اقتصاد 17 Issue 17273 - العدد Saturday - 2026/3/14 السبت ECONOMY في خفض ملحوظ للتقديرات األولية في الربع األخير % في القراءة النهائية 0.7 النمو األميركي يخيّب التوقعات عند أعــلــنــت الــحــكــومــة األمـــيـــركـــيـــة، فـــي بـيـان صـــدر يـــوم الـجـمـعـة، أن االقــتــصــاد األمـيـركـي فــي املــائــة خـال 0.7 سـجـل نـمـوًا ضعيفًا بـلـغ الــربــع األخــيــر مــن الـــعـــام، فــي خـفـض ملحوظ للتقديرات األولية. وأفــــــــــــادت وزارة الـــــتـــــجـــــارة األمـــيـــركـــيـــة بــــأن االقـــتـــصـــاد، الـــــذي تـــأثـــر بـــشـــدة بـــاإلغـــاق يــومــ فــي خريف 43 الـحـكـومـي الــــذي اسـتـمـر في 0.7 العام املاضي، نما بمعدل سنوي بلغ املائة خلل الفترة املمتدة من أكتوبر (تشرين األول) إلـــى ديـسـمـبـر (كـــانـــون األول)، مقارنة فـــي املـــائـــة، في 1.4 بـالـتـقـديـر األولـــــي الــبــالــغ حني كان االقتصاديون يتوقعون تعديل في االتجاه املعاكس يعكس نموًا أقوى. ويـمـثـل هـــذا تـبـاطـؤًا حـــادًا مـقـارنـة بنمو في 3.8 فـي املـائـة فـي الـربـع الـثـالـث و 4.4 بلغ املـائـة فـي الـربـع الثاني مـن الـعـام نفسه، وفق «رويترز». وتأثر النمو بشكل كبير بتراجع اإلنفاق واالســـتـــثـــمـــار الــحــكــومــي الـــفـــيـــدرالـــي، الـلـذيــن فـــــي املـــــائـــــة نـتـيـجـة 16.7 انـــخـــفـــضـــا بـــنـــســـبـــة تـداعـيـات اإلغـــاق الـحـكـومـي، مـا اقتطع نحو نـقـطـة مــئــويــة مـــن نــمــو الــنــاتــج املـحـلـي 1.16 اإلجمالي في الربع األخير. وعـــــلـــــى مــــســــتــــوى الـــــعـــــام بــــأكــــمــــلــــه، نــمــا في املائة في 2.1 االقتصاد األميركي بنسبة ، وهو معدل نمو قوي نسبيًا، لكنه 2025 عام في 2.2 أقـــل قـلـيـا مــن الـتـقـديـر األولــــي الـبـالـغ .2024 و 2023 املائة لعامي وخــــــال الــــربــــع األخـــــيـــــر، ارتــــفــــع اإلنـــفـــاق في املائة، مقارنة بنمو 2 االستهلكي بنسبة فـي املـائـة فـي الـربـع الـثـالـث، فـي حني 3.5 بلغ سجل االستثمار التجاري – باستثناء قطاع فــي املــائــة، وهـو 2.2 اإلســكــان – نـمـوًا بنسبة مـا يُــرجـح أنـه يعكس زيـــادة االستثمارات في مجال الذكاء االصطناعي، لكنه يظل أقـل من فـي املـائـة فـي الربع 3.2 وتـيـرة النمو البالغة السابق. ورغـم ذلـك، أظهر االقتصاد األميركي، األكــــبــــر فــــي الـــعـــالـــم، قــــــدرًا مــــن املــــرونــــة فـي مـــــواجـــــهـــــة ســـــيـــــاســـــات الـــــرئـــــيـــــس دونـــــالـــــد تـرمـب، بما فـي ذلــك فــرض رســـوم جمركية واسعة النطاق وعمليات ترحيل جماعية للمهاجرين. إال أن الحرب مع إيران أسهمت فــي ارتــفــاع أســعــار الـنـفـط والـــغـــاز، مــا ألقى بــــظــــال مــــن