تـــدخـــل المالــــيــــة الـــعـــامـــة الـــســـعـــوديـــة عـــام مــن قــاعــدة مختلفة عــن الــعــام الـحـالـي، 2027 مع توقعات تعافي النمو بقوة بعد الانكماش المرتبط بتراجع إنتاج النفط، في وقـت أظهر فيه الاقتصاد غير النفطي قدرة متزايدة على دعـم النشاط وتخفيف أثـر الصدمة النفطية. ويـعـكـس بـيـان المـيـزانـيـة التمهيدي اسـتـمـرار الـــرهـــان عـلـى الإنـــفـــاق الاســتــثــمــاري، وتـنـويـع مصادر النمو، بالتوازي مع مسار يستهدف خفض العجز تدريجيا خلال السنوات المقبلة. وتـــــوقـــــع الــــبــــيــــان نـــمـــو الــــنــــاتــــج المــحــلــي فـــي المائــــة 12.8 الإجـــمـــالـــي الـحـقـيـقـي بـنـسـبـة في 3.6 ، بــعــد انــكــمــاش مــتــوقــع بـنـحـو 2027 3.6 ، فيما يُُقدّّر العجز عند 2026 المائـة خلال في المائة من الناتج المحلي. وفي الوقت نفسه، يواصل القطاع غير النفطي توسيع إسهاماته في الاقتصاد، مدعوما بتنامي الإيـرادات غير النفطية، ودور القطاع الخاص والاستثمارات المرتبطة بالتحول الاقتصادي. وقـــال مختصون لــ«الـشـرق الأوســــط» إن هـــذه المـــؤشـــرات تـعـكـس تـــحـــولا تــدريــجــيا في مصادر النمو والإيــرادات، مع استمرار النفط فـــي أداء دوره الــرئــيــســي فـــي المالــــيــــة الـعـامـة والصادرات، لكن ضمن اقتصاد أصبحت لديه قاعدة أوسع من الأنشطة القادرة على توليد النمو والدخل. وتـــوقـــعـــت الـــســـعـــوديـــة إنــــفــــاقا حــكــومــيا مليار دولار) 371( تريليون ريال 1.392 بنحو 1.202 ، مقابل إيـــرادات عند 2027 فـي مـوازنـة مليار دولار)؛ بحيث 320.5( تريليون ريـــال مليار 190 يـتـوقـع أن يبلغ الـعـجـز مــا قيمته مــلــيــار دولار) فـيـمـا يُُـــقـــدّّر عجز 50.5( ريــــال في المائة من الناتج المحلي 3.6 الموازنة بنحو الإجمالي. سيناريوهات للإيرادات 3 ثلاثة 2027 وتضمنت تقديرات موازنة سـيـنـاريـوهـات للإيـــــــرادات خلال الــفــتــرة من ، مع تثبيت الإنفاق الحكومي 2029 إلى 2027 تريليون ريـال سنوياً، بما 1.392 عند نحو يعكس اختلاف النتائج المالية المحتملة تبعا لمسار الإيرادات. وحسب السيناريو الأسـاسـي، تُُقدّّر تــريــلــيــون ريـــــال، 1.202 الإيــــــــــرادات عــنــد مليار ريــال، 191 مقابل عجز يبلغ نحو فيما يفترض السيناريو المرتفع ارتفاع تـــريـــلـــيـــون ريـــــال، 1.261 الإيــــــــــرادات إلـــــى مــلــيــار 132 وتـــــراجـــــع الـــعـــجـــز إلـــــى نـــحـــو ريــــال. وفـــي المـقـابـل، يـفـتـرض السيناريو 1.134 المـنـخـفـض تـــراجـــع الإيـــــــرادات إلـــى تريليون ريـــال، ليرتفع العجز إلــى نحو مليار ريال. 259 وتعكس هذه السيناريوهات اتساع نطاق الاحتمالات أمام المالية العامة، في ظـل ارتـبـاط جـزء مـن الإيــــرادات بتطورات أســـــواق الــنــفــط والاقـــتـــصـــاد الـــعـــالمـــي، مع استمرار الحكومة في التخطيط للإنفاق ضمن مستويات محددة. كما تُُظهر قدرة الـسـيـاسـة المالــيــة عـلـى اسـتـيـعـاب تـفـاوت الإيرادات، من خلال تغير مستوى العجز، بـدلا من ربط الإنفاق بالكامل بالتقلبات قصيرة الأجل في الإيرادات. الإنفاق والعجز قال أستاذ الاقتصاد المساعد في جامعة المـــلـــك فــهــد لــلــبــتــرول والمــــعــــادن، الـــدكـــتـــور