اقتصاد 14 Issue 17499 - العدد Monday - 2026/10/26 الاثنين ECONOMY %2.65- %1.44- %1.17- %0.05+ %0.17- %1.37- %3.56- %0.47+ الأسواق تترقب إشارات «الاحتياطي» بشأن ديسمبر قبيل انتخابات التجديد النصفي تدخلان حيز التنفيذ العام المقبل لاستدامة الخدمات «الفيدرالي» أمام استراحة محتملة... والتضخم يهدد بتجدد رفع الفائدة السعودية تعد ّّل تعريفتي الكهرباء والمياه لتعزيز كفاءة الاستهلاك يتََّجه مجلس «الاحتياطي الفيدرالي» الأمـــيـــركـــي إلــــى تـثـبـيـت أســـعـــار الـــفـــائـــدة في اجـتـمـاعـه المــقــر ََّر يــوم ََــي الـــثلاثـــاء والأربـــعـــاء، قـبـل أيـــام مــن انـتـخـابـات الـتـجـديـد النصفي لـلـكـونـغـرس، فــي وقـــت تــــزداد فـيـه الضغوط الــت ََّــضــخــمــيــة بــفــعــل ارتــــفــــاع أســـعـــار الــطــاقــة وتداعيات الحرب على إيــران، بينما تترقََّب الأســــــــواق إشــــــــارات إلـــــى تـــوقـــيـــت اســتــئــنــاف التشديد النقدي. ويأتي القرار وسط حساسية سياسية مـتـزايـدة تـجـاه تكاليف المـعـيـشـة، وضـغـوط مـتـواصـلـة مــن الـرئـيـس دونـــالـــد تــرمــب على الــســيــاســة الــنــقــديــة، فـــي حين يـــواجـــه الـبـنـك المركزي معادلة صعبة بين احتواء الت ََّضخم، 2 الــــذي لا يــــزال أعــلــى مــن مـسـتـهـدفـه الـبـالـغ في المائـة، وتجنُُّب تشديد السياسة النقدية بوتيرة قد تضغط على سوق العمل. وفــــي ظــــل هــــذه المــعــطــيــات، لـــن تـتـوق ََّــف مــتــابــعــة الأســـــــواق عــنــد قـــــرار الأربـــــعـــــاء، بل سـتـمـتـد إلــــى الــبــيــانــات الاقـــتـــصـــاديــة المـــقــر ََّر صدورها في اليوم التالي، والتي قد تساعد عــلــى تــحــديــد مـــســـار الـــفـــائـــدة خلال الأشــهــر المقبلة. ففي الخميس، تصدر بيانات مؤشر ،)PCE( أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ََّــل لـــدى «الــفــيــدرالــي» لقياس المـقـيـاس المُُــفــض التََّضخم، إلى جانب القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي في الر ُُّبع الثالث، بما يوف ِِّر مـؤشـرات إضافية بشأن استمرار الضغوط السعرية وقوة النشاط الاقتصادي. ومــــــن المـــــقـــــرر أن تـــعـــلـــن لـــجـــنـــة الـــســـوق المــــفــــتــــوحــــة الــــفــــيــــدرالــــيــــة قــــــرارهــــــا بــــعــــد غــد (الأربـــــعـــــاء)، بــعــد اجـــتـــمـــاع يـسـتـمـر يــــومين. وتشير تقديرات أداة «فيد ووتــش» التابعة لمـجـمـوعـة «ســـي إم إي» إلـــى أن الأســــــواق لا ترج ِِّح رفع الفائدة بمقدار رُُبع نقطة مئوية في الاجتماع الحالي، إذ تقدر احتمال هذه فــي المائـــــة، بينما تبقى 10 الـخـطـوة بـنـحـو زيــــادة الــفــائــدة فــي ديـسـمـبـر (كـــانـــون الأول) مطروحة إذا استمر الت ََّضخم فوق المستويات المـــســـتـــهـــدفـــة. وكـــــــان مـــجـــلـــس «الاحـــتـــيـــاطـــي الفيدرالي» قد رفع النطاق المستهدََف لسعر الفائدة على الأمـوال الفيدرالية في سبتمبر في المائة، في أول 4 و 3.75 (أيلول) إلى ما بين سنوات. 