اقتصاد 16 Issue 17351 - العدد Sunday - 2026/5/31 الأحد ECONOMY يترقب المستثمرون في «وول ستريت» صدور تقرير الوظائف الأميركي في اختبار رئيس لمدى استمرار زخم الأسهم وسط تنامي المخاوف من التضخم مخاوف من سيناريو «الاقتصاد المفرط»... وعوائد السندات تواصل الضغط على الأسواق تقرير الوظائف الأميركي يضعزخم «وول ستريت» على مقصلة التشديد النقدي يترقب المستثمرون في «وول ستريت» الأسبوع المقبل صدور تقرير الوظائف الأميركي، في اختبار رئيس لمـدى استمرار زخم الأسهم في ظل المخاوف المتزايدة من التضخم واحتمال رفع أسعار الفائدة وتأثير ذلك على عوائد السندات. فـيـوم الجمعة، يـصـدر تقرير الـوظـائـف غير الـزراعـيـة لشهر ألف وظيفة واستقرار 96 مايو (أيار)، وسط توقعات بإضافة نحو في المائة، في حين يخشى المستثمرون أن 4.3 معدل البطالة عند تأتي الأرقـام أقوى من المتوقع بما قد يعزز الرهانات على تشديد السياسة النقدية. كما يُنتظر أن يشكل تقرير شركة «بـرودكـوم» اختبارا مهما لـقـطـاع الــذكــاء الاصـطـنـاعـي وأشــبــاه المـــوصـــات، الـــذي قـــاد موجة الصعود الأخيرة في الأسواق. كـــانـــت مــــؤشــــرات الأســـهـــم الأمـــيـــركـــيـــة قـــد ســجــلــت ارتـــفـــاعـــات » بأكثر من 500 قياسية، مـع صـعـود مـؤشـر «سـتـانـدرد آنــد بـــورز في المائة منذ بداية العام، مدعوما بطفرة الذكاء الاصطناعي 10 وتوقعات الأرباح القوية. وعزا تشاك كارلسون، الرئيس التنفيذي لشركة «هورايزون» لـخـدمـات الاسـتـثـمـار، هــذا الانـتـعـاش إلــى إقـبـال المستثمرين على اقـتـنـاص أسـهـم الـتـكـنـولـوجـيـا بـعـد مـوجـة تصحيح سـابـقـة، إلـى جانب تحسن شهية المخاطرة مع تراجع المخاوف الجيوسياسية المرتبطة بالحرب الإيـرانـيـة، مـؤكـدا فـي الـوقـت ذاتــه أن الأســـواق لا تزال عرضة لتقلبات البيانات الاقتصادية. وأضاف أن الأسواق لا تزال عرضة لتقلبات مرتبطة بتطورات الصراع والبيانات الاقتصادية خلال الفترة المقبلة. بين الوظائف والتضخم يـتـنـامـى الاهـــتـــمـــام بـتـقـريـر الـــوظـــائـــف مـــع ازديــــــاد الــقــلــق من استمرار الضغوط التضخمية؛ إذ أظهرت بيانات حديثة ارتفاع فـي المائة 3.8 مؤشر أسـعـار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة على أســاس سنوي فـي أبـريـل (نيسان) -وهــو أعلى مستوى منذ مدفوعا بأسعار الطاقة- في وقت يستهدف فيه 2023 ) مايو (أيـار في المائة. 2 «الفيدرالي» معدلا عند في هذا السياق، أوضحت ليز آن سوندرز، كبيرة استراتيجيي الاسـتـثـمـار فـي «شــــواب»، أن تـقـريـرا قـويـا للوظائف بـالـتـزامـن مع تضخم مرتفع قـد يعيد تشكيل توقعات السياسة النقدية نحو مزيد من التشدد. مــن جـانـبـه، أشــــار أنـجـيـلـو كـــوركـــافـــاس، كـبـيـر استراتيجيي 150 الاستثمار العالمي في «إدوارد جونز»، إلى أن إضافة أكثر من ألــف وظيفة قـد تثير مـخـاوف مـن اقتصاد «مـفـرط الـنـشـاط»، مما يدفع عوائد السندات إلى الارتفاع ويضغط على الأسهم. وأضـــاف أن المـؤشـرات الحالية تعكس استمرار قـوة النشاط » لبنك GDPNow« الاقــــتــــصــــادي، مـسـتـشـهـدا بــتــوقــعــات نـــمـــوذج في 3.8 الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا الذي يشير إلى نمو بنسبة المائة في الربع الثاني. «برودكوم» واختبار الذكاء الاصطناعي بـالـتـوازي مـع البيانات الكلية، تتجه الأنـظـار يـوم الأربـعـاء إلى نتائج شركة «برودكوم»، التي ستشكل اختبارا مهما لقطاع أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي الـذي قاد موجة الصعود الأخيرة. 