اقتصاد 15 Issue 17314 - العدد Friday - 2026/4/24 اجلمعة ECONOMY التضخم تجاوز % 4.1 المستهدف إلى في مارس أولى المتحركين في آسيا لمواجهة صدمة الطاقة % 4.5 الفلبين تباغت التضخم برفع الفائدة إلى بــاتــت الـفـلـبـن أول دولــــة فـــي آســيــا تــخــرج عن صمتها النقدي، حيث اتخذ مصرفها املركزي خطوة في 4.5 استباقية جريئة برفع أسـعـار الـفـائـدة إلــى نقطة أساس. لم يكن التحرك مجرد 25 املائة بواقع تعديل أرقــــام، بـل كــان صـرخـة تحذير لبقية الـقـارة بأن موجة التضخم القادمة قد تكون أعنف مما كان متوقعًا، مدفوعة باالضطرابات الجيوسياسية التي تعصف بسالسل توريد الطاقة. وجــاء الـقـرار مخالفًا لتوقعات األغلبية، حيث تثبيت الــفــائــدة، 26 اقـتـصـاديـ مــن أصـــل 14 تــوقــع اقتصاديًا) الذين 12( بينما نجحت توقعات األقلية نقطة أساس. 25 رجحوا هذا الرفع بمقدار ويهدف هـذا اإلجـــراء إلـى كبح جماح التضخم فـي املائة) 4 - فـي املـائـة 2( الــذي تـجـاوز املستهدف في املائة في مارس (آذار). 4.1 ًليصل إلى االستقرار أوال في مؤتمر صحافي حبس أنفاس املستثمرين، أعلن محافظ البنك املـركـزي إيلي ريمولونا انتهاء عـصـر الـتـيـسـيـر الــنــقــدي. وأوضــــح أن الـبـنـك اخـتـار املـسـار الصعب؛ فـبـدال مـن التركيز على دعــم النمو االقتصادي املتعثر، قرر إشهار سالح الفائدة لكبح في املائة 6.3 جماح التضخم الذي يُتوقع أن يالمس هـذا العام. ولـم يكتف بذلك، بل تـرك الباب مفتوحًا أمــام زيـــادات إضـافـيـة، مـؤكـدًا أن «البيانات هـي من سيقود الخطوة القادمة». انقسام خلف األبواب لـم يحظ قــرار رفــع الـفـائـدة بإجماع كـامـل، مما يعكس حالة القلق من تأثير هذا القرار على وتيرة التعافي. ومــع ذلــك، طغت مـخـاوف اشتعال أسعار الوقود في الشرق األوسط على أصوات املعارضي. وقـد استند البنك فـي قـــراره إلـى «شبكة أمـان» حــكــومــيــة، حــيــث وعـــــدت الــســلــطــات املـــالـــيـــة بتبني سياسات تحفيزية لتعويض األثر االنكماشي لرفع الفائدة، مما منح املركزي الضوء األخضر للمضي قدمًا في خطته املتشددة. يــأتــي تـمـيـز الـفـلـبـن فـــي املـشـهـد اآلســـيـــوي من قدرتها على استشعار الخطر مبكرًا؛ ففي السادس والعشرين مـن مــارس (آذار) املـاضـي، كانت مانيال أول عـاصـمـة آسـيـويـة تعقد اجـتـمـاعـ طــارئــ خــارج الجدول الزمني ملناقشة تداعيات اضطرابات الشرق األوســـــــط. ورغـــــم أن الــبــنــك املــــركــــزي آثــــر «الـــتـــريـــث» وتثبيت الفائدة في ذلك االجتماع لحماية التعافي االقتصادي، إال أنه استخدمه كمنصة إلطالق إنذار أخير لألسواق. ومع حلول أبريل (نيسان)، تحولت تلك التحذيرات إلى إجراء فعلي برفع الفائدة، لتكون الفلبي بذلك قد قادت املنطقة في سرعة االستجابة، منتقلِة من مرحلة «املراقبة اللصيقة» في مارس إلى نقطة أساس. 25 مرحلة «التدخل الحاسم» بمقدار فاتورة الطاقة على أرض الـواقـع، يعاني االقتصاد الفلبيني في املائة 4.1 من «حمى الوقود»؛ إذ قفز التضخم إلى فــي مــــارس املــاضــي نتيجة الـــزيـــادات املـــزدوجـــة في أسـعـار الـديـزل والبنزين. هـذا الـوضـع دفـع الرئيس مـاركـوس جونيور إلعــ ن حالة الـطـوارئ في قطاع الطاقة وتعليق الضرائب على وقود الطهي لتخفيف العبء عن األسر. وقـــــد خـــفّـــضـــت وكـــالـــتـــا «ســــتــــانــــدرد آنـــــد بــــورز