3 زيادة منذ التضخم يتجاوز المستهدف يـــواجـــه «الـــفـــيـــدرالـــي» تـــحـــديا مــتــجــددا في إعــادة التََّضخم إلـى مستواه المستهدََف، بعدما تراجعت الضغوط السعرية بصورة ملحوظة عقب موجة الارتـفـاع التي شهدها الاقـتـصـاد الأمـيـركـي بـعـد جـائـحـة «كـوفـيـد - ». فقد بلغ مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك 19 في المائــة في عام 7.2 الشخصي ذروتــه عند ، قــبــل أن تــســهــم زيـــــــادات الـــفـــائـــدة في 2022 فـي المائـــة بنهاية عام 2.2 خفضه إلــى نحو .2024 لـــكـــن الـــت ََّـــضـــخـــم عـــــاد إلـــــى الارتـــــفـــــاع فـي ظــل الـرسـوم الجمركية الـتـي فرضتها إدارة الرئيس الأميركي دونالد ترمب، وتداعيات في المائـة في 3.9 ًً الحرب على إيـران، مُُسج ِِّلا مايو (أيار). وأظــهــرت أحـــدث بـيـانـات مـؤشـر أسعار نفقات الاســتــهلاك الشخصي المتاحة لشهر أغـسـطـس (آب) ارتـــفـــاع الـت ََّــضـخـم الـــعـــام إلـى في المائة على أساس سنوي، بينما بلغ 3.4 الـتََّــضـخـم الأســـاســـي، الــــذي يستبعد أسـعـار فـــي المائـــــــة. وبـــذلـــك ظــل 3 ، الــــغــــذاء والـــطـــاقـــة المــؤشــران أعـلـى مـن مستهدف «الـفـيـدرالـي»، وفق مكتب التحليل الاقتصادي الأميركي. وفـــــي الــــوقــــت نـــفـــســـه، أظــــهــــرت بــيــانــات مــؤشــر أســـعـــار المـسـتـهـلـكين لـشـهـر سبتمبر فــي المائــــة على 3.7 ارتـــفـــاع الأســـعـــار بنسبة فــــي المائـــــــة فـي 3.4 أســــــاس ســــنــــوي، مـــقـــابـــل في 0.6 أغـسـطـس، فــي حين ارتـفـعـت بنسبة المائة على أساس شهري. كما سج ََّل الت ََّضخم في المائة، 2.6 الأساسي زيـادة سنوية بلغت وفق الأرقـام التي استند إليها تحليل نشره أكـتـوبـر 23 مـعـهـد «الاقـــتـــصـــاد الــيــومــي» فـــي (تشرين الأول). ولا تــقــتــصــر الـــضـــغـــوط عـــلـــى الـــطـــاقـــة، إذ أشـــار التحليل إلــى ارتــفــاع أسـعـار بعض السلع والـخـدمـات المرتبطة بالاستثمار في الذكاء الاصطناعي، إلى جانب زيادة تكاليف الخدمات، بما في ذلك الخدمات الاستشفائية وصــيــانــة الــســيــارات وتـــنـــاول الــطــعــام خــارج المنزل. ويعز ِِّز اتساع نطاق الزيادات المخاوف مــن أن يـكـون الـت ََّــضـخـم أكـثـر رســــوخا مــن أن يُُعزى إلى اضطرابات الإمدادات وحدها. ولا تبدو أوضاع سوق العمل متدهورة بـــالـــقـــدر الـــــذي يـــفـــرض تـــحـــولا ســـريـــعا نحو ســيــاســة نــقــديــة أكـــثـــر تــيــســيــراً، رغــــم تـبـاطـؤ الـــتـــوظـــيـــف. فــقــد أظـــهـــرت بـــيـــانـــات سبتمبر ألـــف وظـيـفـة