اقتصاد 15 Issue 17326 - العدد Wednesday - 2026/5/6 الأربعاء ECONOMY %0.75- %0.88- %0.30- %0.57- %1.20+ %0.07+ %1.12+ %0.25- بقيادة الطلب المحلي القوي وفي مواجهة الضغوط الجيوسياسية القطاع الخاص السعودي غير النفطي يتحدى «رياح هرمز» ويستعيدزخم نموه يشق القطاع الخاص السعودي غير الـنـفـطـي طــريــقــه نــحــو الــتــعــافــي، مـدفـوعـا بقوة الطلب المحلي، رغم تصاعد الضغوط الـــجـــيـــوســـيـــاســـيـــة واضــــطــــرابــــات ســاســل الإمــــــــداد الـــعـــالمـــيـــة. فـــفـــي وقــــــت تُـــلـــقـــي فـيـه الــتــوتــرات الإقليمية بظلالها عـلـى حركة التجارة وثقة الأســـواق، أظهرت الشركات مـــــرونـــــة لافــــتــــة فــــي الـــحـــفـــاظ عـــلـــى وتـــيـــرة النشاط وتعزيز الإنتاج، مستفيدة من قوة الإنـــفـــاق الــداخــلــي واســـتـــمـــرار المــشــروعــات التنموية. ويـعـكـس هـــذا الأداء قــــدرة الاقـتـصـاد الــــســــعــــودي عـــلـــى امـــتـــصـــاص الـــصـــدمـــات الــــخــــارجــــيــــة، وتــــرســــيــــخ دور المـــحـــركـــات المحلية ركــيــزة أسـاسـيـة للنمو، إذ سجَّل مــؤشــر بــنــك الـــريـــاض لمـــديـــري المـشـتـريـات نقطة خلال 51.5 ) ارتفاعا ليصل إلى PMI( أبريل (نيسان) الماضي، متجاوزا المستوى 48.8 نقطة، بعد تسجيل 50 المحايد البالغ .2026 ) نقطة في مارس (آذار وأوضـح الدكتور نايف الغيث، كبير الاقــتــصــاديــن فـــي بـنـك الـــريـــاض، أن هـذه الــنــتــائــج تــؤكــد ســيــر الــقــطــاع غــيــر المـنـتـج لـلـنـفـط فـــي مـــســـار بـــنـــاء، ومــــــرن، وهــــو ما يــخــدم الأهــــــداف الاسـتـراتـيـجـيـة للتنويع .»2030 الاقتصادي ضمن «رؤية القوة الشرائية وأشــــار إلـــى أن عـــودة المــؤشــر لنطاق الـــتـــوسُّـــع تــثــبــت أن الــــظــــروف الأســـاســـيـــة لــــقــــطــــاع الأعــــــمــــــال لا تــــــــزال قـــــويـــــة بــشــكــل جوهري، حيث استطاعت القوة الشرائية والطلب المحلي تعويض الضعف الملحوظ فـي طلبات التصدير، مما يسلط الضوء على الأهمية المتزايدة للمحرِّك الاقتصادي الداخلي للمملكة في تقليل الاعتماد على الدورات الخارجية. وعـــلـــى الـــصــعـــيـــد الــتــشــغــيــلــي، شـهـد شهر أبريل زيـــادة سريعة وغير مسبوقة في أعباء التكاليف، حيث ارتفعت أسعار مستلزمات الإنتاج بأسرع وتيرة لها منذ . وقد 2009 ) بدء الدراسة في أغسطس (آب أدى الارتفاع الحاد في أسعار المواد الخام وتكاليف الشحن والخدمات اللوجستية؛ نتيجة الاضـــطـــرابـــات الإقـلـيـمـيـة إلـــى دفـع الـــشـــركـــات نــحــو زيـــــادة شــبــه قـيـاسـيـة في أسـعـار مبيعاتها لتمرير هــذه التكاليف إلى العملاء. وأفــــــــــاد الــــغــــيــــث بـــــــأن ديـــنـــامـــيـــكـــيـــات ســلــســلــة الــــتــــوريــــد تـــظـــل مــــجــــالا رئـيـسـيـا