تلقى مجلس االحتياطي الفيدرالي وأســـواق املــال العاملية صدمة قـويـة، بعد أن تـسـارع مقياس التضخم املفضل لدى البنك، أي مؤشر أسعار نفقات االستهالك )، خـــــ ل شـــهـــر أبـــريـــل PCE( الـــشـــخـــصـــي فـــي املـــائـــة على 3.8 (نــيــســان) لـيـقـفـز إلـــى أســاس سـنـوي، مسجال أعلى مستوياته ،)2023 مـنـذ ثـــ ث ســـنـــوات (مـــايـــو/ أيــــار فـــي املـــائـــة فـــي مـــارس 3.5 مــقــارنــة بـنـحـو (آذار) املـــاضـــي. وتــعــكــس هــــذه الـبـيـانـات الصادرة عن وزارة التجارة األميركية عمق الضغوط املالية التي تحاصر املستهلك األمــيــركــي بـفـعـل االرتـــفـــاعـــات الـــحـــادة في أسعار البنزين واملـواد الغذائية وسلسلة من الصدمات الهيكلية املتداخلة. وجـــــــــاءت قــــفــــزة الـــتـــضـــخـــم مـــدفـــوعـــة بـشـكـل مــبــاشــر بـــارتـــفـــاع أســـعـــار الــطــاقــة؛ حـــيـــث قـــفـــزت أســــعــــار الـــتـــجـــزئـــة الــوطــنــيــة في املائة في أبريل 12.3 للبنزين بنسبة 50 وحــــده، لـتـتـجـاوز مـكـاسـبـهـا حــاجــز الــــ في املائة منذ انـدالع الحرب مع إيـران في فــبــرايــر (شـــبـــاط) املـــاضـــي، ومـــا تالها 28 من اضطرابات مالحية حـادة في مضيق هرمز. وتتزامن هذه الصدمة الجيوسياسية مع اآلثـار املستمرة للتعريفات الجمركية الــشــامــلــة الـــتـــي فــرضــتــهــا إدارة الــرئــيــس دونـــالـــد تــرمــب؛ مــا دفـــع مــؤشــر التضخم األساسي (الذي يستثني الغذاء والطاقة) في املائة على 3.3 إلى االرتفاع بدوره إلى في املائة في 3.2 أســاس سنوي مقارنة بـــ الشهر السابق. وتــــفــــرض هـــــذه الــبــيــئــة الـتـضـخـمـيـة مــــأزقــــا ســيــاســيــا حـــرجـــا لــلــرئــيــس تــرمــب والـــــحـــــزب الــــجــــمــــهــــوري قـــبـــل انـــتـــخـــابـــات التجديد النصفي للكونغرس في نوفمبر (تـشـريـن الـثـانـي) املـقـبـل؛ إذ أظـهـر أحــدث استطالع لــ«رويـتـرز/إيـبـسـوس» تراجعا مـــلـــحـــوظـــا فــــي شــعــبــيــة تــــرمــــب، مـــدفـــوعـــا بـإحـبـاط الـنـاخـبـن مــن طـريـقـة معالجته لـلـمـلـف االقـــتـــصـــادي وعـــجـــزه عـــن الـــوفـــاء بوعده االنتخابي األبـرز املتمثل في كبح جماح األسعار. انقسام في أروقة «الفيدرالي» وفي غضون ذلك، كشفت تصريحات صـــنـــاع الــســيــاســة الــنــقــديــة عـــن انــقــســام حـــــــاد وتـــــوجـــــه مــــتــــشــــدد داخــــــــل مــجــلــس املـــحـــافـــظـــن؛ مــــا يــمــثــل تـــحـــديـــا مــبــاشــرًا لرئيس «االحتياطي الفيدرالي» الجديد، كـــيـــفـــن وارش، الـــــــــذي تـــــولـــــى مــنــصــبــه الجمعة املاضي وسط توقعات وتطلعات سياسية بخفض الفائدة. فقد أعلن نائب رئيس «الفيدرالي»، فيليب