تـــجـــّنّـــب رئــــيــــس مـــجـــلـــس االحـــتـــيـــاطـــي الــفــيــدرالــي األمــيــركــي، كـيـفـن وارش، إعـطـاء إشارات بشأن مسار أسعار الفائدة، مكتفيًا بالتأكيد على التزام الب ك بتحقيق استقرار األسعار، وهو ما دفع رهانات األسواق على رفـــع الــفــائــدة فـــي اجــتــمــاع أكــتــوبــر (تـشـريـن فــي املائـــة، 15 األول) إلـــى الــتــراجــع ألقـــل مــن في املائـة قبل تصريحاته. 27 مقارنة ب حو وفـــي املــقــابــل، أبــــدى وارش تـــفـــاؤال بـمـرونـة االقتصاد األميركي، مشيدًا بقدرة االقتصاد الــــعــــاملــــي عـــلـــى الــــصــــمــــود أمــــــــام الـــصـــدمـــات الجيوسياسية، رغـم الضغوط التضخمية وتشديد السياسات ال قدية. ـــــــديـــــــرة الــــعــــامــــة وخالل حــــــــــوار مــــــع ا ـــا ــــقــــد الــــــدولــــــي كـــريـــســـتـــالـــيـــ ــــدوق الــــ لــــصــــ ـويـة غــورغــيــيــفــا، ضــمــن االجـــتـــمـــاعـــات الـسـ لص دوق ال قد والب ك الدوليني في بانكوك، ـع وارش عـــن تـقـديـم تـقـيـيـمـات جـديـدة امـتـ بشأن آفــاق االقتصاد األميركي أو توضيح ـقـديـة، مـكـتـفـيًا بـالـتـأكـيـد على تـوجـهـاتـه الـ أن االحـتـيـاطـي الـفـيـدرالـي سـيـواصـل العمل لتحقيق استقرار األسعار. ــا ـــا تــــمــــامًا أنــ وقــــــال وارش: «أوضـــحـــ س حقق استقرار األسعار، وقد قلّص ا درجة التيسير ال قدي قبل نحو شهر»، في إشارة إلى رفع أسعار الفائدة في سبتمبر (أيلول). وأضاف: «أنا ال أستبق نتائج االجتماعات، وال أؤمـــن بـاإلفـصـاح اآلن عما قـد أفعله في االجتماعات املتبقية خالل هذا العام». وانــــعــــكــــســــت تــــصــــريــــحــــات وارش عــلــى تـوقـعـات املستثمرين بـشـأن االجـتـمـاع املقبل لالحــتــيــاطــي الـــفـــيـــدرالـــي، املـــقـــرر عـــقـــده يـومـي أكـتـوبـر، إذ انخفضت احـتـمـاالت رفع 28 و 27 في 27 الفائدة، وفق تسعير األسواق، من نحو في املائة بعده. 15 املائة قبل حديثه إلى أقل من وامتدت املكاسب إلى األسهم األميركية، فيما تراجع الـدوالر قليالً. وتحولت العقود » إلى 500 اآلجلة ملؤشر «ستاندرد آند بورز في املائة، بعدما سجلت 0.2 االرتفاع ب سبة في املائــة في وقـت سابق 0.6 خسائر بلغت من الجلسة. وكـــــان االحــتــيــاطــي الـــفـــيـــدرالـــي قـــد رفــع أســـعـــار الـــفـــائـــدة بــمــقــدار ربــــع نـقـطـة مـئـويـة ،2023 في سبتمبر، في أول زيــادة م ذ عـام وحـظـي الــقــرار بتأييد جميع أعــضــاء لج ة ـقـديـة الـتـسـعـة عــشــر. كـمـا رأى الـسـيـاسـة الـ غالبية صانعي السياسات أن زيــادة أخرى قد تكون ضرورية قبل نهاية العام. وفــــــي األســــابــــيــــع األخــــــيــــــرة، كــــــرر عـــدد ـك أن اســتــمــرار الـضـغـوط مــن مـسـؤولـي