مــــــــــع تــــــــرقــــــــب الأســــــــــــــــــــــواق إعلان «أرامـــكـــو الـسـعـوديـة» نتائجها المالـيـة ، الـــيـــوم، 2026 لــلــربــع الـــثـــالـــث مـــن عــــام تـــبـــرز تــــداعــــيــــات الــــحــــرب الأمـــيـــركـــيـــة - الإســــرائــــيــــلــــيــــة عـــلـــى إيـــــــــران بــوصــفــهــا أحــد أبــرز الـعـوامـل التي اختبرت قـدرة الــشــركــة عـلـى الــحــفــاظ عـلـى عملياتها وتدفق إمداداتها إلى الأسواق العالمية. فعلى الـرغـم مـن الهجمات الـتـي طالت مــنــشــآت نـفـطـيـة والاضــــطــــرابــــات الـتـي شـهـدتـهـا حـــركـــة الــشــحــن عــبــر مضيق هـرمـز، واصـلـت الشركة الاعـتـمـاد على منظومة مـن البنية التحتية والبدائل الـتـشـغـيـلـيـة الـــتـــي طــورتــهــا عــلــى مــدى عقود، شملت خطوط الأنابيب ومنافذ التصدير البديلة والمخزونات الدولية، إلـــــى جـــانـــب تـــســـريـــع إصلاح المــنــشــآت المتضررة وتأمين مستلزمات الصيانة محليا ً. وفــــــي مـــقـــدمـــة هــــــذه الــــبــــدائــــل خـط أنابيب «شرق-غرب»، الذي ينقل الخام مــن المنطقة الـشـرقـيـة إلـــى مـيـنـاء ينبع عـلـى الـبـحـر الأحــمــر، مـتـجـاوزا مضيق هـــرمـــز، ويـــوفـــر مـنـفـذا لـتـصـديـر النفط عند تعطل الملاحة عبر المضيق. وتــــعــــود أهـــمـــيـــة هــــــذا المــــســــار إلـــى الـــتـــخـــطـــيـــط المــــســــبــــق لـــتـــنـــويـــع مـــنـــافـــذ الــتــصــديــر، وهــــو مـــا شــــدد عـلـيـه وزيـــر الــــطــــاقــــة ووزيـــــــــر الـــصـــنـــاعـــة والـــــثـــــروة المعدنية السعودي الأمير عبد العزيز بـــن ســـلـــمـــان، خلال «مـــؤتـــمـــر الــبــتــرول الــــدولــــي» فـــي أكــتــوبــر (تــشــريــن الأول) ، حين أكد ضـرورة توفير البدائل 2026 قــبــل وقــــوع الأزمـــــــات، مــشــيــرا إلــــى دور الــبــنــيــة الــتــحــتــيــة الاســـتـــراتـــيـــجـــيـــة فـي تعزيز أمن إمدادات الطاقة. وبــــــالــــــتــــــوازي مـــــع هـــــــذه الــــبــــدائــــل، عــــززت «أرامــــكــــو» إجـــراءاتـــهـــا للتعامل مع الهجمات والاضطرابات، من خلال تـــســـريـــع إصلاح المـــنـــشـــآت المـــتـــضـــررة، وتـــــأمين مــــواد الـصـيـانـة وقــطــع الـغـيـار مـــحـــلـــياً، والاســــتــــفــــادة مــــن مـــخـــزونـــات الـــخـــام داخـــــل المـمـلـكـة وخـــارجـــهـــا. كما تـــدرس الـشـركـة خــيــارات إضـافـيـة لنقل الـــنـــفـــط بـــعـــيـــدا عــــن المـــــمـــــرات الــبــحــريــة المـــعـــرّّضـــة لـلـتـعـطـل، بــمــا يــوســع نـطـاق البدائل المتاحة أمامها. وتـــبـــرز أهـمـيـة هـــذه الإجـــــــراءات في ظـــــل تــــداعــــيــــات الـــــحـــــرب الــــتــــي انـــدلـــعـــت ، وطـالـت 2026 ) فــبــرايــر (شـــبـــاط 28 فــي مـنـشـآت نفطية فــي الـخـلـيـج، بـالـتـزامـن مع اضطراب الشحن عبر مضيق هرمز ومخاوف تعطل الإمدادات العالمية. وكــــانــــت مـــصـــفـــاة رأس تــــنــــورة قـد تعرضت بعد يومين من انـدلاع الحرب لـــهـــجـــوم بــــطــــائــــرتين مــــســــيّّــــرتين جـــرى اعـتـراضـهـمـا، فـيـمـا