غلوبال» و«فيتش» التصنيف االئتماني السيادي للفلبي، مشيرتي إلــى تـزايـد املخاطر التي تواجه االقـــتـــصـــاد املـعـتـمـد عــلــى واردات الــــوقــــود، فـــي ظل تصاعد تداعيات الـحـرب فـي الـشـرق األوســـط. ومع هــــذا الــخــفــض، تــجــد مــانــيــ نـفـسـهـا فـــي ســبــاق مع الـزمـن لتأمي احتياجاتها النفطية دون االنهيار تحت وطأة الديون أو الركود. شعار بنك الفلبين المركزي على مبناه الرئيسي في مانيال (رويترز) مانيال: «الشرق األوسط» بسبب اضطراب أسواق الوقود العالمية نتيجة الحرب أوروبا مهددة بالفشل في تأمين مخزونات الغاز للشتاء قالت وكالة تنظيم الطاقة األوروبية يـوم الخميس، إن دول االتـحـاد األوروبـــي ستعجز على األرجح عن الوفاء بمتطلبات االتحاد املتمثلة في ملء مخزونات الغاز في املائة من سعتها قبل الشتاء 90 بنسبة املـــقـــبـــل، وذلــــــك بــســبــب اضــــطــــراب أســـــواق الوقود العاملية نتيجة الحرب اإليرانية. وأوضــــحــــت الـــوكـــالـــة أنـــــه يــنــبــغــي أن تـــكـــون الـــــــدول قـــــــادرة عـــلـــى الــــوصــــول إلـــى في املائة، وهي 80 مستوى ملء أقل بنسبة مرونة تسمح بها قواعد االتحاد األوروبي فـــي ظـــل ظـــــروف الـــســـوق الــصــعــبــة. لكنها أضــافــت أن بـلـوغ هـــذا املـسـتـوى «سيكون عـلـى األرجــــح بتكلفة إضـافـيـة» وسيكون عرضة النقطاعات اإلمداد. 90 وذكرت أن ملء املخزونات بنسبة في املائة سيتطلب من االتحاد األوروبــي زيـــادة وارداتــــه مـن الـغـاز الطبيعي املسال ،2025 فــي املـائــة مـقـارنـة بـعـام 13 بنسبة وهـــــــو مـــــا ســــيــــكــــون صـــعـــبـــ فـــــي ظـــــل شــح اإلمدادات العاملية. أدت الــحــرب اإليــرانــيــة إلـــى اضـطـراب أسواق الغاز العاملية بإغالق مضيق هرمز في 20 فعليًا، الــذي يمر عبره عـــادة نحو املائة من الغاز الطبيعي املسال في العالم. وقد تسببت الهجمات اإليرانية على البنية التحتية للغاز في قطر بأضرار تقول قطر إن إصالحها سيستغرق سنوات. وبينما تأتي معظم واردات االتحاد األوروبــــــــــي مــــن الــــغــــاز مــــن خــــــارج الـــشـــرق األوسـط -من النرويج والواليات املتحدة- فـــقـــد أجـــبـــر انـــقـــطـــاع اإلمـــــــــــدادات الــعــاملــيــة املـشـتـريـن األوروبـــيـــن عـلـى الـتـنـافـس مع نــظــرائــهــم فـــي آســـيـــا عــلــى شــحــنــات الــغــاز الــطــبــيــعــي املــــســــال املــــرنــــة، مـــمـــا أدى إلـــى 40 ارتـفـاع أسعار الغاز في أوروبـــا بنحو في املائة. وتُعد احتياطيات أوروبا الحالية من الغاز املخزَّن منخفضة بشكل غير معتاد، بعد شتاء بـارد. وتُثني األسعار املرتفعة الحالية الشركات عن شراء الغاز للتخزين. وتبلغ نسبة امتالء خزانات الغاز في في املائة، وهو 31 االتحاد األوروبي حاليًا أدنى مستوى لها في هذا الوقت من العام ، عــنــدمــا خـفـضـت روســيــا 2022 مــنــذ عــــام إمـــدادات الغاز إلـى أوروبـــا، وفقًا لبيانات مـــن مــؤســســة الـبـنـيـة الـتـحـتـيـة لــلــغــاز في أوروبا. ويغطي الـغـاز املـخـزَّن عــادة مـا يصل إلـــى ثـلـث الـطـلـب عـلـى الـــغـــاز فـــي االتــحــاد األوروبـــــــــــي خــــــ ل فـــصـــل الــــشــــتــــاء. حـــثّـــت املفوضية األوروبية الحكومات على البدء فـــي إعـــــادة مـــلء خـــزانـــات