الـبـ الــتــضــخــمــيــة قــــد يــســتــدعــي مــــزيــــدًا مــــن رفـــع ــهــم أكــــــــدوا فــــي الــــوقــــت نـفـسـه الــــفــــائــــدة، لــكــ الحاجة إلى جمع بيانات اقتصادية إضافية قبل اتخاذ قرار جديد. وفـــي إشـــــارة إلـــى أن الـتـضـخـم يمثل «تـــــحـــــديًا مـــــشـــــتـــــركًا»، أوضـــــــح وارش أن الب وك املركزية حول العالم نفذت «عملية تشديد متزام ة للسياسات ال قدية، مما يع ي أنه ال يوجد طرف مستث ى من هذا التوجه». الذكاء االصطناعي بين دعم النمو وزيادة الطلب ــق ـديــة، وإلــــــى جـــانـــب الـــســـيـــاســـة الــ ت اول وارش تأثير الذكاء االصط اعي فـــي االقـــتـــصـــاد، واصــــــفًا إيـــــاه بـــأنـــه أهــم ابـتـكـار شــهــده االقــتــصــاد الـعـاملـي خالل حياته، لك ه حذّر من أن أثر التق ية في زيادة الطلب قد يسبق ظهور مكاسبها اإلنتاجية على جانب العرض. ـاعـي يؤثر وقـــال إن الــذكــاء االصـطـ حــالــيًا فــي جــانــب الـطـلـب قـبـل أن تظهر آثــــــــاره الـــكـــامـــلـــة عـــلـــى جــــانــــب الــــعــــرض، مــضــيــفًا أن عــلــى صــانــعــي الــســيــاســات ــــقــــديــــة الــــتــــعــــامــــل مـــــع هـــــــذا الـــتـــحـــول الــــ بـاعـتـبـاره صــدمــة اقـتـصـاديـة تستدعي التقييم الحذر، بال ظر إلى مسؤوليتهم عـن تحقيق استقرار األسـعـار والحفاظ على التوظيف الكامل. وأوضح وارش أنه يتعامل مع هذه التق ية بـجـديـة، ولـكـن أيـــضًا «بـقـدر من الـرصـانـة واملــســؤولــيــة»، فــي إشــــارة إلـى ضرورة املوازنة بني فرص رفع اإلنتاجية واملــخــاطــر املـحـتـمـلـة عـلـى الـتـضـخـم في األجل القصير. وتـــتـــصـــل هـــــذه املـــــخـــــاوف بــتــســارع ـاعـي االســـتـــثـــمـــارات فـــي الـــذكـــاء االصـطـ ــيــة الـتـحـتـيـة املــرتــبــطــة بــــه، وســط والــبــ تـــــســـــاؤالت بــــشــــأن مــــا إذا كــــانــــت طــفــرة اإلنــفــاق قـد تـزيـد الـضـغـوط على الطلب وتـدفـع االقـتـصـاد نحو مستويات نمو تــتــجــاوز قـــدرتـــه اإلنــتــاجــيــة عــلــى املـــدى القريب. تفاؤل بمتانة االقتصاد األميركي وفي تقييمه لل شاط االقتصادي، أبدى وارش تــــفــــاؤال بـــقـــدرة االقـــتـــصـــاد األمــيــركــي ـمـو، مـشـيـرًا إلـــى أن متانته عـلـى مـواصـلـة الـ ال تــعــتــمــد عـــلـــى االســــتــــثــــمــــارات فــــي الــــذكــــاء ـاعـي وحــدهــا، بــل تست د أيـــضًا إلـى االصـطـ نـشـاط استثماري أوســـع نـطـاقًا فـي قطاعات أخرى. ورأى أن هذه االستثمارات توفر عوامل دعم قوية لل شاط االقتصادي وتساعد على تعزيز استدامة ال مو، وإن كان هذا الزخم ال يظهر بالدرجة نفسها في جميع االقتصادات. كما أعرب عن دهشته من قدرة االقتصاد الــــعــــاملــــي