اقتصاد 16 Issue 17465 - العدد Tuesday - 2026/9/22 الثلاثاء ECONOMY دولار... 100 النفط فوق عندما تصبح المضائق مصدر الخطر لـــم تـعـد مـشـكـلـة ســـوق الـنـفـط الـعـالمـيـة تـقـتـصـر على تـــوفـــر الـــخـــام فـــي مــنــاطــق الإنــــتــــاج، وإنـــمـــا بـــاتـــت تـرتـبـط بصورة متزايدة بسلامة الطرق التي يسلكها هـذا الخام والمنتجات النفطية للوصول إلى الأسـواق. فكلما اتسعت رقعة الاضطرابات حول أحد الممرات البحرية، أو مسارات التصدير، ارتـفـعـت كلفة المـخـاطـر، حتى وإن لـم ينخفض الإنتاج العالمي بالقدر نفسه. وهــــذا مـــا يـفـسـر جـــانـــبا مــهــما مـــن صــعــود سـعـر خـام دولار للبرميل. فبعد أشهر حافظت 100 برنت إلى ما فوق دولاراً، بدأت 90 و 70 خلالها الأسعار على نطاق تراوح بين علاوة المخاطر في الارتفاع مع اضطراب الملاحة في مضيق هرمز، قبل أن تتسع مع انتقال الاضـطـرابـات إلـى مضيق بـــاب المـــنـــدب، ومـــســـارات نـقـل الـنـفـط الـبـديـلـة. ومـــع دخــول خطوط الإمداد البرية والممرات البحرية الأخرى في دائرة دولار للبرميل. 100 المخاطر، تجاوزت الأسعار حاجز وتزامن ذلك مع هجمات شنّّتها جماعة الحوثي في اليمن، الموالية لإيــران، على حركة الملاحــة في منطقة باب المندب، فيما تعرض خط أنابيب شرق–غرب التابع لشركة «أرامكو السعودية» لهجوم من جنوب العراق. ويُُعد الخط أحـد المـسـارات الرئيسة لنقل النفط السعودي إلـى ساحل البحر الأحمر. وهكذا لم تعد المخاطر محصورة في مضيق هرمز، وإنما امتدت إلى أحد أهم الممرات البحرية، وخطوط النقل البديلة، الأمـر الـذي عـزز علاوة المخاطر في سـوق النفط، دولار للبرميل. 100 ودفع الأسعار إلى مستويات تتجاوز لكن بــدأ يتضح أن مـشـكلات أســـواق النفط تتوسع، في ظل حـروب أخـرى تشارك فيها دول كبرى. فقد صرح وزير الطاقة الأميركي كريس رايت، في مقابلة مع تلفزيون «فوكس نيوز» قبيل التحركات الحوثية حول مضيق باب المـــنـــدب، بـــأن المـشـكـلـة تكمن حــالــيا فــي مــحــدوديــة طـاقـات ملايين 9 إلى 8 التكرير العالمية المتاحة. وأضاف أن نحو 6 بـرمـيـل يـــومـــيا تـعـبـر مـضـيـق هـــرمـــز، إضـــافـــة إلـــى نـحـو ملايين برميل يوميا تمر عبر الأنابيب. ومن ثم، وبحسب مليون برميل يوميا قبل 15 رايـت، كان يتم تصدير نحو اضطرابات باب المندب، قبل أن ينخفض المعدل بعد هذه ملايين برميل يومياً. 10 الاضطرابات إلى أقل من ولا تقتصر التحديات التي تواجه الصناعة النفطية الــعــالمــيــة عــلــى نــقــص إمــــــــدادات الــنــفــط الــــخــــام، إذ تــواجــه الــصــنــاعــة أيــــضا صــعــوبــة فـــي الــحــصــول عــلــى الإمــــــدادات اللازمــــــة مـــن المــنــتــجــات الــبــتــرولــيــة، مــثــل الـــديـــزل وغــيــره، نتيجة الأضـــرار التي لحقت مـؤخـرا بالمصافي الروسية، والأوكرانية، ما أدى إلى تقليص طاقات التكرير العالمية. فـعـلـى سـبـيـل