الـــغـــاز فـــي أســـرع وقـــت مـمـكـن، وأعـلـنـت يـــوم األربـــعـــاء، أنها ستتدخل لتنسيق جـهـود الـــدول لتجنب انــدفــاعــهــا لـــشـــراء الـــغـــاز فـــي وقــــت واحــــد، مما قـد يتسبب فـي ارتـفـاعـات جـديـدة في األسعار. بروكسل: «الشرق األوسط» بهدف تعزيز االستقرار المالي سوريا تعلن إنشاء سوق للعمالت األجنبية والذهب أعــــلــــن مـــحـــافـــظ مــــصــــرف ســــوريــــا املـــــركـــــزي، عـبـد القادر الحصرية، أمـس، إنشاء سوق دمشق للعمالت األجنبية والذهب، في خطوة وُصفت بأنها «محورية» في إطار تطوير السياسة النقدية، وتعزيز االستقرار املالي. وقـــال الـحـصـريـة، فـي منشور على صفحته على «فــيــســبــوك»، إن هـــذه الــخــطــوة تــأتــي فـــي إطــــار تنفيذ استراتيجية البنك، ال سيما الركيزة الثانية املتعلقة بتحقيق سـوق صـرف متوازنة وشفافة، استنادًا إلى .2025 لسنة 189 قرار مجلس الوزراء رقم وأضـــــــاف أن الــــســــوق اإللـــكـــتـــرونـــيـــة، الـــتـــي سـيـتـم إطالقها ألول مــرة فـي سـوريـا وفــق املعايير الدولية، تهدف إلى تنظيم عمليات التداول وتوحيد مرجعية األسعار، بما يحد من التشوهات في السوق، ويعكس قوى العرض والطلب بدقة وفي الوقت الفعلي. وأشار إلى أن السوق ستسهم في تعزيز الشفافية عبر توفير بيانات موثوقة وتحديثات مستمرة، ما يعزز ثقة املتعاملي ويحد من املضاربات غير املنظمة، وصوال إلى تقليص السوق السوداء واألسواق املوازية، عامًا. 70 للمرة األولى منذ أكثر من ولفت الحصرية إلى أن «السوق ستدار عبر منصة إلـكـتـرونـيـة وفـــق املـعـايـيـر الـدولـيـة وبـمـشـاركـة أطـــراف مـلـتـزمـة بــهــذه األطـــــر، بـمـا يــوفــر بـيـئـة تـــــداول حديثة تعتمد أفضل املمارسات العاملية، ويرفع كفاءة سوق القطع األجنبي والذهب، بما يخدم أهـداف االستقرار النقدي». وعد أن هذا القرار يأتي ضمن حزمة من القرارات التي تم اتخاذها إلعــادة هيكلة سـوق الصرف واملهن املالية املرتبطة بها، مؤكدًا الـتـزام املصرف بمواصلة تنفيذ استراتيجيته الشاملة، بما يحقق التوازن في سوق الصرف، ويدعم مسيرة التعافي االقتصادي. دمشق: «الشرق األوسط» رفعت تكاليف اإلنتاج وأضعفت النشاط الخدمي تداعيات الحرب تتسلل بشكل أعمق إلى مفاصل االقتصاد العالمي يــواجــه االقــتــصــاد الـعـاملـي ضـغـوطـ مـتـزايـدة نــتــيــجــة الـــصـــدمـــة الـــطـــاقـــيـــة الـــنـــاجـــمـــة عــــن الـــحـــرب اإليرانية، مع ارتفاع تكاليف اإلنتاج في املصانع، وتراجع النشاط حتى في قطاع الخدمات، وفق ما أظهرته استطالعات رأي رئيسية. ورغم إظهار جزء من االقتصاد العاملي قدرًا من املرونة في مواجهة أحد أكبر اضطرابات إمـدادات الطاقة في العصر الحديث، بــدأت التداعيات غير املباشرة للصراع املستمر منذ نحو شهرين في دفع مـعـدالت التضخم لـ رتـفـاع، مـع تصاعد املخاوف بشأن اإلمــدادات الغذائية، وتراجع توقعات النمو لدى الشركات، وفق «رويترز». وشــــهــــد هـــــذا األســـــبـــــوع صـــــــدور ســلــســلــة مـن املؤشرات السلبية في ثقة الشركات، واملستهلكي، إلــــى جـــانـــب تـــوقـــعـــات حـــــذرة مـــن كـــبـــرى الــشــركــات املـدرجـة. وأشــــارت مجموعة اسـتـطـ عـات مـديـري املـــشـــتـــريـــات الـــــصـــــادرة عــــن «ســــتــــانــــدرد آنـــــد بــــورز غــــلــــوبــــال» الــخــمــيــس