اقتصاد 17 Issue 17220 - العدد Tuesday - 2026/1/20 الثلاثاء ECONOMY وليد خدوري توقع صندوق النقد انخفاض التضخم العالمي 2026 % في 3.8 إلى نظرة في أسواق النفط وأسعارها يعتبر النفط أكبر سلعة تجارية يتم تداولها في الأسواق العالمية. ويدعم النفط في مركزه العالمي الذي يتبوأه، صناعات وشركات حكومية وخاصة في جميع الدول على الكرة الأرضية، دون استثناء، لكل منها تخصصه ومهامه. لذا نجد أن هناك شركات عملاقة تستثمر مليارات الــدولارات في مشروع واحد، وأخرى تجارية نفطية صغيرة نسبيا تحل محل الشركات الضخمة في بعض المبيعات النفطية. ودور بعض هذه الشركات صغيرة الحجم، التفتيش عن المناسبات الملائمة لبائع بحاجة لبيع شحنة معينة بسرعة مـن جـهـة، ولمـشـتـر بحاجة سريعة لتزويد المـصـافـي بالنفط الــخــام، مـن جهة أخـــرى، وتحقيق الـربـح المـنـاسـب للشركة التجارية النفطية لربط الطرفين في وقت حرج وقصير، من جهة ثالثة. وهذا ما يجري حاليا في بعض مبيعات النفط الفنزويلي الذي «تقطعت به السبل في المحيطات». تجري الولايات المتحدة محادثات مع الشركتين النفطيتين التجاريتين «فيتول» و«ترافيغورا» لبيعهما نفطا فنزويليا في البحار. وقـد أكــدت الشركتان لاحقا أنهما توصلتا إلـى اتفاق مع الحكومة الأميركية لبيعهما كمية من النفط الفنزويلي الذي تم إنتاجه منذ إلقاء القبض على الرئيس نيكولاس مادورو لبيعه إلى مصاف هندية وصينية وتسليمه خلال النصف الثاني من شهر مارس (آذار) المقبل. وسلمت الحكومة دولار/البرميل من نفط 8.50-8 الأميركية الكمية المبيعة إلى الشركتين بخصم قيمته برنت. مــن المــعــروف أن المـصـافـي الـهـنـديـة والـصـيـنـيـة، الـخـاصـة منها بـــالـــذات، هــي أكبر الجهات المـصـدرة للمنتجات النفطية لـأسـواق الآسيوية. وفـي معلومات لـ«رويترز» أن «فيتول» و«ترافيغورا» اشترتا «النافثا» من السوق الأميركية لدمجها مع النفط الفنزويلي الثقيل. فـ«النافثا» تخلط عادة مع النفط الفنزويلي لتخفيف عملية تكريره في المصافي وفي الاستعمال النهائي له. لم يؤثر هذا الخبر على أسواق النفط العالمية، نظرا لتركيزها على مؤشرات مهمة أخـــرى: قــــرارات تحالف «أوبـــك بـلـس» لــزيــادة أو تخفيض الإنــتــاج. وهـنـاك مضاربات بــالمــلــيــارات مــن الــــــدولارات يـومـيـا مــن قـبـل المـسـتـثـمـريـن (أفــــــرادا وشـــركـــات) فــي أســـواق البورصات النفطية، بكميات تفوق ما يتم إنتاجه من منظمة «أوبك» يومياً. من ثم تلعب هذه البورصات دورا مهما في متغيرات أسعار النفط يومياً. ويتأثر هؤلاء المضاربون أكثر من غيرهم بالأحداث اليومية، بالذات الجيوسياسية منها، ناهيك عن وضعهم المالي الخاص. هناك عوامل عديدة راهنا تؤثر على أسعار النفط وتطورات الأسواق، منها: - مدى استقرار الأوضاع السياسية في فنزويلا في المستقبل المنظور لكي تسمح للشركات الاستثمار بمليارات الدولارات في صناعة النفط الفنزويلية. ومن ثم إمكانية ألـف برميل 700 زيـــادة الإنـتـاج الفنزويلي لمعدلاته الأعـلـى المـعـهـودة، (زيـــادة مـن نحو ملايين برميل يوميا سابقاً) والفترة الزمنية لذلك. 3 يوميا حاليا مقارنة بنحو - آثار المظاهرات الشعبية الإيرانية على أداء الصناعة النفطية المحلية وصادراتها النفطية. - هل ستتدخل واشنطن في إيران عن طريق اشتباك عسكري محدود مع طهران؟ وما هدف الاشتباك؟ ضرب أهداف أمنية محددة أم قلب نظام الحكم؟ فهذا الأمر لا يزال غامضا ً. كـمـا أن هـنـاك مــعــدلات الأســعــار الفصلية المـتـوقـعـة فــي فـتـرة تكتنفها الكثير من التساؤلات. وبينما ينشغل المضاربون بهذه التطورات، لا بد من تذكر ما قاله خبراء بأن سوق النفط لا يُقرأ باللحظة، بل بالسياق التاريخي، لا سيما الدكتور رمزي سلمان، المدير العام الأسبق لمؤسسة تسويق النفط العراقية (سومو)، الذي أثبتت قراءته التاريخية جـدواهـا عبر العقود. ففي الوقت الـذي كـان العالم يهرول فيه خلف توقعات جنونية دولار، كان سلمان «يغرد خارج السرب» بمفرده، متوقعا 200 بوصول سعر البرميل إلى دولاراً، وهو ما تحقق بالفعل بعد انهيار الأسعار الحاد. 75-53 إطارا سعريا يتراوح بين وأكد أن الأسعار في المحطات التاريخية الكبرى «رُفعت» ولم «ترتفع» من تلقاء نفسها؛ حيث كان الهدف الاستراتيجي دائما هو جعل بدائل النفط (مثل نفط بحر الشمال أو ألاسكا سابقاً، والطاقة المتجددة حالياً) مجدية اقتصادياً. ورأى أن ما نعيشه في مطلع هذا القرن هو «إعادة إنتاج» لسيناريوهات القرن الماضي، ولكن بأدوات جديدة. ضعف الاستهلاك المحلي لا يزال يؤرّق بكين 2025 ازدهار الصادرات ينقذ هدف النمو الصيني لعام في 5.0 نما الاقتصاد الصيني بنسبة المائة العام الماضي، محققا هدف الحكومة من خلال الاستحواذ على حصة قياسية من الطلب العالمي على السلع لتعويض ضعف الاستهلاك المحلي، وهي استراتيجية خفّفت من تأثير الرسوم الجمركية الأميركية، لكن بات من الصعب الحفاظ عليها. مـنـذ انــهــيــار قــطــاع الـــعـــقـــارات فـــي عـام ، وجّــهـت بكين مـواردهـا نحو القطاع 2021 الــصــنــاعــي بـــــدلا مـــن المـسـتـهـلـكـن لتحقيق أهـــداف نمو طموحة، مما أدى إلــى فائض إنتاجي مزمن وإجبار المصانع على البحث عن مشترين في الخارج. وفـــي الــعــام المـــاضـــي، تـوسّــعـت الصين فـي الأســــواق العالمية بشكل غير مسبوق، 1.2 مـحـقـقـة فــائــضــا تــجــاريــا قـيـاسـيـا بــلــغ في المائة 20 تريليون دولار، بزيادة قدرها .2024 عن عام وبـــيـــنـــمـــا انـــخـــفـــضـــت الـــشـــحـــنـــات إلـــى الـولايـات المتحدة بنسبة الخمس، ارتفعت بـشـكـل حــــاد إلــــى بـقـيـة دول الـــعـــالـــم، حيث اســـتـــحـــوذ المــنــتــجــون عــلــى أســــــواق جــديــدة لحماية أنفسهم مـن سـيـاسـات التعريفات الجمركية العدوانية التي انتهجها الرئيس الأمـــيـــركـــي دونـــالـــد تـــرمـــب لمــواجــهــة تـحـدي بكين للهيمنة الأميركية. ركود محلي لكن نجاح الشركات الصينية المصنّعة الموجهة إلى التصدير يتناقض مع الضعف المـسـتـمـر فـــي الــقــطــاعــات الاقــتــصــاديــة الـتـي تــــركــــز عـــلـــى الــــســــوق المـــحـــلـــيـــة. وقــــــد أكــــدت بـــيـــانـــات، أمـــــس، هــــذا الــتــبــايــن، فــقــد ارتــفــع في المائة في 5.9 الإنتاج الصناعي بنسبة ، متجاوزا نمو مبيعات التجزئة 2025 عام فـــي المــــائــــة، فـــي حـــن انـخـفـض 3.7 الـــبـــالـــغ في المائة. 