للتركيز، خصوصا مع استمرار استطالة مـــــدد الــتــســلــيــم؛ مـــمـــا دفـــــع الـــشـــركـــات إلـــى انـتـهـاج سـلـوك استباقي مـن خــال زيــادة المـخـزون بوصفه إجـــراء احترازيا لضمان استمرارية النشاط. ثقة الشركات ورغــم أن وتـيـرة التوسُّع التجاري الــــــعــــــام لا تــــــــــزال بــــطــــيــــئــــة بــــالمــــعــــدلات الــتــاريــخــيــة؛ بـسـبـب حـــذر المستثمرين والـعـمـاء المحيط بـالـصـراع فـي الشرق الأوسط، فإن التوقعات المستقبلية تظل مفعمة بالتفاؤل. فقد أظهرت الدراسة تحسنا فــي درجـــة ثـقـة الـشـركـات تجاه المقبلة، 12 النشاط التجاري للأشهر الــ مدفوعة بوقائع التوسُّع طويلة المدى، ومـــشـــروعـــات الـبـنـيـة الـتـحـتـيـة المحلية الــــكــــبــــرى. ويـــــــرى الـــغـــيـــث أن اســـتـــقـــرار الأســــس الاقــتــصــاديــة المـتـيـنـة للمملكة يضعها في موقع متميز لمواصلة النمو والاسـتـقـرار على المــدى الطويل، مؤكدا أن عــــوامــــل الــــتــــفــــاؤل والـــطـــلـــب المــحــلــي الـقـوي تـعـزِّز الثقة فـي مسيرة التحوُّل الاقتصادي للمملكة. الطلب المحلي وفــــي هــــذا الـــســـيـــاق، أكــــد الــدكــتــور أســـامـــة بـــن غــانــم الــعــبــيــدي، المـسـتـشـار وأســـتـــاذ الـــقـــانـــون الـــتـــجـــاري لـــ«الــشــرق الأوســـــط»، أن هـــذا الارتـــفـــاع فــي مؤشر مـديـري المـشـتـريـات هـو انـعـكـاس لقدرة الـشـركـات الـسـعـوديـة على التعامل مع أزمـة مضيق «هرمز» وتداعياتها على سلاسل الإمـــدادات العالمية، والتي أدت إلى تأخر الواردات والصادرات، وتقييد فـي النشاط الـتـجـاري، وارتــفــاع أسعار المواد الخام وتكلفة النقل. وهذا التحسُّن كان مدفوعا بزيادة الطلب المحلي وبرامج تنويع الاقتصاد »2030 الـــوطـــنـــي ومــــشــــروعــــات «رؤيـــــــة والبنية التحتية، وكذلك ارتفاع الطلب المـــحـــلـــي، إلـــــى جـــانـــب تـــعـــزيـــز الــنــشــاط الــشــرائــي، مــا يـعـكـس الــزخــم الإيـجـابـي المـتـصـاعـد لـأنـشـطـة الاقــتــصــاديــة غير النفطية في المملكة. وأضـاف الدكتور أسامة العبيدي، أن هـــــذا الـــتـــحـــسُّـــن جـــــاء رغـــــم تــصــاعــد ضغوط التكاليف الناجمة عـن ارتفاع أسعار المواد الخام وتكلفة النقل وزيادة الأجور. الرياض: بندر مسلم بلغت السيولة النقدية الإجمالية في الاقتصاد السعودي مستوى قياسيا غير مسبوق بنهاية شهر مـارس (آذار) ، إذ ارتفع عرض النقود بمفهومه 2026 تريليون ريـال 3.307 ) إلـى 3 الأوســـع (ن مليار دولار)، وفـق بيانات البنك 882( المركزي السعودي (ساما). يــــأتــــي هـــــــذا الارتـــــــفـــــــاع الـــتـــاريـــخـــي فــي الـسـيـولـة مـتـوافـقـا مــع مــســار النمو الاقــــتــــصــــادي المــــتــــســــارع الـــــــذي تــشــهــده »، حيث 2030 المـمـلـكـة فـــي إطــــار «رؤيـــــة يعكس نمو عرض