فـقـط إلـــى الـوظـائـف 29 إضـــافـــة 4.2 غير الزراعية، بينما بلغ معدل البطالة في المائة. ويضع ذلـك البنك المركزي أمـام معادلة صـعـبـة: فـرفـع الــفــائــدة قــد يـسـاعـد عـلـى كبح الــطــلــب والــتََّــضــخــم، لـكـنـه قـــد يــزيــد تكاليف الـتـمـويـل ويـضـغـط عـلـى الــشــركــات والإنــفــاق والـــتـــوظـــيـــف. أمـــــا تــثــبــيــت الــــفــــائــــدة، فـيـمـنـح المـــــســـــؤولين وقــــــتا لـتـقـيـيـم أثـــــر الــــحــــرب عـلـى إيـــران فـي الأســعــار، لكنه قـد يـتـرك الضغوط الت ََّضخمية قائمة لفترة أطول. تــــبــــدأ الــــســــعــــوديــــة تـــطـــبـــيـــق تــــعــــديلات تعريفة الكهرباء وتعريفتي المياه والصرف الصحي اعتبارا من العام المقبل، في خطوة تـــســـتـــهـــدف رفــــــع كـــــفـــــاءة اســـــتـــــهلاك الـــــــوارد وتـعـزيـز اســتــدامــة الــخــدمــات، بـالـتـزامـن مع توجيه خادم الحرمين الشريفين الملك سلمان بن عبد العزيز، بناء على مقترح من الأمير محمد بن سلمان ولي العهد رئيس مجلس الـــوزراء، بتقديم حزمة من التدابير الداعمة 500 للمواطنين، تشمل دعـما شهريا بقيمة ريال للفئات المشمولة. وتـــهـــدف الإجــــــــراءات الـــتـــي أعـــلـــن عنها خــادم الـحـرمين الشريفين إلـى تخفيف الأثر المعيشي المتوقع للتعديلات، وتعزيز كفاءة اســتــهلاك المــــوارد واسـتـدامـة الـخـدمـات، إلى جانب تعديل تدريجي للحد الأدنـــى للأجـر المعتمد لاحتساب العامل الـسـعـودي ضمن نسب التوطين في برنامج «نطاقات». وأعـــلـــنـــت الـــشـــركـــة الـــســـعـــوديـــة لـلـطـاقـة وشــــركــــة المــــيــــاه الـــوطـــنـــيـــة تـــعـــديـــل تــعــريــفــة الــــكــــهــــربــــاء وتـــعـــريـــفـــتـــي المـــــيـــــاه والـــــصـــــرف الصحي للقطاعات السكنية وغير السكنية والحكومية، وفـقا لإجـــراءات حوكمة تعديل أسعار منتجات الطاقة والمياه، على أن يبدأ تطبيق التعريفات المعدلة اعتبارا من العام المقبل. وأوضــــــحــــــت الــــشــــركــــتــــان أنـــــــه بـــإمـــكـــان الــعــملاء مـن الأفــــراد والمـنـشـآت الاطلاع على تفاصيل التعريفات الجديدة عبر موقعيهما الرسميين. كفاءة الاستهلاك تــســهــم الــتــعــريــفــتــان الـــجـــديـــدتـــان فـي تــعــزيــز كـــفـــاءة اســــتــــهلاك الـــكـــهـــربـــاء والمـــيـــاه واســـتـــدامـــة الـــخـــدمـــات، مـــع اســـتـــمـــرار الــدعــم الـحـكـومـي لـقـطـاع المــيــاه لتغطية التكاليف في المائة 50 الرأسمالية، التي تمثل أكثر من من تكلفة كل متر مكعب يصل إلى المستفيد. كـمـا تـسـتـهـدف الــتــعــديلات رفـــع كـفـاءة الدعم وتحسين توجيهه بما يعزز استفادة الفئات المستحقة منه. وفي القطاع الزراعي، يـمـكـن أن يـسـهـم رفـــع كــفــاءة الاســـتـــهلاك في الـــحـــد مــــن أثـــــر تـــعـــديـــل تــعــريــفــة الـــكـــهـــربـــاء. فــعــلــى ســبــيــل المــــثــــال، قــــد تــــتــــراوح الــــزيــــادة آلاف 5 الشهرية على فاتورة كهرباء بقيمة ريــال، 400 و 300 ألــف دولار) بين 1.3( ريــال ويمكن تقليصها من خلال ترشيد استهلاك الكهرباء ومياه الري، وتنظيم أوقات تشغيل المضخات. 