اقتصاد 17 Issue 17203 - العدد Saturday - 2026/1/3 السبت ECONOMY انكماش المصانع في منطقة اليورو 2025 يتفاقم بنهاية أظــهــر مـسـح نُــشــر الــثــاثــاء أن نشاط المصانع فـي منطقة الـيـورو تـراجـع بشكل أكـبـر نحو منطقة الانـكـمـاش فـي ديسمبر (كــــانــــون الأول)، حــيــث انــخــفــض الإنـــتـــاج لأول مرة منذ عشرة أشهر، متأثرا بتسارع وتراجع الطلبات الجديدة. وانـخـفـض مـؤشـر مـديـري المشتريات التصنيعي لمنطقة الــيــورو (إتـــش ســي أو بي)، الذي تُعدّه وكالة «ستاندرد آند بورز نقطة في ديسمبر من 48.8 غلوبال»، إلـى نقطة فـي نوفمبر (تشرين الثاني)، 49.6 مسجلا أدنــى مستوى له في تسعة أشهر نقطة. 49.2 وأقل من التقدير الأولي البالغ نقطة 50 وتشير الـقـراءات التي تزيد على إلـى نمو النشاط، بينما تعكس الـقـراءات الأقل من ذلك الانكماش، وفق «رويترز». وقـــــــــــال ســــــــايــــــــروس دي لا روبــــــيــــــا، كــبــيــر الاقـــتـــصـــاديـــن فـــي «بـــنـــك هــامــبــورغ الـتـجـاري»: «يشهد الطلب على المنتجات المصنعة من منطقة اليورو تباطؤا مجدداً. ويُــعـد انخفاض الطلبات بشكل ملحوظ، وتـــراجـــع الــطــلــبــات المـــتـــراكـــمـــة، واســتــمــرار خـفـض المـــخـــزون، مــن أبـــرز المـــؤشـــرات على ذلــــك». وأضـــــاف: «يــبــدو أن الــشــركــات غير قـادرة أو راغبة في بناء زخم للعام المقبل، بل إنها تتخذ موقفا حذراً؛ وهو ما يُلحق الضرر بالاقتصاد». وانــخــفــض المـــؤشـــر الــفــرعــي لـإنـتـاج نقطة في نوفمبر، 50.4 نقطة من 48.9 إلى مـــســـجـــا أول انــــكــــمــــاش لـــــه مـــنـــذ فـــبـــرايـــر (شـبـاط). كما تراجعت الطلبات الجديدة بــــأســــرع وتــــيــــرة لـــهـــا مـــنـــذ نـــحـــو عــــــام، مـع انـخـفـاض الـطـلـب عـلـى الـــصـــادرات بـأسـرع شهرا ً. 11 وتيرة منذ ســجــلــت ألمــــانــــيــــا، أكـــبـــر اقـــتـــصـــاد فـي المـنـطـقـة، أضـعـف أداء بــن الــــدول الثماني الـــتـــي شـمـلـهـا الــــرصــــد، حــيــث بــلــغ مـؤشـر مـــديـــري المــشــتــريــات أدنــــى مـسـتـوى لـــه في أشـهـر. كما انزلقت إيطاليا وإسبانيا 10 مجددا إلـى منطقة الانكماش. في المقابل، شكّلت فرنسا بصيص أمل نادراً، حيث قفز مؤشر مديري المشتريات التصنيعي فيها شهرا ً. 42 إلى أعلى مستوى له منذ وعــــــــادت ضــــغــــوط ســــاســــل الـــتـــوريـــد لــــتــــواجــــه المــــصــــانــــع؛ إذ ارتــــفــــعــــت فـــتـــرات تــســلــيــم المــــــورديــــــن إلــــــى أطـــــــول فــــتــــرة مـنـذ ؛ مـــا أسـهـم 2022 ) أكــتــوبــر (تــشــريــن الأول فـي تـسـارع تضخم تكاليف المـدخـات إلى شهراً. ومع ذلك، 16 أعلى مستوى له منذ واصـــلـــت المــصــانــع خــفــض أســـعـــار سلعها لـــلـــمـــرة الـــســـابـــعـــة فــــي ثـــمـــانـــيـــة أشــــهــــر فـي محاولة لتحفيز الطلب. وأدى ضـــعـــف