لــم يـعـد تـوفـيـر الـتـمـويـل وحــــده كـافـيا لـــدفـــع المــنــشــآت الــصــغــيــرة والمــتــوســطــة في الــســعــوديــة إلـــى مـرحـلـة الــنــمــو، مـــع اتـسـاع احـــتـــيـــاجـــاتـــهـــا إلـــــــى الــــــوصــــــول للأســـــــــواق والعقود، وتأمين السيولة اللازمة للتشغيل، وخــفــض تـكـالـيـف مـمـارسـة الأعـــمـــال، ورفــع الإنتاجية والقدرة على المنافسة والتوسع. ويـــــأتـــــي ذلـــــــك فـــيـــمـــا تــــتــــوســــع أدوات الـــتـــمـــويـــل المـــوجـــهـــة إلـــــى الــــقــــطــــاع، إذ بـلـغ إجمالي التسهيلات الائتمانية التراكمية المقدمة إلـى المنشآت الصغيرة والمتوسطة مـلـيـار ريـــال 467 ومـتـنـاهـيـة الـصـغـر نـحـو ، بزيادة 2025 مليار دولار) بنهاية 124.5( في المائة على أساس سنوي. 33 وفـــــي المـــقـــابـــل، تــتــجــه الاســتــراتــيــجــيــة الوطنية لريادة الأعمال والمنشآت الصغيرة والمــــتــــوســــطــــة إلــــــى مـــعـــالـــجـــة مـــــا هـــــو أبـــعـــد مـــن فــجــوة الــتــمــويــل، عـبـر تـوسـيـع وصـــول المنشآت إلى الأسواق والمشتريات وسلاسل الإمـــداد، وخفض تكاليف ممارسة الأعمال وتعزيز قدرتها على النمو المستدام. وفـــــي أحــــــدث الـــتـــحـــركـــات الــتــمــويــلــيــة، أبـرمـت الهيئة الـعـامـة للمنشآت الصغيرة والمـتـوسـطـة (مــنــشــآت) اتـفـاقـيـة تــعــاون مع ،2026 ) » فــي سبتمبر (أيـــلـــول STC Bank« 5 تــتــضــم ّّــن مــحــفــظــة تــمــويــلــيــة تـــصـــل إلـــــى مليار دولار) للمنشآت 1.33( مليارات ريال متناهية الـصـغـر والـصـغـيـرة والمـتـوسـطـة، وتـــشـــمـــل تــــســــهــــيلات قـــصـــيـــرة ومــتــوســطــة وطويلة الأجــل، لتغطية رأس المال العامل، والاحتياجات التشغيلية، وشــراء الأصـول والمــــعــــدات، وتــمــويــل الــعــقــود والمـــشـــروعـــات وسلاسل الإمداد. ولا يـقـتـصـر الاحــتــيــاج عـلـى الـتـمـويـل طـــــويـــــل الأجـــــــــــل، إذ يــــــقــــــدّّم بــــنــــك الـــتـــنـــمـــيـــة الاجـــتـــمـــاعـــيـــة مــنــتــج «رأس المال الـــعـــامـــل» ألـف 40( ألـــف ريــــال 150 بـتـمـويـل يــبــدأ مــن 2.67( ملايين ريـــال 10 دولار) ويـصـل إلـــى 12 مليون دولار)، وبـمـدة ســـداد تصل إلــى شهراً، لتغطية التكاليف التشغيلية اليومية وتـعـزيـز إدارة الـتـدفـقـات الـنـقـديـة. وتفصل منتجات البنك بين تمويل رأس المال العامل المخصص للتكاليف التشغيلية، وتمويل التوسعات الرأسمالية المخصص للأصول والتوسع. من التمويل إلى النمو فـــي هــــذا الـــســـيـــاق، أكــــد نـــائـــب مـحـافـظ الــــهــــيــــئــــة الـــــعـــــامـــــة لــــلــــمــــنــــشــــآت الـــصـــغـــيـــرة والمـتـوسـطـة (مــنــشــآت) لــخــدمــات المـنـشـآت، الـــتـــي 13 ريــــــــان الــــفــــايــــز، أن الـــــــبـــــــادرات الــــــــــ تتضمّّنها الاستراتيجية الوطنية