اقتصاد 16 Issue 17259 - العدد Saturday - 2026/2/28 السبت ECONOMY %1.28 %1.33 %1.83 %0.81 %0.08 %0.41 %1.91 %0.06 الهند تسعى لأفضل اتفاق تجاري مع واشنطن أكــد وزيــر الـتـجـارة الـهـنـدي، بيوش غـــويـــال، يـــوم الـجـمـعـة، أن الـهـنـد تسعى جاهدة لإبرام أفضل اتفاقية تجارية مع الــولايــات المـتـحـدة لضمان تفوقها على منافسيها، فـي ظـل اسـتـمـرار حـالـة عدم الــيــقــن بـــشـــأن مـصـيـر الاتـــفـــاقـــيـــات الـتـي أبــرمــتــهــا واشــنــطــن بــعــد إلـــغـــاء الــرســوم الجمركية التي فرضها الرئيس السابق دونالد ترمب. وأوضـــح غـويـال فـي تصريح لقناة » أن نــيــودلــهــي 18 «ســــــي إن إن-نــــــيــــــوز ستواصل مراقبة تعامل إدارة ترمب مع مسألة الرسوم الجمركية، لكنها حريصة عــــلــــى الانـــــــخـــــــراط فـــــي «أفـــــضـــــل الــــفــــرص الممكنة» ضمن أي اتفاقية مستقبلية مع الولايات المتحدة، وفق «رويترز». وأشـــــار إلــــى أن الـــشـــراكـــة الـتـجـاريـة والاقتصادية كانت محور نقاشه خلال غـــداء عمل مـع وزيـــر الـتـجـارة الأمـيـركـي، هــــــــــوارد لــــوتــــنــــيــــك، فـــــي نــــيــــودلــــهــــي يــــوم الخميس، وهو اجتماع مفاجئ لم يُعلن عنه مسبقاً. ويـــأتـــي هــــذا فـــي وقــــت لا يـــــزال فيه مستقبل اتـفـاقـيـات تـرمـب الـتـجـاريـة مع الــــــدول الأخــــــرى غـــامـــضـــا، بــعــد أن ألـغـت المـــحـــكـــمـــة الـــعـــلـــيـــا الأمــــيــــركــــيــــة الــــرســــوم الجمركية الطارئة التي كان قد فرضها، مما قلص سلطاته القانونية في فرض رسوم شاملة على المستوى العالمي. وكـــــان تـــرمـــب قـــد أعـــلـــن مـــؤخـــرا عن 10 فـرض رســوم جمركية مؤقتة بنسبة فــي المــائــة عـلـى جـمـيـع الـــــدول، بـمـا فيها في المائة، 15 الهند، مع وعد برفعها إلى وهــــي الــنــســبــة الـــقـــصـــوى المـــســـمـــوح بها قانونا ً. وقــــــد أرجـــــــــأت الـــهـــنـــد إرســـــــــال وفـــد تجاري إلـى واشنطن الأسـبـوع الماضي، بعد صدور حكم المحكمة العليا، رغم أن البلدين كانا قـد اتفقا سابقا على إطـار لـخـفـض الـــرســـوم الـجـمـركـيـة عـلـى الهند فــي المــائــة، بما 18 فــي المــائــة إلـــى 50 مــن يشمل الـرسـوم العقابية على مشتريات نيودلهي من النفط الروسي. وقــــال غـــويـــال إنـــه لـــن يــحــدد جـــدولا زمـــنـــيـــا لإتــــمــــام الاتـــفـــاقـــيـــات الـــتـــجـــاريـــة، رغــم التخطيط السابق لتوقيع اتفاقية قانونية بين البلدين في مارس (آذار). نيودلهي: «الشرق الأوسط» مليار دولار منها فوراً... وبرنامج لحزمة دعم عالمية 1.5 مع صرف مليار دولار لأوكرانيا 8.1 «صندوق النقد» يوافق على قرض بـ وافـــق المـجـلـس الـتـنـفـيـذي