تـسـبـب حطامهما فـي حـريـق وأضـــرار مــحــدودة، مـن دون تــأثــيــر فـــي إمــــــــدادات الـــســـوق المـحـلـيـة. وفـــي مــواجــهــة هـــذه المــخــاطــر، سـارعـت «أرامـــــــــــكـــــــــــو» إلـــــــــى إصلاح الأضــــــــــــرار واسـتـعـادة التشغيل، مـع تجهيز فرق للتعامل مـع حـــوادث متزامنة وتــأمين مـــواد الإصلاح، واســتــخــدام الـطـائـرات المــــســــيّّــــرة لــتــقــيــيــم الأضـــــــــــرار، وفــــــق مـا كشفه رئيسها التنفيذي المهندس أمين الناصر في مقابلة مع «رويترز» نُُشرت أكتوبر. 15 في فرق استجابة ومخزونات للإصلاح وعززت «أرامكو» جاهزيتها للتعامل مـع الــحــوادث وتـسـريـع إصلاح المنشآت، عـــبـــر فـــــرق مـتـخـصـصـة ومــــخــــزونــــات مـن مــواد الإصلاح وقطع الغيار، إلـى جانب أدوات لتقييم الأضـــرار. وأوضــح الناصر أن الــــشــــركــــة طــــــــــوّّرت فـــــــرق الاســـتـــجـــابـــة ،2019 السريعة عقب هجمات بقيق عـام ورفعت قدرتها على التعامل مع حوادث متزامنة، مشيرا إلى أنها تنتج محليا أو في المائة من المواد اللازمة 90 تخزّّن نحو للإصلاح. وأضـــاف أن سرعة استجابة الشركة تزيد على ستة أضعاف متوسط القطاع، بما يتيح إعادة تشغيل المنشآت المتضررة خلال أيــام في كثير من الـحـالات. وتشمل خطط الـطـوارئ أيـضا استمرارية الأعمال والاســــــتــــــفــــــادة مـــــن المـــــخـــــزونـــــات المــحــلــيــة والــــدولــــيــــة وتــــعــــدد مـــــســـــارات نـــقـــل الـــخـــام وتـــصـــديـــره، لـضـمـان اســتــمــرار الإمـــــدادات رغم اضطرابات الإنتاج والشحن. استعادة طاقة خط شرق - غرب مع تعطل الملاحة عبر مضيق هرمز، بـــــرز خــــط أنـــابـــيـــب «شــــــرق - غــــــرب» مــمــرا رئيسيا لنقل النفط من المنطقة الشرقية إلـــــى مـــيـــنـــاء يــنــبــع عـــلـــى الـــبـــحـــر الأحـــمـــر، ومنه إلى الأسـواق العالمية. غير أن الخط تعرض بـــدوره لتداعيات الـحـرب، إذ أدى 9 اســـتـــهـــداف إحـــــدى مــحــطــات الـــضـــخ فـــي أبــــريــــل (نـــيـــســـان) إلـــــى خـــفـــض الــتــدفــقــات ألف برميل يومياً، قبل أن تعلن 700 بنحو وزارة الــطــاقــة بـعـد ثلاثــــة أيــــام اسـتـعـادة طاقته التشغيلية الكاملة، البالغة نحو سبعة ملايين بـرمـيـل يــومــياً، إلـــى جانب استعادة الكميات المتأثرة من إنتاج حقل منيفة، فيما استمر العمل على استعادة إنتاج حقل خريص. وتجدد الاختبار في سبتمبر (أيلول)، عندما أُُوقـــف الخط احــتــرازيا للتحقق من سلامـــتـــه عــقــب هــجــوم جـــديـــد. وقــــال وزيـــر أكتوبر إن تشغيله استؤنف 6 الطاقة في خلال خــمــســة إلـــــى ســـتـــة أيـــــــام، مــــع بــلــوغ مليون برميل يومياً. 