80 كـان مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات قد ارتفع بنحو في المائة منذ أدنى مستوياته في مارس (آذار)، بينما صعد سهم في المائة خلال الفترة نفسها، متفوقا على 45 «برودكوم» بنحو في 19 » الـــذي اكتفى بــــ 500 جـاذبـيـة مـؤشـر «سـتـانـدرد آنــد بـــورز المائة. كما تشمل أجندة الأسبوع المقبل بيانات عن قطاعي التصنيع والخدمات في الولايات المتحدة، إلى جانب تقرير تضخم إضافي يونيو (حزيران). 17 و 16 قبل اجتماع «الاحتياطي الفيدرالي» في وتُــظـهـر أســــواق الـعـقـود الآجــلــة مـيـا أكـبـر إلـــى احـتـمـال رفـع أسعار الفائدة هذا العام مقارنة بخفضها، في وقت يواصل فيه الرئيس دونالد ترمب الضغط لخفض تكاليف الاقتراض. يـأتـي ذلـــك وســـط ارتــفــاع عــوائــد الــســنــدات، حـيـث يبلغ عائد في المائة، 4.46 سنوات نحو 10 سندات الخزانة الأميركية لأجل وهو ما يشكّل عامل ضغط محتمل على الأسهم عبر زيادة تكلفة التمويل ورفع جاذبية السندات مقارنة بالأصول عالية المخاطر. وقال كارلسون إن أي ارتفاع حاد ومستمر في العوائد سيظل أكبر مصدر قلق للأسواق في المرحلة المقبلة. نيويورك: «الشرق الأوسط» أشخاص يسيرون بالقرب من بورصة نيويورك (أ.ف.ب) طبيعي أم لا؟ أســـواق الأسـهـم وأســــواق الـسـنـدات حديثة النشأة فـي عالمنا الـعـربـي، وأكـثـر المتعاملين الـعـرب، يعتقدون أن أسواق الأسهم يجب أن تكون رابحة دائماً، فيما عدا المـحـتـرفـن والمـتـخـصـصـن الــذيــن هــم قــلـة، لــأســف، في أسواقنا. ومع تقادم أسـواق الأسهم العربية بدأ بعض المتعاملين يتغيرون ويعرفون أن سوق الأسهم مثل أي سوق يربح فيها المتعاملون ويخسرون، وتقود الأرباح أو الخسائر العوامل التي قد تؤثر سلبا أو إيجابا على السوق، وبعضهم تعلم بالممارسة أي دخل سوق الأسهم واشترى وباع وتعلم من تجاربه الشخصية وبماله. وفـــقـــا لمـــا ذكــــــرت، هـــل مـــا يـــحـــدث لأســــــواق الأســهــم الخليجية في الفترة الحالية طبيعي؟ نعم ما يحدث لأسـواق الأسهم الخليجية في هذه الفترة الحالية طبيعي جداً، وذلك للعوامل التالية: أولاً: الــــحــــرب بــــن إيــــــــران مــــن جــــهــــة، وإســـرائـــيـــل والولايات المتحدة من جهة أخرى، التي طالت ويلاتها كل دول المنطقة، والحروب بصفة عامة عامل سلبي لأي سوق أسهم في العالم، فما بالك بحرب أعقبتها حالة عدم يقين سواء أكان ذلك بالصلح والاتفاق السلمي بعد التوفيق بين طرفي الحرب على شروط السلام، أو عودة الحرب. وحــالــة عـــدم الـيـقـن أشـــد وطــــأة عـلـى الأســـــواق من الحرب، لأن الحروب تنتهي، وإن بلغت مدتها سنوات، وحـالـة عــدم اليقين تجعل الـيـد على الــزنــاد وقــد تكون طـويـلـة وتــوجــه دخـــل الــدولــة إلـــى المـجـهـود الـحـربـي ما يضيع فرصة التفرغ للتنمية. ولـــولا أن الأســـواق