17.2 الاستثمار العقاري بنسبة ويقول المحللون إنه ما لم تتمكن بكين مـن إعـــادة توجيه المـــوارد نحو المستهلكين ودعــم القطاعات التي تعتمد على الإنفاق الصيني في الداخل، فإن النمو الاقتصادي المستقبلي مُعرّض للتباطؤ الحاد. وبينما يُتوقع أن تستهدف الصين معدل نمو يبلغ في المائة هذا العام، توقع استطلاع 5 نحو أجـــرتـــه «رويــــتــــرز» أن يـبـلـغ الــنــمــو فـــي عــام في المائة. 4.5 نسبة 2026 الاعتماد على الصادرات لتحقيق النمو عـلـى المـــدى الـطـويـل لـيـس خــيــارا مـطـروحـا. إذا استمر الفائض الـتـجـاري الصيني في النمو سنويا بالمعدل نفسه الذي شهده عام ، فسيعادل حجم الاقتصاد الفرنسي 2025 ،2030 تريليونات دولار عام 3 البالغ نحو 5 والناتج المحلي الإجمالي الألماني البالغ ، وفقا لحسابات 2033 تريليونات دولار عام «رويترز». يــــقــــول كـــريـــســـتـــوفـــر بـــــيـــــدور، الــخــبــيــر الاقــــــــتــــــــصــــــــادي فــــــــي شـــــــركـــــــة «جـــــافـــــيـــــكـــــال دراغــــونــــومــــيــــكــــس»: «مـــــن الـــصـــعـــب تــصــور اســــتــــمــــرار نـــمـــو الـــفـــائـــض الــــتــــجــــاري بــهــذا المـــعـــدل إلـــى أجـــل غـيـر مـسـمـى، لا سـيـمـا أن ذلك سيؤدي إلى ردود فعل حمائية واسعة النطاق في الخارج». فـي المائة 4.5 ونـمـا الاقـتـصـاد بنسبة خلال الربع الأخير من العام مقارنة بالعام السابق، متجاوزا توقعات المحللين بشكل طــفــيــف، ولــكــنــه تــبــاطــأ إلــــى أدنـــــى مـسـتـوى 4.8 لـــه فـــي ثــــاث ســـنـــوات مـــقـــارنـــة بـنـسـبـة فـي المـائـة المسجلة فـي الـربـع الـثـالـث، وذلـك نتيجة لتراجع الاستهلاك والاستثمار. وقال رئيس المكتب الوطني للإحصاء، كـــــانـــــغ يــــــــي، يــــــــوم الاثـــــــنـــــــن، إن الـــتـــنـــمـــيـــة كانت 2025 الاقتصادية الصينية فـي عــام «مُحققة بشق الأنفس»، مُقرا بأن الاقتصاد يواجه مشكلات وتحديات، من بينها وفرة العرض وضعف الطلب. وانــــكــــمــــش الاســــتــــثــــمــــار فـــــي الأصـــــــول ،2025 في المائة في عام 3.8 الثابتة بنسبة وهــو أول انخفاض سنوي منذ بــدء توافر ، مــا يُــشـيـر إلـــى أن 1996 الـبـيـانـات فــي عـــام الـــحـــكـــومـــات المــحــلــيــة تُـــعـــانـــي مــــن ضــغــوط لخفض الــديــون بـــدلا مـن الـتـوسـع فـي بناء الطرق والجسور، وهو ما اعتادت الاعتماد عليه بوصفه محركا رئيسيا للنمو. كـــمـــا انـــخـــفـــض الاســــتــــثــــمــــار الـــخـــاص فـي المــائــة، إذ لا تــرى الشركات 6.4 بنسبة سببا يُذكر للتوسع في اقتصاد يُعاني من فائض في الطاقة الإنتاجية، حيث تُفضّل الأسر الادخار على الإنفاق. ومــــــن جـــانـــبـــه، يـــشـــعـــر ســــكــــوت يـــانـــغ، صاحب مصنع