عـــــدم الـــيـــقـــ عـــلـــى الـــتـــوقـــعـــات االقتصادية. في املقابل، تشهد سوق العمل األميركية تــــبــــاطــــؤًا مــــلــــحــــوظــــ . فــــقــــد قــــامــــت الــــشــــركــــات واملنظمات غير الربحية والوكاالت الحكومية ألـــف مــوظــف خـــال الشهر 92 بـتـسـريـح نـحـو ، لم يتجاوز متوسط 2025 املاضي. وخلل عام آالف وظيفة، 10 الزيادة الشهرية في الوظائف وهــــو أضـــعـــف مـــعـــدل تــوظــيــف خـــــارج فــتــرات .2002 الركود منذ عام ويــــثــــيــــر هـــــــذا الــــــوضــــــع تـــــــســـــــاؤالت لــــدى االقـــتـــصـــاديـــ بـــشـــأن مـــا إذا كــــان الـتـوظـيـف سـيـتـسـارع ملـواكـبـة الـنـمـو االقــتــصــادي، أم أن الـنـمـو سيتباطأ ليتماشى مــع ضـعـف سـوق العمل، أو ما إذا كانت التطورات في مجاالت الذكاء االصطناعي واألتمتة تسمح للقتصاد بالنمو بوتيرة أســرع دون الحاجة إلـى خلق عدد كبير من الوظائف. ويُــــعــــد الـــتـــقـــريـــر الـــــصـــــادر يـــــوم الـجـمـعـة التقدير الثاني مـن بـ ثلثة تـقـديـرات لنمو الربع األخير، على أن يصدر التقرير النهائي أبريل (نيسان). 9 في يرفرف العلم األميركي خارج مبنى المحكمة العليا في واشنطن (رويترز) واشنطن: «الشرق األوسط» قبل تأثر السوق بالتصعيد في الشرق األوسط مؤشر التضخم المفضل لـ«الفيدرالي» يظهر ارتفاعا في يناير ارتـــفـــع مـــؤشـــر الـتـضـخـم الـــــذي يــراقــبــه مـجـلـس االحـتـيـاطـي الـفـيـدرالـي مــن كـثـب فــي يـنـايـر (كـــانـــون الــثــانــي)، فــي إشــــارة إلـى استمرار الضغوط السعرية حتى قبل أن تؤدي الحرب مع إيران إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط والغاز. وأفادت وزارة التجارة األميركية، يوم الجمعة، بأن األسعار في املائة في يناير مقارنة بالفترة نفسها من 2.8 ارتفعت بنسبة العام املـاضـي، وهـو مستوى يقل قليل عن الـزيـادة املسجلة في ديسمبر (كانون األول). وجاء صدور هذا التقرير متأخرًا بسبب أسابيع 6 اإلغـــاق الحكومي فـي الــواليــات املتحدة الــذي استمر خلل خريف العام املاضي، ما أدى إلى تراكم البيانات وتأجيل نشرها، وفق «وكالة أسوشييتد برس». وباستثناء فئتي الـغـذاء والطاقة املتقلبتني، ارتـفـع مؤشر فــي املــائــة عـلـى أســــاس سـنـوي، 3.1 الـتـضـخـم األســـاســـي بنسبة في املائة في الشهر السابق، مسجل أعلى مستوى له 3 مقارنة بـ في نحو عامني. في املائة 0.3 وعلى أساس شهري، ارتفعت األسعار بنسبة في املائة 0.4 في يناير، بينما صعد التضخم األساسي بنسبة للشهر الـثـانـي عـلـى الــتــوالــي، وهـــو مــعــدل، إذا اسـتـمـر، قــد يدفع 2 التضخم إلى مستويات تتجاوز بكثير الهدف السنوي البالغ في املائة الذي حدده االحتياطي الفيدرالي. لـكـن الـبـيـانـات االقــتــصــاديــة طـغـت عليها تــداعــيــات الـحـرب فبراير (شـبـاط) وأدت إلـى إغلق 28 مع إيـــران، التي اندلعت في مضيق هرمز، ما عطّل نحو خُمس إمدادات النفط العاملية. ومنذ في املائة، بينما 40 بدء الحرب، ارتفعت أسعار النفط بأكثر من دوالر 3.60 قفزت أسعار البنزين في الواليات املتحدة إلى نحو دوالرات قبل شـهـر، وفـقـ لبيانات 3 لـلـغـالـون، مـقـارنـة بـأقـل مـن جمعية السيارات األميركية. ويتوقع اقتصاديون أن يؤدي هذا االرتفاع الحاد في أسعار الـطـاقـة إلــى زيـــادة ملموسة فـي مـعـدالت التضخم خــال شهري مارس (آذار) وأبريل (نيسان). وفي ظل هذه التطورات، أبقى مسؤولو االحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي عند مستويات مرتفعة بهدف كبح التضخم عبر إبطاء وتيرة االقـتـراض واإلنـفـاق والنمو االقـتـصـادي. ومن املتوقع على نطاق واســع أن يُبقي صناع السياسات فـي البنك املركزي على أسعار الفائدة دون تغيير خلل اجتماعهم األسبوع املقبل، في ظل املخاوف من أن يؤدي الصراع في الشرق األوسط إلى تغذية الضغوط التضخمية، ولو على املدى القصير. الرياض: «الشرق األوسط» الهند ترجئ توقيع االتفاقية مع أميركا أشهرا عدة تحقيقات «الفائض اإلنتاجي» تفرمل المفاوضات التجارية بين نيودلهي وواشنطن مـــصـــادر هــنــديــة بــــأن الـهـنـد 4 أفــــــادت ســــتــــؤجــــل تــــوقــــيــــع اتــــفــــاقــــيــــة تــــجــــاريــــة مــع الـــــواليـــــات املـــتـــحـــدة لـــعـــدة أشــــهــــر، فــــي ظـل التحقيقات الـجـديـدة الـتـي تجريها إدارة الـرئـيـس دونـــالـــد تــرمــب بــشــأن مــا وصفته بفائض الطاقة اإلنتاجية الصناعية لدى الشركاء التجاريني، مـا يضيف مـزيـدًا من الــتــوتــر بـعـد الــتــوصــل إلـــى تـفـاهـم مبدئي الشهر املاضي. وكــانــت نـيـودلـهـي تـتـوقـع فــي الـبـدايـة تـوقـيـع اتـفـاقـيـة مـؤقـتـة فــي مــــارس (آذار)، تليها اتفاقية كاملة الحـقـ، بعد أن وافـق ترمب في أوائل فبراير (شباط)، على خفض الرسوم الجمركية األميركية املرتفعة على الـــــواردات الهندية مقابل الـتـزامـات تشمل وقـــــف واردات الـــنـــفـــط الـــــروســـــي، وخــفــض الرسوم على البضائع األميركية، والتعهد مليار 500 بشراء منتجات أميركية بقيمة دوالر، وفق «رويترز». وقالت املصادر إن هذا الجدول الزمني قد يتأخر اآلن لعدة أشهر، على الرغم من أن املـــســـؤولـــ األمــيــركــيــ يـــقـــولـــون إنـهـم يـتـوقـعـون مــن الـهـنـد الـــوفـــاء بـالـتـزامـاتـهـا. ورفـــض املــســؤولــون الـهـنـود، الــذيــن لديهم جميعًا معرفة مباشرة باملوضوع، الكشف عن أسمائهم ألنهم غير مخولني بالتحدث إلى وسائل اإلعلم. وفــي تصريح منفصل، نفى متحدث بــاســم وزارة الــتــجــارة الـهـنـديـة أي تـوقـف فـــي املـــفـــاوضـــات الـثـنـائـيـة، مـــؤكـــدًا: «نـؤكـد مــجــددًا أن الـجـانـبـ مــا زاال يسعيان إلـى إبــــرام