لريادة الأعـــمـــال والمــنــشــآت الـصـغـيـرة والمـتـوسـطـة تستهدف معالجة التحديات ذات الأولوية أمــــــــام نــــمــــو المــــنــــشــــآت بـــــصـــــورة مــــبــــاشــــرة، وتـهـيـئـة بـيـئـة أكــثــر كــفــاءة تــدعــم توسعها واستدامتها وتـرفـع قدرتها على المنافسة خلال المرحلة المقبلة. وأوضــــح الــفــايــز أن مــن بين المـــبـــادرات الــــتــــي تــــركــــز عـــلـــى تـــوســـيـــع الـــــفـــــرص أمـــــام المنشآت مـبـادرة تمكين المنشآت الصغيرة والمـتـوسـطـة والــشــركــات الـنـاشـئـة فــي المــدن الصناعية والمناطق الاقتصادية الخاصة، الــــتــــي تـــســـتـــهـــدف تـــعـــزيـــز اســـتـــفـــادتـــهـــا مـن الـفـرص المـتـاحـة فـي هــذه المـنـاطـق، وتوفير الممك ّّنات والحوافز التي تتناسب مع طبيعة أعمالها، بما يدعم نموها ويعز ّّز حضورها فــــي الأنــــشــــطــــة الـــصـــنـــاعـــيـــة والاقـــتـــصـــاديـــة وسلاسل القيمة. وأضـــــاف أن الاســتــراتــيــجــيــة تـتـضـمّّــن كــــذلــــك مــــــبــــــادرة لــــــزيــــــادة حــــصــــة المـــنـــشـــآت الــــصــــغــــيــــرة والمــــتــــوســــطــــة مــــــن مـــشـــتـــريـــات الشركات الكبرى، بما يوسع وصولها إلى الـــفـــرص والـــعـــقـــود، ويـــعـــزّّز مـشـاركـتـهـا في سلاســـل الإمــــداد، ويُُــسـهـم فـي بـنـاء علاقــات تـــجـــاريـــة مـــســـتـــدامـــة تــــدعــــم نـــمـــو أعــمــالــهــا وقدرتها على التوسع. وأشــار إلـى أن مـبـادرة خفض تكاليف مــمــارســة الأعـــمـــال تـسـتـهـدف مـعـالـجـة أحـد الــــتــــحــــديــــات المــــــؤثــــــرة فـــــي نــــمــــو المــــنــــشــــآت، مـــن خلال دراســــــة الــــرســــوم والاشـــتـــراطـــات بالتنسيق مــع الـجـهـات المـعـنـيـة، وتـطـويـر آليات لدعم الرسوم وفق معايير مدروسة، بـــمـــا يُُـــســـهـــم فــــي تــخــفــيــف الأعـــــبـــــاء المالــــيــــة المـرتـبـطـة بـمـمـارسـة الأعــمــال وتهيئة بيئة أكثر ملاءمة لنمو المنشآت واستدامتها. ن الـفـايـز أن هـــذه المـــبـــادرات تعمل وبي ّن بـــصـــورة مـتـكـامـلـة عــلــى مــعــالــجــة عــــدد من الممكنات المرتبطة بنمو المـنـشـأة، بـــدءا من بيئة ممارسة الأعمال، وصـولا إلى الفرص والأسـواق وسلاسل القيمة، بما يعزز قدرة المنشآت الصغيرة والمتوسطة على النمو والتوسع ورفـع تنافسيتها وإسهامها في الاقتصاد الوطني. السوق بعد التمويل وقــــال المــســتــشــار المالـــــي والاقـــتـــصـــادي الدكتور حسين العطاس، في تصريح خاص لـــ«الـــشـــرق الأوســـــــط»، إن ارتـــفـــاع الـتـمـويـل المـوجـه إلــى المنشآت الصغيرة والمتوسطة يعكس تطورا واضحا في منظومة التمويل السعودية، إلا أن التحدي لم يعد التمويل وحده، وإنما قدرة المنشأة على تحويله إلى نمو مستدام. وأوضــــح الـعـطـاس أن المـنـشـأة تحتاج إلــى ثلاثـــة أمـــور متكاملة: تمويل مناسب، وسوق متاحة، وقدرة