لصمامات تركيب الأنابيب المُستخدمة في مشروعات العقارات والبنية الـــتـــحـــتـــيـــة فــــي شــــــرق الــــصــــن، بــالــضــغــوط المحلية بشكل مباشر. ويــقــول يــانــغ: «إذا كـــان أداء الـعـقـارات ضعيفا فـــإن الـتـأثـيـر عـلـى قـطـاعـنـا بأكمله سـيـكـون كـبـيـرا جـــداً. ويـنـطـبـق الأمـــر نفسه عـــلـــى الـــبـــنـــيـــة الـــتـــحـــتـــيـــة». ويـــضـــيـــف: «مـــن الصعب تحديد ذلك كمياً، لكن من الناحية النوعية، يبدو هذا الشتاء قاسيا للغاية». وأوضح يانغ أنه يشعر بأنه لا يملك حلولاً، خـصـوصـا مــع عـــدم تــوافــر الأمـــــوال الــازمــة لــتــطــويــر مــنــتــجــات المـــصـــنـــع: «إذا لــــم تـكـن أرباحنا جيدة في السنوات القليلة الماضية، فمن أين سيأتي الاستثمار؟». بكين: «الشرق الأوسط» رجل على دراجة نارية في أحد شوارع مدينة شنغهاي الصينية (أ.ف.ب) حذَّر من أن الذكاء الاصطناعي قد يزيد المخاطر التضخمية إذا استمر بوتيرة سريعة % 3.3 «النقد الدولي» يرفع توقعات النمو العالمي إلى رفـــــع صــــنــــدوق الـــنـــقـــد الـــــدولـــــي مـــجـــددا تـــوقـــعـــاتـــه لـــنـــمـــو الاقــــتــــصــــاد الــــعــــالمــــي لـــعـــام ، يــوم الاثـنـن، فـي الـوقـت الــذي تتكيف 2026 فيه الـشـركـات والاقــتــصــادات مـع التعريفات الجمركية الأميركية التي خفَّت فـي الأشهر الأخــــيــــرة، ومــــع اســـتـــمـــرار طـــفـــرة الاســتــثــمــار فــي الــذكــاء الاصـطـنـاعـي الـتـي دفـعـت ثـــروات الأصول وتوقعات مكاسب الإنتاجية. وتـــــوقَّـــــع صـــــنـــــدوق الـــنـــقـــد الـــــدولـــــي فـي تـحـديـثـه لـتـقـريـر آفـــاق الاقــتــصــاد الـعـالمـي أن يصل نمو الناتج المحلي الإجـمـالـي العالمي نقطة 0.2 ، بزيادة 2026 في المائة في 3.3 إلى مئوية عن تقديره الأخير في أكتوبر (تشرين الأول). ويـأتـي هــذا النمو رغــم أن الاقتصاد 3.3 العالمي من المتوقع أن ينمو أيضا بنسبة ، وهـو مـا يفوق تقديرات 2025 فـي المـائـة فـي نــقــطــة مـــئـــويـــة، حسب 0.1 أكـــتـــوبـــر بـــمـــقـــدار صندوق النقد الدولي. وتــــوقــــع المــــقــــرض الــــدولــــي لــــأزمــــات أن في المائة 3.2 ينمو الاقتصاد العالمي بنسبة ، دون تغيير عــن الـتـوقـع الـسـابـق. 2027 فــي وقــــد قــــام الـــصـــنـــدوق بـــرفـــع تـــوقـــعـــات الـنـمـو العالمي منذ يوليو (تموز) الماضي استجابة للاتفاقيات التجارية التي خفَّضت معدلات التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس الأميركي دونالد ترمب، والتي بلغت ذروتها .2025 ) في أبريل (نيسان وقـــال كبير الاقـتـصـاديـن فــي صـنـدوق النقد الــدولــي، بيير أوليفييه غورينشاس، للصحافيين: «نجد أن النمو العالمي لا يزال مــرنــا إلــــى حـــد بــعــيــد»، مـضـيـفـا أن تـوقـعـات تتجاوز الآن 2026 و 2025 الصندوق لعامي ، قبل 2024 التوقعات التي أُصدرت في أكتوبر انتخاب ترمب لفترة ثانية. وأضــــــاف: «بـمـعـنـى مــــا، فــــإن الاقــتــصــاد