النقود بنسبة سنوية فــي المــائــة (مــقــارنــة بـمـارس 8.25 بلغت تريليون ريال) 3.055 الذي سجَّل 2025 حجم الحراك المالي والإنفاق الرأسمالي القوي. ويُـــــفـــــســـــر المــــحــــلــــلــــون هــــــــذا المــــســــار الــتــصــاعــدي المـسـتـمـر مـنـذ مـطـلـع الـعـام الحالي بزيادة وتيرة تمويل المشروعات الكبرى ونمو الائتمان الممنوح للقطاع الــــخــــاص؛ مــمــا عـــــزَّز مـــن تــــــداول الـنـقـود داخل الدورة الاقتصادية المحلية. وعلى أسـاس شهري، ارتفع عرض مــلــيــار ريــــال مــقــارنــة 18 الــنــقــود بـنـحـو الـــذي بلغ 2026 ) بشهر فـبـرايـر (شــبــاط تـــريـــلـــيـــون ريـــــــال، مـــواصـــا 3.289 فـــيـــه مـــســـاره الـــتـــصـــاعـــدي مــنــذ مــطــلــع الــعــام الحالي. وتـــــــــصـــــــــدَّرت الـــــــــودائـــــــــع الــــزمــــنــــيــــة والادخارية قائمة المكوّنات الأعلى نمواً، تـريـلـيـون ريــــال في 1.075 إذ قــفــزت مــن تريليون ريـال، 1.243 إلـى 2025 مــارس في المائة. 15.6 بنمو سنوي تجاوز ويُفسَّر هذا النمو الملحوظ بارتفاع مستويات الوعي الادخـاري لدى الأفراد والـــــشـــــركـــــات، بــــالإضــــافــــة إلــــــى جـــاذبـــيـــة العوائد على الودائع في ظل مستويات الــفــائــدة المـرتـفـعـة؛ مـمـا دفـــع المتعاملين إلــى تفضيل الأوعــيــة الادخــاريــة طويلة الأجل؛ لضمان عوائد مستقرة. فـــي المـــقـــابـــل، حـــقَّـــق الــنــقــد المـــتـــداول في 2 خارج المصارف نموا سنويا بنحو مليار ريال إلى 251.5 المائة، ليرتفع من مـلـيـار ريــــال، وهـــو مــا يشير إلـى 256.4 نـجـاح اسـتـراتـيـجـيـة المـمـلـكـة فــي تعزيز المدفوعات الرقمية وتقليل الاعتماد على النقد التقليدي. أمــــــا الــــــودائــــــع تـــحـــت الــــطــــلــــب، فـقـد تـريـلـيـون ريــــال إلـى 1.461 ارتـفــعــت مــن تريليون ريال، بنمو سنوي ناهز 1.504 فــي المـــائـــة، مـمـا يـعـكـس تــوفــر سيولة 3 فــــوريــــة كـــافـــيـــة لــتــغــطــيــة الاحـــتـــيـــاجـــات التشغيلية لـلـقـطـاع الـــخـــاص والإنـــفـــاق الاســـتـــهـــاكـــي الـــيـــومـــي. وفـــيـــمـــا يـخـص الـــــودائـــــع الأخــــــــرى شـــبـــه الـــنـــقـــديـــة، فـقـد 266.8 ارتـفـعـت على أســـاس سـنـوي مـن مـلـيـار ريـــال في 302.9 مـلـيـار ريـــال إلـــى الفترة ذاتها. الرياض: «الشرق الأوسط» مليار دولار للمرة الأولى في تاريخها 882 السيولة السعودية تكسر حاجز الـ مليارات دولار لتعزيز الحصانة الاقتصادية والمصدات المالية 103 الميزانية السعودية تسجل قفزة إنفاق نوعية في الربع الأول كــشــفــت بـــيـــانـــات أداء المـــيـــزانـــيـــة الــعــامــة ،2026 للسعودية للرُّبع الأول من العام المالي عـن الــتــزام حكومي راســـخ بمواصلة الإنـفـاق التنموي والاجتماعي، حيث سجَّل إجمالي فــي