الـــطـــلـــب إلــــــى تــســريــح الـــعـــمـــال لـلـشـهـر الــــحــــادي والـــثـــاثـــن على الــتــوالــي. وقـــال دي لا روبــيــا: «عـمـومـا، لن يـــكـــون مــــن الــســهــل عــلــى قـــطـــاع الـتـصـنـيـع فــــي مــنــطــقــة الــــيــــورو تـــرســـيـــخ أقــــدامــــه فـي ، ومــع ذلـــك، قـد تُسهم السياسة 2026 عــام المـالـيـة التوسعية فــي ذلــــك». وعـلـى الـرغـم مــــن الـــتـــحـــديـــات الــــراهــــنــــة، تـــحـــسّـــن تـــفـــاؤل المــصــنّــعــن بـــشـــأن الـــعـــام المــقــبــل إلــــى أعـلـى ، قبيل الغزو 2022 مستوى له منذ فبراير الروسي لأوكرانيا. 2025 انكماش صناعي ألماني في نهاية أظـــهـــر مــســح لــأعــمــال نُـــشـــر الـجـمـعـة أن قطاع التصنيع الألماني واجـه انكماشا ، مـع انخفاض 2025 متفاقما بنهاية عــام الإنــــتــــاج لأول مــــرة مــنــذ عـــشـــرة أشـــهـــر في ديسمبر وسط تراجع مستمر في الطلب. وانـخـفـض مـؤشـر مـديـري المشتريات الـنـهـائـي لـقـطـاع التصنيع الألمـــانـــي، الــذي تُــــــعــــــدّه مــــؤســــســــة «ســـــتـــــانـــــدرد آنـــــــد بـــــورز نـقـطـة فــي ديـسـمـبـر من 47 غــلــوبــال»، إلـــى نـقـطـة فـــي نــوفــمــبــر، وهــــو انـخـفـاض 48.2 نقطة. 47.7 أكبر من القراءة الأولية البالغة نـقـطـة إلـى 50 وتـشـيـر الــــقــــراءات الأقــــل مـــن انكماش، بينما تشير القراءات الأعلى إلى نـمـو. ويـعـود هــذا الـتـراجـع بشكل رئيسي إلى انخفاض حاد في مبيعات التصدير، الـــتـــي تـــراجـــعـــت خــمــســة أشـــهـــر مــتــتــالــيــة، مــع تــســارع وتــيــرة الانــخــفــاض إلـــى أســرع .2024 مستوى لها منذ ديسمبر وقـــــــال دي لا روبـــــيـــــا: «أظــــهــــر قــطــاع التصنيع بـــوادر انـتـعـاش فـي وقــت سابق ، لكن التراجع تفاقم مجددا 2025 مـن عـام في ديسمبر، مدفوعا بانخفاض الاستثمار والسلع الاستهلاكية». وأبـــرزت الــدراســة بيئة صعبة تواجه المــصــنّــعــن الألمــــــان، حــيــث شــهــدت مــعــدلات التوظيف والـنـشـاط الـشـرائـي ومـخـزونـات المدخلات انخفاضا حـاداً، مع تراجع أعداد القوى العاملة بأسرع وتيرة لها منذ ستة أشهر. ومـع ذلــك، ظل المصنّعون متفائلين بـــشـــأن الإنــــتــــاج المــســتــقــبــلــي، حـــيـــث بـلـغـت التوقعات أعلى مستوى لها في ستة أشهر. وأضـــــاف دي لا روبـــيـــا: «مـــع بـــدء مـشـاريـع الــبــنــيــة الـتـحـتـيـة المـــدعـــومـــة مـــن الـحـكـومـة والـطـلـب المــتــزايــد عـلـى مــعــدات الـــدفـــاع، قد .»2026 تبدو الأمور مختلفة في عام النشاط الصناعي الفرنسي ينمو بأسرع وتيرة نـــمـــا الـــنـــشـــاط الـــصـــنـــاعـــي الــفــرنــســي بأسرع وتيرة له منذ ثلاث سنوات ونصف الـسـنـة فــي ديـسـمـبـر، بـدعـم مــن الــصــادرات القوية، على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين السياسي التي قد تُشكل تحديات . وارتفع مؤشر مديري المشتريات 2026 في الـنـهـائـي لـقـطـاع الـتـصـنـيـع الـفـرنـسـي إلـى نقطة في 47.8 نقطة في ديسمبر من 50.7 نقطة التي 50 نوفمبر، متجاوزا بذلك عتبة تُشير إلـى النمو بـدلا من الانكماش، وهو .2022 ) أعلى مستوى منذ يونيو (حزيران كــمــا كــــان الأداء أفــضــل قــلــيــا مـــن الـــقـــراءة نقطة. 50.6 الأولية البالغة وأفادت «ستاندرد آند بورز غلوبال» بــــأن طــلــبــات الــتــصــديــر الـــجـــديـــدة ارتـفـعـت بأسرع وتيرة لها منذ نحو أربع سنوات، مــدعــومــة بـشـكـل خــــاص بــقــطــاع الــطــيــران، حيث تتوقع مجموعة «سافران» الفرنسية لــلــطــيــران زيــــــادة إيــــراداتــــهــــا الــســنــويــة من السوق الهندية ثلاث مرات تقريباً. ومع ذلك، أضافت «ستاندرد آند بورز غــلــوبــال» أن حــالــة عـــدم الـيـقـن السياسي المـسـتـمـرة بــشــأن مـــوازنـــة فـرنـسـا قـــد تـؤثـر .2026 سلبا على الشركات في عام وقــــال جــونــاس فــيــلــدهــاوزن، الخبير الاقتصادي في «بنك هامبورغ التجاري»: «تـــحـــســـنـــت ظـــــــــروف الأعــــــمــــــال فــــــي قـــطـــاع الـتـصـنـيـع الــفــرنــســي فـــي ديــســمــبــر، حيث ارتـــفـــع مــؤشــر مـــديـــري المــشــتــريــات مــجــددا فوق عتبة النمو ليصل إلى أعلى مستوى له منذ ثلاث سنوات ونصف السنة. ورغم أن هــــذا لا يـنـبـغـي أن يـحـجـب الــتــحــديــات الــهـــيــكـــلـــيــة الــــســــابــــقــــة، فــــإنــــه يُـــــعـــــد خـــطــوة إيجابية في الاتجاه الصحيح». وأضـاف: «مع ذلك، لا يزال عدم الاستقرار السياسي المــســتــمــر ومـــــا يــنــتــج مـــنـــه مــــن حـــالـــة عـــدم يقين بين الشركات والأســر يشكلان عائقا رئيسيا أمام التوقعات المستقبلية». برلين: «الشرق الأوسط» موظف ينقل لفائف الصلب في مصنع «أرسيلور ميتال» بالباسك - إسبانيا (رويترز) إطلاق منتجات جديدة يدعم مصنّعي أشباه الموصلات على أسس متينة مع انتعاش الطلبات 2025 مصانع آسيا تختتم اختتمت المـصـانـع الآسـيـويـة الكبرى عــلــى أســــس مـتـيـنـة، مـــع عـــودة 2025 عــــام الـــــنـــــشـــــاط إلــــــــى الــــنــــمــــو فــــــي الـــــعـــــديـــــد مــن الاقتصادات الرئيسية مع انتعاش طلبات الـــتـــصـــديـــر، مـــدعـــومـــة بــــإطــــاق مـنـتـجـات جــــديــــدة والـــطـــلـــب المــــتــــزايــــد عـــلـــى الــــذكــــاء الاصطناعي. وأظهرت مؤشرات مديري المشتريات الــتــي أصــدرتــهــا مـؤسـسـة «ســـتـــانـــدرد آنـد بــــورز غــلــوبــال» يـــوم الـجـمـعـة أن الـنـشـاط الـــصـــنـــاعـــي فــــي الاقــــتــــصــــادات الــرئــيــســيــة المـصـدرة للتكنولوجيا، كـوريـا الجنوبية وتـايـوان، قد أنهى أشهرا من التراجع في ديـسـمـبـر (كـــانـــون الأول)، بينما حافظت معظم دول جـنـوب شـــرق آسـيـا عـلـى نمو قوي. وجـــاءت هــذه