اتـفـاقـيـة تـجـاريـة تـعـود بالنفع على الــــطــــرفــــ »، دون الــــخــــوض فــــي تــفــاصــيــل توقيع االتفاقية رسميًا. وقـــال مــســؤول فــي الـبـيـت األبــيــض إن الـواليـات املتحدة تواصل العمل مع الهند لـوضـع الـلـمـسـات األخــيــرة عـلـى االتـفـاقـيـة. وأفـــــادت املـــصـــادر الـحـكـومـيـة الـهـنـديـة بـأن املـــفـــاوضـــات فـــقـــدت زخــمــهــا بــعــد أن ألـغـت املحكمة العليا األميركية في أواخر فبراير، الـــرســـوم الـجـمـركـيـة الــتــي فــرضــهــا تــرمــب، مضيفة أنه لم تُجر أي محادثات جوهرية مـــنـــذ ذلـــــك الــــحــــ ، ال ســـيـــمـــا مــــع انـــشـــغـــال واشـنـطـن بـالـحـرب على إيــــران. ولــم توقف الــهــنــد مــشــتــريــاتــهــا مـــن الــنــفــط الـــروســـي؛ بـــــل خـــفـــفـــتـــهـــا فــــقــــط، ويــــحــــث املــــســــؤولــــون األمـــيـــركـــيـــون اآلن نـــيـــودلـــهـــي عـــلـــى زيـــــادة مـشـتـريـاتـهـا لـلـمـسـاعـدة فــي تخفيف أزمــة الطاقة العاملية الناتجة عن النزاع. ويــــــزيــــــد تـــعـــقـــيـــد األمــــــــــــور الـــتـــحـــقـــيـــق األمــيــركــي الـجـديـد فيما تسميه واشنطن «فـــائـــضـــ هـيـكـلـيـ فــــي الـــطـــاقـــة اإلنــتــاجــيــة شــريــكــ 16 بـــقـــطـــاعـــات الـــتـــصـــنـــيـــع» لــــــدى تجاريًا، من بينهم الهند. وقال أحد املصادر: «لسنا في عجلة مـــن أمـــرنـــا لـتـوقـيـع أي اتـــفـــاق. التحقيق الجديد مجرد تكتيك ضغط إلجبار الدول على توقيع االتـفـاقـيـات بعد صـــدور أمر املحكمة. إنه يعرقل األمــور». وأضـاف أن الهند ستتبنى على األرجح نهج «الترقب واالنتظار» مع تطور سياسة التعريفات الجمركية األميركية، مشيرًا إلى أن ترمب ألغى التعريفة الجمركية العقابية بنسبة فـي املـائـة على الهند بعد أن صرّحت 25 نـــيـــودلـــهـــي بـــالـــحـــد مـــــن واردات الــنــفــط الــــروســــي، بـيـنـمـا اكــتــفــت الــهــنــد بـالـقـول إنــهــا سـتـنـوع قــاعــدة إمـــداداتـــهـــا. وكـانـت التعريفة الجمركية اإلجمالية املفروضة فـي املــائــة، مـن بني 50 على الهند سابقًا األعلى عامليًا. وقــــد بــــدأ الــتــحــقــيــق األخـــيـــر بـمـوجـب من قانون التجارة األميركي لعام 301 املادة . وتعتزم الهند عرض قضيتها على 1974 مكتب املمثل التجاري األميركي إذا سُمح لها بذلك، أو انتظار صدور حكم قبل النظر في خيارات أخرى مثل اللجوء إلى منظمة التجارة العاملية، وفق املصدر. أميركا تتوقع من الهند الوفاء بالتزاماتها قــال السفير األمـيـركـي فـي نيودلهي، ســـيـــرجـــيـــو غـــــــور، إن لــــــدى تــــرمــــب أدوات متعددة لفرض الرسوم الجمركية، بما في ، مضيفًا: «لذا نتوقع تمامًا 301 ذلك املـادة مـن الـــدول الـتـي أبـرمـنـا معها اتفاقيات