لصندوق مليار 8.1 النقد الدولي على قرض بقيمة دولار لأوكــرانــيــا لمـــدة أربــــع ســـنـــوات، مع مليار دولار منها فـوراً، وذلك 1.5 صرف للمساعدة في استمرار عمل الحكومة في ظل استمرار حربها ضد الغزو الروسي للعام الخامس. وقــال صـنـدوق النقد الـدولـي، مساء الــخــمــيــس، إن اتــفــاقــيــة الــتــمــويــل المــمــدد الــجــديــدة لأوكــرانــيــا سـتـدعـم حـزمـة دعـم مليار دولار للبلاد 136.5 دولـيـة بقيمة التي مزقتها الـحـرب، والتي شهدت هذا الأسبوع الذكرى السنوية الرابعة للغزو الروسي الشامل. وأعلن الصندوق أن القرض الجديد، 15.5 الـــــذي يــحــل مــحــل بـــرنـــامـــج بـقـيـمـة مـــلـــيـــار دولار تـــمـــت المـــوافـــقـــة عــلــيــه عـــام ، سيساعد كييف على الحفاظ على 2023 الاستقرار الاقتصادي واستمرار الإنفاق العام. وأشـادت رئيسة الـوزراء الأوكرانية، يــولــيــا سـفـيـريـديـنـكـو، بـــقـــرض صــنــدوق الـنـقـد الـــدولـــي بـاعـتـبـاره جــــزءا مــن إطــار مــــالــــي أوســـــــع يـــغـــطـــي عــــجــــزا مُـــــقـــــدّرا فـي مـلـيـار دولار على 136.5 المـيـزانـيـة يبلغ مـــدى أربــــع ســـنـــوات، بـمـا فـــي ذلـــك قـرض مـــلـــيـــار يــــــــورو مـــــن الاتــــحــــاد 90 بـــقـــيـــمـــة الأوروبي. وكتبت على تطبيق «تلغرام»: «من المـــهـــم جــــدا بـالـنـسـبـة لــنــا أنــــه فـــي الـسـنـة الخامسة مـن الـحـرب الشاملة، وفــي ظل الهجمات الممنهجة على قـطـاع الطاقة، ضـمـنـت أوكـــرانـــيـــا الـــدعـــم المـــالـــي الــدولــي مـن شركائها والمـــوارد الـازمـة لاستقرار الدولة». وأصـــــــدر الـــبـــنـــك الـــــدولـــــي والاتــــحــــاد الأوروبـــــــــي والأمـــــــم المـــتـــحـــدة والــحــكــومــة الأوكــرانــيــة هـــذا الأســبــوع تـقـريـرا جـديـدا 588 يُــقـدّر تكلفة إعــادة إعمار أوكرانيا بــ مليار دولار على مدى العقد المقبل. وصــرحــت كريستالينا غورغييفا، المــديــرة الـعـامـة لـصـنـدوق النقد الـدولـي، بـــأن قـــرض الـصـنـدوق سيساهم فــي حل مشكلة مــيــزان المــدفــوعــات فــي أوكـرانـيـا، واســتــعــادة قــدرتــهــا عـلـى الاســتــمــرار في العمل الخارجي على المدى المتوسط، مع تعزيز فـرص إعــادة الإعـمـار والنمو بعد انــتــهــاء الـــحـــرب، والمـــســـاعـــدة فـــي تسهيل انضمام أوكرانيا إلى الاتحاد الأوروبي. وقــالــت فــي بـيـان لـهـا: «لـقـد صمدت أوكــــــرانــــــيــــــا وشــــعــــبــــهــــا فــــــي وجــــــــه حــــرب طـويـلـة ومــدمــرة لأكـثـر مــن أربـــع سـنـوات بــــشــــكــــل مــــــلــــــحــــــوظ»، مـــــشـــــيـــــدة بـــجـــهـــود الـسـلـطـات الأوكـــرانـــيـــة فـــي الــحــفــاظ على الاســـتـــقـــرار