المـــثـــال، تـعـرضـت مـصـفـاة «أوســـــت - لـوغـا» الــروســيــة عـلـى بـحـر الـبـلـطـيـق لــهــجــوم، وهـــي واحـــــدة من أهم المصافي الروسية. وأسهمت الهجمات المتبادلة على المصافي الروسية والأوكرانية في نقص إمــدادات الديزل في أوروبا. ومـــن ثـــم، تــواجــه الـصـنـاعـة النفطية الـعـالمـيـة حـالـيا تحديات عدة، تشمل نقص إمدادات النفط من دول الخليج العربي، واضطراب مواعيد الشحن والإبحار لغالبية هذه الإمدادات، إلى جانب صعوبة الحصول على كميات كافية من المنتجات البترولية، مثل الديزل وغيره، خصوصا في الـسـوق الأوروبـــيـــة. وينعكس ذلــك سـلـبا على اقـتـصـادات وأســــواق الـشـرق الأوســــط، إذ بـــدأت بعض الـــدول العربية تشتكي مـن نقص المـــواد الغذائية التي كانت تُُشحن برا إلى أسواقها من أوروبـا، إضافة إلى ارتفاع أسعار السفر الجوي من أوروبا، وإليها. ًًأزمة سيولة وهبوط الأسهم يهزان صناديق الاستثمار... والمعارضة تطالب بكشف الملابسات تركيا توس ِِّع تحقيقات التلاعب ببورصة إسطنبول وتجم ّّد أصولا كثفت السلطات التركية تحقيقاتها في قضية الاحـتـيـال والــتلاعــب التي هــزت بـورصـة إسطنبول سبتمبر (أيـلـول)، على خلفية هبوط حاد 16 منذ في 6 » بنحو 100 فـي مـؤشـرهـا الرئيسي «بيست المائـة، مع استمرار الضغوط على السوق. وجاءت التحقيقات الجديدة لتكشف اتساع نطاق القضية، شـخـصاً، وتجميد أصــول مرتبطة 15 مـع احتجاز بمسؤولين في عدد من شركات الاستثمار. وأعـــلـــن وزيـــــر الـــعـــدل الـــتـــركـــي أكين غــورلــيــك، شخصاً 15 الاثـنين، أن السلطات التركية احتجزت فـــي إطـــــار تـحـقـيـق يـتـعـلـق بـــتـــعـــاملات عــلــى أسـهـم شركة «كاتيليم إيفيم» للتمويل الادخـاري المدرجة في البورصة، وجمدت أصـولا مرتبطة بمسؤولين تنفيذيين في شركات استثمار أخرى. وبــيــنــمــا تـــؤكـــد الـــســـلـــطـــات مـــحـــدوديـــة تـأثـيـر الـتلاعـب الــذي شهدته البورصة تطالب المعارضة الــتــركــيــة بـــــإعلان تـفـاصـيـل مـــا حــــدث وعــقــد جلسة اســـتـــثـــنـــائـــيـــة لــــلــــبــــرلمان لـــبـــحـــث فــضــيــحــة الــــتلاعــــب بالأسهم، قال غورليك إن الادعاء العام بدأ إجراءات مشتبها بهم في التحقيق المتعلق 25 قانونية بحق من المشتبه بهم فارين 10 بالشركة، بينما لا يـزال من العدالة. اعتقالات وتجميد معاملات وأضاف غورليك، عبر حسابه في «إكس» أن السلطات جـمـدت المــعــاملات المالــيــة والتصرفات فـــــي الأصـــــــــول المـــتـــعـــلـــقـــة بــــمــــســــؤولين تـــنـــفـــيـــذيين وموظفين على صلة بشركات «بوصولا فاينانس هولدينغ»، و«بوصولا ياتيريم للأوراق المالية»، و«تيرا ياتيريم للأوراق المالية»، و«تيرا بورتفوي للإدارة»، و«هـدف هولدينغ»، و«هـدف بورتفوي للإدارة»، و«بــــولــــز يــاتــيــريــم للأوراق المالــــيــــة»، و«بولز بورتفوي للإدارة»، و«أفق ياتيريم للإدارة