أن تفي بتلك االتـفـاقـيـات». وتـابـع: «أعتقد أن الهند ستفعل ذلك ألن األمر ال يقتصر على الـوفـاء باالتفاقيات فحسب؛ بل هو وضع مربح للطرفني». وعـــقـــب قـــــرار املــحــكــمــة الــعــلــيــا، فــرض فـي 10 تــــرمــــب رســــومــــ جـــمـــركـــيـــة بــنــســبــة املائة على الــواردات من جميع الـدول حتى يـــولـــيـــو. وبـــمـــوجـــب الـــتـــفـــاهـــم األولــــــي، 24 الــــذي وصــفــه بــيــان مـشـتـرك بــ نيودلهي وواشنطن بأنه «إطـار التفاق مؤقت»، كان من املتوقع أن تخضع الـصـادرات الهندية إلــــى الــــواليــــات املـــتـــحـــدة لـــرســـوم جـمـركـيـة في املائة. 18 بنسبة وأفاد مصدر بأن نيودلهي تسعى اآلن لتوضيح ما إذا كانت واشنطن ستعود إلى تلك النسبة أم ستطبق نسبة مختلفة. نيودلهي - واشنطن: «الشرق األوسط» تراجع غير متوقع لإلنتاج الصناعي في أوروبا قبل صدمة أسعار الطاقة أظــــــــــهــــــــــرت بــــــــيــــــــانــــــــات صـــــــــــــــــــادرة عــــن «يـــوروســـتـــات» انـخـفـاضـ غـيـر مـتـوقـع في اإلنـــتـــاج الـصـنـاعـي بمنطقة الـــيـــورو خـال يناير (كانون الثاني)، حيث سجَّلت غالبية الـدول الكبرى في املنطقة تراجعًا، ما يثير املـــخـــاوف حـــول تـعـافـي الــقــطــاع الــــذي طـال انــتــظــاره، فــي ظـــل اسـتـمـرار زيــــادة تكاليف الـــطـــاقـــة الـــتـــي تـضـيـف أعـــبـــاء جـــديـــدة على قطاع يعاني منذ سنوات. وأفادت البيانات بأن اإلنتاج في الدول التي تشترك في عملة اليورو انخفض 21 الـ في املائة خلل الشهر، متجاوزًا 1.5 بنسبة التوقعات التي كانت تشير إلى نمو بنسبة في املائة، مع تسجيل أملانيا وإيطاليا 0.6 وإسبانيا انخفاضات كبيرة. وعــــــلــــــى أســـــــــــاس ســـــــنـــــــوي، انـــخـــفـــض في املائة مقارنة بالعام 1.2 اإلنتاج بنسبة فـي 1.4 الـــســـابـــق، مـــقـــابـــل تـــوقـــعـــات بــنــمــو املائة وفق استطلع أجرته «رويترز» آلراء االقتصاديني، وهو تراجع تفاقم بعد قيام «يــــوروســــتــــات» بــمــراجــعــة أرقــــــام ديـسـمـبـر (كـــانـــون األول). ويــشــهــد قـــطـــاع الـصـنـاعـة فــــي مــنــطــقــة الــــيــــورو ركـــــــودًا مـــمـــتـــدًا، حـيـث فـي املـائـة عن 3 يقل اإلنــتــاج حاليًا بنسبة ، متأثرًا بعوامل عدة، 2021 مستويات عام مـنـهـا ارتـــفـــاع تـكـالـيـف الــطــاقــة، واملـنـافـسـة الشديدة من الصني، والتعريفات األميركية، وضعف نمو اإلنتاجية، وانخفاض الطلب العاملي على السيارات األوروبية. وكــــان صــنــاع الــســيــاســات يــأمــلــون أن بداية انتعاش اقتصادي 2026 يشهد عـام جــــزئــــي، بــفــضــل الـــجـــهـــود املـــســـتـــمـــرة لــدعــم اإلنــتــاجــيــة، إال أن أرقـــــام يـنـايـر واالرتـــفـــاع الحاد في أسعار السلع