إلـــــى أن الـــضـــغـــوط مــرشــحــة للتفاقم. منطقة اليورو في صدارة المتضررين أظـــهـــرت الــبــيــانــات أن مـنـطـقـة الـــيـــورو كـانـت مـن بـن األكـثـر تـضـررًا، إذ تـراجـع املـؤشـر الرئيس فـــي أبــريــل 48.6 فـــي مـــــارس (آذار) إلــــى 50.7 مـــن (نيسان)، وهو مستوى يشير إلى انكماش النشاط االقتصادي. في املقابل، ارتفع مؤشر أسعار املدخالت إلى ، ما يعكس تصاعد تكاليف اإلنتاج 68.9 من 76.9 فــي املـصـانـع. كـمـا تــراجــع مـؤشـر قـطـاع الـخـدمـات ، دون توقعات «رويترز» البالغة 50.2 من 47.4 إلى .49.8 وقـــال كبير االقـتـصـاديـن فــي «ســتــانــدرد آنـد بورز غلوبال»، كريس ويليامسون: «تواجه منطقة اليورو ضغوطًا اقتصادية متصاعدة بفعل الحرب فــي الــشــرق األوســــط، فيما يـهـدد نـقـص اإلمــــدادات بإبطاء النمو أكثر، وزيـــادة الضغوط التضخمية في األسابيع املقبلة». في املقابل، سجلت اليابان والهند وبريطانيا وفرنسا نموًا في اإلنتاج، وهو ما عُزي جزئيًا إلى قيام الشركات بتسريع اإلنتاج تحسبًا الضطرابات أعمق في سالسل اإلمداد. وســـجـــلـــت الـــيـــابـــان أقــــــوى تـــوســـع فــــي إنـــتـــاج ، رغــم تسارع 2014 ) املـصـانـع منذ فـبـرايـر (شــبــاط ،2023 تكاليف املدخالت بأسرع وتيرة منذ أوائـل ما يعكس حالة من «التسريع الوقائي» في اإلنتاج. وتـــتـــمـــاشـــى هــــــذه الـــــــقـــــــراءات مـــــع تـــحـــذيـــرات الـشـركـات بشأن نتائج الـربـع األول، حيث أشــارت مؤسسات مثل «دانـون» الفرنسية و«أوتيس» إلى اضطرابات في الشحن مرتبطة بالصراع. قطاعا التكنولوجيا والتمويل استثناء في املقابل، برز قطاعا التكنولوجيا والتمويل كاستثناءات نسبية، مدعومي بالطلب القوي على الذكاء االصطناعي، وتقلبات األسواق العاملية التي عززت نشاط التداول. وسجلت كوريا الجنوبية أقوى نمو اقتصادي لها منذ نحو ست سنوات بفضل طفرة في صادرات الرقائق، فيما يُتوقع أن يقود قطاع التكنولوجيا أرباح الشركات األميركية في الربع األول. وقــالــت مـجـمـوعـة بــورصــة لـنـدن إنـهـا تتوقع نـــمـــوًا ســـنـــويـــ فــــي اإليـــــــــــرادات عـــنـــد الـــحـــد األعـــلـــى لتوقعاتها، بعد تحقيق إيرادات قياسية في الربع األول مدعومة بنشاط تداول مرتفع. ومع غياب وضوح بشأن مسار الصراع الذي بدأ بالضربات األميركية واإلسرائيلية على إيران، يبقى تأثيره على االقتصاد العاملي مرتبطًا بمدى استمراره في تعطيل املالحة عبر مضيق هرمز. تحذيرات من آثار طويلة األمد كان صندوق النقد الدولي قد خفّض توقعاته في املائة هذا العام، محذرًا 3.1 للنمو العاملي إلى من سيناريوهات أكثر سلبية قد تصل إلـى ركود عاملي إذا استمرت االضطرابات. وقـــــــــال جـــيـــمـــي طــــومــــســــون مــــــن «أكــــســــفــــورد إيكونوميكس» إن مراجعة الـصـدمـات التاريخية فـي أسـواق الطاقة تُظهر أن آثـارهـا على التضخم واالستثمار واإلنتاج قد تستمر لسنوات. وأضـــاف أن نحو ربــع الـشـركـات املـشـاركـة في االستطالع تتوقع استمرار تداعيات األزمة ملا بعد نهاية الـعـام، محذرًا من «خطر تحوّل مفاجئ في معنويات األسواق». لندن - طوكيو: «الشرق األوسط» صورة جوية تُظهر مصرف سوريا المركزي (رويترز) وحدات تخزين النفط والغاز والوقود بمحطة نافيغيتور في غرايز ببريطانيا (إ.ب.أ)
RkJQdWJsaXNoZXIy MjA1OTI0OQ==