أبـــقـــى مـجـلـس الاحــتــيــاطــي الــفــيــدرالــي الأمــيــركــي أســعــار الــفــائــدة دون تغيير عند فـــــي المائـــــــة، 4 و 3.75 نــــطــــاق يـــــتـــــراوح بين أمـــس، قـبـل أقـــل مــن أســبــوع عـلـى انـتـخـابـات الـتـجـديـد الـنـصـفـي لـلـكـونـغـرس المـــقـــررة في نــوفــمــبــر (تـــشـــريـــن الـــثـــانـــي)، الـــتـــي تـشـكّّــل 3 تكاليف المعيشة أحد أبـرز محاور حملاتها الانتخابية. وقـــــــالـــــــت لــــجــــنــــة الـــــــســـــــوق المــــفــــتــــوحــــة الــفــيــدرالــيــة، فـــي بــيــان عـقـب اجـتـمـاعـهـا، إن النشاط الاقـتـصـادي يتوسع بوتيرة قوية، وإن الإنفاق المحلي أظهر قدرة على الصمود، فيما يظل نمو الإنتاجية قـويا والاستثمار الـــرأســـمـــالـــي مـــتـــيـــناً. وأضــــافــــت أن مـكـاسـب الـوظـائـف واكــبــت نـمـو الــقــوى الـعـامـلـة، وأن معدل البطالة لم يشهد تغيرا يُُذكر. لكن اللجنة أكـــدت أن التضخم لا يـزال مـــرتـــفـــعاً، مـــشـــيـــرة إلـــــى أن تــــوافــــر مـــزيـــد مـن الــبــيــانــات سـيـسـاعـدهـا فـــي تــحــديــد المــوقــف المــنــاســب لـلـسـيـاسـة الـنـقـديـة لـضـمـان عــودة في المائـة 2 التضخم إلـى مستهدفها البالغ فـي الـوقـت المناسب. وشـــددت على التزامها بتحقيق استقرار الأسعار. وجــاء الـقـرار وســط اسـتـمـرار الضغوط الـتـضـخـمـيـة بــفــعــل ارتــــفــــاع أســـعـــار الــطــاقــة والـــــــرســـــــوم الـــجـــمـــركـــيـــة والــــطــــلــــب المـــرتـــبـــط باستثمارات الذكاء الاصطناعي، مما يضع صانعي السياسة النقدية أمام معادلة دقيقة بين كـبـح التضخم والـحـفـاظ عـلـى اسـتـقـرار النشاط الاقتصادي. وحـظـي قـــرار التثبيت بـمـوافـقـة عشرة أعضاء في اللجنة مقابل اعتراض عضوين، هما ليزا كـوك وبيث هـامـاك، اللتان فض ّّلتا رفـع النطاق المستهدف للفائدة بمقدار ربع نــقــطــة أســــــاس، خلال 25 نــقــطــة مـــئـــويـــة، أو الاجتماع. وتـــكـــتـــســـب تـــــطـــــورات الأســـــعـــــار أهــمــيــة إضـــافـــيـــة مـــع اقــــتــــراب الانـــتـــخـــابـــات، فـــي ظل استمرار معاناة الأسر الأميركية من ارتفاع تكاليف المعيشة. ّّــــحــــت تـثـبـيـت وكــــانــــت الأســــــــواق قــــد رج الفائدة، بعدما أشار مسؤولون في المجلس إلـى تفضيل التريث لتقييم مسار التضخم نقطة أساس في 25 عقب رفع الفائدة بمقدار سبتمبر (أيلول)، لتصل إلى نطاقها الحالي، في أول زيادة منذ ثلاث سنوات. ويـــســـعـــى الـــــحـــــزب الــــديــــمــــقــــراطــــي إلـــى انــتــزاع السيطرة على مجلسي الكونغرس مـــن الـــجـــمـــهـــوريين فـــي انــتــخــابــات الـتـجـديـد الــنــصــفــي، بــمــا قـــد يــؤثــر فـــي قــــدرة الـرئـيـس الأمـيـركـي تـرمـب عـلـى تـمـريـر أجـنـدتـه خلال العامين الأخيرين من ولايته. وقــــد احــتــلــت تـكـالـيـف المـعـيـشـة مــوقــعا بـــــــارزا فــــي الــــحــــملات الانـــتـــخـــابـــيـــة، فــــي ظـل استمرار معاناة أسر أميركية، خصوصا من ذوي الـدخـل المــحــدود، مـن ارتــفــاع الأسـعـار، رغــــــم بــــقــــاء الـــنـــمـــو الاقــــتــــصــــادي الإجـــمـــالـــي مستقرا إلى حد كبير. التضخم لا يزال بعيدا عن المستهدف وقد جاء قرار التثبيت في وقت لا تزال فـيـه مــؤشــرات التضخم تشير إلـــى صعوبة عودة الأسعار إلى المستوى المستهدف. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات فــي المائــــة خلال سبتمبر، 3.7 المـتـحـدة إلـــى متجاوزا توقعات المحللين، واقـتـرب مجددا مــــن أعـــلـــى مـــســـتـــوى لــــه فــــي ثلاث ســـنـــوات، المسجل في مايو (أيار). ويــســتــهــدف «الاحــتــيــاطــي الــفــيــدرالــي» في المائة على المدى الطويل، 2 تضخما يبلغ وفـــــــق مــــؤشــــر أســـــعـــــار نــــفــــقــــات الاســـــتـــــهلاك الــشــخــصــي، الـــــذي يـعـتـمـد عـلـيـه فـــي قـيـاس التضخم. وتشير التقديرات الأولية إلى أن المؤشر الرئيسي، إلى جانب المقاييس التي تستبعد بعض الأسعار المتقلبة، ارتفع في سبتمبر، فــي المائــــة أو أكـثـر عـلـى أســاس 3 وظـــل عـنـد سـنـوي، مـع إحـــراز تـقـدم مـحـدود فـي خفض التضخم خلال الأشهر الأخيرة. ومــــــن المـــــقـــــرر صـــــــدور بــــيــــانــــات نــفــقــات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر، اليوم، أي بعد يوم من إعلان قرار الفائدة. وتـــشـــيـــر الـــتـــقـــديـــرات الأولــــيــــة لمــكــونــات المؤشر إلى استمرار الضغوط السعرية، مما يمنح مـسـؤولـي المجلس مــؤشــرات إضافية عـــن مــســار الـتـضـخـم قــبــل صــــدور الـبـيـانـات الرسمية. وتـــــعـــــود الــــضــــغــــوط الـــتـــضـــخـــمـــيـــة إلـــى مجموعة من العوامل، في مقدمتها ارتفاع أســـعـــار الـــطـــاقـــة عــقــب الـــحـــرب الـــتـــي شنتها الولايات المتحدة على إيران في أواخر فبراير (شــبــاط)، إلــى جـانـب اسـتـمـرار آثـــار الـرسـوم الجمركية التي فرضتها إدارة ترمب. كــــمــــا بــــــــات الــــطــــلــــب الــــــقــــــوي المــــرتــــبــــط باستثمارات الــذكــاء الاصطناعي والإنـفـاق الاســـتـــهلاكـــي مـــن الـــعـــوامـــل الـــتــي تـسـهـم في استمرار ارتفاع الأسعار. الأسواق تترقب مسار الزيادات المقبلة مـــع تــرجــيــح تـثـبـيـت الـــفـــائـــدة فـــي الاجــتــمــاع الحالي، تحول اهتمام الأسواق إلى حجم الزيادات المحتملة وتوقيتها خلال الأشهر المقبلة. ويـــــرى اقـــتـــصـــاديـــون ومــســتــثــمــرون أن استمرار التضخم واتساع نطاقه قد يدفعان المجلس إلى استئناف رفع الفائدة، حتى إذا اختار التوقف مؤقتا في أكتوبر. وقـــــال داريــــــو بــيــركــنــز، المـــديـــر الإداري للاقـــــتـــــصـــــاد الــــكــــلــــي فــــــي شـــــركـــــة «تــــــــي إس لــومــبــارد»، إن الــســؤال لـم يعد يقتصر على ما إذا كـان «الاحتياطي الفيدرالي» سيرفع الفائدة مجدداً، بل بات يتعلق بعدد الزيادات التي قد يقرها لاحقاً. ضغوط ترمب يـــأتـــي اجـــتـــمـــاع أكـــتـــوبـــر فـــي ظـــل اســتــمــرار الــتــوتــر بين تــرمــب و«الاحــتــيــاطــي الــفــيــدرالــي»، بعدما كثف الرئيس الأمـيـركـي منذ عـودتـه إلى الــســلــطــة الــــعــــام الماضـــــــي ضـــغـــوطـــه عـــلـــى