عــــلــــى الــــصــــمــــود أمـــــــــام الــــتــــطــــورات الــجــيــوســيــاســيــة واألزمـــــــــات الـــتـــي شـهـدتـهـا ـــاطـــق مــخــتــلــفــة خالل األشــــهــــر املاضــــيــــة، مـــ معتبرًا أن هذه املرونة كانت أكبر مما توقعه قبل خمسة أو ستة أشهر. وقـــــــال وارش إن االقـــــتـــــصـــــادات تـــواجـــه تـحـديـات مشتركة وتتخذ إجــــراءات للتعامل معها، واصفًا ذلك بأنه تطور إيجابي. وأضاف أنــــه يــتــوقــع أن تـــخـــرج الــــواليــــات املـــتـــحـــدة من املرحلة الحالية باقتصاد أقوى وأكثر استدامة وقدرة على قيادة ال مو العاملي. اقتصاد 16 Issue 17490 - العدد Saturday - 2026/10/17 السبت ECONOMY تجنّب وارش إعطاء إشارات بشأن مسار أسعار الفائدة مكتفيا بالتأكيد على التزام البنك بتحقيق استقرار األسعار %0.32- %0.63+ %0.04+ %1.35- %0.20- %1.00- %1.52+ %0.68- أبدى تفاؤال بقدرة االقتصاد العالمي على تجاوز الصدمات الجيوسياسية رئيس «الفيدرالي» يتحفظ بشأن الخطوة المقبلة ألسعار الفائدة غورغييفا في جلسة حوارية مع رئيس مجلس االحتياطي الفيدرالي األميركي كيفن وارش (رويترز) بانكوك: «الشرق األوسط» الصندوق ح ّذّر من تعثر اإلصالح المالي «النقد الدولي» يحث دول أميركا الالتينية على خفض الديون وتعزيز اإلنتاجية ـدوق ال قد الــدولــي حكومات حــ ّث صـ ــــيــــة، يــــــوم الـــجـــمـــعـــة، عـلـى أمــــيــــركــــا الالتــــيــــ االسـتـفـادة مـن اســتــمــرار الـــظـــروف الـعـاملـيـة املــــواتــــيــــة لـــخـــفـــض الـــــديـــــن الـــــعـــــام وتـــعـــزيـــز اإلنتاجية، محذرًا في الوقت نفسه من تعثر جــهــود الـضـبـط املالــــي فــي الــعــديــد مــن دول امل طقة. ــدوق، الــــواردة وتـشـيـر تـوقـعـات الــصــ في تقرير «آفـاق االقتصاد اإلقليمي»، إلى نمو اقتصادات نصف الكرة الغربي، بما ـــدا، ب سبة يـشـمـل الــــواليــــات املــتــحــدة وكـــ في 2.3 في املائة خالل العام الحالي، و 2.2 ، مقارنة ب مو متوقع 2027 املائـــة فـي عـام . أمـا 2025 فـــي املائـــــة فـــي عـــام 2.4 ـسـبـة بـ أميركا الالتي ية وم طقة البحر الكاريبي، في 2.3 ـسـبـة فـيُــتـوقـع أن تــســجال نــمــوًا بـ في املائة في عام 2.5 و 2026 املائة في عام نقطة 0.2 و 0.1 ، بــانــخــفــاض قــــدره 2027 مــئــويــة، عـلـى الـــتـــوالـــي، مــقــارنــة بـتـوقـعـات يوليو (تموز)، وفق «رويترز». وقال نايغل تشالك، مدير إدارة نصف الكرة الغربي في ص دوق ال قد الدولي، في تـصـريـحـات مُـــعـــدّة مـسـبـقًا، إن الــديــن الـعـام فـي امل طقة «ال يــزال يرتفع»، مـحـذرًا مـن أن الظروف التمويلية املواتية «قد ال تستمر». ــــدوق قــــد رفـــــــع، فــــي وقـــت وكـــــــان الــــصــــ سابق من األسبوع الحالي، توقعاته ل مو 0.1 بمقدار 2026 االقتصاد العاملي في عام نقطة مئوية مقارنة بتوقعات يوليو، إلى في املائة، فيما أبقى على توقعاته لعام 3.1 في املائـة.