المــائــة، 20 الـنـفـقـات قــفــزة نـوعـيـة بنسبة مليار 103.2( مليار ريال 387 ليصل إلى نحو مـلـيـار ريــــال فــي الــرُّبــع 322 دولار) مـقـارنـة بـــــ المماثل من العام السابق. ويـــمـــثـــل هـــــذا الــــزخــــم الـــتـــمـــويـــلـــي رابـــطـــا جـــــوهـــــريـــــا بــــتــــعــــزيــــز الــــحــــصــــانــــة الـــوطـــنـــيـــة والاقــــتــــصــــاديــــة؛ إذ يـــتـــجـــاوز مــــجــــرد الـــدعـــم الـتـقـلـيـدي لــيــركــز بـشـكـل مــكــثَّــف عــلــى تـأمـن سلاسل الإمداد، وتوطين الصناعات الحيوية، وبـــــنـــــاء مـــــصـــــدات مــــالــــيــــة تـــضـــمـــن اســــتــــقــــرار الــنــمــو المــحــلــي وعـــــدم تـــأثـــره بـــالاضـــطـــرابـــات الجيوسياسية الخارجية. مرونة الإيرادات... وتنامي الدخل غير النفطي أظـــهـــر الــتــقــريــر الـــرُّبـــعـــي لـــــــوزارة المـالـيـة الـــســـعـــوديـــة أن الإيـــــــــرادات الإجـــمـــالـــيـــة بلغت مـلـيـار دولار). ورغــم 69.6( مـلـيـار ريـــال 261 فــــي المـــائـــة؛ 1 الانـــخـــفـــاض الــطــفــيــف بــنــســبــة 3 نـتـيـجـة تـــراجـــع الإيـــــــرادات الـنـفـطـيـة بـنـحـو 38.6( مليار ريال 145 في المائة لتستقر عند مـلـيـار دولار)، فــــإن الإيـــــــرادات غـيـر النفطية مليار 116 واصلت أداءهـا الإيجابي، محققة 2 مليار دولار) بنمو سنوي قدره 30.9( ريال في المائة. وقد تصدَّرت «الضرائب على السلع والـــخـــدمـــات» المــكــونــات الأعـــلـــى مـسـاهـمـة في مليار ريـال 74.9 الـدخـل غير النفطي بقيمة مليار دولار)، مما يعكس نجاح سياسات 20( تـــنـــويـــع مــــصــــادر الــــدخــــل وتـــقـــلـــيـــل الاعـــتـــمـــاد المـبـاشـر على تقلبات ســوق الـنـفـط. ويعكس هذا التوازن المالي قـدرة الاقتصاد السعودي عـلـى الــحــفــاظ عـلـى تــدفــقــات نـقـديـة مستقرة رغـم تقلبات الأســـواق العالمية؛ مما أدى إلى 33.6( مـلـيـار ريــــال 126 تـسـجـيـل عـجـز قــــدره مليار دولار) عدّته الوزارة استثمارا ضروريا لــــدفــــع عـــجـــلـــة الـــنـــمـــو المـــســـتـــقـــبـــلـــي. وبــحــســب صــنــدوق الـنـقـد الـــدولـــي، يـبـدو تـأثـيـر الـحـرب على السعودية أقل حدة من الدول الخليجية الأخـرى، رغم خفض التوقعات، حيث لا يزال في 3.1 الاقـــتـــصـــاد مُـــرشـــحـــا لـلـنـمـو بـنـسـبـة نقطة مئوية مقارنة 1.4 المائة، بعد خفض بـــ بتوقعات يناير (كـانـون الثاني) المـاضـي، ما يُشير إلى قدرة أكبر اقتصاد في المنطقة على امتصاص الصدمة. ومن جهته، توقَّع البنك الـدولـي تقلص عجز ميزانية السعودية إلى فــي المـــائـــة، وفـائـضـا في 3- الـنـصـف، أي إلـــى في المائة (من توقعات 3.3 الحساب الجاري بـ .2026 في المائة) في 2.7- سابقة بـ وكـــــان وزيـــــر المـــالـــيـــة، مـحـمـد الــجــدعــان، قال في وقت سابق إنه يجب