عبد الله المير، إن استمرار الإنـفـاق عند مستويات 2027 مـرتـفـعـة رغـــم تسجيل عـجـز فــي مــوازنـــة يعكس توجها لاستخدام السياسة المالية لدعم النمو وتمويل التحول الهيكلي في الاقتصاد. في 3.6 وأوضــــح أن الـعـجـز المــقــدر بنحو المائــــة مــن الـنـاتـج المـحـلـي الإجـمـالـي يــأتــي، من وجـــهـــة نــــظــــره، ضـــمـــن ســـيـــاســـة مـــالـــيـــة تـسـعـى إلـــــى المـــــوازنـــــة بين دعـــــم الـــنـــشـــاط الاقـــتـــصـــادي والحفاظ على الاستدامة المالية، مشيرا إلى أن تقييم مستوى العجز يرتبط بطبيعة الإنفاق الـــذي يـمـولـه. وأضــــاف أن تـوجـيـه الإنــفــاق إلـى مشروعات البنية التحتية والتنمية والتحول الاقتصادي يمكن أن يدعم النمو ويوسع قاعدة الأنـــشـــطـــة غــيــر الــنــفــطــيــة، فـــي حين أن ارتـــفـــاع الإنفاق الجاري غير المنتج قد يزيد أعباء الدين وتكاليف التمويل ويضغط على الاحتياطيات. وأشـــــــــار المــــيــــر إلــــــى أن الـــــديـــــن الـــــعـــــام فـي 30 السعودية، وفق تقديراته، يـدور حاليا بين في المائـة من الناتج المحلي الإجمالي، مع 33 و استمرار الحكومة في استخدام أدوات التمويل المحلية والدولية، بما فيها الصكوك والسندات. الإيرادات غير النفطية ويرى المير أن التحول في هيكل الإيرادات يُُمثل أحد المؤشرات المهمة على اتساع القاعدة الاقـــتـــصـــاديـــة وانــــخــــفــــاض حـــســـاســـيــة المالـــيـــة الــعــامــة لـتـقـلـبـات أســـعـــار الــنــفــط، مــشــيــرا إلــى ارتــفــاع نسبة تغطية الإيـــــرادات غير النفطية في المائـة خلال 17 لإجمالي النفقات من نحو .2025 في المائة 36 إلى نحو 2015 وقــــال إن هـــذا الـتـحـول تــزامــن مــع توسع الاقتصاد السعودي ونمو إسهامات القطاع الــــخــــاص والاســــتــــثــــمــــارات، مــــدفــــوعا بــاتــســاع الأنـــشـــطـــة غــيــر الـنـفـطـيـة فـــي قـــطـــاعـــات تشمل البنية التحتية والسياحة والتحول الرقمي. وأضـــــــــاف أن الاســــتــــثــــمــــارات المـــرتـــبـــطـــة باستراتيجية الاستثمار الوطنية، وتوسع صــــنــــدوق الاســـتـــثـــمـــارات الـــعـــامـــة، وبـــرنـــامـــج المـــــقـــــرات الإقـــلـــيـــمـــيـــة، أســـهـــمـــت فـــــي تـنـشـيـط الــــقــــطــــاعــــات غــــيــــر الـــنـــفـــطـــيـــة، مــــشــــيــــراً، وفــــق شركة 700 تقديراته، إلى استقطاب أكثر من عالمية لمقراتها الإقليمية في الرياض. مخاطر خارجية وحــــــــــــول المــــــخــــــاطــــــر الــــــتــــــي قــــــــد تـــــواجـــــه ، أشــــار المــيــر إلـــى أن الــتــطــورات 2027 مـــوازنـــة الجيوسياسية فـي المنطقة والـعـالـم تظل من أبرز العوامل المؤثرة في أسواق النفط والسلع وحركة الشحن. وأوضـــــح أن تــبــاطــؤ الاقـــتـــصـــاد الــعــالمــي، بالتزامن مع ارتفاع أسعار الطاقة، قد ينعكس على الطلب على النفط السعودي والصادرات غير النفطية، في حين يمكن لاستمرار التضخم الـــعـــالمـــي وارتـــــفـــــاع أســــعــــار الــــفــــائــــدة أن يــرفــع تكاليف التمويل على القطاع الخاص. ولفت كـذلـك إلـــى احـتـمـال انـتـقـال جـــزء مــن الضغوط التضخمية العالمية إلى الأسعار المحلية عبر ارتــفــاع