99 وبـحـسـب أحــــدث الإحــــصــــاءات، فـــإن فـــي المائـــــة مـــن مستهلكي المـــيـــاه فـــي الـقـطـاع السكني لـديـهـم تــوصــيلات بـأقـطـار تـتـراوح ؛ لذلك لن تتجاوز الزيادة في 40 بين صفر و ريـــــالاًً، شـامـلـة ضـريـبـة القيمة 67 الــفــاتــورة المـــضـــافـــة، لـلـمـسـتـهـلـكين الـــذيـــن لا يــتــجــاوز مـــتـــرا مـــكـــعـــباً. ويُُـــتـــوقـــع أن 30 اســـتـــهلاكـــهـــم يكون أثـر تعديل تعريفة الكهرباء محدودا على معظم الأنشطة الصناعية والتجارية والـــزراعـــيـــة، فـيـمـا لا يـشـمـل تـعـديـل تعريفة المـــيـــاه الاســـتـــخـــدامـــات المــرتــبــطــة بـالأنـشـطـة الصناعية والزراعية. مسارات الدعم 3 ، وتــشــمــل تــوجــيــهــات المـــلـــك ســـلـــمـــان مسارات للمواطنين، تتمثل في دعم إضافي دولار) شـــهـــريا 133.3( ريــــــال 500 قــــــدره لمـسـتـفـيـدي الــضــمــان الاجــتــمــاعــي، وزيــــادة ريـــــال لمــوظــفــي سلالـــم 500 شــهــريــة قـــدرهـــا الخدمة المدنية والتشغيل تضاف في البدل المــحــدد، إلــى جـانـب تعديل تـدريـجـي للحد الأدنـــــــى للأجــــــر اللازم لاحـــتـــســـاب الــعــامــل السعودي في نسب التوطين ضمن برنامج «نطاقات». وتـــهـــدف هــــذه الإجــــــــراءات إلــــى تـعـزيـز الدعم المقدم لمستفيدي الضمان الاجتماعي، وزيادة دخل موظفي سلالم الخدمة المدنية وبـــنـــود الـتـشـغـيـل، وتــعــديــل آلــيــة احـتـسـاب العامل السعودي في نسب التوطين ضمن بـــرنـــامـــج «نـــطـــاقـــات» عــلــى مـــرحـــلـــتين، بما يـمـنـح المـنـشـآت الــوقــت الـكـافـي للاسـتـعـداد للتطبيق. وقـــد تــم تخصيص دعـــم ثــابــت بمبلغ ريــال مضافة لـرواتـب موظفي الـدولـة، 500 يـنـطـلـق مـــن حـــرص الـحـكـومـة الــثــابــت على ضـمـان عـــدم تـأثـرهـم بـــأي تـبـعـات معيشية لـــلـــقـــرارات الاقـــتـــصـــاديـــة المُُــتــعــلــقــة بـتـعـديـل تـــعـــريـــفـــتـــي الــــكــــهــــربــــاء والـــــــيـــــــاه. وتـــســـهـــم فـــــي تـــعـــزيـــز الـــــدعـــــم المـــــقـــــدم لـــهـــم ومـــــراعـــــاة احتياجاتهم المعيشية، بما يعكس استمرار الدولة في دعم المواطنين والتخفيف من أثر الـتـغـيـرات الاقــتــصــاديــة عـلـيـهـم. كـمـا يمثل دعم المواطنين ومراعاة احتياجاتهم أولوية مـــســـتـــمـــرة، حـــيـــث تــــواصــــل الــــدولــــة تـطـويـر بـرامـج ومــبــادرات الـدعـم بما يعزز وصوله إلى الفئات المستحقة، ويراعي