تشغيلية وتنافسية. وقــال إن المنشأة قـد تحصل على التمويل، لكنها تحتاج في المرحلة التالية إلى عقود وفرص بيع تمكنها من زيادة الإيرادات، إلى جانب تطوير إداري وتقني يرفع الإنتاجية، وقدرة على إدارة التدفقات النقدية والتوسع من دون أن يتحول النمو إلى ضغط مالي. وأضــــــــاف أن الـــــوصـــــول إلــــــى الأســـــــواق والعقود يمث ّّل الحلقة الأكثر ارتباطا بانتقال المــنــشــأة مـــن مـرحـلـة الاســـتـــمـــرار إلـــى الـنـمـو، إذ إن الـتـمـويـل يـمـنـح المــنــشــأة الـــقـــدرة على الـتـحـرك، فـي حين تـحـول الـعـقـود والأســـواق هذه القدرة إلى إيرادات وتدفقات نقدية. ويــــــرى الـــعـــطـــاس أن زيــــــــادة مــشــاركــة المــــــنــــــشــــــآت الـــــصـــــغـــــيـــــرة والمـــــتـــــوســـــطـــــة فـــي المـــشـــتـــريـــات الـــحـــكـــومـــيـــة وسلاســــــــل إمــــــداد الشركات الكبرى، وفتح قـنـوات التصدير، يمكن أن يكون لهما أثر مباشر على قدرتها على الـتـوسـع، بـالـتـوازي مـع خفض تكلفة ممارسة الأعمال ورفع الإنتاجية. ويــــــرى الـــعـــطـــاس أن المـــرحـــلـــة المـقـبـلـة تـحـتـاج إلـــى الانــتــقــال مـــن مـفـهـوم «تـمـويـل المــنــشــأة» إلـــى «تـمـويـل نـمـو المــنــشــأة»، بما يـعـنـي ربــــط الــتــمــويــل بــــالأســــواق والــعــقــود والتقنية والإنتاجية والتوسع. الاستراتيجية توسع نطاق المعالجة ويـــأتـــي الـتـركـيـز عـلـى الأســـــواق ضمن حــزمــة أوســــع مـــن الاسـتـراتـيـجـيـة الـوطـنـيـة لــــــريــــــادة الأعــــــمــــــال والمـــــنـــــشـــــآت الـــصـــغـــيـــرة مـــبـــادرة 13 والمـــتـــوســـطـــة، الـــتـــي تـــتـــضـــمّّـــن لمـــعـــالـــجـــة تــــحــــديــــات الــــقــــطــــاع فــــي مـــجـــالات الوصول إلى الأسواق والفرص، والتمويل، وبــيــئــة الأعــــمــــال، والابــــتــــكــــار، والـــبـــيـــانـــات، والتوسع. كما تستهدف الاستراتيجية رفع إسـهـام المـنـشـآت الصغيرة والمـتـوسـطـة في فـي المائــة 35 الـنـاتـج المحلي الإجـمـالـي إلــى ، إلـــى جـانـب تـوفـيـر أكـثـر من 2030 بـحـلـول ألف وظيفة مباشرة وغير مباشرة. 500 وتـتـجـه بـعـض المـــبـــادرات إلـــى تحويل الـــوصـــول إلـــى الأســـــواق مـــن هـــدف عـــام إلـى فـــرص تـعـاقـديـة مـبـاشـرة، مــن خلال تأهيل المنشآت وربطها بسلاسل إمــداد الشركات الــكــبــرى والمـــشـــروعـــات، وهـــو مـــا يـظـهـر في خـدمـة «جــديــر» الـتـابـعـة لــ«مـنـشـآت»، التي تستهدف رفـع جاهزية المنشآت وتأهيلها إلى الدخول في سلاسل الإمداد والاستفادة من الفرص الشرائية. اقتصاد 17 Issue 17466 - العدد Wednesday - 2026/9/23 الأربعاء ECONOMY ارتفاع التمويل للمنشآت الصغيرة والمتوسطة تطور واضح في منظومة التمويل السعودية %0.01+ %0.62+ %1.25+ %0.47- %0.08- %0.13+ %0.12- %1.03- مبادرة لمعالجة تحديات التوسع والمنافسة 13 : نائب محافظ الهيئة