تكاليف الـسـلـع والــخــدمــات والـشـحـن، مشيرا إلـى أن التضخم في السعودية يُُتوقع .2026 في المائة خلال 2.1 أن يبلغ مؤشر الاقتصاد غير النفطي ويـــــــرى المــــيــــر أن نـــمـــو الـــنـــاتـــج المــحــلــي الـحـقـيـقـي للأنــشــطــة غـيـر الـنـفـطـيـة سيكون المــــــؤشــــــر الأهـــــــــم لمــــتــــابــــعــــة أداء الاقــــتــــصــــاد ، بـــوصـــفـــه مـــؤشـــرا 2027 الــــســــعــــودي خلال على استمرار التنويع الاقتصادي وتراجع الاعتماد النسبي على النفط. وأضـاف أن نمو الأنشطة غير النفطية يـــنـــعـــكـــس عــــلــــى الإيـــــــــــــــرادات غــــيــــر الــنــفــطــيــة واستدامة المالية العامة وسـوق العمل، إلى جـــانـــب مــــؤشــــرات أخــــــرى تــشــمــل الــتــضــخــم، ونـــســـبـــة تــغــطــيــة الإيـــــــــــرادات غـــيـــر الـنـفـطـيـة لـــلـــنـــفـــقـــات، والــــبــــطــــالــــة بين الـــــســـــعـــــوديين، وإســــهــــامــــات الـــقـــطـــاع الــــخــــاص فــــي الــنــاتــج المحلي ونسبة الدين إلى الناتج. التحول الاقتصادي من جهته، قال الدكتور والمستشار المالي تكشف 2027 حسين العطاس إن أرقام موازنة عن تركيز السياسة المالية على استدامة النمو الاقـتـصـادي بـالـتـوازي مـع الاسـتـدامـة المالـيـة، وليس فقط ضبط الإنفاق أو تقليص العجز. وأوضــــح أن المـــوازنـــة تستهدف مواصلة الإنـفـاق على المـشـروعـات والقطاعات الداعمة لـلـتـحـول الاقـــتـــصـــادي، وتــعــزيــز دور الـقـطـاع الخاص ورفع إسهامات الأنشطة غير النفطية، مع الحفاظ على مستويات إنفاق قــادرة على دعم النمو والاستثمار. ويــــرى الــعــطــاس أن ذلــــك يـعـكـس انـتـقـال الـــســـيـــاســـة المالـــــيـــــة مــــن الـــتـــركـــيـــز عـــلـــى إدارة الإيــــــــرادات الـنـفـطـيـة إلــــى إدارة اقــتــصــاد أكـثـر تنوعاً، واستخدام المالية العامة بوصفها أداة لتمكين النمو المستدام. وأشــــار الـعـطـاس إلـــى أن أبـــرز الـتـحـولات خلال الـعـقـد الماضــــي تـمـثّّــل فــي الـنـمـو الكبير للإيرادات غير النفطية، التي ارتفعت من نحو مليارات 505 إلى نحو 2015 مليار ريال في 166 ، عــــــادّّا أن هــــذا الــنــمــو يعكس 2025 ريـــــال فـــي تـــحـــولا هـيـكـلـيا فـــي الاقـــتـــصـــاد، ولــيــس مـجـرد زيـادة مؤقتة في الإيــرادات. وأضـاف أن توسع قاعدة الأنشطة الاقتصادية غير النفطية، إلى جانب تنامي دور القطاع الخاص والسياحة والخدمات والصناعة والتقنية والاستثمار، جعل الاقتصاد السعودي يمتلك قاعدة أوسع لتوليد النمو والإيرادات. النفط لا يزال ركيزة وحــــســــب الــــعــــطــــاس، فـــــإن أبـــــــرز إنـــجـــاز اقتصادي بعد نحو عقد على إطلاق «رؤية » يتمثل في انتقال التنويع الاقتصادي 2030 من مرحلة التخطيط والمـبـادرات إلـى ظهور أثـــره الفعلي فـي الاقـتـصـاد والمالــيــة العامة، مـــشـــيـــرا إلــــــى أن الإيـــــــــــــرادات غـــيـــر الــنــفــطــيــة أصبحت مصدرا مهما للمالية العامة. اقتصاد 14 Issue 17475 - العدد Friday - 2026/10/2 الجمعة ECONOMY تقديرات الموازنة تضمنت سيناريوهات 3 للإيرادات خلال 2027 الفترة من 2029 إلى %0.46- %0.51- %0.72- %0.57- %0.17- %0.42+ %2.24+ %0.75- عن