أثر المتغيرات والقرارات الاقتصادية على معيشتهم. الضمان الاجتماعي وتـــعـــزز الــــقــــرارات الــداعــمــة المـصـاحـبـة لــــتــــعــــديــــل الـــــتـــــعـــــريـــــفـــــتين الـــــــدعـــــــم المـــــقـــــدم لـلـمـواطـنين عـبـر مــســارات مـتـعـددة، تشمل دعــــــم مـــســـتـــفـــيـــدي الــــضــــمــــان الاجـــتـــمـــاعـــي، ريـــال لموظفي 500 وزيــــادة شـهـريـة قــدرهــا سلالـــم الـخـدمـة المـدنـيـة والتشغيل تضاف إلـــــى الــــبــــدل المــــحــــدد، إلـــــى جـــانـــب الــتــعــديــل التدريجي لآلية احتساب العامل السعودي فــــي بــــرنــــامــــج «نـــــطـــــاقـــــات». وفــــــي الـــجـــانـــب الآخــــر، يسهم تـعـديـل الـتـعـريـفـتين فــي رفـع كــفــاءة اسـتـخـدام مــــوارد الـكـهـربـاء والمــيــاه، وتشجيع الاســـتـــهلاك الـرشـيـد، والــحــد من الهدر، بما يعزز استدامة الموارد والخدمات وقدرتها على تلبية الاحتياجات الحالية والمستقبلية. ومـــــن المـــتـــوقـــع أن يـــصـــاحـــب تــعــديــل بـعـض الأســـعـــار أثـــر عـلـى الـتـضـخـم، إلا أن الإجـــــــراءات المـصـاحـبـة - بـمـا فـــي ذلـــك دعـم مباشر للموظفين الحكوميين والمتقاعدين ومستحقي الـضـمـان وزيــــادة الـحـد الأدنــى للأجـــور - ستسهم فـي الـحـد مـن هــذا الأثـر والـحـفـاظ على اسـتـقـرار تكاليف المعيشة. وسيكون الأثــر المتوقع مـن تعديل تعريفة الكهرباء على غالبية الأنشطة الاقتصادية محدودا جداً. ويـــــقـــــوم صـــــــرف المــــبــــالــــغ لمــســتــفــيــدي الــضــمــان الاجــتــمــاعــي عـلـى الاســـتـــفـــادة من بيانات المستفيد والـربـط مع الجهات ذات الــــعلاقــــة لـلـتـحـقـق مـــن الاســـتـــحـــقـــاق ومـنـع ازدواجـــيـــة الــصـــــرف، بـمـا يـقـلـل الإجـــــراءات المطلوبة من المستفيد ويضمن دقة توجيه المبلغ للمستحق. آلية إضافة الدعم وبــخــصــوص مــوظــفــي سلالـــــم الـخـدمـة المدنية والتشغيل، فتضاف الزيادة الشهرية فــي الــبــدل المــحــدد وفـــق الآلــيــة المـعـتـمـدة، ولا تضاف إلى الراتب الأساسي. ولــــــن تــــؤثــــر الــــــزيــــــادة لمـــوظـــفـــي سلالـــــم الخدمة المدنية والتشغيل في بقية البدلات والمـــزايـــا المالـــيـــة المستحقة لـلـمـوظـف، وإنـمـا تـضـاف إلـيـهـا فــي الــبــدل المــحــدد وفـــق الآلـيـة المعتمدة. منشآت القطاع الخاص وفيما يتعلق بالعاملين السعوديين فــي مـنـشـآت الــقــطــاع الـــخـــاص، لا يتضمن تـعـديـل بــرنــامــج «نـــطـــاقـــات» صـــرف زيـــادة مالية مـبـاشـرة مـن الــــوزارة، وإنـمـا يتعلق بـــالـــحـــد الأدنـــــــى للأجــــــر اللازم لاحــتــســاب العامل السعودي في نسب التوطين ضمن البرنامج. ويُُــــرفــــع الـــحـــد الأدنـــــــى للأجــــــر اللازم لاحـــتـــســـاب الـــعـــامـــل الـــســـعـــودي فــــي نـسـب الــــتــــوطين ضــمــن بـــرنـــامـــج «نـــطـــاقـــات» إلــى أشهر من تاريخ القرار. 