الخليجية قـويـة لـكـان التراجع أكـثـر حــدة مما حصل وفــق هــذا الـظـرف، ولـيـس ببعيد عنا ما حصل للاقتصاد العربي بشكل عـام واقتصاد مصر بشكل خـــاص، كونها دولـــة مواجهة أثـنـاء حرب الاستنزاف مع إسرائيل؛ ووقتها كان الاقتصاد العربي مـــوجـــهـــا لــــشــــراء الــــســــاح ودعــــــم مـــصـــر فــــي مــجــهــودهــا الحربي انطلاقا من مؤتمر الخرطوم ولاءاته الثلاثة: لا صلح ولا سلام ولا مفاوضات مع إسرائيل. وفـي سـوق الأسهم السعودية جـاءت إجــازة الحج طويلة بالنسبة للسوق هذا العام، وقد ولَّــد طول هذه الإجــازة عاملا آخر وهو الخروج من السوق، فاتجهت بعض الأمـــوال إلــى أســـواق عالمية أخـــرى، وسـاعـد على ذلك تطور التقنية التي جعلت التعامل مع هذه الأسواق سهلا وعبر جهاز الحاسب الآلي الشخصي للمتعامل. ناهيك عن توقع ارتفاع أسعار الفائدة نتيجة التضخم بسبب الـحـرب، وأيـضـا إغـــاق مضيق هـرمـز، الـــذي بــدوره يؤثر على دول الخليج سلباً، كـون صـــادرات دول الخليج ســواء مـن النفط أو البتروكيماويات تمر مـن خـالـه، مما يضعف مبيعات الشركات، وينعكس سلبا على الأرباح. كل هـذه العوامل تؤثر على أســواق الأسهم سلباً، ولــــولا قـــوة اقــتــصــاد هـــذه الـــــدول، لــكــان الــتــراجــع أكـبـر. ودمتم. علي المزيد سلطنة عمان تطرح حزمة من الفرص الاستثمارية المعززة بعقود مضمونة الشراء أعـــلـــنـــت وزارة الــــتــــجــــارة والـــصـــنـــاعـــة وتـرويـج الاستثمار العمانية، السبت، عن طرح حزمة من الفرص الاستثمارية المعززة بــعــقــود مــضــمــونــة الــــشــــراء بـنـسـبـة معينة للمستثمرين المحليين والدوليين. تــــهــــدف هــــــذه الــــخــــطــــوة، وفــــقــــا لــبــيــان صـحـافـي، إلـــى تـعـزيـز جـاذبـيـة المـشـروعـات الاسـتـثـمـاريـة وتقليل المـخـاطـر التشغيلية عــلــى المــســتــثــمــريــن مـــن خــــال تــوفــيــر طلب مـؤكـد على منتجات هــذه المـشـروعـات قبل بدء التشغيل الفعلي. وتـــــأتـــــي هــــــذه الـــــفـــــرص ضـــمـــن تـــوجُّـــه ســلــطــنــة عــــمــــان نـــحـــو تـــطـــويـــر مـــشـــروعـــات استثمارية أكثر جاهزية وربطها مباشرة بـــاحـــتـــيـــاجـــات الــــســــوق وســــاســــل الإمـــــــداد المحلية بما يسهم في رفع كفاءة المشروعات، وتسريع دورة العائد الاستثماري، وتعزيز فــرص نموها واسـتـدامـتـهـا. وفــق لــ«وكـالـة الأنباء العمانية». وأوضحت وزارة التجارة والصناعة، فــي الـبـيـان، أن آلـيـة عـقـود الــشــراء المسبق، تعتمد عـلـى وجـــود جـهـات ملتزمة بـشـراء جزء من مخرجات المشروع أو كاملها وفق اتفاقيات محددة مسبقاً، الأمـر الـذي يمنح المـسـتـثـمـر وضـــوحـــا أكـــبـــر حــــول الــتــدفــقــات المـالـيـة المـسـتـقـبـلـيـة، ويــعــزز قــــدرة المــشــروع عـلـى الـحـصـول عـلـى الـتـمـويـل واسـتـقـطـاب الشراكات الاستراتيجية. وتـشـمـل الــحــزمــة، وفــقــا لـلـبـيـان، عــددا من الفرص في قطاعات إنتاجية صناعية وصحية متنوعة، جــرى إعــدادهــا استنادا إلـــــى دراســـــــــات فـــنـــيـــة واقــــتــــصــــاديــــة تـــراعـــي حـجـم الـطـلـب