والعقارات». وتابع غورليك أن الحكومة أصدرت تعليمات إلـــى الـبـنـوك وجــهــات الـتـوثـيـق وهـيـئـات السجل العقاري وهيئة التحقيق في الجرائم المالية بمنع نقل الأصول الخاضعة للتحقيق أو تقليصها. وأمــــــــرت الـــســـلـــطـــات بـــفـــرض رقــــابــــة مـــشـــددة عـلـى المـــعـــاملات الــتــي يـجـريـهـا أعـــضـــاء مجالس الإدارة والمخولون بالتوقيع وأزواجهم وأقاربهم المــــقــــربــــون، والــــتــــي قــــد تــــــؤدي إلـــــى خـــفـــض قـيـمـة أصولهم، على أن تخضع هذه المعاملات لموافقة الادعاء العام. وكــان السبب الرئيسي لتقلبات السوق هو التحركات السعرية غير المعتادة التي شهدتها بعض الأســهــم، والإجـــــراءات التنظيمية المتخذة ضد شركات إدارة المحافظ. وأعلنت هيئة أسواق رأس المال عــن ظــهــور مـشـاكـل فــي الـسـيـولـة لـدى بــعــض الــصــنــاديــق عــقــب صـــــدور لـــوائـــح جــديــدة تستهدف صـنـاديـق الـتـحـوط، حيث أدى ازديـــاد طلب المستثمرين على سحب استثماراتهم من هـــذه الـصـنـاديـق إلـــى تكثيف ضــغــوط الـبـيـع في السوق. وخــــلــــصــــت الــــهــــيــــئــــة إلــــــــى وجـــــــــود شـــبـــهـــات بالتلاعب والاحتيال في أسهم شركات «كاتيليم إيـــفـــيـــم»، و«غــــونــــدوغــــدو غــــيــــدا»، الـــلـــتين شـهـدت في المائة منذ بداية 300 أسهمهما ارتفاعا بنسبة العام الحالي، و«ديستيك فاينانس فاكتورينغ»، في 140 الــتــي شــهــدت أسـهـمـهـا ارتـــفـــاعا بـنـسـبـة المائة. كما فرضت الهيئة حظرا على الـتـداول لمدة عـــامين عـلـى بـعـض الأفــــراد والمــؤســســات، وكـانـت شـركـة «بــورتــفــوي» ومــديــروهــا مــن بين الجهات الخاضعة للعقوبات. خسائر ضخمة ولــــم يـقـتـصـر الــبــيــع المــكــثــف فـــي الـــســـوق على الأســـهـــم قــيــد الــتــحــقــيــق فــحــســب، فـبـيـنـمـا أشــــارت الـــتـــقـــاريـــر إلــــى تـكـثـيـف عــمــلــيــات الــبــيــع فـــي أسـهـم قـــطـــاعـــات مـخـتـلـفـة لـتـلـبـيـة احـــتـــيـــاجـــات الــســيــولــة النقدية للصناديق، تـم الكشف عـن تدفق للأمــوال إلى الخارج بقيمة مليار دولار تقريباً. ومـــــــــع ذلـــــــــــك، تــــــؤكــــــد الإدارة الاقـــــتـــــصـــــاديـــــة والمؤسسات الرقابية عدم وجود أي مخاطر نظامية في الأسواق. مــــــســــــؤولين وفـــــرض 4 وأوقــــــفــــــت الــــســــلــــطــــات آخـريـن فـي شـركـات وصناديق 51 حظر سفر على استثمارية، في إطار حملة متصاعدة على شبهات التلاعب بأسعار الأسهم، التي تقع في صلب أزمة سيولة هزت قطاع صناديق الاستثمار في تركيا، مــا دفـــع الــجــهــات التنظيمية إلـــى تجميد عـشـرات الصناديق والأمر بتصفيتها. ودفعت الاضطرابات المالية السلطات المعنية صندوقا استثماريا 131 إلى إصدار أوامر بتصفية شركات، وأعلن مجلس أسواق رأس المال، 7 تديرها أشهر 6 في بيان