جيفرسون، من طوكيو، أن مرونة ســــــوق الـــعـــمـــل األمـــيـــركـــيـــة فــــي مـــواجـــهـــة صـــدمـــة الـــطـــاقـــة تــمــنــح الـــبـــنـــك «الـــضـــوء األخـــــضـــــر» لــلــتــركــيــز الـــكـــامـــل عـــلـــى لـجـم التضخم وإعــادتــه إلــى مستهدفه البالغ في املائة. وأشـار إلى أن البنك املركزي 2 يراقب من كثب «تأثيرات الجولة الثانية» املرتبطة بصدمات العرض وقـوة الطلب االسـتـثـمـاري، مـؤكـدًا أن اإلعــــداد الحالي 3.75 - في املائة 3.50 للفائدة في نطاق فـي املـائـة يُــعـد مناسبا، دون أن يستبق قرار اجتماع يونيو (حزيران) الحاسم. من جهتها، أبدت املحافظة ليزا كوك نبرة أكثر تشددًا، معلنة استعدادها التام للتصويت لصالح «رفع أسعار الفائدة» إذا لم يظهر التراجع املتوقع في األسعار فـي الـوقـت املناسب، مـحـذّرة مـن خطورة تـــــرســـــخ الـــتـــضـــخـــم فـــــي ســـــلـــــوك األجـــــــور واألسـعـار بعد خمس سـنـوات مـن بقائه فوق املستهدف. طلبات إعانة البطالة وفـــــي تـــعـــزيـــز مـــيـــدانـــي لــــرؤيــــة قــــادة «االحـــتـــيـــاطـــي الـــفـــيـــدرالـــي» حــــول مـتـانـة قـطـاع الـتـشـغـيـل، أظــهــرت بـيـانـات وزارة الــعــمــل األمـــيـــركـــيـــة الــــصــــادرة الـخـمـيـس، ارتــــفــــاعــــا طـــفـــيـــفـــا فـــــي عــــــدد األمـــيـــركـــيـــن املتقدمي بطلبات جديدة للحصول على 5000 إعانات البطالة الحكومية بمقدار ألــفــا 215 طـــلـــب، لــيــصــل اإلجـــمـــالـــي إلـــــى مــايــو (أيـــــار)، 23 لــأســبــوع املـنـتـهـي فـي وهـــو رقـــم قــريــب جـــدًا مــن الــتــوقــعــات؛ ما يــعــكــس انــخــفــاضــا نـسـبـيـا فـــي عـمـلـيـات التسريح اإلجمالية على الرغم من أجواء الـحـرب والــتــوتــرات الـتـجـاريـة الجمركية املستمرة مع إيران. وبــــاســــتــــثــــنــــاء مــــــوجــــــات الـــتـــســـريـــح البارزة التي نفذتها شركات تكنولوجيا كبرى إلعادة هيكلة استثماراتها، تشير األرقــــــام الــرســمــيــة إلــــى اســـتـــقـــرار مـتـوقـع 4.3 ملعدل البطالة الـعـام عند مستويات فـي املـائـة لشهر مـايـو. ومـع ذلــك، تكشف البيانات عن تحديات هيكلية؛ إذ واجه خــريــجــو الــجــامــعــات الـــجـــدد ســــوق عمل صعبة دفعت مؤشر «مجلس املؤتمرات» لــثــقــة األســــــر إلظــــهــــار تــــراجــــع فــــي نـسـبـة مــن يــــرون الــوظــائــف «وفـــيـــرة» إلـــى أدنــى ؛ ما 2021 مـسـتـويـاتـهـا مــنــذ مـطـلـع عــــام يشير إلــى أن صـمـود ســوق العمل العام ال يلغي الضغوط املتزايدة على الفئات الشابة والعمالة محدودة الخبرة. اقتصاد 15 Issue 17349 - العدد Friday - 2026/5/29 اجلمعة ECONOMY قفزت أسعار التجزئة الوطنية للبنزين % 12.3 بنسبة في أبريل وحده استمرار تأثير حرب إيران على أسعار الطاقة والوقود يتحدى وعود ترمب سنوات ويربك رئيس «الفيدرالي» 3 التضخم األميركي يقفز ألعلى مستوى بـ امرأة تتسوق من متجر خضراوات وفواكه في أوستن بتكساس (أ.