لخدمات المنشآت لـ الشركات الصغيرة والمتوسطة السعودية تنتقل من تحدي التمويل إلى معركة النمو الرياض: سارة بن شمران نائب محافظ الهيئة العامة لـ«منشآت» ريان الفايز مع تحول الشرق الأوسط إلى وجهة متنامية للأسواق الخاصة «بلاك روك»: السعودية تتصدر جمع رؤوس الأموال في المنطقة تتصدر السعودية نشاط جمع رؤوس الأمــــــــــوال فـــــي أســـــــــواق رأس المال الـــخـــاص بـــالـــشـــرق الأوســــــــط، مـــســـتـــحـــوذة عـــلـــى أكــثــر فـــي المائــــــة مـــن إجــمــالــي الـصـنـاديـق 60 مـــن الـتـي تتخذ مــن المنطقة مـقـرا لـهـا، وأغلقت ، في مؤشر على تنامي دور 2015 منذ عـام المــمــلــكــة كـــوجـــهـــة لــتــوظــيــف الاســـتـــثـــمـــارات الـــخـــاصـــة، بــالــتــزامــن مـــع تـــحـــول أوســـــع في المنطقة من مصدر لرؤوس الأموال إلى سوق تستقطبها، وتعيد توظيفها محلياً. وبــــحــــســــب تــــقــــريــــر جـــــديـــــد لمـــنـــظـــومـــة «ألاديـــــــن» الــتــابــعــة لــــــ«بلاك روك» بــعــنــوان: «تـــطـــور الأســــــواق: الـــشـــرق الأوســــــط»، تـدعـم بـرامـج التحول الاقـتـصـادي فـي السعودية، والاستثمارات المتزايدة في البنية التحتية، وتـــطـــور الـــقـــدرات المــؤســســيــة، تــوســع سـوق رأس المال الـــخـــاص فـــي المــمــلــكــة، فـــي وقــت تــــتــــزايــــد فــــيــــه شـــهـــيـــة المـــســـتـــثـــمـــريـــن تـــجـــاه التكنولوجيا، والبنية التحتية، وغيرها من القطاعات. ويـــــأتـــــي تــــصــــدر الــــســــعــــوديــــة لـــنـــشـــاط جمع رؤوس الأمــــوال بـالـتـوازي مـع تسارع تـوظـيـف رأس المال مـحـلـياً. ووفـــق التقرير تجاوز نشاط الصفقات المباشرة الذي نفذه صـــنـــدوق الاســتــثــمــارات الــعــامــة فـــي الـشـرق نشاط المستثمرين من 2023 الأوســط خلال خارج المنطقة، قبل أن يتسع الفارق منذ ذلك الحين. وتـــتـــزامـــن هــــذه الـــتـــطـــورات مـــع تـنـامـي إقـــبـــال كـــبـــار المـسـتـثـمـريـن فـــي المـنـطـقـة على الأصــــــــول الــــخــــاصــــة. وتـــخـــصـــص صــنــاديــق في 43 الـثـروة السيادية في الشرق الأوســط المائــة من استثماراتها لـرأس المال الخاص، فـي المائـــة لــدى نظيراتها في 35 مقارنة مـع بقية أنحاء العالم، بحسب بيانات «بريكين»، وهي منصة البيانات والأبحاث المتخصصة في الأسواق الخاصة التابعة لـ«بلاك روك». كــمــا ارتـــفـــعـــت نــســبــة المــســتــثــمــريــن من الـــشـــركـــاء المـــحـــدوديـــن فـــي الـــشـــرق الأوســــط الـــذيـــن يــنــظــرون بـإيـجـابـيـة إلـــى تـفـويـضـات الاستثمار في الأسهم الخاصة -أو يدرسون 2019 في المائة عام 70 الاستثمار فيها- من . وفي بقية أنحاء 2026 في المائة في 83 إلى العالم، ارتفعت النسبة خلال الفترة نفسها فــي المائــــة فـقـط، بـمـا يعكس 61 إلـــى 60 مــن زيادة الثقة في فرص المنطقة بوتيرة أسرع من الاتجاه العالمي. وقال أيمن