الاثنين، تمديد فترة التصفية إلى لضمان بيع الأصول بأسعار مناسبة. وكــشــفــت الــبــيــانــات الــرســمــيــة، عـــن انـخـفـاض مليارات ليرة، 510 إجمالي أصول الصناديق بقيمة مليار دولار)، بين نهاية أغسطس (آب) 11 (نـحـو سبتمبر (أيــلــول) الـحـالـي، إثــر سحب 18 الماضـــي و المستثمرين لأموالهم بكثافة. وسجلت الـصـنـاديـق، تـدفـقـات خـارجـة بقيمة مـلـيـار لـيـرة تـركـيـة، حـسـب مـنـصـات التحليل 411 المالـــي، متأثرة بـازديـاد مـوجـات الـخـروج، وتراجع الـتـقـيـيـمـات الـسـوقـيـة للأوراق المالـــيـــة المـــدرجـــة في بورصة إسطنبول. وشملت التوقيفات أطرافا رئيسية في القطاع المالـــي خلال عطلة نهاية الأســبــوع، بينهم رئيس مجلس إدارة شركة «تـيـرا» إمــري تيزمن، ورئيس مجلس إدارة «بوصولا القابضة» سـردار تورهان، ورئيسة شركة «ديستيك فاينانس». 51 وتـسـبـبـت وتــيــرة الانــهــيــار فــي مـحـو نـحـو مليار دولار من القيمة السوقية للأسهم التركية، في 10 عقب تراجع المؤشر العام للبورصة بنسبة المائة خلال الأسبوع الماضي. ويــــشــــمــــل الـــتـــحـــقـــيـــق، الــــــــذي يـــتـــضـــمـــن أيـــــضا تـــحـــركـــات الأمـــــــوال والــــعــــملات المـــشـــفـــرة لـلـمـديـريـن التنفيذيين وأفــــراد أسـرهـم المـبـاشـريـن، تحديد ما إذا كانت الأمــوال قد ح ُُوّّلت إلى الخارج أو صدرت عملات مشفرة من خلال هؤلاء الأفراد. الحكومة تهو ّّن من التداعيات وقـال وزيـر الخزانة والمالية محمد شيمشيك، عقب اجتماع طارئ للجنة الاستقرار المالي الخميس الماضــــي، إن المـشـاكـل فـي الـسـوق تقتصر على عدد قليل من الصناديق، وإنــه «لا يوجد خطر نظامي ينتشر في سوق الأسهم وسوق الصناديق». صـــنـــدوقا اســتــثــمــاريا ستتم 131 وأضــــاف أن فـــي المائـــــة من 10 تـصـفـيـتـهـا، يـبـلـغ حـجـمـهـا نــحــو إجـــمـــالـــي حـــجـــم الـــصـــنـــاديـــق، ولـــــن تُُـــشـــكـــل عـمـلـيـة التصفية ضغطا على سـوق الأسـهـم، لافـتا إلـى أنه تم اتخاذ «إجـــراءات صارمة» لمنع انتشار المخاطر إلى السوق بأكملها، وعزلنا المنطقة التي تعاني من المشكلة، وسيتم حماية مدخرات المستثمرين لفترة محددة. وبـــدأت الـتـعـاملات فـي بـورصـة إسطنبول في 0.87 مستهل الأســـبـــوع، الاثـــــنين، بـتـراجـع بنسبة » عند 100 فـــي المائـــــة لـلـمـؤشـر الــرئــيــســي «بــيــســت نـقـطـة، بـعـد تــراجــع عـنـد الإغلاق، يـوم 13.168.54 في المائة، ليهبط إلى 1.67 الجمعة الماضي، بنسبة نقطة بعد موجة بيع. 13.284.42 وخـسـر مـؤشـر الـقـطـاع المـصـرفـي فــي الجلسة فـي المائــــة، بينما خسر 0.09 ، الافتتاحية، الاثــــنين في المائة. 2.62 مؤشر الشركات القابضة وبــالــنــســبــة لمـــؤشـــرات الـــقـــطـــاعـــات، كــــان قـطـاع في المائة، بينما كان 0.21 النقل الأكثر ربحا بارتفاع قطاع التأجير التمويلي والتمويل التجاري الأكثر في المائة. 