6 ريـال بعد 5000 ويــــبــــدأ تــطــبــيــق المـــرحـــلـــة الأولـــــــى مــــن رفـــع مستوى الأجـــر المعتمد لاحـتـسـاب العامل الـسـعـودي بـواقـع عـامـل واحـــد فـي برنامج أبـريـل (نيسان) 25 «نـطـاقـات» اعتبارا مـن ، بــعــد اســتــكــمــال مــــدة الــســتــة أشـهـر 2027 المــحــددة مــن تــاريــخ الإعلان، عـلـى أن تبدأ المرحلة الثانية اعتبارا من التاريخ نفسه ، وفــــق الــضــوابــط 2028 فـــي الـــعـــام المــقــبــل وآليات الاحتساب المعتمدة في البرنامج. ويُُــــطــــبــــق تــــعــــديــــل «نـــــطـــــاقـــــات» عــلــى أشهر 6 مرحلتين؛ تبدأ المرحلة الأولى بعد ريال 5000 من تاريخ الـقـرار عند مستوى 6000 للاحتساب الكامل، ثم يبدأ مستوى شهرا من بدء تطبيق المرحلة 12 ريال بعد الأولى. ريـــــــال 500 ويـــــــأتـــــــي صـــــــــرف مــــبــــلــــغ شـــــهـــــريا لـــلـــمـــتـــقـــاعـــديـــن ضــــمــــن الــــبــــرامــــج الـــداعــمـــة المــصــاحــبــة لــتــعــديلات تعريفتي الـكـهـربـاء والمـــيـــاه، لتخفيف الأثـــر المتوقع عـلـى الأعـــبـــاء المـعـيـشـيـة. أمـــا الــدعــم لأســرة ريـال شهرياً، 500 المتقاعد المتوفى بمبلغ فــســيــضــمــن وصــــولــــه لـــلـــفـــئـــات المــســتــحــقــة ومــراعــاة احتياجاتها المعيشية. ويسهم ريال شهريا 500 صرف مبلغ الدعم بمقدار لـلـمـتـقـاعـديـن الـــحـــالـــيين ومــــن سـيـحـالـون إلى التقاعد مستقبلاًً، في تعزيز الحماية الاجتماعية ومساندة المـواطـنين. ويشمل الـــدعـــم مـخـتـلـف الأنــظــمــة الـتـأمـيـنـيـة، بما يـــســـهـــم فـــــي تـــعـــزيـــز الاســـــتـــــقـــــرار الأســــــري ومراعاة أوضاعهم المعيشية. وســتــخــصــص الــــدولــــة زيــــــادة ثـابـتـة ريـــال شــهــريا مـضـافـة لـرواتـب 500 بمبلغ العسكريين مـن ضباط وأفـــراد ينطلق من حرصها الثابت على ضمان عـدم تأثرهم بـتـبـعـات الــــقــــرارات الاقـــتـــصـــاديـــة المـتـعـلـقـة بـــتـــعـــديـــل تـــعـــريـــفـــتـــي الــــكــــهــــربــــاء والمـــــيـــــاه. وتعكس الـزيـادة الشهرية للعسكريين من ضباط وأفـــراد، استمرار الـدولـة في الدعم والتخفيف من آثار التغييرات الاقتصادية عليهم. وتبدأ اعتبارا من العام المقبل وقت تطبيق التعريفة الجديدة. واشنطن: «الشرق الأوسط» الرياض: «الشرق الأوسط» وارش خلال مشاركته في الاجتماعات السنوية لصندوق النقد والبنك الدولي ََّين ببانكوك (إ.ب.أ) إحدى محطات المياه في السعودية (تحلية المياه) موظف من الشركة السعودية للطاقة يقوم بمهام أعماله اليومية (واس) أثر تعديل تعريفة الكهرباء على معظم القطاعات الصناعية والتجارية والزراعية محدود
RkJQdWJsaXNoZXIy MTI5OTky