ضيف، المدير العام ورئيس تــــطــــويــــر الأعــــــمــــــال فــــــي «ألاديــــــــــــــن» لـــلـــشـــرق الأوســط وآسيا الوسطى وأفريقيا والهند، إن الـتـوجـهـات الـحـالـيـة تـشـيـر إلـــى «تـحـول هيكلي»، مع زيـادة توظيف رؤوس الأمـوال مــحــلــيا بـــالـــتـــوازي مـــع تــطــويــر المــؤســســات، والمنظومات الداعمة لهذا النشاط. وأضــــاف أن المـرحـلـة المـقـبـلـة ستتحدد ملامــــحــــهــــا مـــــن خلال اســــتــــمــــرار الـــتـــعـــاون بين صـنـاديـق الـــثـــروة الــســيــاديــة، والمـكـاتـب العائلية، ومديري الاستثمار العالميين، إلى جانب التوسع في استخدام التكنولوجيا، ومـــنـــهـــجـــيـــات الاســــتــــثــــمــــار الــــقــــائــــمــــة عــلــى البيانات. وحــســب الـتـقـريـر، تــقــدر أبــحــاث معهد «بلاك روك» للاســـتـــثـــمـــار أن دول مجلس 2.1 الـــتـــعـــاون الـخـلـيـجـي سـتـسـتـثـمـر نــحــو ، مع تركيز 2030 تريليون دولار بحلول عام الإنفاق على تعزيز مرونة اقتصاداتها في مــواجــهــة الاضـــطـــرابـــات المـحـتـمـلـة الـــتـــي قد تطول التجارة، والشحن، وأسواق الطاقة. وتتصدر السعودية والإمــارات أسواق رأس المال الـــخـــاص فـــي المـنـطـقـة، بــدعــم من برامج التحول الاقتصادي، والاستثمارات فـــــي الـــبـــنـــيـــة الـــتـــحـــتـــيـــة، وتـــــطـــــور الـــــقـــــدرات الاسـتـثـمـاريـة، بينما تشهد أســـواق أخــرى، مثل الكويت، نشاطا متزايداً. البنية التحتية والذكاء الاصطناعي وتبرز البنية التحتية والبنية التحتية الرقمية ضمن المـجـالات التي يـراهـن عليها المستثمرون في المنطقة، مع اهتمام متزايد بـــفـــرص الاســتــثــمــار فـــي الـــطـــاقـــة، والمـــرافـــق، والنقل، ومراكز البيانات، والبنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. ويأتي ذلك مع اتساع قاعدة المستثمرين فــــي الأســــــــواق الـــخـــاصـــة، إذ تــمــثــل المــكــاتــب الـــعـــائـــلـــيـــة مــــا يــــقــــارب نـــصـــف المــســتــثــمــريــن النشطين فـي رأس المال الـخـاص فـي الشرق ، محافظة على موقعها 2026 الأوسـط خلال .2023 كأكبر فئة من المستثمرين منذ عام وتـــتـــجـــه المــــكــــاتــــب الـــعـــائـــلـــيـــة فــــي دول مـجـلـس الـــتـــعـــاون الـخـلـيـجـي بـــصـــورة أكـبـر نحو الأسـهـم الخاصة الـتـي تستحوذ على فــي المائــــة مــن تـوجـهـاتـهـا الاسـتـثـمـاريـة 27 في 19 المستقبلية، تليها الـعـقـارات بنسبة فـــي المائــــة، 16 المائـــــة، والائـــتـــمـــان الـــخـــاص بـــــ في المائــة، وصناديق 14 والبنية التحتية بــ فـي المائـــة، والمـــوارد الطبيعية 13 التحوط بـــ في المائة. 