ف.ب) واشنطن: «الشرق األوسط» سنوات... وتحوّلت إلى حلبة صراع بين «الحوكمة» وصناديق التحوط 3 قادة في 4 أطاحت «لعنة القيادة» تالحق عمالق النفط البريطاني «بي بي» تُمثّل اإلقالة الصاعقة، وبأثر فوري، لــرئــيــس مـجـلـس إدارة شـــركـــة «بــــي بـــي»، ألبرت مانيفولد، ذروة مشهد دراماتيكي يـــعـــيـــد تـــســـلـــيـــط الـــــضـــــوء عــــلــــى مــعــضــلــة االســــتــــقــــرار املـــؤســـســـي داخــــــل أحـــــد أكــبــر عـمـالـقـة الــطــاقــة فـــي الــعــالــم. فـفـي توقيت حــــســــاس كــــانــــت تــــحــــاول فـــيـــه املــجــمــوعــة الــنــفــطــيــة الـــتـــقـــاط أنـــفـــاســـهـــا الـتـشـغـيـلـيـة واالرتداد من سنوات األداء املالي املتعثر، جــــاء قـــــرار اإلطــــاحــــة بــمــهــنــدس هيكلتها الـقـيـاديـة األخــيــرة ليفتح صفحة جـديـدة مـــن «لــعــنــة اإلدارة» الـــتـــي أحـــرقـــت أربــعــة قادة في غضون ثالث سنوات؛ مما يضع آلـــيـــات الــحــوكــمــة وصــنــاعــة الـــقـــرار داخـــل قــاعــة املـجـلـس تـحـت مـجـهـر املستثمرين واألســــــــــــــواق الــــعــــاملــــيــــة، ويــــــهــــــدد بــنــســف االسـتـقـرار اإلداري الـهـش فـي ذروة طفرة طارئة ألسعار الطاقة. وتــأتــي هـــذه الـخـطـوة املـفـاجـئـة التي فجّرت أزمـة قيادة جديدة داخـل كواليس قـــطـــاع الـــطـــاقـــة الــــعــــاملــــي، بـــعـــد أن صــــوّت مـجـلـس إدارة عــمــ ق الـنـفـط الـبـريـطـانـي بــــاإلجــــمــــاع عـــلـــى عــــــزل مـــانـــيـــفـــولـــد جــــراء «مخاوف جسيمة وقوية» تتعلق بمعايير الحوكمة واإلشـراف والسلوك الشخصي، لــــتــــمــــدد وتــــعــــمــــق وتـــــيـــــرة االضـــــطـــــرابـــــات العنيفة التي تعصف باملجموعة، مكرسة التعثر االستراتيجي الذي طال أمدُه. وفـــي هـــذا الــســيــاق، أفـصـحـت أمــانــدا بــ نــك، مــن كــبــار املــديــريــن املـسـتـقـلـن في شـــركـــة «بــــي بـــــي»، عــبــر بـــيـــان رســـمـــي عن كواليس القرار قائلة: «لقد فوجئ مجلس اإلدارة وأصـيـب بخيبة أمــل شـديـدة بعد علمه بوجود مشكالت تتعلق باإلشراف على الحوكمة والسلوك، والتي نعتبرها غير مقبولة بـتـاتـا، لــذا اتـخـذنـا إجـــراءات حـــاســـمـــة وقــــاطــــعــــة». وفــــــور صــــــدور هـــذا املـــــوقـــــف، تـــلـــقـــت أســـــــــواق املــــــــال الـــصـــدمـــة بـقـوة؛ حيث هــوت أسهم شركة «بــي بي» فـي املـائـة فور 9 فـي بـورصـة لـنـدن بنحو اإلعــ ن األولــي، قبل أن