الاقـــتـــصـــادي والمـــالـــي الـكـلـي، وتعزيز الإيــــرادات المحلية، ودفـــع بعض الإصلاحات الأساسية. وأكـــــــــدت أن المــــســــؤولــــن مـــلـــتـــزمـــون بـــ«مــعــالــجــة المـــعـــوقـــات المــزمــنــة لـلـنـمـو»، بما في ذلك من خلال الجهود المتواصلة لمــكــافــحــة الـــفـــســـاد، والـــتـــصـــدي لـلـتـهـرب الـــضـــريـــبـــي، وإصــــــــاح أســــــــواق الـــطـــاقـــة، وتعزيز البنية التحتية للأسواق المالية. وأضـــافـــت فــي بـيـانـهـا أنـــه سـيـتـم «إعــــادة تــقــيــيــم» الـــبـــرنـــامـــج «بـــســـرعـــة» فــــي حـــال نجاح مفاوضات السلام. تباطؤ النمو وقـــــالـــــت غــــورغــــيــــيــــفــــا، الــــتــــي قـــامـــت بزيارة مفاجئة لأوكرانيا الشهر الماضي، إن الــــحــــرب أثــــــرت ســلــبــا عـــلـــى الأوضــــــاع الاقــتــصــاديــة والاجــتــمــاعــيــة، عـلـى الـرغـم من جهود السلطات لتحقيق الاستقرار الاقـــتـــصـــادي، وكـــبـــح الــتــضــخــم، وإعـــــادة هيكلة ديــون القطاع الـخـاص. وأضافت أن الـــقـــرض الــجــديــد يــهــدف إلــــى تعميق الإصلاحات الهيكلية. وهـــــــذا يـــعـــنـــي تـــبـــاطـــؤ الــــنــــمــــو، وأن الـتـوقـعـات الاقـتـصـاديـة لا تـــزال «عـرضـة لمستوى عال للغاية من عدم اليقين»، على حد قولها. ويتوقع صندوق النقد الدولي الآن أن يــنــمــو الاقـــتـــصـــاد الأوكـــــرانـــــي بنسبة فـي المـائـة فـي عام 2.5 و 1.8 تــتــراوح بـن 1.8 ، بعد نمو متوقع يـتـراوح بـن 2026 . وتــوقــع 2025 فـــي المـــائـــة فـــي عــــام 2.2 و في 6.1 الصندوق أن يبلغ التضخم نحو في 12.7 المائة هذا العام؛ أي نصف معدل .2025 المائة المسجل في عام وأعـــلـــن صـــنـــدوق الــنــقــد الــــدولــــي أن العجز التمويلي المُقدّر لأوكرانيا، والبالغ ، سيُغطى 2026 مليار دولار فـي عـام 52 من خلال صرف الأموال بموجب برنامج الـــصـــنـــدوق المُــعــتــمــد حــديــثــا، وتـرتـيـبـات الاتــــحــــاد الأوروبــــــــــي، وأمــــــــوال مـجـمـوعـة الدول السبع المتقدمة، والدعم الثنائي. وقالت غورغييفا إن عـددا كبيرا من أعضاء الصندوق، بما في ذلك الولايات المــــتــــحــــدة وألمــــانــــيــــا وكــــنــــدا وبـــريـــطـــانـــيـــا واليابان، أكـدوا مجددا اعترافهم بوضع أوكــــرانــــيــــا كــــدائــــن مُـــفـــضّـــل فــيــمــا يـتـعـلـق بـــــالأمـــــوال الـــتـــي تـــديـــن بـــهـــا لــلــصــنــدوق، ووافـــقـــوا عـلـى تـقـديـم «دعــــم مــالــي كـــافٍ» لضمان قدرة أوكرانيا على سداد ديونها لـلـصـنـدوق. وأضـــافـــت أن الــــدول الأخـــرى التي تدعم أوكرانيا هي النمسا وبلجيكا والـدنـمـارك وإستونيا وفنلندا وفرنسا والـيـونـان