عدم الخلط بين عجز المــوازنــة الجيد والـسـيـئ، حيث إن هذا الأخـيـر لا يحقِّق أي نمو، بـل يزيد مـن تراكم الالـــتـــزامـــات المـسـتـقـبـلـيـة. وأوضــــح أن العجز الجيد يتمثَّل فـي تمويل مـشـروعـات شديدة الأهــمــيــة تـحـفِّــز الـنـمـو مـثـل الـبـنـيـة التحتية واللوجستية والمـطـارات، والمـوانـئ، وشبكات السكك الحديدية وغيرها والتي تشجِّع على زيادة استثمارات القطاع الخاص، كما تسهم في خفض تكلفة التمويل. الاستقرار الاجتماعي... حائط الصد الأول لـــم يــكــن ارتــــفــــاع الإنــــفــــاق عــلــى الـصـحـة فــي المـائـة 12 والـتـنـمـيـة الاجـتـمـاعـيـة بنسبة مــلــيــار دولار) 21.6( مــلــيــار ريـــــال 81 لـيـبـلـغ مجرد رقم ميزانية، بل هو انعكاس لسياسة استباقية تهدف إلى عزل المواطن عن تبعات التضخم العالمي الناتج عن الحروب. وبالمثل، مليار 8.2( مـلـيـار ريــــال 31 فــــإن تـخـصـيـص دولار) للمنافع الاجتماعية يضمن استدامة القوة الشرائية، وهو ما يفسر بقاء التضخم فـي المـائـة، 1.8 عند مستويات معتدلة تبلغ في 4.4 ونــمــو مـبـيـعـات نــقــاط الـبـيـع بنسبة المائة رغم ضجيج التوترات الإقليمية. وبـــــــالـــــــتـــــــوازي مــــــع ذلــــــــــك، شــــهــــد قـــطـــاع التجهيزات الأساسية والنقل نموا لافتا في مليار 12 ً في المائة، مسجِّلا 26 الإنفاق بنسبة مليار دولار)، مما يدعم طموحات 3.2( ريال المـمـلـكـة فـــي الــتــحــول إلــــى مـنـصـة لوجستية عالمية تربط القارات. إدارة الدين العام... ومصادر التمويل وأظــهــر الـتـقـريـر كــفــاءة عـالـيـة فــي إدارة ،2026 الملف التمويلي للرُّبع الأول من عام 125.7 حيث تمَّت تغطية عجز الفترة البالغ مليار دولار) بالكامل من 33.5( مليار ريال خلال إصدارات الدين، دون اللجوء للسحب مـن الاحـتـيـاطـات الحكومية الـتـي استقرَّت مليار دولار). 106.9( مليار ريال 400.9 عند ويتماشى هذا التوجه مع السياسة المعلنة لوزير المالية التي تؤكد الحفاظ على هذه الاحـــتـــيـــاطـــات بـوصـفـهـا أحــــد مـــصـــادر قــوة المالية العامة، حيث تعمل المملكة على إدارة العجز عبر أدوات تمويلية متنوعة ضمن اسـتـراتـيـجـيـة الـــديـــن مـتـوسـطـة المـــــدى، بما يضمن الحفاظ على مستويات دين مقبولة في المائة من الناتج المحلي. 32.7 عند حدود وبــنــاء على ذلـــك، بلغ إجـمـالـي رصيد 1.667.2 الــديــن الــعــام بـنـهـايـة الـــرُّبـــع الأول مليار دولار). وتَوزَّع 444.6( تريليون ريال هـــذا الـرصـيـد بــن ديـــن داخــلــي اسـتـقـر عند مليار دولار)، 278.1( مليار ريــال 1.042.8 166.5( مليار ريال 624.4 ودين خارجي بلغ مـلـيـار دولار). ويــأتــي هـــذا فــي وقـــت أبــدت فيه الأسواق الدولية ثقة كبيرة بالاقتصاد الــــســــعــــودي، حـــيـــث جـــــذب إصـــــــدار ســـنـــدات مليار 11.5 دولاريــة في أوائـل يناير بقيمة مـلـيـار دولار، تـزامـنـا 28 دولار طـلـبـا