تقلص خسائرها في املائة 4 الالحقة لتغلق متراجعة بنحو بحلول منتصف النهار. كواليس اإلطاحة ورغم أن البيانات الرسمية لم تفصح عن التفاصيل الدقيقة، فإن مصادر قريبة من الشركة كشفت لـ«بلومبرغ» و«رويترز» أن قـــــرار الـــطـــرد جــــاء عــقــب تـلـقـي مجلس اإلدارة شـــكـــاوى مـــتـــعـــددة مـــن «املـبـلـغـن عـــن املـــخـــالـــفـــات»، رصـــــدت ســلــوكــا إداريـــــا يوصف بـ «العدائي والعدواني الحاد» من عـامـا) تجاه املوظفي 63( قبل مانيفولد والزمالء، فضال عن اتهامات بإساءة إدارة املــعــلــومــات الـحـسـاسـة ومــحــاولــة تـجـاوز صالحيات املجلس، إلى جانب استخدامه حـسـابـات وأجـــهـــزة إلـكـتـرونـيـة شخصية إلدارة أعــمــال الـشـركـة الـرسـمـيـة فــي خـرق صريح لسياسات االمتثال املعتمدة. في املقابل، خرج مانيفولد عن صمته فــــي بـــيـــان شـــديـــد الــلــهــجــة وزعــــتــــه وكـــالـــة عـــ قـــات عـــامـــة، نــافــيــا االتـــهـــامـــات جملة وتفصيالً، ومؤكدًا أنه لم يتلق أي تحذير أو تـلـمـيـح مـسـبـق. ودافـــــع مـانـيـفـولـد عن خططه الرامية لخفض التكاليف وتبسيط املــحــفــظــة االســـتـــثـــمـــاريـــة قــــائــــ ً: «هــــل من املمكن أن أكون قد مارست ضغوطا قوية وتحديت أشخاصا بشكل مباشر بدافع إصراري على قيادة التغيير في التكاليف، واألداء، واملـيـزانـيـة العمومية؟ نـعـم، هذا ممكن.. ولكن هناك فرق شاسع بي إدارة مـؤسـسـة بـحـزم والـــصـــورة النمطية التي تُروج لسلوكي حاليا». وتـحـدّى مانيفولد كواليس الشركة مـــتـــســـائـــ عــــن كــيــفــيــة اتـــهـــامـــه بــمــحــاولــة الـــهـــيـــمـــنـــة والــــعــــمــــل كـــــ«رئــــيــــس تــنــفــيــذي فـعـلـي» فــي حــن أنـــه لــم يــــزُر مـقـر الـشـركـة يـومـا فقط منذ مطلع 13 فـي لـنـدن ســوى . وفـــي مــحــاولــة لـــرد االعــتــبــار، 2026 عـــام أشــــار إلـــى تـقـشـفـه الـشـخـصـي قـــائـــ ً: «لـم أكـــن مهتما بـالـطـيـران الــخــاص أو تـذاكـر مــبــاريــات الــشــركــات، كـنـت أصـنـع قهوتي بنفسي وأشتري غدائي من املقهى املحلي وأجلس في مكتب صغير رافضا املكاتب الـــفـــاخـــرة لـــلـــرؤســـاء الــســابــقــن». واخـتـتـم بيانه باإلعالن عن توكيل مكتب املحاماة الــشــهــيــر «مـــيـــشـــكـــون دي ريــــــا» ملــقــاضــاة الشركة ومواجهة مـا وصفه بــ«األكـاذيـب الــــتــــي يـــخـــتـــبـــئ أصـــحـــابـــهـــا خـــلـــف جـــــدار السرية». تاريخ من االضطرابات الهيكلية ويكشف تحليل لــ«بـلـومـبـرغ» أن ما يـــحـــدث فـــي «بــــي بــــي» لــيــس مـــجـــرد ســوء حظ عابر، بل هو انعكاس ألزمـة هيكلية عـمـيـقـة فـــي كـيـفـيـة إدارة مـجـلـس اإلدارة لــــدفــــة الــــقــــيــــادة؛ إذ عــــانــــت الـــشـــركـــة