5.8 التدفقات نحو وتعود فكرة إنشاء الخط إلـى مطلع ثـمـانـيـنـات الـــقـــرن الماضــــــي، خلال الــحــرب العراقية - الإيرانية، بهدف تنويع منافذ تصدير النفط تحسبا لتعطل الملاحــة في ، رُُفـــعـــت طـاقـتـه 1995 الــخــلــيــج. وفــــي عــــام الاســتــيــعــابــيــة إلـــــى نـــحـــو خــمــســة ملايين بـرمـيـل يـــومـــياً، وفـــق مــا اسـتـعـرضـه وزيــر الطاقة الأمير عبد العزيز بن سلمان خلال .2026 «مؤتمر البترول الدولي» في أكتوبر خيارات إضافية لمسارات التصدير وتـــدرس «أرامـــكـــو» مــســارات إضافية لنقل النفط إلى الأسواق العالمية، للحد من الاعـتـمـاد على المــمــرات البحرية المعرضة للاضـطـراب، وفـي مقدمتها مضيق هرمز وبــــــــاب المـــــنـــــدب وقـــــنـــــاة الــــســــويــــس. وقـــــال الناصر إن الشركة تبحث بدائل لم يفصح عن تفاصيلها، على أن تعلنها عند اتخاذ قرار نهائي. ويتزامن ذلك مع توجه سعودي لرفع الطاقة الاستيعابية لمسارات تصدير النفط عــبــر الأنـــابـــيـــب إلــــى عــشــرة ملايين بـرمـيـل يومياً، وفق تصريحات وزير الطاقة خلال أكتوبر. ومـن شـأن تنويع المـسـارات إتاحة إعادة توجيه الصادرات عند تعطل بعض الممرات، وتعزيز مرونة الإمدادات. مخزونات خارجية لتعزيز مرونة صادرات النفط إلــــى جـــانـــب تــنــويــع مــــســــارات الـنـقـل، تـعـتـمـد «أرامـــــكـــــو» عــلــى الــتــخــزيــن خـــارج المـــمـــلـــكـــة للاحــــتــــفــــاظ بـــكـــمـــيـــات مــــن الـــخـــام بالقرب من الأسواق المستهلكة، بما يتيح تلبية طـلـب الــعــملاء عـنـد تعطل الشحن. وفـــــــي هـــــــذا الإطـــــــــــار، أعــــلــــنــــت الـــســـعـــوديـــة أكتوبر التوصل إلى 26 وسـنـغـافـورة فـي تفاهم مبدئي لتخزين الخام السعودي في كـهـوف جـورونـغ الصخرية، على أن يبدأ الـتـخـزيـن خلال الـنـصـف الــثــانــي مـــن عـام . وتبلغ الطاقة الإجمالية للمنشأة، 2027 مــتــرا تحت 150 الــواقــعــة عـلـى عـمـق نـحـو الأرض، قـــرابـــة تـسـعـة ملايين بــرمــيــل من السوائل الهيدروكربونية. وتــمــلــك «أرامــــكــــو» تــرتــيــبــات تـخـزيـن أخـــــرى فـــي أوكـــيـــنـــاوا وكـــيـــري بــالــيــابــان، وأولـسـان في كوريا الجنوبية، وروتــردام فــي هــولــنــدا، إضــافــة إلـــى مــرافــق مرتبطة بخط أنابيب «سوميد» في مصر. وتوفر هـــذه المـــواقـــع خـــيـــارات لتلبية احـتـيـاجـات الأسواق عند اضطراب الشحن، فيما تمنح بعض الترتيبات الـــدول المضيفة أولـويـة شراء الخام في حالات الطوارئ. وتــــعــــكــــس هـــــــذه المــــنــــظــــومــــة اعـــتـــمـــاد «أرامــــكــــو» عـلـى تـكـامــل خــطــوط الأنـابـيــب والمــــخــــزونــــات الـــخـــارجـــيـــة وبــــدائــــل الـنـقـل وســـــــرعـــــــة إصلاح المــــــنــــــشــــــآت لمــــواجــــهــــة اضـطـرابـات الإمــــدادات. ومـع إعلان نتائج الربع الثالث، ستتركز متابعة المستثمرين عـــلـــى قـــــــدرة الـــشـــركـــة عـــلـــى الـــحـــفـــاظ عـلـى التشغيل وتــدفــق الـــصـــادرات، إلـــى جانب انـــعـــكـــاســـات تــقــلــبــات الأســــعــــار وتـكـالـيـف التعامل مع الأزمة على أدائها المالي. اقتصاد 15 Issue 17507 - العدد Tuesday - 2026/11/3 الثلاثاء ECONOMY تدرس «أرامكو» مسارات إضافية للحد من الاعتماد على الممرات المعرضة للاضطراب %0.45+ %0.64+ %0.26+ %0.16+ %0.29- %0.42- %0.65- %0.47- الأسواق تترقب نتائجها المالية اليوم عن الربع الثالث اجتماعات تنسيقية وشيكة لحسم الخلاف حول أرباح «محاسبية» من سندات «اليوروبوندز» «أرامكو» تواجه تداعيات الحرب بمنظومة طوارئ مليون دولار 600 وزارة المال والمصارف