فـــاق مع خطط الـوزارة للاقتراض الدولي بقيمة مـــلـــيـــار دولار لــهــذا 17 و 14 تـــــتـــــراوح بــــن العام مع خفض تدريجي لوتيرة مبيعات الــســنــدات الــســيــاديــة الـــدولـــيـــة. كـمـا اسـتـقـر رصـــيـــد الـــحـــســـاب الــــجــــاري بــنــهــايــة الــفــتــرة مـلـيـار 18( مــلــيــار ريـــــال 67.7 ذاتـــهـــا عــنــد دولار). مؤشرات الثقة... وزخم القطاع الخاص لــــم يــقــتــصــر الأداء الإيــــجــــابــــي عـلـى الـــجـــوانـــب المــالــيــة فـــقـــط، بـــل امـــتـــد ليشمل المؤشرات الاقتصادية الكلية التي كشفت عـــن مــتــانــة فـــائـــقـــة؛ حــيــث ارتـــفـــع إجـمـالــي الأصـــــــول الاحـــتـــيـــاطـــيـــة بــالــنــقــد الأجــنــبــي 1.786 فـــي المـــائـــة لـيـصـل إلــــى 10 بـنـسـبـة مليار دولار) بنهاية 476.2( تريليون ريال .2026 ) فبراير (شباط كـــمـــا ســـجَّـــلـــت ســــــوق الـــعـــمـــل تـــحـــولا هيكليا بزيادة عـدد الموظفين السعوديين ألـــف 139.5 فــــي الـــقـــطـــاع الــــخــــاص بــنــحــو مــــشــــتــــغــــل، لـــيـــصـــل إجـــــمـــــالـــــي المــــواطــــنــــن مليون 2.5 العاملين فـي هــذا القطاع إلــى مشتغل. هـــذا الــزخــم عــــزَّزه نـمـو الائـتـمـان المصرفي الممنوح للقطاع الخاص بنسبة فــي المــائــة، مـمـا يعكس ثـقـة المـصـارف 8.8 والمـــســـتـــثـــمـــريـــن فــــي الآفــــــــاق الاقـــتـــصـــاديـــة للمملكة. التحول الرقمي... والاستقرار النقدي وفــــي ســيــاق الـــتـــحـــوُّل نــحــو الاقــتــصــاد الــــــرقــــــمــــــي، ســـــجَّـــــلـــــت مــــبــــيــــعــــات الـــــتـــــجـــــارة في 42.6 الإلــكــتــرونــيــة نــمــوا هـــائـــا بـنـسـبـة المـائـة، تزامنا مع نمو مبيعات نقاط البيع مليار 189.7 في المائة لتصل إلى 4.4 بنسبة مليار دولار). 50.5( ريال ورغـم هذا الحراك الاقتصادي النشط، فــــــــــإن مــــــعــــــدلات الــــتــــضــــخــــم حــــافــــظــــت عــلــى في 1.8 اســتــقــرارهــا الـنـسـبـي عـنـد مـسـتـوى المائة، مما أسهم في حماية القوة الشرائية ودعــــم الـــتـــوازن المـــالـــي لـــأســـر. ومـــع تـجـاوز مـؤشـر مـديـري المـشـتـريـات مستوى الحياد نـــقـــطـــة، وارتـــــفـــــاع الإنـــتـــاج 53.7 بــتــســجــيــل فـــي المــــائــــة، تــتــوقَّــع 9.8 الــصــنــاعــي بـنـسـبـة التقارير الرسمية أن ينهي الناتج المحلي في 4.6 بــنــمــو نــحــو 2026 الإجـــمـــالـــي عــــام المـــائـــة، مـدفـوعـا بـتـكـامـل الأنـشـطـة النفطية وغـــيـــر الــنــفــطــيــة تـــحـــت مــظــلــة الإصــــاحــــات الهيكلية المستمرة. جانب من العاصمة السعودية الرياض (رويترز) الرياض: «الشرق الأوسط» واصلت الإيرادات غير النفطية أداءها الإيجابي % 2 بنمو سنوي قدره
RkJQdWJsaXNoZXIy MTI5OTky