المـحـلـي وفــــرص الــتــوســع في التصدير، وتوفير نماذج تشغيل واضحة وآليات تعاقد تدعم استقرار المشروع على المدى الطويل. وتـتـضـمـن الــحــزمــة عـــــددا مـــن الــفــرص الاســـتـــثـــمـــاريـــة الـــصـــنـــاعـــيـــة الـــنـــوعـــيـــة، مـن بينها مـشـروع مصنع لتصنيع الثلاجات آلاف مـتـر مــربــع، وبقيمة 10 عـلـى مـسـاحـة مـــلـــيـــون ريـــــال 6.545 اســـتـــثـــمـــاريـــة تـــبـــلـــغ عماني، يركز على إنتاج الثلاجات المنزلية والتجارية والصناعية. وتشمل الحزمة أيضا مشروع مصنع 10 لــأقــمــشــة والمـــنـــســـوجـــات عــلــى مــســاحــة مليون ريال 4.608 آلاف متر مربع، وبقيمة عـمـانـي لـتـعـزيـز التصنيع المـحـلـي وتقليل الاعتماد على الـــواردات. كما تضم مشروع مـــصـــنـــع لأجــــهــــزة الـــكـــمـــبـــيـــوتـــر والمـــلـــحـــقـــات مليون ريال 6.152 بقيمة استثمارية تبلغ آلاف متر مربع، 10 عماني، وعلى مساحة لدعم التحول الرقمي وتلبية الطلب المتزايد على التقنيات الحديثة، ومـشـروع مصنع 2.5 لــــأدوات المكتبية والقرطاسية بقيمة مليون ريـال عماني، وعلى مساحة خمسة آلاف مـتـر مـربـع لإنــتــاج مختلف المنتجات الورقية والمكتبية. وتـــــشـــــمـــــل الـــــحـــــزمـــــة أيــــــضــــــا مـــــشـــــروع مصنع لـــإطـــارات بقيمة اسـتـثـمـاريـة تبلغ مليون ريــال عماني، وعلى مساحة 6.545 آلاف مــتــر مـــربـــع، يـــهـــدف إلــــى تصنيع 10 إطــارات المركبات بمختلف أنواعها إضافة إلـــــى مــــشــــروع مــصــنــع لإكــــســــســــوارات الــــزي مــايــن ريــــال عـمـانـي، 6 الـعـسـكـري بـقـيـمـة آلاف مـتـر مــربــع لتلبية 10 وعــلــى مـسـاحـة احـــتـــيـــاجـــات الـــقـــطـــاع الــعــســكــري والأمـــنـــي، ومــــشــــروع مـصـنـع لأجـــهـــزة الـتـكـيـيـف على آلاف متر مربع، لإنتاج وحدات 10 مساحة تكييف مـوفـرة للطاقة تستهدف الأســـواق المحلية والإقليمية. مسقط: «الشرق الأوسط» طفرة الذكاء الاصطناعي تعيد التدفقات العالمية إلى صناديق الأسهم عــــــاد المـــســـتـــثـــمـــرون الــــعــــالمــــيــــون إلـــى صناديق الأسهم بعد أسبوع من التدفقات الــــخــــارجــــة، مـــدفـــوعـــن بـــانـــتـــعـــاش أســهــم شركات الذكاء الاصطناعي، رغم أن الحذر بـــشـــأن مـــفـــاوضـــات الـــســـام بـــن الـــولايـــات المتحدة وإيران حد من وتيرة الشراء. فقد أظهرت بيانات «إل إس إي جي» 457.57 أن المــســتــثــمــريــن ضـــخـــوا صـــافـــي مليون دولار في صناديق الأسهم العالمية مايو (أيار)، 27 خلال الأسبوع المنتهي في 6.56 مــــقــــارنــــة بـــتـــدفـــقـــات خــــارجــــة بــلــغــت مـلـيـار دولار فــي الأســـبـــوع الــســابــق، وفـق «رويترز». وارتـــــفـــــع مــــؤشــــر «إم إس ســـــي آي» 1129.06 العالمي إلى مستوى قياسي عند نـــقـــطـــة يــــــوم الـــجـــمـــعـــة، مـــدعـــومـــا بـــتـــفـــاؤل الأســـــواق عـقـب تـمـديـد وقـــف إطــــاق الـنـار بـــن الـــولايـــات المــتــحــدة وإيــــــران، بـانـتـظـار الموافقات النهائية. وأســـهـــمـــت أســـهـــم الــتــكــنــولــوجــيــا في تـعـزيـز شـهـيـة المــخــاطــرة، بـعـد أن أشـــارت شـــركـــة «إنـــفـــيـــديـــا» إلــــى اســـتـــمـــرار الـطـلـب القوي على رقائق الذكاء الاصطناعي. عـــلـــى الــصــعــيــد الـــجـــغـــرافـــي، سـجـلـت الصناديق الأميركية تدفقات داخلة بقيمة مليار دولار، مقارنة بتدفقات خارجة 1.97 مليار دولار في الأسبوع السابق. 