عـلـى عاما املاضية مـن اضطرابات 25 مــدار الـــ مـزمـنـة ارتــبــطــت جـلّــهـا بــــاألزمــــات؛ بـدايـة ، مرورًا 2007 من استقالة جون براون عام بـــاإلطـــاحـــة بــطــونــي هـــيـــوارد عــقــب كــارثــة تـــســـرب الـــنـــفـــط فــــي خــلــيــج املــكــســيــك عـــام ، وصــــوال إلـــى الحقبة االسـتـقـراريـة 2010 الوحيدة التي صنعها بوب ددلـي وغادر بعدها بشروطه الخاصة. إال أن هذا االستقرار انهار تماما في غضون السنوات الثالث األخيرة فقط (بي )، وهي الفترة العاصفة التي 2026 و 2023 شــهــدت املـقـصـلـة اإلداريــــــة فـيـهـا اإلطــاحــة بـــأربـــعـــة مـــن كـــبـــار قـــــادة املــجــمــوعــة قـسـرًا فـي تتابع سـريـع؛ إذ سقط بــرنــارد لوني فــــي فــــخ االســـتـــقـــالـــة املــفــاجــئــة 2023 عـــــام بسبب عـ قـاتـه الشخصية غـيـر املفصح عنها، ثـم لحقه الـنـرويـجـي هيلغي لوند الـــــــذي تـــنـــحـــى مــــن رئــــاســــة املـــجـــلـــس عـــام بضغط من املساهمي، ليتبعه في 2025 إزاحة الرئيس التنفيذي 2026 مطلع عام مـــوراي أوشينكلوس لفتح الـطـريـق أمـام اسـتـقـطـاب مـيـغ أونــيــل، وصــــوال إلـــى قــرار اإلقالة الفورية واملدوية أللبرت مانيفولد اليوم بعد أشهر وجيزة من تعيينه. «إيليوت» تحكم من الخلف ورغم هذا التعاقب اإلداري املتسارع الــــذي جـعـل الــشــركــة تـغـيـر سـتـة قــــادة في أقـــل مــن ثـــ ث ســـنـــوات، يـــرى الــخــبــراء في «سيتي غـروب» و«بلومبرغ» أن الجدوى االسـتـثـمـاريـة لشركة «بــي بــي» قـد تنجو مـن هـذه املقصلة بفضل عاملي ال عالقة لــإدارة الحالية بهما؛ األول هو صندوق الـــتـــحـــوط األمــــيــــركــــي الــــشــــرس «إيـــلـــيـــوت )، الـذي Elliott( » إنفيستمنت مانجمنت دخـــل بـقـوة عـلـى خــط املـسـاهـمـن وفــرض اسـتـراتـيـجـيـة صــارمــة تــركــز عـلـى مــا يـدر األمـوال والتراجع عن الرهانات الخضراء 2020 غير املربحة التي تبناها لوني بي في املائة من صافي 86 وأتت على 2023 و .2025 أرباح الشركة السنوية في عام أمــــــا الــــعــــامــــل الــــثــــانــــي، فـــهـــو الــبــيــئــة الــجــيــوســيــاســيــة املــشــتــعــلــة؛ إذ تـسـبـبـت الحرب األميركية اإلسرائيلية على إيران فـــي تـحـلـيـق أســـعـــار خــــام بـــرنـــت لـتـ مـس 88 دوالر للبرميل (بمتوسط 100 حاجز الـ دوالرًا 68 مقارنة بـ 2026 دوالرًا منذ مطلع ). ووفقا للحسابات الرقمية، فإن 2025 في كـل دوالر زيـــادة فـي سعر البرميل يضخ مليون دوالر إضافية في األرباح 340 نحو التشغيلية لــ «بـي بــي»، مما يعني عائدًا 6.8 سـنـويـا إضــافــيــا غـيـر مـتـوقـع بـقـيـمـة مليار دوالر. هذه الطفرة النفطية وتعاظم هــوامــش الـتـكـريـر سـيـمـكـنـان الــشــركــة من 25.3 تقليص