وآيـسـلـنـدا وآيـرلـنـدا وإيطاليا ولـــيـــتـــوانـــيـــا ولــــوكــــســــمــــبــــورغ وهـــولـــنـــدا والنرويج وبولندا والبرتغال وإسبانيا والسويد. وأعـــلـــن صـــنـــدوق الــنــقــد الـــدولـــي في بـيـانـه أن مجموعة الــدائــنــن لأوكــرانــيــا، الــــتــــي تــمــتــلــك غـــالـــبـــيـــة ديـــــــون أوكـــرانـــيـــا الـثـنـائـيـة الــرســمــيــة، وافـــقـــت أيـــضـــا على تــمــديــد تـجـمـيـد ســــداد الـــديـــون الــحــالــي، واستكمال معالجة نهائية للديون بعد زوال حالة «الغموض الشديد» الراهنة. وقـالـت غورغييفا إن المـخـاطـر التي تــــهــــدد الـــــقـــــرض مـــرتـــفـــعـــة لـــلـــغـــايـــة، وإن نجاح البرنامج سيعتمد على استمرار الدعم الدولي، فضلا عن «عزم السلطات الـراسـخ» على تنفيذ إصـاحـات هيكلية طموحة. وأشـــــــار تـــقـــريـــر لــلــمــوظــفــن إلـــــى أن الــــتــــقــــدم المـــــحـــــرز فـــــي الإصــــــاحــــــات كـــان مـتـفـاوتـا فــي ظــل الـبـرنـامـج الـسـابـق؛ إذ أنـــجـــزت كــيــيــف بــعــض المــــراحــــل المــهــمــة، لكنها لم تستوف معيارين من معايير نهاية ديسمبر (كـانـون الأول) المتعلقة بـــــــــــإدارة الاســــتــــثــــمــــار الـــــعـــــام ومـــعـــايـــيـــر التقييم. كريستالينا غورغييفا مديرة صندوق النقد الدولي في مناسبة سابقة بمنتدى دافوس (أ.ب) واشنطن: «الشرق الأوسط» «في السنة الخامسة من الحرب ضمنت أوكرانيا الدعم المالي الدولي من شركائها والموارد اللازمة لاستقرار الدولة» كيف تحول الدفاع عن الاستقلال النقدي إلى معركة سياسية؟ فـــي مـــواجـــهـــة الـــضـــغـــوط المـــتـــزايـــدة من القوى السياسية، يخوض صانعو السياسة الـــنـــقـــديـــة مـــعـــركـــة دفـــاعـــيـــة حـــامـــيـــة، غـــيـــر أن جهودهم تكشف عن مفارقة معقدة: فالدفاع عـــن الاســتــقــالــيــة يــحــمــي مــصــداقــيــتــهــم في مـكـافـحـة الــتــضــخــم، لـكـنـه فـــي الـــوقـــت نفسه يعرضهم للظهور كلاعبين سياسيين، مما يجعل الحياد بحد ذاته خيارا جدلياً. ويجد الـقـادة السياسيون التقليديون أنـــفـــســـهـــم الـــــيـــــوم فـــــي مــــواجــــهــــة صـــعـــبـــة مـع مـــنـــافـــســـن شـــعـــبـــويـــن يــــرفــــضــــون الـــقـــواعـــد الـقـديـمـة، ويـسـعـون لـفـرض سيطرتهم على الـــبـــنـــوك المــــركــــزيــــة وتـــغـــيـــيـــر طـــــرق إدارتــــهــــا وتحديد من يشغل المناصب القيادية فيها. فــي الـــولايـــات المــتــحــدة، يـعـنـي التمسك بالاستقلالية الثبات على الخطط القائمة، حــيــث تــحــمــل رئـــيـــس مــجــلــس «الاحــتــيــاطــي الفيدرالي» جيروم باول هجمات متكررة من الرئيس الأميركي دونالد ترمب، الذي اتهمه