فـي املقابل، خفّض 3.4 ع د 2027 توقعاته ل مو اقتصادات األسـواق ال اشئة نقطة 0.1 ــامــيــة بــمــقــدار واالقـــتـــصـــادات الــ في املائة 3.7 مئوية لكل من العامني، لتبلغ في املائة على التوالي، ما يضع أميركا 4.4 و الالتي ية وم طقة البحر الكاريبي دون هذه املستويات املتوقعة. وأشـــــــار الـــتـــقـــريـــر إلـــــى أن الـــطـــلـــب الـــقـــوي مـن الــواليــات املـتـحـدة، وارتــفــاع أسـعـار السلع األساسية، والظروف املالية الداعمة، إلى جانب انتعاش قطاع السياحة وتدفقات التحويالت ـــشـــاط املالــــــيــــــة، تـــســـهـــم جــمــيــعــهــا فــــي دعــــــم الـــ االقتصادي في امل طقة. لك ه شدد على أن هذه العوامل «ال تكفي ملعالجة التحديات األساسية التي تواجه امل طقة، واملتمثلة في ارتفاع الدين العام وضعف نمو اإلنتاجية». ــــدوق أن تــحــسّــن وتـــــقـــــدّر فــــــرق الــــصــــ شــروط التبادل التجاري وتيسير الظروف نقطة مئوية إلى 0.6 املالـيـة يضيفان نحو فـي كـل من 2026 مـعـدل ال مو املتوقع لـعـام الـــبـــرازيـــل وتـشـيـلـي وكـولـومـبـيـا واملـكـسـيـك وبيرو، مقارنة بالعام املاضي. غير أن حالة عدم اليقني املرتبطة بالتعريفات الجمركية والـتـوتـرات الجيوسياسية تحد جزئيًا من أثر هذه العوامل الداعمة لل مو. ــــــتني، الـــتـــي وفــــيــــمــــا يـــتـــعـــلـــق بــــــاألرجــــــ شــهــدت خــفــضًا كـبـيـرًا فـــي تــوقــعــات نموها االقتصادي، قال تشالك إن البيانات املسجلة خالل الــــعــــام الـــحـــالـــي جــــــاءت أضـــعـــف مـمـا ـدوق، لك ه أشـــار إلــى إمكانية توقعه الـصـ تعافي ال مو في العام املقبل. وأوضـــــــــــح الــــتــــقــــريــــر أن دول أمـــيـــركـــا ـيـة نــفــذت تـدابـيـر للضبط املالــــي في الالتـيـ ، إال أن حجم التعديل املالـــي جاء 2025 عــام دون التوقعات، فيما توقفت جهود الضبط في عـدد من الــدول خالل العام الحالي. وفي البرازيل وك دا والعديد من اقتصادات م طقة البحر الكاريبي، تتخذ الحكومات إجـراءات للتخفيف من أثر ارتفاع أسعار الطاقة، بما يتعارض مع أهداف الضبط املالي. ويتوقع الص دوق أن تتمكن دول قليلة فقط فـي أميركا الالتي ية مـن االقــتــراب من مستويات املعيشة السائدة في االقتصادات ـــوات الـقـلـيـلـة املـقـبـلـة. املــتــقــدمــة خالل الـــســـ ووصف تشالك خطر اتساع الفجوة مع هذه االقــتــصــادات والتخلف ع ها بـصـورة أكبر بأنه «مشكلة ملحّة». وفي ظل ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء نتيجة الصراع في الشرق األوسط، يتوقع الص دوق عـودة التضخم إلى املستويات املستهدفة في معظم دول امل طقة بحلول . وأشـــار إلــى أن املخاطر 2027 نهاية عــام ـمـو االقــتــصــادي تميل املـحـيـطـة بــآفــاق الـ إلــــــى الــــجــــانــــب الـــســـلـــبـــي، فـــــي حني تـمـيـل املـخـاطـر املتعلقة بالتضخم إلــى الجانب الصعودي. بانكوك: «الشرق األوسط» المديرة العامة لصندوق النقد الدولي على هامش اجتماعات بانكوك (إ.