اللبنانية أمام نزاع ضريبي بـ على أربــاح لم تدخل خزائنها، تجد المـصـارف اللبنانية نفسها أمــام مطالبة مليون دولار، 600 ضريبية قد تصل إلى على خلفية فروقات محاسبية في تقييم ســنــدات الــديــن الــدولــيــة (الــيــوروبــونــدز). وبـيـنـمـا تـتـمـسـك وزارة المال بـحـقـهـا في احــتــســاب هـــذه الــفــروقــات ضـمـن الأربــــاح الـخـاضـعـة لـلـضـريـبـة، تـعـد المـــصـــارف أن التكليف يستند إلــى أربـــاح دفـتـريـة غير محققة، وأن تحميلها هذه المبالغ في ظل أزمـــة الــودائــع وتــراجــع ملاءتــهــا سيعمّّق الـضـغـوط عـلـى سيولتها وقـدرتـهـا على الوفاء بالتزاماتها. ومــــــع انــــتــــقــــال الـــــــــخلاف مـــــن تـــبـــادل المراسلات القانونية إلى اجتماعات تقنية مـبـاشـرة مـرتـقـبـة بين الـــطـــرفين، وتـمـديـد مــهــلــة تــنــفــيــذ المـــطـــالـــبـــات إلـــــى مـنـتـصـف الـــشـــهـــر المـــقـــبـــل بـــــــدلا مــــن نـــهـــايـــة الــشــهــر الماضــــي، تتجه الأنــظــار إلـــى مـــدى إمـكـان الـــتـــوصـــل إلـــــى تـــســـويـــة بـــشـــأن تـكـلـيـفـات ضـريـبـيـة تتصل بـمـحـافـظ المـــصـــارف من سندات «اليوروبوندز»، وتشمل فروقات أسعار الصرف عن سنوات سابقة. وتــكــتــســب المــطــالــبــة أهــمــيــة إضـافـيـة بـــالـــنـــظـــر إلـــــى أن هـــــذه الــــســــنــــدات لا تــــزال مجمّّدة منذ قــرار الحكومة اللبنانية في تـعـلـيـق ســـــداد أصـولـهـا 2020 ربـــيـــع عــــام وفـــــوائـــــدهـــــا، فـــيـــمـــا يــــجــــري تــــداولــــهــــا فـي فــي المائــــة مــن قيمتها 25 الأســــواق بنحو الدفترية. وتقد ّّر المصارف المبالغ المتوجبة بموجب التكليفات الضريبية بما يتراوح مليون دولار، وهو ما تعده 600 و 500 بين عــبــئا كـبـيــرا عـلـى قــطــاع تــراجــعــت أمــوالــه مليار دولار عشية 20.6 الخاصة من نحو إلى 2019 الأزمة المالية والنقدية في خريف مليار دولار حالياً. 5.4 نحو مؤونات قانونية ويــــتــــركــــز اعـــــتـــــراض المـــــصـــــارف عـلـى المـــعـــالـــجـــة الـــضـــريـــبـــيـــة لـــلـــمـــؤونـــات الــتــي خصصتها لمواجهة خسائر سندات الدين الدولية، والتي تقول إنها أُُنشئت بموافقة لجنة الرقابة على المـصـارف، مـا يجعلها مـــــؤونـــــات قـــانـــونـــيـــة يـــجـــوز تــنــزيــلــهــا مـن الأربــــاح، وفــقا للمادة السابعة مـن قانون ضريبة الدخل. كما تعترض على احتساب الخسائر وفق سعر الصرف الرسمي السابق للأزمة، لـــيـــرة لـــــلـــــدولار، فــــي مـقـابـل 1515 الـــبـــالـــغ احـــتـــســـاب الأربـــــــاح الــخــاضــعــة لـلـضـريـبـة ألف ليرة 89.5 وفق السعر الحالي البالغ للدولار، عاد ّّة أن هذا التفاوت ينطوي على ازدواجـــيـــة مجحفة تـرفـع مـعـدل الضريبة الفعلي بصورة غير قانونية. ويــــفــــتــــرض أن تــــبــــت الاجــــتــــمــــاعــــات التقنية، الـتـي تـم الاتــفــاق على انطلاقها فـــي «أقـــــرب وقــــت مــمــكــن» بــعــد لــقــاء جمع وزيـر المال يـاسين جابر، ورئيس جمعية المــــــصــــــارف ســـلـــيـــم صـــفـــيـــر، بـــالـــصـــوابـــيـــة القانونية للمطالبة الضريبية، والــواردة