9.55 خسارة بنسبة المعارضة تطالب بالمحاسبة وطالبت المعارضة التركية الحكومة بالكشف عــن جميع ملابــســات فضيحة الــتلاعــب والاحـتـيـال في صناديق الاستثمار والمستفيدين منها. واتهم زعـيـم المـعـارضـة رئـيـس «الــحــزب الـجـديـد»، أوزغـــور أوزيل، الحكومة بتدمير حياة الملايين من الأبرياء، الذين ادخـروا بشق الأنفس من رواتبهم، ربما أملا في تدبير أمورهم المعيشية أو دفع الإيجار، والذين علقوا آمالهم على تحقيق مكاسب من سوق الأسهم. وقــال أوزيـــل، خلال لقاء جماهيري فـي مدينة ملايين 7 بـورصـة (غـــرب تـركـيـا) الجمعة، إن هـنـاك مـلـيـون مـنـهـم، أي 3.5 ، مستثمر فــي ســـوق الأســهــم آلاف لـيـرة تركية أو 10 الـنـصـف، يـتـداولـون بمبلغ أقــــل، حـرمـهـم الـــتلاعـــب والاحــتــيــال بـأسـهـم بـورصـة إسطنبول من حقوقهم. وأضـــــــاف أن الـــحـــكـــومـــة تـــقـــول الــــيــــوم إنـــهـــا لـن تسمح بـانـتـهـاك حـقـوق المـــواطـــنين، وسـتـحـارب من يـفـعـل ذلــــك، لـكـن سـيـكـون هــنــاك نــقــاش واســــع حـول ما فعله أصحاب النفوذ في هـذه الـدولـة، سـواء في البيروقراطية أو فـي الــــوزارات، خـصـوصا أصحاب الــنــفــوذ فـــي جـــهـــاز الـــقـــضـــاء، بـــهـــذه الــصــنــاديــق في الماضــــــي، مـــن أجــــل تـحـقـيـق المــكــاســب الــهــائــلــة على حـــســـاب صـــغـــار المـــتـــعـــامـــلين، مــطــالــبا بـالـكـشـف عن جــمــيــع الملابــــســــات والأســــمــــاء الـــتـــي اســـتـــفـــادت من التلاعب في هذه الصناديق. ودعا حزب «الديمقراطية والمساواة للشعوب»، المؤيد للأكـراد وثالث أكبر أحزاب البرلمان، إلى عقد جـلـسـة اسـتـثـنـائـيـة لـــلـــبـــرلمان، دون انــتــظــار افـتـتـاح الدورة الجديدة في الأول من أكتوبر (تشرين الأول) المقبل، لاتـخـاذ الإجــــراءات اللازمــــة، وتطبيق رقابة موضوعية وصارمة على أسواق رأس المال. وقــــــدم نـــائـــب رئـــيـــس حـــــزب «الــــجــــيــــد»، إرهـــــان أوسطا، ســؤالا بـرلمانـيا إلـى وزيـر الخزانة والمالية، مــحــمــد شـيـمـشـيـك، بـــشـــأن الـــتـــطـــورات فـــي بــورصــة إســطــنــبــول، وذكّّـــــره بـتـصـريـح ســـابـــق، أدلــــى بـــه في ، أقــــر فــيــه بعلمه 2025 ) نـوفـمـبـر (تــشــريــن الـــثـــانـــي بالتلاعبات في السوق، وتساءل عن سبب استغراق أشهر، وعما إذا كانت 10 اتخاذ الاحتياطات اللازمة المؤسسات المعنية قامت بواجباتها. اجتماع للجنة الاستقرار المالي برئاسة وزير الخزانة والمالية التركي محمد شيمشيك (من حسابه في «إكس») أنقرة: سعيد عبد الرازق مليارات دولار 10 «سوفت بنك» تقترض لتمويل استثمار «أوبن إيه آي» أطـلـقـت مـجـمـوعـة «ســـوفـــت بـنـك» 10 اليابانية إصــدار سندات يتجاوز مليارات دولار لتمويل استثمارها في «أوبن إيه آي»، في خطوة تعكس حجم الـرهـان المالـــي الــذي تضعه المجموعة