الـبـنـك المـركـزي للمطالبة بخفض أسـعـار الـفـائـدة، مما أثار تساؤلات بشأن استقلالية المؤسسة النقدية. وشــمــلــت هــــذه الــضــغــوط اتـــخـــاذ إجـــــراءات قـانـونـيـة بـحـق رئـيـس المـجـلـس الـسـابـق جـيـروم بـاول، ومحاولة إقالة عضوة مجلس المحافظين ليزا كوك. وقـــد أُُســـقـــط الـتـحـقـيـق المـتـعـلـق بـــبـــاول في وقـــــت ســــابــــق، بـــمـــا أتــــــاح المـــضـــي فــــي إجـــــــراءات تثبيت تـعـيين وارش فـي مجلس الـشـيـوخ، لكن البيت الأبيض جدد مساعيه لإقالة كوك، رغم أن المحكمة العليا كانت قد عرقلت محاولة سابقة لإبعادها عن منصبها. وفــي ظـل اسـتـمـرار الـضـغـوط التضخمية، يواجه وارش تحديا يتمثل في إعــادة التضخم في المائة، مع الحفاظ على 2 إلى مستهدفه البالغ استقلالية المجلس فـي تحديد مـسـار السياسة النقدية. وبينما يمنح تثبيت الفائدة صانعي القرار وقـتا إضافيا لتقييم اتجاه الأسعار، ستظل البيانات الاقتصادية المقبلة وأسعار الــطــاقــة مـــن الــعــوامــل الـرئـيـسـيـة المـــؤثـــرة في الــــــقــــــرارات المـــقـــبـــلـــة، فــــي وقـــــت تـــتـــصـــدر فـيـه تكاليف المعيشة النقاش الاقـتـصـادي قبيل انتخابات التجديد النصفي. اقتصاد 15 Issue 17502 - العدد Thursday - 2026/10/29 الخميس ECONOMY حظي قرار التثبيت بموافقة عشرة أعضاء في اللجنة مقابل اعتراض عضوين %0.37+ %0.33- %1.60- %0.69+ %0.29- %0.40+ %1.64- %0.69- نوفمبر 3 التضخم وتكاليف المعيشة يتصد ََّران المشهد قبل موعدها في % 3 مليون أسرة... وزيادة ضريبة البنوك 20 إسترليني لنحو 100 دعم بـ «الفيدرالي» يثبّّت الفائدة قبيل انتخابات التجديد النصفي الأميركية موازنة هيلي... بين تخفيف أعباء المعيشة والضبط المالي وسط تداعيات الحرب قـــــد ّّم وزيـــــر الـــخـــزانـــة الــبــريــطــانــي جــون هيلي، أمـس، أول موازنة له في ظل ضغوط اقـــتـــصـــاديـــة مـــتـــزايـــدة تــفــرضــهــا الـــحـــرب في الـــشـــرق الأوســــــط وارتــــفــــاع تــكــالــيــف الـطـاقـة والاقتراض، متعهدا بدعم الأسر والشركات، مـع الـحـفـاظ على الانـضـبـاط المالـــي وخفض عجز الموازنة خلال السنوات الثلاث المقبلة. وتـــتـــوقـــع الـــحـــكـــومـــة أن يــنــمــو الاقـــتـــصـــاد ،2026 في المائة خلال عام 1.2 البريطاني بنسبة فـي المائـــة، 1.1 مـقـارنـة بتقديرات سابقة بلغت 2027 لكنها خفّّضت توقعاتها للنمو فـي عــام في المائة في تقديرات 1.6 في المائة، مقابل 1 إلى مــــــارس (آذار) الماضــــــــي، فــــي انـــعـــكـــاس لــتــزايــد الضغوط على النشاط الاقتصادي جراء ارتفاع تكاليف الطاقة والتوترات التجارية العالمية. وقــــال هـيـلـي أمــــام الـــبـــرلمان إن المـــوازنـــة تـــــأتـــــي فــــــي وقـــــــت تــــــواجــــــه فــــيــــه بـــريـــطـــانـــيـــا «عواصف اقتصادية عالمية»، مشيرا إلى أن الـتـوتـرات التجارية والـحـرب الـروسـيـة على أوكرانيا والصراع في الشرق الأوسـط تلقي بظلالها على آفاق النمو. وأضاف أن الحكومة اختارت استخدام جـــــــزء مـــــن الــــهــــامــــش المالــــــــــي المـــــتـــــاح لـــديـــهـــا لامـــتـــصـــاص تــــداعــــيــــات