أســـــــاسا بـــمـــوجـــب كـــتـــاب رســـمـــي تـبـلـغـتـه الـــبـــنـــوك، قـــبـــل شـــهـــريـــن، مــــن دائـــــــرة كــبــار المكلفين في وزارة المال، وتم تعزيزه بكتاب ثـــان أوائــــل الـشـهـر الماضــــي، ردت عليهما جــمــعــيــة المـــــصـــــارف بـــمـــطـــالـــعـــة قــانــونــيــة أيــــام مـــن انــتــهــاء المهلة 10 ّّــلـة، قـبـل مـفـص الأولـــى، لتختم المــــراسلات بعد الاجتماع الـــثـــنـــائـــي، بـــكـــتـــاب مــــن وزيــــــر المال يــؤكــد الجاهزية للتباحث المباشر فـي «النقاط المثارة». وبـمـوجـب هــذه المــــراسلات المتبادلة، التي اطلعت عليها «الشرق الأوسط»، فإن طلب تعديل التصاريح الضريبية والتثبت مـــن صـحـتـهـا، يــركــز عـلـى بــنــود مــؤونــات «الــيــوروبــونــدز» واســـتـــردادهـــا، وخسائر التقييم غير المحققة، ومخصصات هبوط الـقـيـمـة الـنـاتـجـة عـــن الــتــفــرغ عـــن سـنـدات ديـن، إلـى جانب أسعار الصرف المعتمدة فــي تسجيل بـعـض الإيــــــرادات بـالـعـملات الأجـــنـــبـــيـــة، وفــــروقــــات الـــصـــرف والــقــطــع، ووجوب مراجعة المعالجات الضريبية. وفــــي ســـيـــاق اعــتــراضــهــا الــقــانــونــي، 82 و 81 تـسـتـنـد المــــصــــارف إلــــى المادتين مــــن الــــدســــتــــور، الــــلــــتين تـــحـــصـــران فـــرض الـــضـــرائـــب وزيـــادتـــهـــا بــالــقــانــون الــصــادر عــن مجلس الـــنـــواب، ولا تـجـيـزان للإدارة اسـتـحـداث ضــرائــب أو تعديلها بموجب قرارات تنظيمية. وتــــحــــذّّر المــــصــــارف مــــن أن حـصـيـلـة الضريبة المطلوبة ستؤدي إلى استنزاف سـيـولـة الـقـطـاع بالمبلغ نـفـسـه، بـمـا يحد مــن قــدرتــه عـلـى الــوفــاء بـالـتـزامـاتـه تجاه الــــــــــــودعين ورد حــــقــــوقــــهــــم. وتـــــؤكـــــد فــي مطالعتها أن الـقـطـاع المـصـرفـي «لا قـدرة له على تحمّّل هـذا المبلغ الضخم في ظل الظروف الحالية». في المقابل، يستند موقف وزارة المال إلـــى قـــــرارات تنظيمية صـــــادرة عـــن وزيـــر المال، فــــــضلا عــــن رأي صــــــادر عــــن هـيـئـة .2025 التشريع والاستشارات مطلع عـام وترى الــوزارة، استنادا إلى هذه القرارات والــــــرأي الــقــانــونــي، أن مـــن حـقـهـا تكليف المـــصـــارف ضـريـبـيا عــن الــربــح المحاسبي الـــنـــاجـــم عــــن الـــــفـــــارق بين ســـعـــر الـتـكـلـفـة التاريخي وسـعـر صــرف الـــدولار المعتمد بتاريخ التكليف. وتـــــعـــــتـــــرض المـــــــصـــــــارف كـــــذلـــــك عــلــى إخـــضـــاعـــهـــا لـــضـــريـــبـــة تُُـــــســـــد ّّد بــــالــــدولار النقدي على فوائد القروض التي قدمتها لمــــصــــرف لــــبــــنــــان، فـــــي حين أن المـــصـــرف المــركــزي لــم يـسـدد هـــذه الـفـوائـد بــالــدولار الـنـقـدي، بـل بــالــدولار المـصـرفـي، عــــادّّة أن ذلــــك يـحـم ّّــلـهـا عـــبـــئا غــيــر عـــــادل ويــفــرض عليها، عملياً، ضرائب مقنّّعة. الرياض: عبير حمدي بيروت: علي زين الدين خزانات وأنابيب تابعة لـ«أرامكو» (الشركة) (الوكالة الوطنية) 2025 وزير المال ياسين جابر مع وفد من جمعية المصارف في أكتوبر
RkJQdWJsaXNoZXIy MTI5OTky