عــــلــــى قـــــطـــــاع الـــــــذكـــــــاء الاصــــطــــنــــاعــــي وشركاته الرائدة. وأظـهـرت وثيقة شـــروط، الاثــنين، أن المجموعة طرحت سـنـدات ممتازة مـــلـــيـــارات 10 غـــيـــر مــضــمــونــة بــقــيــمــة دولار، إلـــــى جـــانـــب ســــنــــدات مــقــو ََّمــة باليورو بقيمة مليار يورو. وتتوزع السندات الدولارية على آجال سنوات ونصف السنة، 3 استحقاق تبلغ ســنــوات 7 ســـنـــوات ونــصــف الــســنــة، و 5 و ونــصــف الــســنــة، بـيـنـمـا تـنـقـسـم الـسـنـدات سنوات. 6 و 4 ْْ المقومة باليورو بين أجلي وسـتـسـتـخـدم حـصـيـلـة الإصــــــدار في مـــلـــيـــارات دولار 10 تــمــويــل دفـــعـــة بـقـيـمـة تــمــثــل الـــشـــريـــحـــة الـــثـــالـــثـــة مــــن اســتــثــمــار «سوفت بنك» الإضافي في «أوبن إيه آي»، والمــتــوقــع إتـمـامـهـا فـــي الأول مـــن أكـتـوبـر (تشرين الأول) المقبل، إلى جانب أغراض عامة للمجموعة. طوكيو: «الشرق الأوسط» أسعار الغاز قد تنعكس على التضخم أسرع من السابق ذكــــر الــبــنــك المـــركـــزي الأوروبـــــــي، فـــي نـشـرة اقتصادية صـدرت أمـس، أن الارتفاعات الحادة في أسعار الغاز الطبيعي من المرجح أن تنعكس على معدلات التضخم في منطقة اليورو، بوتيرة أسرع مما كانت عليه في الماضي، ولكن تأثيرها على تكاليف الكهرباء سيكون أقل حدة، في ظل توسع الاعتماد على مصادر الطاقة المتجددة. وارتــــفــــعــــت أســـــعـــــار الـــــغـــــاز الـــطـــبـــيـــعـــي فـي في المائــة مقارنة 140 أســواق الجملة بأكثر من بالعام الـسـابـق، فـي وقــت أدى فيه الـصـراع إلى تقييد الإمــدادات العالمية، بينما يزيد انخفاض مستويات المخزون في أوروبا من مخاطر حدوث مزيد من الارتفاع في الأسعار، وفق «رويترز». وشــهــدت أســــواق الــغــاز فــي أوروبـــــا تـحـررا مـــتـــزايـــداً، مــنــذ أن أدت الـــحـــرب الـــروســـيـــة على إلـى تقليص الإمـــدادات. 2022 أوكـرانـيـا فـي عـام وأشار البنك المركزي الأوروبي إلى أن التغييرات التي طــرأت لاحـــقاً، بما فـي ذلـك آلـيـات التسعير الأكـــثـــر مـــرونـــة والــعــقــود قـصـيـرة الأجـــــل، تعني أن أســـعـــار الــتــجــزئــة سـتـسـتـجـيـب أيـــــضا لـهـذه التقلبات بوتيرة أسرع. وكــشــف مـسـح أجــرتــه الـبـنـوك المــركــزيــة في دول الــتــكــتــل، أن الـــتـــغـــيـــرات فـــي أســـعـــار الــغــاز بالجملة تنعكس على مـعـدلات تضخم أسعار الغاز، في غضون فترة تتراوح بين شهر واحد وثلاثــــة أشــهــر فــي أكــثــر مــن نـصـف دول منطقة الـــيـــورو، وهـــي نسبة أعـلـى مـمـا كـانـت عليه في .2022 عام بروكسل: «الشرق الأوسط» نموذج لخط أنابيب للغاز الطبيعي وعلم الاتحاد الأوروبي (رويترز) وليد خدوري شخصاًً 15 احتجاز في إطار تحقيق يتعلق بتعاملات على أسهم «كاتيليم إيفيم» المدرجة بالبورصة
RkJQdWJsaXNoZXIy MTI5OTky