توقيع اتفاقيتين لتعزيز التعاون الاقتصادي بين الرياض وروما تحدث لـ مسؤول إيطالي: سنعمل مع السعودية لدخول أسواق ثالثة تـــدفـــع الــــريــــاض ورومـــــــا بــعلاقــاتــهــمــا الاقـــتـــصـــاديـــة إلــــى مـــســـار أكـــثـــر عــمــلــيــة، مع توجه للعمل المشترك في أسواق ثالثة، إلى جانب توسيع قنوات التعاون بين الشركات السعودية والإيطالية، ولا سيما الشركات الصغيرة والمتوسطة. جاء ذلك مع توقيع المؤسسة الوطنية »CDP« الإيــــطــــالــــيــــة لـــلـــتـــمـــويـــل الـــتـــنـــمـــوي اتفاقيتين في الرياض؛ إحداهما مع صندوق التنمية الـوطـنـي الــســعــودي، والأخــــرى مع اتــحــاد الــغــرف الــســعــوديــة، بــهــدف توسيع التعاون التمويلي والاستثماري وتسهيل وصول الشركات إلى الفرص في البلدين. وقـال مسؤول إيطالي رفيع المستوى، لـ«الشرق الأوسط»، إن التعاون بين الرياض ورومـــا لا يقتصر على الـسـوقين السعودي والإيـــطـــالـــي، بـــل يـمـتـد إلــــى الــعــمــل مــــعا في «أســــــــواق ثــــالــــثــــة»، مـــشـــيـــرا إلـــــى أن تــنــويــع الاقــتــصــاد الــســعــودي يــوفــر مـــجـــالا واســـعا للشركات الإيطالية، في ظل امتلاك إيطاليا قــــاعــــدة صـــنـــاعـــيـــة مـــتـــنـــوعـــة وخـــــبـــــرات فـي قطاعات متعددة. ـــــــــــع اتــــــحــــــاد الــــــغــــــرف الــــســــعــــوديــــة ق � وو »، الأربـــعـــاء، فــي الـــريـــاض، اتفاقية CDP« و تـسـتـهـدف تفعيل الــشــراكــة الاسـتـراتـيـجـيـة السعودية–الإيطالية التي أُُطلقت في العلا، وفـتـح قـنـوات تمويل للمشاريع المشتركة، وإدمـاج الشركات الصغيرة والمتوسطة في التعاون بين البلدين، إلى جانب تعزيز دور الاتــحــاد مــمــثلا مـؤسـسـيا للقطاع الـخـاص السعودي في التعاون مع الجانب الإيطالي. وتـوفـر الاتفاقية إطـــارا عمليا لتعزيز الشراكات بين قطاعي الأعمال في البلدين، مــــن خلال دعـــــم مـــنـــصـــة لمـــطـــابـــقـــة الأعــــمــــال تـــربـــط الــــشــــركــــات الـــســـعـــوديـــة بـنـظـيـراتـهـا الإيـطـالـيـة، والتعريف بالمشاريع والـفـرص الاســـتـــثـــمـــاريـــة، إلــــى جـــانـــب إنـــشـــاء قــنــوات اتـــصـــال تــســاعــد الـــشـــركـــات الإيــطــالــيــة على اســتــكــشــاف الـــســـوق الـــســـعـــوديـــة وتـسـهـيـل إجراءات دخولها. » بــــــالــــــشــــــراكــــــة CDP« وتــــــــرتــــــــبــــــــط الاستراتيجية الـسـعـوديـة–الإيـطـالـيـة التي أُُطــلــقــت فـــي الـــــعلا، بـيـنـمـا تـتـيـح الاتـفـاقـيـة لاتحاد الغرف السعودية ومجلس الأعمال الـسـعـودي–الإيـطـالـي الـتـابـع لــه الاضـــطلاع بــدور أكبر فـي تفعيل التعاون بين القطاع الخاص في البلدين وتحويل فرص الشراكة إلى مشاريع وأعمال مشتركة. تعاون استراتيجي مشترك وقـــــــال داريــــــــو ســـكـــانـــابـــيـــكـــو، رئــيــس المـــؤســـســـة الــوطــنــيــة الإيــطــالــيــة لـلـتـمـويـل »، لـــ«الـــشـــرق الأوســـــط»، CDP« الــتــنــمــوي إن الـتـعـاون بين إيطاليا والـسـعـوديـة «لا يقتصر على تعزيز التقارب بين البلدين أو الــعــمــل داخـــــل الـــســـوق الـــســـعـــوديـــة، بل يــشــمــل أيــــــضا الــــتــــعــــاون