ب.أ) غورغييفا: مخاطر الذكاء االصطناعي قد تفوق فرصه في غياب الضمانات قالت كريستالي ا غورغييفا، املديرة ـــقـــد الــــــدولــــــي، يـــوم ــــدوق الـــ الــــعــــامــــة لــــصــــ الـجـمـعـة، إن مـخـاطـر الــذكــاء االصط اعي قـد تفوق الـفـرص التي يتيحها فـي غياب ضــمــانــات كـافـيـة وإطـــــار أخالقــــــي، مــؤيــدة نهجًا يجمع بني الت ظيم الـذاتـي للقطاع ومشارَكة الحكومات الرئيسية. وتصدرَت هذه التك ولوجيا ال اشئة م اقشات االجتماعات الس وية لص دوق ـــعـــقـــدة هـــذا ـــك الــــــدولــــــيَني، املـــ ـــقـــد والـــبـــ الـــ األسبوع في بانكوك. وكان ص دوق ال قد الـدولـي قـد حـــذَر يــوم الــثالثــاء مـن مخاطر جسيمة تهدِد ال مو واالستقرار املالي، في ظل احتماالت انتهاء طفرة االستثمار في ـاعـي، وارتـــفـــاع مستويات الــذكــاء االصـطـ الـــــديـــــون، واســــتــــمــــرار الــــحــــرب فــــي الـــشـــرق األوسط. وخالل حـــــلـــــقـــــة نـــــــــقـــــــــاش، شـــــــــارك فــيــهــا جـــــاك كالرك أحـــــد مـــؤســـســـي شــركــة «أنـــثـــروبـــيـــك»، أشـــــارت غـورغـيـيـفـا إلــــى أن الذكاء االصط اعي بدأ بالفعل في تعزيز االقتصاد العاملي، لك ه قد يتسبب أيضًا في صدمات سلبية إذا لم يحقِق مكاسب كبيرة في اإلنتاجية بالسرعة املأمولة. وقـــالـــت: «فـــي غــيــاب الــضــمــانــات، قد تــفــوق املــخــاطـر الـــفـــرص. واألهــــم مــن ذلــك، نـحـن بـحـاجـة مـاسـة إلـــى أســـاس أخالقـــي، ولست متأكدة مما إذا ك ا قد وصل ا إلى هذه املرحلة بوصف ا مجتمعًا». وأضافت غورغييفا أن تمكني ال اس فــي مختلف أنــحــاء الـعـالـم مــن االسـتـفـادة ــولــوجــيــا ســريــعــة الــتــطــور مـــن هــــذه الــتــكــ يتطلب تــوافــر شـــروط مسبقة، مــن بي ها الب ية التحتية الرقمية والكهرباء واألطر الت ظيمية املالئمة. وأوضحت أن التحدي األكــــبــــر يـــتـــمـــثَـــل حــــالــــيًا فــــي كــيــفــيــة وضـــع ــولــوجــيــا تــتــطــور ضــــوابــــط وقـــائـــيـــة لــتــكــ بـوتـيـرة فـائـقـة الـسـرعـة، مشبهة تـطـورات ــــاعــــي بــــســــيــــارات ســـبـــاق الـــــذكـــــاء االصــــطــــ » ت طلق بسرعة هائلة من دون 1 «فورموال حواجز تحمي الجمهور. معايير قائمة على المنطق السليم رأت غورغييفا أن التظيم الـذاتـي ـاسـبًا، نـظـرًا إلـى للقطاع يمثل خــيــارًا مـ أن