بـإضـعـاف الـنـمـو عـبـر إبــقــاء أســعــار الـفـائـدة مرتفعة للغاية. أمــا فـي أوروبــــا، فتتخذ المـقـاومـة شكلا أكـثـر تـنـاقـضـا، مــن خـــال الاسـتـقـالـة المبكرة لمــنــع الـــقـــادة المـــعـــاديـــن لأوروبــــــا مـــن الـتـأثـيـر على إدارة «البنك المركزي»، وفق «رويترز». وســيــغــادر مـحـافـظ «بــنــك فـرنـسـا» فـرانـسـوا فيليروي دي غالو قبل الانتخابات المتوقعة الـتـي يهيمن عليها الـيـمـن المـتـطـرف. وأكــد فيليروي أن الـقـرار شخصي، إلا أن مصدرا أشــــار إلـــى أن جــــزءا مـنـه جـــاء لـلـحـفـاظ على استمرارية العمل في البنك. كـــمـــا تــــــدرس رئـــيـــســـة «الـــبـــنـــك المـــركـــزي الأوروبي»، كريستين لاغارد، خطوة مماثلة. وأوضحت أن خطتها «الأساسية» هي إتمام ولايتها، لكنها لم تستبعد إمكانية المغادرة المبكرة. في اليابان، كرّس «بنك اليابان» التزامه بــرفــع أســـعـــار الـــفـــائـــدة، حـتـى بـعـد أن قـامـت رئــيــســة الــــــــوزراء ســـنـــاي تــاكــايــشــي بتعيين اقتصاديين مترددين في مجلس إدارة البنك، فــي خــطــوة يُــنـظـر إلـيـهـا عـلـى أنــهــا مـحـاولـة لإيقاف الزيادات. ومـــــــع وصــــــــول الـــــديـــــن الـــــســـــيـــــادي إلــــى مـــســـتـــويـــات قـــيـــاســـيـــة، يــخــشــى المــصــرفــيــون المـــركـــزيـــون أن يُــضــحّــى بـالـسـيـاسـة الـنـقـديـة السليمة على مذبح الاقتراض الرخيص مع مطالبة الحكومات بخفض أسعار الفائدة. ومـــــــا عــــلــــى المــــحــــك هـــــو قــــدرتــــهــــم عــلــى الـسـيـطـرة عـلـى الـتـضـخـم والمــصــداقــيــة التي أعـــيـــد بـــنـــاؤهـــا مـــنـــذ صــــدمــــات الأســــعــــار فـي الـسـبـعـيـنـيـات. تُــظــهــر الـــتـــجـــارب فـــي تـركـيـا والأرجنتين ما يمكن أن يحدث عندما تُجبر الحكومات السياسة النقدية على الخضوع: ترتفع مـعـدلات التضخم، يفر المستثمرون، وتتبخر الثقة. ومــــــع ذلــــــــك، فــــــإن مــــواجــــهــــة الـــضـــغـــوط تجعل المصرفيين المركزيين عرضة للظهور كسياسيين بأنفسهم. وقـــال كـارسـن بـريـزسـكـي، رئـيـس قسم الاقتصاد الكلي العالمي في بنك «آي إن جي»: «يتم سحب المصرفيين المركزيين إلى صراع بـن المؤسسة واليساريين الشعبويين. يتم جذبهم إلى الحلبة، ويجب عليهم أن يفعلوا كل ما في وسعهم للبقاء خارجها». الأزمات تسلط الضوء على البنوك المركزية لا ينبغي أن يـكـون الـــرد مـفـاجـئـا. فقد شـــبّـــه رئـــيـــس «الـــبـــنـــك المــــركــــزي الأوروبــــــــي» المــــــؤســــــس، ويــــــم دويـــســـيـــنـــبـــيـــرغ، المـــصـــرف المـــركـــزي الـجـيـد بـالـكـريـمـة المـخـفـوقـة: «كلما خفقته أكثر، أصبح أكثر صلابة». ،2003 وأظــهــرت اسـتـقـالـتـه المـبـكـرة