الــــعــــالمــــي يــــتــــجــــاوز اضــــــطــــــرابــــــات الــــتــــجــــارة ، ويحقق 2025 والتعريفات الجمركية لعام أداء أفــضــل مــمــا تــوقــعــنــاه قــبــل أن تــبــدأ كل هـــــذه الأحــــــــــداث». وأشـــــــار إلـــــى أن الـــشـــركـــات تـمـكـنـت مــن الـتـكـيـف مــع ارتـــفـــاع الـتـعـريـفـات الـــجـــمـــركـــيـــة الأمــــيــــركــــيــــة عـــــن طــــريــــق إعــــــادة تـوجـيـه سـاسـل الــتــوريــد، فــي حــن خفضت الاتفاقيات التجارية بعض الرسوم، وقامت الـــصـــن بــتــحــويــل صـــادراتـــهـــا إلــــى الأســـــواق غــيــر الأمــيــركــيــة. وتــفــتــرض أحــــدث تـوقـعـات صندوق النقد الدولي معدل تعريفات فعَّالا فــي المـائـة، 18.5 فــي الـــولايـــات المـتـحـدة يبلغ في المائة في توقعات 25 انخفاضا من نحو .2025 الصندوق لأبريل النمو الأميركي مدفوع بالذكاء الاصطناعي قـــدَّر الــصــنــدوق نـمـو الـــولايـــات المتحدة 0.3 في المائة، بزيادة 2.4 بنسبة 2026 لعام نقطة مـئـويـة عــن تـقـديـرات أكـتـوبـر، ويـرجـع ذلــــك جــزئــيــا إلــــى ضـــخ اســـتـــثـــمـــارات ضخمة فـــي بـنـيـة تـحـتـيـة لــلــذكــاء الاصــطــنــاعــي، بما فـي ذلـك مـراكـز البيانات، ومعالجات الذكاء الاصطناعي المتقدمة، والطاقة الـازمـة لها. كـمـا خـفَّــض الــصــنــدوق تـوقـع نـمـو الــولايــات نقطة مئوية 0.1 بمقدار 2027 المتحدة لعام في المائة. 2 إلى وأشـار الصندوق إلى أن الاستثمار في التكنولوجيا عـــزز الـنـشـاط الاقــتــصــادي في إسبانيا التي ارتفعت توقعات نمو الناتج فـيـهـا بـمـقـدار 2026 المـحـلـي الإجــمــالــي لــعــام فـي المائة، 2.3 نقطة مئوية، لتصل إلــى 0.3 وفـي المملكة المتحدة؛ حيث أبقى الصندوق في المائة لعام 1.3 توقعاته دون تغيير عند .2026 وحـذر غورينشاس من أن طفرة الذكاء الاصـطـنـاعـي قــد تــزيــد المـخـاطـر التضخمية إذا استمرت بمعدل سريع، مضيفا أنه إذا لم تتحقق التوقعات بشأن مكاسب الإنتاجية والأربـــــاح الـنـاتـجـة عــن الــذكــاء الاصـطـنـاعـي، فقد يــؤدي ذلـك إلـى تصحيح في التقييمات السوقية المرتفعة ويقلل الطلب. وأدرج تــقــريــر صـــنـــدوق الــنــقــد الـــدولـــي الذكاء الاصطناعي بين المخاطر المائلة نحو الانـخـفـاض، إلــى جـانـب اضـطـرابـات سلاسل الــتــوريــد والأســــــواق الـنـاجـمـة عـــن الــتــوتــرات الجيوسياسية، بالإضافة إلى احتمال تجدد التوترات التجارية. وحذر غورينشاس من أن قرار المحكمة الـعـلـيـا الأمــيــركــيــة ضـــد الـــرســـوم الـجـمـركـيـة الواسعة التي فرضها ترمب بموجب قانون الـطـوارئ قد «يضيف جرعة أخـرى من حالة عدم اليقين في السياسة التجارية للاقتصاد الـــعـــالمـــي»، إذا أعـــــاد تـــرمـــب فــــرض تـعـريـفـات جديدة بموجب قوانين تجارية أخرى. ومع ذلك، أشار الصندوق إلى أن الذكاء الاصطناعي يمثل فـرصـة كبيرة للاقتصاد الـعـالمـي إذا أدى ارتــفــاع الاسـتـثـمـار إلـــى تـن سـريـع، وتــم تحقيق مكاسب إنتاجية