الــحــكــومــات لـيـسـت فـــي وضــــع مـثـالـي لت ظيم قـطـاع يشهد تـغـيُــرات متواصلة أو اإلشراف عليه. لك ها شدَدت في الوقت نـفـسـه عـلـى ضــــرورة إشــــراك املـجـتـمـع في هذه العملية. وأضـافـت أن الـــدول الـتـي تمتلك أكبر قطاعات الذكاء االصط اعي، مثل الواليات ــــد، إلــــــى جـــانـــب املــــتــــحــــدة والـــــــــصني والــــهــــ الـــــدول املـــشـــارِكـــة فـــي سالســــل تـــوريـــد هــذه ـولـوجـيـا، ي بغي أن تـكـون جـــزءًا من الـتـكـ هذا املسار. وأكـدت أيـضًا ضـرورة مشاركة ـــدوق ال قد املــؤســســات الـــدولـــيـــة، مـثـل صـــ الدولي، في حدود اختصاصاتها، ال سيما فيما يتعلق ب مو اإلنتاجية وأسواق العمل واملخاطر التي تهدِد االستقرار املالي. وقــــال كالرك، مـــــواصال الـتـشـبـيـه، إن ليالً، لكن 1 األمر «أشبه بسباقات فورموال ربما من دون مكابح في السيارات». وأكد أن وضـــع املـعـايـيـر أمـــر مـمـكـن، مـشـيـرًا إلـى أنــه بــدأ بالفعل مـن خالل أطــر السياسات األولية في االتحاد األوروبــي وااللتزامات الطوعية في الواليات املتحدة. وأوضـح أن شركته تجري اختبارات ـشـر تـفـاصـيـل هـذه دوريــــة ألنـظـمـتـهـا، وتـ االخــتــبــارات وتـتـبـادل املـعـلـومـات املتعلقة ــه أشــــــار إلـــــى أن االعـــتـــمـــاد عـلـى بـــهـــا، لــكــ االلتزامات الطوعية وحدها ال يكفي. وردًا عــــلــــى ســـــــــؤال بـــــشـــــأن تـــأيـــيـــده ـيـات الــذكــاء فـــرض الـــــدول الــتــي تــطــور تـقـ ــظــيــمــيــة عـلـيـهـا، ـــاعـــي قــــواعــــد تــ االصـــطـــ أجــــــاب كالرك: «نــــعــــم. نـــحـــن بـــحـــاجـــة إلـــى معايير قائمة على امل طق السليم؛ فهذه هــــي الـــطـــريـــقـــة املـــثـــلـــى لـــتـــعـــزيـــز الـــثـــقـــة فـي ـاء االقـتـصـاد». وأضـاف التك ولوجيا وبـ أن «أنـثـروبـيـك» استعانت بجهات تقييم ـحـتـهـا صالحـــيـــات لالطالع خــارجــيــة ومـ عـلـى الـبـيـانـات، قــــائالً: «نعتقد فــي نهاية املــــطــــاف أن عـــلـــى كــثــيــريــن غـــيـــرنـــا الــقــيــام بـالـشـيء نـفـسـه». ورحَـــب فـي الـوقـت نفسه بـــتـــصـــريـــح إيــــــلــــــون مـــــاســـــك بـــــــأن شـــركـــتـــه «سبايس إكس» قد تتبع ال هج ذاته. ذكاء اصطناعي... أم «ذكاء فائق»؟ مـن جانبها، قالت إيـريـن بــراون، وكيلة وزارة الخزانة األميركية، خالل مؤتمر صحافي م فصل، إن ص دوق ال قد الدولي يركز بصورة مفرطة على املخاطر التي تواجه االقتصاد العاملي، وي بغي له إيالء اهتمام أكبر للفرص التي قد تفضي إلى طفرات اقتصادية ـاعــي، إيــجــابــيــة، مــثــل الـــذكـــاء االصــطــ الـذي باتت الحكومة األميركية تطلق عليه اسم «الذكاء الفائق». بانكوك: «الشرق األوسط»
RkJQdWJsaXNoZXIy MTI5OTky