الــــحــــرب مــــع إيــــــران، وحــمــايــة الاقــتــصــاد ومــيــزانــيــات الأســــر، مع الالــــتــــزام بــمــســار يــســتــهــدف خــفــض الـعـجـز والسيطرة على الدين العام. وتـــأتـــي المــــوازنــــة فـــي وقــــت تـــواجـــه فيه الـــحـــكـــومـــة الـــبـــريـــطـــانـــيـــة ارتـــــفـــــاع تــكــالــيــف 3 خـدمـة الــديــن، بـعـدمـا تــجــاوز الــديــن الــعــام تــريــلــيــونــات جـنـيـه إســتــرلــيــنــي، إلــــى جـانـب زيــــــــادة تـــكـــالـــيـــف الاقــــــتــــــراض الــــتــــي قــلّّــصــت المــســاحــة المــتــاحــة أمــامــهــا لـتـمـويـل الإنـــفـــاق الإضــــافــــي. وكـــانـــت الـــضـــغـــوط الــنــاجــمــة عن ارتـــفـــاع عــوائــد الــســنــدات قــد حـــد ّّت مــن قــدرة الـــحـــكـــومـــة عـــلـــى تـــقـــديـــم حـــزمـــة واســــعــــة مـن التحفيز المالي، ما دفعها إلى تبني إجراءات تستهدف قطاعات وأسر بعينها. مليون أسرة 20 إسترليني لنحو 100 100 أعلنت الحكومة تقديم دفعة بقيمة مليون أسرة خلال 20 جنيه إسترليني لنحو مليار جنيه. 2.6 الشتاء، بتكلفة إجمالية تبلغ ويشمل الدعم المنازل الواقعة ضمن الفئات «أ» إلى «د» في نظام ضريبة المجلس المحلي. كما ستمدد الإعفاء من ضريبة القيمة المضافة على فواتير الكهرباء حتى يوليو جنيهاً 50 (تـــمـــوز) المــقــبــل، بـمـا يــوفــر نـحـو سـنـويا لكل أســـرة، وفـق تقديرات الحكومة، مع إلغاء الرسوم الثابتة على فواتير الغاز. وتــعــتــزم الــحــكــومــة إصلاح آلـــيـــة تسعير الـكـهـربـاء، وتـوسـيـع اســتــخــدام عـقـود الأسـعـار الـــثـــابـــتـــة لـــلـــطـــاقـــة المــــتــــجــــددة وتـــبـــســـيـــط ربـــط المـشـروعـات بالشبكة، بـهـدف الـحـد مـن انتقال تقلبات أسعار الغاز إلى فواتير المستهلكين. تثبيت سقف الادخار المعفى من الضرائب تــــراجــــع هــيــلــي عــــن خـــطـــة خـــفـــض الــحــد السنوي للادخار النقدي المعفى من الضرائب ألف 20 ضمن حسابات الادخـــار الفردية مـن 65 ألــــفا لمــن تـقـل أعــمــارهــم عــن 12 جـنـيـه إلـــى ألـف جنيه 20 عــاماً، وأعلن الإبقاء عليه عند لجميع المستثمرين. كـانـت الـخـطـة السابقة تــســتــهــدف تــوجــيــه مـــزيـــد مـــن المــــدخــــرات إلــى ســـوق الأســهــم الـبـريـطـانـيـة لـدعـم الاسـتـثـمـار وتمويل الشركات، فيما يحافظ القرار الجديد على خيارات الادخار النقدي للأسر. زيادة ضريبة البنوك والمقامرة 3 أعلن هيلي زيادة إضافية بنسبة في المائــة على الضريبة المفروضة على شــهــراً، بــــدءا مــن يناير 15 الــبــنــوك لمـــدة (كـــانـــون الــثــانــي) المــقــبــل. كـمـا سترتفع ضـريـبـة ألـــعـــاب المــقــامــرة عـلـى الأجــهــزة 25 إلـــى 20 ذات الــرهــانــات المـرتـفـعـة مــن في المائة. وتـشـمـل الإجـــــــراءات تـشـديـد الـقـواعـد الضريبية على الأســواق الإلكترونية لمنع تفادي سداد ضريبة القيمة المضافة، ومنح هـيـئـة الإيــــــــرادات والـــجـــمـــارك الـبـريـطـانـيـة صلاحــــيــــات ومــــــــوارد إضـــافـــيـــة لـتـحـصـيـل الضرائب. وفي المقابل، خصصت الحكومة ملايين