تعزز ديناميكية الأعمال والابتكار. وقــــال: «نتيجة لــذلــك، قــد يـرتـفـع النمو نقطة مئوية في 0.3 الـعـالمـي بما يصل إلــى نقطة مـئـويـة سنويا 0.8 و 0.1 ، وبـــن 2026 عــلــى المـــــدى المـــتـــوســـط، اعـــتـــمـــادا عــلــى سـرعـة الـــتـــبـــنـــي والـــتـــحـــســـن فـــــي جــــاهــــزيــــة الــــذكــــاء الاصطناعي على مستوى العالم». توقعات النمو لدول رئيسية أخرى تـوقـع صــنــدوق الـنـقـد الــدولــي أن يصل فــي المــائــة، 4.5 إلـــى 2026 نـمـو الــصــن لــعــام في المائة في 5 انخفاضا من أداء قـوي قـدره نقطة مئوية 0.3 ، ولكنه أعلى بمقدار 2025 عن تقديرات أكتوبر. ويرجع هذا التعديل إلى انخفاض معدل الرسوم الجمركية الأميركية 10 عــلــى الــســلــع الـصـيـنـيـة لمــــدة عــــام بــمــقــدار نـقـاط مئوية، واسـتـمـرار تحويل الـصـادرات إلــى أســـواق أخـــرى مثل جـنـوب شـرقـي آسيا وأوروبا. وحــــذر غــوريــنــشــاس مـــن أن الــصــن قد تواجه سياسات تجارية أكثر حماية، إذا لم تـطـور نـمـوذج نمو أكـثـر تــوازنــا، يعتمد أقل على الصادرات وأكثر على الطلب الداخلي. وتــوقــع الـصـنـدوق نـمـو منطقة الـيـورو 0.1 ، بزيادة 2026 في المائة لعام 1.3 بنسبة نقطة مئوية عـن تـقـديـرات أكـتـوبـر، مدفوعا بـزيـادة الإنـفـاق الـعـام فـي ألمانيا وأداء أقـوى في إسبانيا وآيرلندا. وحافظ الصندوق على عند 2027 توقعاته لنمو منطقة اليورو لعام في المائة؛ مشيرا إلى أن الزيادات المخطط 1.4 لها في الإنفاق الدفاعي الأوروبـي ستتحقق في السنوات اللاحقة. وشهدت اليابان أيضا تعديلا طفيفا لصعود توقعات النمو لعام ، نـتـيـجـة لــحــزمــة الـتـحـفـيـز المـــالـــي من 2026 الـحـكـومـة الـــجـــديـــدة، بـيـنـمـا كــانــت الــبــرازيــل اسـتـثـنـاء مــن اتــجــاه الـتـحـسـن، مــع تخفيض نقطة 0.3 بمقدار 2026 توقعات نموها لعام في المائة منذ أكتوبر. 1.6 مئوية، لتصل إلى وأرجــــــع مـــســـؤولـــو الـــصـــنـــدوق هــــذا الــتــراجــع بشكل رئيسي إلى تشديد السياسة النقدية لمواجهة ارتفاع التضخم في العام الماضي. كـــمـــا رفـــــع الــــصــــنــــدوق تـــوقـــعـــاتـــه لـنـمـو 2026 الاقــتــصــاد الــهــنــدي فـــي الـسـنـة المــالــيــة 7.3 نـقـطـة مــئــويــة، لـتـصـل إلــــى 0.7 بــمــقــدار فـــي المــــائــــة، مــســتــنــدا إلــــى الـــزخـــم الـــقـــوي في الاقـــتـــصـــاد، ولــكــنــه أشـــــار إلــــى أن الــنــمــو من فـــي المـــائـــة في 6.4 المـــرجـــح أن يــتــبــاطــأ إلــــى الـــســـنـــتـــن المـــالـــيـــتـــن الـــتـــالـــيـــتـــن مــــع تــاشــي الــــعــــوامــــل الـــــــدوريـــــــة. وبـــالـــنـــســـبـــة لـلـسـنـتـن 6.3 ، توقَّع نموا بنسبة 2027 و 2026 الماليتين في المائة على التوالي. 6.5 و واشنطن: «الشرق الأوسط» تظهر أحرف صندوق النقد الدولي بجوار منصة مخصصة للفعاليات في مبنى مؤتمرات الصندوق بالعاصمة الأميركية واشنطن (د.ب.أ)
RkJQdWJsaXNoZXIy MTI5OTky