11 بـ وفــــــي مــــؤشــــر عـــلـــى قـــــــدرة ســــــوق رأس المال الجريء في المنطقة على الصمود أمام بيئة التمويل العالمية الأكثر صعوبة، بلغ مـتـوسـط الـقـيـمـة الإجـمـالـيـة لـصـفـقـات رأس مليار 2.4 المال الجريء في الشرق الأوســط ، وظل 2025 و 2021 دولار سنويا بين عامي مستقرا خلال الفترة. كما ارتفعت حصة صفقات الاستحواذ الإضـــــافـــــيـــــة مــــــن إجــــمــــالــــي نـــــشـــــاط صـــفـــقـــات إلـى 2020 فــي المائــــة عـــام 20 الاســتــحــواذ مــن ، في إشـارة إلى تنامي 2025 في المائـة في 46 اســــتــــخــــدام هــــــذه الاســـتـــراتـــيـــجـــيـــة لــتــوســيــع الشركات، والمنصات الاستثمارية القائمة. الرياض: «الشرق الأوسط» «السوق المالية» السعودية تقترح تحسينات على الطروحات الأولية طـــــرحـــــت هـــيـــئـــة الــــــســــــوق المالـــــيـــــة الـسـعـوديـة أحــكــاما تنظيمية مقترحة لتحسين ممارسات الطروحات الأولية، تــربــط طـلـبـات المــشــاركــة خلال مرحلة بناء سجل الأوامـــر بالسيولة والقدرة الفعلية على الـسـداد، وتعزز موثوقية المعلومات المستخدمة في تحديد سعر الطرح. يــــوما لتلقي 30 وأتـــاحـــت الـهـيـئـة مرئيات وملاحظات العموم والمشاركين فــــي الــــســــوق عـــلـــى مــــشــــروع «تـــحـــسين ممارسات الطروحات الأولية»، تنتهي ،2026 ) أكـتـوبـر (تـشـريـن الأول 22 فــي على أن يبدأ العمل بالأحكام المقترحة، نــوفــمــبــر 2 فــــي حـــــال اعــــتــــمــــادهــــا، فــــي (تشرين الثاني) المقبل. ويستهدف المشروع رفع موثوقية عملية بناء سجل الأوامــر، التي تؤدي دورا رئيسيا في تحديد مستوى الطلب والأسـعـار ومـن ثـم تسعير الطروحات الأولــيــة. وكـانـت الهيئة قـد أدخـلـت في تــــعــــديلات عــلــى تـعـلـيـمـات بـنـاء 2022 ســجــل الأوامـــــــر وتــخــصــيــص الأســـهـــم، تضمنت تـعـزيـز مـسـؤولـيـة المستشار المالــــــي والمـــؤســـســـات ذات الــــعلاقــــة في توثيق طلبات المـشـاركـة والتحقق من صــحــتــهــا وملاءة الـــجـــهـــات المـــشـــاركـــة وقــدرتــهــا عـلـى الـــوفـــاء بـقـيـمـة الأسـهـم المطلوبة. ربط الطلبات بالسيولة الفعلية وتلزم الأحـكـام المقترحة المستشار المالي للمصدر وأي مؤسسة سوق مالية أخرى ذات علاقة بتسلم طلبات المشاركة بالتحقق مـن أن قيمة الطلبات تعكس السيولة الفعلية المتاحة للمستثمر. كما تقصر التحقق من الملاءة المالية للطلبات على النقد أو شبه النقد، على أن تكون الطلبات ملزمة بالدفع في موعد سداد قيمة الاكتتاب، كحد أقصى، وفـق المدة المحددة في نشرة الإصدار. وتـعـزز الأحــكــام كـذلـك دور متعهد التغطية ومسؤوليته منذ مرحلة بناء سجل الأوامـر، من خلال اشتراط توقيع اتفاقية التعهد بالتغطية ونفاذها قبل بدء بناء السجل، على أن يصبح التزامه بشراء كامل أسهم الطرح نافذا مع بدء العملية. وقالت الهيئة إن المشروع يستهدف تـــعـــزيـــز الانــــضــــبــــاط خلال بــــنــــاء سـجـل الأوامــر، ورفـع كفاءة الطرح والتسعير، وتـــــوضـــــيـــــح وتـــــكـــــامـــــل أدوار المــــصــــدر والمـــســـتـــشـــار المالــــــي ومــتــعــهــد الـتـغـطـيـة والجهات المشاركة. الرياض: «الشرق الأوسط»
RkJQdWJsaXNoZXIy MTI5OTky