األساسية يشيران إلى احتمال استمرار االضطرابات. وقال بيرت كولني، الخبير االقتصادي فـي بـنـك «آي إن جــــي»: «يــتــاشــى الـتـفـاؤل فـــي قـــطـــاع الـتـصـنـيـع بـمـنـطـقـة الـــيـــورو مع انـــخـــفـــاض اإلنــــتــــاج الـــصـــنـــاعـــي إلـــــى أدنــــى فـي يناير، وقد 2024 مستوى لـه منذ عــام أدى الصراع في الشرق األوسـط إلى تجدُّد مخاطر اإلنــتــاج، خصوصًا فـي القطاعات كثيفة االستهلك للطاقة». ويُــلـقـي االنـكـمـاش فـي آيـرلـنـدا بظلله عــلــى املــنــطــقــة، حــيــث ســجَّــل إنـــتـــاج الـطـاقـة ارتفاعًا ملحوظًا مقارنة بالشهر السابق، بينما تــراجــع إنــتــاج الـسـلـع املـعـمـرة وغير املـــعـــمـــرة والـــســـلـــع الـــوســـيـــطـــة بــشــكــل حــــاد؛ بـــســـبـــب وجـــــــود عـــــدد كـــبـــيـــر مــــن الـــشـــركـــات متعددة الجنسيات التي تؤثر على تقلبات األرقام بشكل كبير. وكـانـت أملـانـيـا، أكـبـر دولـــة فـي منطقة الـــيـــورو وصـانـعـة الــســيــارات املـهـيـمـنـة، من بني األكثر تضررًا، حيث انخفض إنتاجها فــــي املــــائــــة عــــن مـــســـتـــويـــات عـــام 9 بــنــســبــة ، وتــشــيــر أرقــــــام الــطــلــبــات الـضـعـيـفـة 2021 إلـــى اســتــمــرار الــوضــع دون تـحـسـن قـريـب. ويـشـهـد اإلنـــتـــاج األملـــانـــي تـراجـعـ مستمرًا منذ سنوات، ما أسهم في ركـود االقتصاد األملـــانـــي خـــال الــســنــوات الـــثـــاث املـاضـيـة، رغم توقع حدوث انتعاش جزئي هذا العام بفضل اإلنفاق الحكومي الكبير على الدفاع والبنية التحتية. ومـــع ذلــــك، يُـــهـــدِّد االرتـــفـــاع الـــحـــاد في تكاليف الطاقة أي انتعاش محتمل، حيث ارتـفـعـت أســعــار الـنـفـط بنحو الثلثني منذ بداية العام، وارتفعت أسعار الغاز الطبيعي فــي املــائــة؛ نتيجة الــحــرب التي 80 بنسبة تــقــودهــا الــــواليــــات املــتــحــدة فـــي إيــــــران، ما يُشكِّل ضربة مـزدوجـة للصناعة من خلل رفع التكاليف وتقليل القدرة الشرائية. وقـــــــــال ديــــيــــغــــو إســــــكــــــارو مــــــن شـــركـــة «ســـــتـــــانـــــدرد آنـــــــد بــــــــورز غــــلــــوبــــال مــــاركــــت إنـتـلـيـجـنـس»: «يـعـتـمـد الــقــطــاع الـصـنـاعـي األوروبــــــــــــــــــي بــــشــــكــــل كــــبــــيــــر عـــــلـــــى الـــنـــفـــط والـــغـــاز املـــســـتـــورَديـــن، وهـــو مــعــرض أيـضـ الضطرابات سلسل التوريد الناجمة عن الصراع». وتُعد أوروبا مستوردًا صافيًا للطاقة، ما يجعل صناعتها حساسة بشكل خاص لــصــدمــات أســـعـــار الــســلــع األســـاســـيـــة نـظـرًا ملحدودية مواردها الطبيعية نسبيًا. بروكسل: «الشرق األوسط» تأثر النمو بشكل كبير بتراجع اإلنفاق واالستثمار الحكومي الفيدرالي
RkJQdWJsaXNoZXIy MjA1OTI0OQ==