فــــي دول أخــــرى وأسواق ثالثة». وأوضح أن زيارة الوفد الإيطالي إلى الــريــاض تستهدف تحقيق عـــدة أهـــداف، فـــي مـقـدمـتـهـا لــقــاء المـسـتـثـمـريـن وتـعـزيـز التعاون مع المؤسسات السعودية، مشيرا إلــــى أن الاجـــتـــمـــاع مـــع صـــنـــدوق التنمية الـــوطـــنـــي كـــــان «مـــثـــمـــرا لـــلـــغـــايـــة»، ومـــه ّّـــد الــطــريــق أمــــام تــعـــاون واســــع فـــي عـــدد من المجالات. وأضـــــــاف أن الاتـــفـــاقـــيـــة المـــوقـــعـــة مـع اتــحــاد الــغــرف الـسـعـوديـة تـمـثـل «خـطـوة إضــــافــــيــــة» نـــحـــو الانــــتــــقــــال مــــن الـــتـــعـــاون المؤسسي إلى تعاون أكثر عملية، من خلال مــســاعــدة الــشــركــات الإيــطــالــيــة الـصـغـيـرة والمتوسطة الراغبة في استكشاف فرص السوق السعودية، وتوفير قنوات اتصال مباشرة وتسهيل وصولها إلى السوق. »CDP« وأشـــــار سـكـانـابـيـكـو إلـــى أن تـــعـــمـــل عــــلــــى إطلاق وتــــحــــديــــث مــنــصــة لمــــطــــابــــقــــة الأعــــــــمــــــــال، تـــــهـــــدف إلــــــــى ربــــط الشركات الصغيرة والمتوسطة الإيطالية بنظيراتها السعودية، بما يتيح اكتشاف فرص تجارية وشراكات جديدة. ن أن الاتـفـاقـيـة تــركــز عـلـى ثلاثــة وبي ّن مـــســـارات رئـيـسـيـة؛ أولـــهـــا تـعـزيـز منصة مطابقة الأعمال، بما يتيح ربط الشركات الــــصــــغــــيــــرة والمـــــتـــــوســـــطـــــة فــــــي الـــبـــلـــديـــن والتعرف على الشركاء المحتملين. ويــــتــــمــــثــــل الـــــــســـــــار الــــــثــــــانــــــي، وفـــــق ســــكــــانــــابــــيــــكــــو، فـــــــي تـــــحـــــديـــــد مــــشــــاريــــع مـخـتـارة فــي الـسـعـوديـة وإتــاحــة الفرصة أمـــام الـشـركـات الإيـطـالـيـة للتعرف عليها واستكشاف فرص المشاركة فيها، مشيرا الرياض» يمثل أحد 2030 إلى أن «إكسبو المجالات التي يمكن للشركات الإيطالية أن تشارك فيها. أما المسار الثالث، فيتمثل في إنشاء نـقـطـة اتـــصـــال مـــبـــاشـــرة بين المــؤســســتين لــدفــع الــتــعــاون قــــدما وتــقـديــم دعـــم عملي لـلـشـركـات الإيــطــالــيــة الــراغــبــة فـــي دخـــول السوق السعودية، بما في ذلك مساعدتها فـي التعرف على التصاريح والإجــــراءات المطلوبة. مـن جهته، قــال كـامـل المنجد، رئيس مــجــلــس الأعــــمــــال الـــســـعـــودي–الإيـــطـــالـــي، لـــ«الـــشـــرق الأوســــــط»، إن الاتــفــاقــيــة تـأتـي امــتــدادا مباشرا للاجـتـمـاع الــذي عُُقد في 2025 ) الـــــعلا فـــي يــنــايــر (كــــانــــون الـــثـــانـــي بين الأمير محمد بن سلمان، ولـي العهد رئـيـس مجلس الــــوزراء، ورئـيـسـة الـــوزراء الإيطالية جورجيا ميلوني، والذي ارتقى بــــالــــعلاقــــات بين الـــبـــلـــديـــن إلـــــى مــســتــوى الشراكة الاستراتيجية، وجعل العلاقات الاقتصادية أحد محاورها الرئيسية. الرياض: فتح الرحمن يوسف خلال توقيع اتفاقية تعاون بين اتحاد الغرف والمؤسسة الوطنية الإيطالية (إكس) : الإيرادات غير النفطية توس ّّع قاعدة الاقتصاد وتدعم الاستدامة المالية مختصون لـ بتعاف قوي وتنوع أكبر في محركات النمو 2027 السعودية تدخل الرياض: عبير حمدي
RkJQdWJsaXNoZXIy MTI5OTky