12 بلغت وأســـهــمـــت نــتــائــج شـــركـــة «إنــفــيــديــا» الـتـي أبــــرزت اسـتـمـرار الـطـلـب الــقــوي على رقــــائــــق الــــذكــــاء الاصـــطـــنـــاعـــي فــــي تـعـزيـز الإقبال على صناديق قطاع التكنولوجيا، 2.75 والتي سجلت تدفقات داخلة بقيمة مليار دولار، لتواصل مكاسبها للأسبوع الثامن على التوالي. كما جذبت صناديق القطاعين المالي والصناعي تدفقات بلغت مليون دولار على 880 مليون دولار و 987 التوالي. وفـي أســـواق الـدخـل الثابت، واصلت صــــنــــاديــــق الـــــســـــنـــــدات الأمــــيــــركــــيــــة جــــذب الـــــتـــــدفـــــقـــــات لـــــأســـــبـــــوع الـــــــســـــــادس عــلــى مــلــيــار دولار، 10.62 الـــتـــوالـــي، بــصــافــي بدعم من الطلب على أدوات الدين قصيرة ومتوسطة الأجـــل، بما فـي ذلــك السندات الــحــكــومــيــة وديــــــون الـــبـــلـــديـــات. وسـجـلـت صــنــاديــق ســـوق المــــال الأمـيـركـيـة تـدفـقـات داخــــلــــة لـــأســـبـــوع الـــثـــانـــي عـــلـــى الـــتـــوالـــي مليار دولار، في ظل استمرار 8.38 بقيمة توجه المستثمرين نحو أدوات أكثر أمانا وسط حالة عدم اليقين في الأسواق. كــمــا سـجـلـت الــصــنــاديــق الأوروبــــيــــة مـــلـــيـــون دولار، فــــي حــــن سـجـلـت 678 بـــــــــ الـــصـــنـــاديـــق الآســـيـــويـــة تـــدفـــقـــات خـــارجـــة مليار دولار. 3.92 بلغت وعـــلـــى مــســتــوى الـــقـــطـــاعـــات، جـذبـت الـــصـــنـــاديـــق الـــقـــطـــاعـــيـــة صـــافـــي تــدفــقــات مــلــيــار دولار، كــــان أبـــرزهـــا 5.14 بـقـيـمـة مليار دولار، 4.98 قـطـاع التكنولوجيا بـــــ مليار دولار. 1.05 والخدمات المالية بـ وفـــــــي أســــــــــواق الـــــســـــنـــــدات، واصــــلــــت الــــصــــنــــاديــــق الـــعـــالمـــيـــة تـــحـــقـــيـــق مــكــاســب لــأســبــوع الــثــامــن عـلـى الــتــوالــي بصافي مليار دولار، مع تركيز 18.15 تدفقات بلغ الـــطـــلـــب عـــلـــى الـــســـنـــدات الـــقـــصـــيـــرة الأجــــل وسندات اليورو وسندات الشركات. فــي المــقــابــل، سجلت صـنـاديـق سـوق مليار 4.46 النقد تدفقات خـارجـة بقيمة دولار، بـيـنـمـا شــهــدت صــنــاديــق المــعــادن الثمينة، بما فيها الذهب، خروجا صافيا مليون دولار، فـي رابــع أسبوع 584 قــدره من التراجع خلال خمسة أسابيع. وفــــــي الأســــــــــواق الـــنـــاشـــئـــة، واصـــلـــت صناديق الأسهم تسجيل تدفقات خارجة لــأســبــوع الــخــامــس عـلـى الــتــوالــي بقيمة 1.08 مليار دولار، إلى جانب خروج 4.45 مليار دولار من صناديق السندات، وفق صندوقا ً. 28882 بيانات شملت لندن - نيويورك: «الشرق الأوسط»
RkJQdWJsaXNoZXIy MTI5OTky