فــي كجزء من صفقة بين ألمانيا وفرنسا لتسليم القيادة إلى جان-كلود تريشيه، أن المناصب قــــد تـــكـــون ســـيـــاســـيـــة، لـــكـــن المـــهـــمـــة يـــجـــب ألا تصبح كذلك. وتـفـتـرض نــمــاذج الـحـوكـمـة المـعـاصـرة لـلـبـنـوك المــركــزيــة أن المــســؤولــن سيعملون باستقلالية بمجرد توليهم المنصب، بغض النظر عمن عينهم. لــكــن الــعــقــد المـــاضـــي طــمــس هــــذا الـخـط الــفــاصــل، فـفـي الــيــابــان قـــام رئــيــس الـــــوزراء الـــســـابـــق شــيــنــزو آبــــي بـتـعـيـن هــاروهــيــكــو كورودا في بنك اليابان لدعم أجندة التحفيز الخاصة به.كما أدت عمليات شراء السندات الـضـخـمـة فـــي الاقـــتـــصـــادات المــتــقــدمــة، الـتـي شـجـعـتـهـا الــحــكــومــات خــــال الأزمـــــة المـالـيـة ، إلى قرب البنوك 19- العالمية وجائحة كوفيد المـركـزيـة مــن الـسـيـاسـة المـالـيـة، وهـــو سابقة يـسـتـشـهـد بــهــا الـــيـــوم الــيــمــن المـــتـــطـــرف في فرنسا. واهـــــتـــــزت ثـــقـــة الـــجـــمـــهـــور بـــعـــد مــوجــة الــتــضــخــم الـــتـــي أعـــقـــبـــت «كــــوفــــيــــد». كـــمـــا أن المــــحــــاولات المــــحــــدودة لـلـتـدخـل فـــي سـيـاسـة المــنــاخ، خـاصـة فـي البنك المــركــزي الأوروبـــي وبـــنـــك إنـــجـــلـــتـــرا، غـــــذت اتــــهــــامــــات بــتــجــاوز المهمة المـوكـلـة لـهـم. وقـــال جـاكـوب دي هـان، أســــتــــاذ الاقــــتــــصــــاد الـــســـيـــاســـي فــــي جــامــعــة «خــرونــيــنــغــن»: «تــحــركــت الــبــنــوك المــركــزيــة بشكل متزايد خارج نطاق ولايتها»، ما يثير تساؤلات حول استقلاليتها نفسها. الاستقلالية مقابل المساءلة العامة الـــبـــنـــوك المــــركــــزيــــة مــحــمــيــة غـــالـــبـــا مـن السياسة اليومية عبر أحكام قانونية مثل المـــعـــاهـــدات الأوروبــــيــــة الـــتـــي تـحـكـم «الـبـنـك المــركــزي الأوروبـــــي»، لكنها ليست محصنة مـن الـتـوقـعـات الديمقراطية، فهي تــرد أمـام الكونغرس في الـولايـات المتحدة، والبرلمان الأوروبي في منطقة اليورو، وأمام تصورات الجمهور. وهنا قد تكشف جهودهم الدفاعية عن نقطة ضعف. وقال ناثان شيتس، كبير الاقتصاديين العالميين في مجموعة «سيتي»: «لا أرى أي خـــرق لـــإجـــراءات هـنـا، لـكـن الأمـــر يـدفـع إلـى التأمل فيما إذا كنا نحقق التوازن الصحيح بين الاستقلالية والمساءلة». ويمكن اعتبار استقالة فيليروي وربما لاغــــارد مـحـاولـة لإعــطــاء الـرئـيـس إيـمـانـويـل ماكرون القول الفصل في التعيينات قبل أن يتحول الناخبون ربما إلى التجمع الوطني. عواصم: «الشرق الأوسط» كريستين لاغارد تتحدث إلى الصحافة بعد اجتماع «المركزي الأوروبي» (رويترز)
RkJQdWJsaXNoZXIy MTI5OTky