ديـونـهـا الـصـافـيـة الـبـالـغـة مليار دوالر لتصل إلى مستهدفاتها (بي مليار دوالر) بحلول نهاية العام 18 و 14 الــحــالــي، أي قـبـل عـــام كــامــل مـــن الــجــدول الزمني املحدد سابقا. المرأة الحديدية في مواجهة الساعة وبــمــوجــب هـــذه املـقـصـلـة املـفـاجـئـة، أعلنت «بي بي» عن تعيي عضو مجلس اإلدارة إيـان تايلر رئيسا مؤقتا ملجلس اإلدارة حتى اختيار بديل دائـــم، مؤكدة أن االستراتيجية التشغيلية لن تتغير. وفــــــــي املـــــقـــــابـــــل، تـــــخـــــرج الـــرئـــيـــســـة التنفيذية الجديدة ميغ أونيل (القادمة من «وودسايد إنرجي» األسترالية كأول امرأة وأول عنصر خارجي يقود الشركة عـبـر تـاريـخـهـا) الــرابــح األكــبــر والـوحـيـد مـــــن هــــــذه األزمــــــــــة؛ حـــيـــث تـــخـــلـــصـــت مـن هيمنة مانيفولد الـذي عينها في مطلع أبـريـل (نـيـسـان) املـاضـي وكـــان يتصرف كـــ«رئــيــس تـنـفـيـذي فـعـلـي»، وبــاتــت اآلن الـحـاكـم املطلق للشركة بعد أن صوّتت بنفسها لصالح قرار إقالته. لــكــن «املـــــــرأة الـــحـــديـــديـــة» تــقــف اآلن وحــــيــــدة فــــي مـــواجـــهـــة عــــقــــارب الــســاعــة وضــغــوط صــنــاديــق الــتــحــوط الـشـرسـة؛ حيث أبلغت أونيل املستثمرين سرًا بأنها سـتـعـلـن عـــن مـراجـعـتـهـا االسـتـراتـيـجـيـة الـشـامـلـة فــي شـهـر سبتمبر (أيـــلـــول) أو أكتوبر (تشرين األول) املقبلي. وسيكون عـلـيـهـا اتـــخـــاذ قـــــــرارات مـــؤملـــة وســريــعــة تـشـمـل تـسـيـيـل وإعـــــادة هـيـكـلـة األصـــول التي ال تتوافق مع العودة للنفط - مثل بـــيـــع شــــركــــة «اليــــــــت ســـــــــورس» لــلــطــاقــة الشمسية و«أركيا» للغاز الحيوي - إلى جانب إقـــرار تخفيضات حــادة وواسعة فـــــي الـــتـــكـــالـــيـــف تـــشـــمـــل تـــســـريـــح مـــئـــات املوظفي في املقر الرئيسي بلندن، وبيع أجزاء ضخمة من شبكة محطات الوقود التابعة لها حـول العالم لجمع مليارات الدوالرات وإعادتها للمساهمي. فـي نهاية املــطــاف، فــإن لغة األرقـــام فـي أســـواق املــال ال تلتفت كثيرًا للدراما اإلداريــــة؛ وفـجـوة التقييم الحالية التي يتداول بها سهم «بي بي» بخصم يبلغ فـي املـائـة مقارنة بمنافستها الكبرى 5 «شــــــــل»، قــــد تــــحــــول الـــســـهـــم إلـــــى فــرصــة جاذبة للمستثمرين إلعادة الشراء وبناء املــــراكــــز، طـــاملـــا أن طـــفـــرة أســـعـــار الـنـفـط العاملية املغذاة باملخاطر الجيوسياسية الــــراهــــنــــة تـــضـــمـــن اســــتــــمــــرار الـــتـــدفـــقـــات الــنــقــديــة الــقــويــة والـــتـــوزيـــعـــات السخية للمساهمي. رئيس مجلس إدارة «بي بي» المقال ألبرت مانيفولد (الشركة) لندن: «الشرق األوسط»
RkJQdWJsaXNoZXIy MjA1OTI0OQ==