جنيه 10 إعـــفـــاء ضــريــبــيا بـقـيـمـة لنحو ألفي مصنع صغير للبيرة وعصير التفاح. الأجور وضريبة الوقود تـــعـــتـــزم الـــحـــكـــومـــة رفــــــع الــــحــــد الأدنــــــى الـــوطـــنـــي للأجــــــور وأجـــــر المــعــيــشــة الــوطــنــي 2.3 فـي المائــــة، بما يشمل نحو 3.9 بنسبة مليون عامل. كـــمـــا مــــــددت تــجــمــيــد ضـــريـــبـــة الـــوقـــود وأبــقــت عـلـى الـخـفـض المــؤقــت الـبـالـغ خمسة بنسات للتر حتى يوليو (تموز) المقبل على عقب 2022 الأقـــــل، بـعـدمـا أُُقــــر الـخـفـض فـــي ارتـــفـــاع أســـعـــار الــنــفــط إثــــر الـــغـــزو الـــروســـي لأوكرانيا. هامش مالي أقل لخفض العجز توقع مكتب مسؤولية الموازنة أن يبلغ الهامش المالـــي المـتـاح للحكومة فـي السنة مـلـيـار جنيه 15 نـحـو 2030-2029 المالـــيـــة مليارا في السنة 22 إسترليني، يرتفع إلى مـلـيـارا فــي تـقـديـرات 24 الـتـالـيـة، مـقـارنـة بــــ مارس الماضي. وقـــال هيلي إن الحكومة ستستخدم الهامش المالي عند الحاجة ثم تعيد بناءه عندما تسمح الــظــروف، مـؤكـدا استهداف القضاء على عجز الموازنة الجارية وتحقيق فائض خلال السنوات الثلاث المقبلة. ومـــن المـتـوقـع أن ينخفض الاقــتــراض فـــي المائــــــة مـــن الــنــاتــج 4.2 الــحــكــومــي مـــن المحلي الإجمالي في السنة المالية الحالية 2.9 في المائة في السنة التالية، ثم 3.4 إلى فــي المائــة 2.1 ، و 2029-2028 فــي المائــــة فــي في المائة 1.8 ، قبل أن يبلغ 2030-2029 في 2031-2030 فــي كــل مــن الـسـنـتين المالـــيـــتين .2032-2031 و أمــــــا الــــديــــن الـــــعـــــام، فـــمـــن المـــتـــوقـــع أن في المائة من الناتج المحلي 83.2 يرتفع من الإجــمــالــي فـــي الـسـنـة المالـــيـــة الـحـالـيـة إلـى في المائة في العام المقبل، ويبقى عند 83.8 ، قــبــل أن 2029-2028 المــســتــوى نـفـسـه فـــي -2031 فـي المائـــة بحلول 81.7 يتراجع إلـى .2032 2027 النمو يتباطأ في فـــي المائــــة 1.2 بــعــد نــمــو مــتــوقََّــع يـبـلـغ ِِّــح مكتب مسؤولية المـوازنـة ، يـرج 2026 فـي ،2027 في المائــة في 1 تباطؤ الاقتصاد إلـى ،2028 في المائة في 1.6 قبل ارتفاع النمو إلى في المائة في 1.7 ، ثم 2029 في المائة في 1.8 و .2031 في المائة في 1.6 و 2030 ولـــــــدعـــــــم الـــــنـــــمـــــو، تـــــعـــــتـــــزم الــــحــــكــــومــــة مــلــيــار جـنـيـه إضـافـيـة 20 تــوفــيــر أكـــثـــر مـــن لـــلـــمـــؤســـســـات المالـــــيـــــة الـــحـــكـــومـــيـــة لــتــمــويــل الاستثمار فـي الـذكـاء الاصطناعي والـدفـاع والــطــاقــة الـنـظـيـفـة. كـمـا تـسـتـهـدف تخفيف الأعــــبــــاء الإداريــــــــة عـــن الـــشـــركـــات بــمــا يـوفـر مــلــيــون جـنـيـه ســــنــــوياً، وخـفـض 800 نــحــو الرسوم الجمركية على مجموعة من السلع المستوردة. واشنطن: «الشرق الأوسط» لندن: «الشرق الأوسط» رئيس «الاحتياطي الفيدرالي» في مؤتمر صحافي عقب قرار لجنة السياسة النقدية (رويترز) وزير الخزانة البريطاني جون هيلي خلال تقديمه الميزانية في مجلس العموم بلندن (أ.ف.ب)
RkJQdWJsaXNoZXIy MTI5OTky