمدادات من قطر وانخفاض الواردات يزيدان ضغوط موسم التدفئة أوروبا تملأ مخزونات الغاز ببطء... والشتاء يقترب تــجــاوزت مـخـزونـات الـغـاز الطبيعي فـي 60 فــــي الاتــــحــــاد الأوروبـــــــــي مـــســـتـــوى المائة، لكنها لا تزال متأخرة عن مستويات الــــســــنــــوات الأخــــــيــــــرة، فـــــي ظـــــل اســـتـــمـــرار اضــطــرابــات الإمـــــدادات وتــداعــيــات الـحـرب فـي الـشـرق الأوســـط على الأسـعــار وسـوق الغاز الأوروبية. وأظهر أحدث بيانات «البنية التحتية ) أن مرافق تخزين GIE( » للغاز في أوروبا في 60.8 الغاز في الاتحاد الأوروبي بلغت أغسطس (آب)، 15 المـائـة مــن طاقتها فـي في المائة خلال 60 بعدما تجاوزت حاجز أغسطس. 13 ورغـم بلوغ هـذا المستوى، فـإن نسبة الامتلاء لا تزال أدنى من مستويات الفترة نـــفـــســـهـــا فـــــي أي مـــــن الــــســــنــــوات الــخــمــس المــاضــيــة. وتـــواجـــه أوروبـــــا صــعــوبــات في تــعــزيــز مــخــزونــاتــهــا، مـــع تـــراجـــع واردات الــغــاز الطبيعي المـــســـال، فــي وقـــت لا تــزال فــيــه الـــســـوق الــعــالمــيــة تـتـعـامـل مـــع فــقــدان الإمدادات القطرية. وحسب بيانات «إس آند بي غلوبال إنـــــرجـــــي» و«ســـــــي إي آر إيــــــــه»، اســــتــــورد مليون طن 63.6 الاتــحــاد الأوروبــــي نحو متري من الغاز الطبيعي المسال منذ بداية مـلـيـار متر 87.7 الـــعـــام، بـمـا يــعــادل نـحـو في المائة 4.1 مكعب من الغاز، بانخفاض ، عندما 2025 تقريبا عن الفترة نفسها من مليون طن. 66.3 بلغت الواردات نحو كما تواجه أوروبــا منحنيات أسعار آجلة في حالة «باكورديشن»، أي أن أسعار العقود الفورية والقريبة تتجاوز الأسعار المستقبلية، ما يقلّص الحافز المالي أمام المــتــعــامــلــن لــــشــــراء الــــغــــاز خـــــال الأشـــهـــر الدافئة وتخزينه لبيعه بأسعار أعلى في فصل الشتاء. وقـــدّرت «بـاتـس»، التابعة لـ«إس آند بي غلوبال إنرجي»، سعر الغاز الهولندي القياسي «تــي تـي إف» للشهر يــــورو لـكـل مــيــغــاواط/ 60.68 المـقـبـل عـنـد أغــســطــس، بـــعـــاوة قــدرهــا 14 ســـاعـــة فـــي يـــورو لـكـل مـيـغـاواط/سـاعـة مقارنة 1.65 .2026 بسعر عقد شتاء فـــي بـــدايـــة الـــحـــرب مـــع إيــــــران، دفـعـت المفوضية الأوروبــيــة الـــدول الأعــضــاء إلى في 80 خفض مستهدف تخزين الغاز إلى في المائة، بهدف الحد من 90 المائة بدلا من ارتـفـاع الأسـعـار مـن خـال تخفيف الطلب والاســتــفــادة مــن المــرونــة الـتـي تسمح بها أحـــدث قـواعـد الاتــحــاد الأوروبــــي لتخزين الــغــاز. لـكـن مـراقـبـي الــســوق يشككون في قـــدرة الاتــحــاد الأوروبـــــي عـلـى بـلـوغ حتى هذا الهدف المخفض خلال الفترة المتبقية من موسم التخزين. وقــــال رئــيــس تـحـلـيـل أســـــواق الـطـاقـة والأرصاد الجوية في مجموعة «أكسبو»، أغـــســـطـــس، إنــــه من 10 آنـــــدي ســـومـــر، فـــي المرجح أن يكون من «الصعب» أن تتجاوز في المائة بفارق 70 نسبة امتلاء المخزونات كبير بحلول نوفمبر (تشرين الثاني). ويـتـوقـع محللو «ســي إي آر إيـــه» أن 75 تصل مـخـزونـات الـغـاز الأوروبــيــة إلــى في المائة من طاقتها بحلول نهاية أكتوبر (تــشــريــن الأول). وتـــبـــرز ألمــانــيــا بـــن دول الاتـــحـــاد الأوروبــــــي مـــع اقـــتـــراب الأسـابـيـع الأخـــيـــرة مـــن مـــوســـم مــــلء المـــخـــزونـــات، إذ تمتلك أكبر اقتصاد في التكتل أيضا أكبر قدرات تخزين الغاز. وتبلغ الـطـاقـة الاستيعابية لمنشآت تــيــراواط/ 246.5 التخزين الألمـانـيـة نحو مليار 23.3 ساعة من الغاز، أي ما يقارب »، بـمـا GIE« مـــتـــر مـــكـــعـــب، وفـــــق بـــيـــانـــات في المائة من إجمالي طاقة 22 يعادل نحو التخزين في الاتحاد الأوروبي. لـكـن عمليات الـتـخـزيـن فــي ألمـانـيـا لا تزال متأخرة عن المعدل الأوروبــي؛ إذ تقل في 50 نسبة امــتــاء منشآتها قـلـيـا عــن المـــائـــة. وقـــالـــت وزارة الاقــتــصــاد والـطـاقـة الألمـــانـــيـــة إنـــهـــا لا تـــــزال تــــرى أن عـمـلـيـات تـخـزيـن الــغــاز مـسـؤولـيـة أطــــراف الــســوق، مع رفض احتمال تدخل الحكومة لتحفيز عمليات التخزين. وفــــي تـــطـــور إيـــجـــابـــي، تـمـكـن مشغل الــــتــــخــــزيــــن الألمــــــانــــــي «ســـــــي إف إي» مــن 5 تـــخـــصـــيـــص كـــــامـــــل الـــــطـــــاقـــــة الــــبــــالــــغــــة تـيـراواط/سـاعـة التي عرضها فـي منشأة «ريـــدن» خـال مــزاد الأسـبـوع المـاضـي، في تــحــول عـــن مـــــزادات سـابـقـة واجــــه خلالها صعوبة في بيع الكميات المعروضة. وعُــــرضــــت الـــطـــاقـــة فـــي المــــــزاد الأخــيــر من خـال منتج خيارات جديد، لا يفرض على المستخدمين دفع معظم رسوم الطاقة التخزينية إلا في حال استخدام الكميات فعليا ً. بروكسل: «الشرق الأوسط» سفينة غاز طبيعي مسال تُحمّل الغاز لسفينة سياحية في برشلونة (رويترز)
RkJQdWJsaXNoZXIy MTI5OTky