المــؤشــرات عقب صـدور مــــؤشــــرات مــــديــــري المـــشـــتـــريـــات الــخــاصــة بـــالـــصـــن يـــــوم الــــثــــاثــــاء، والــــتــــي أظـــهـــرت بــدورهــا انـتـعـاشـا غـيـر مـتـوقـع فــي نشاط المصانع في ثاني أكبر اقتصاد في العالم، مـدعـومــا بــارتــفــاع حـــاد فــي الـطـلـبـات قبل موسم الأعياد. وبينما لا يــزال مـن المبكر تحديد ما إذا كان أكبر المصدرين في آسيا يتكيفون مع الرسوم الجمركية الأميركية، فقد منح انتعاش الطلب العالمي بعض المصنّعين سببا للتفاؤل مع بداية العام الجديد. وقــــــــــال شــــيــــفــــان تــــــــانــــــــدون، الـــخـــبـــيـــر الاقـــــتـــــصـــــادي الآســــــيــــــوي فـــــي «كـــابـــيـــتـــال إيـكـونـومـيـكـس»: «شــهــدت الـــصـــادرات من معظم الـدول ارتفاعا ملحوظا في الأشهر الأخـــيـــرة، ونـعـتـقـد أن الــتــوقــعــات قصيرة الأجـــــــل لـــقـــطـــاعـــات الـــتـــصـــنـــيـــع الآســـيـــويـــة المـــوجـــهـــة لــلــتــصــديــر لا تــــــزال إيـــجـــابـــيـــة». وأشار إلى أن معظم الاقتصادات الآسيوية ستستمر في الاستفادة من تحول الطلب الأمـيـركـي بعيدا عـن الـصـن، ومــن الطلب الـــعـــالمـــي الــــقــــوي عـــلـــى الأجــــهــــزة المـتـعـلـقـة بالذكاء الاصطناعي. وارتــــفــــع مـــؤشـــر مــــديــــري المــشــتــريــات نـقـطـة فــي ديسمبر 50.9 فــي تـــايـــوان إلـــى نقطة في نوفمبر 48.8 الماضي، مقارنة بـ (تشرين الـثـانـي) السابق عليه، متجاوزا حــاجــز الـخـمـسـن نـقـطـة الــــذي يـفـصـل بين الـنـمـو والانـــكـــمـــاش لأول مـــرة مـنـذ عـشـرة أشهر. وقالت أنابيل فيدز، المديرة المساعدة لـــــلـــــشـــــؤون الاقـــــتـــــصـــــاديـــــة فــــــي مـــؤســـســـة «ســــتــــانــــدرد آنــــــد بـــــــورز غــــلــــوبــــال مـــاركـــت إنتليجنس»: «اختتم قطاع التصنيع في بأداء قوي، حيث أشارت 2025 تايوان عام الـشـركـات إلــى زيـــادات جـديـدة فـي الإنتاج ونمو الأعمال الجديدة بشكل عـام، وسط تـقـاريـر عــن تحسن الـطـلـب». وأضــافــت أن «هناك مـؤشـرات على أن الشركات تتوقع ، حيث 2026 اسـتـمـرار التعافي حتى عــام يـــقـــوم المـــصـــنّـــعـــون بـــــزيـــــادة مــخــزونــاتــهــم ويـعـربـون عــن تــفــاؤل أكـبـر بـشـأن الإنـتـاج المستقبلي». وبــــــالمــــــثــــــل، ارتــــــفــــــع مـــــؤشـــــر مــــديــــري 50.1 المشتريات في كوريا الجنوبية إلـى نقطة، مسجلا أول قــراءة 49.4 نقطة مـن توسعية مـنـذ سبتمبر (أيـــلـــول) المـاضـي. ويُـــــعـــــد كـــــا الاقــــتــــصــــاديــــن مـــــن بـــــن أكـــبـــر مصنّعي أشباه الموصلات في العالم الذين اســتــفــادوا بـشـكـل كـبـيـر مــن ازدهـــــار سـوق الذكاء الاصطناعي. وأظـــــــــهـــــــــر مــــــســــــح مــــــــؤشــــــــر مــــــديــــــري المشتريات في كوريا الجنوبية أكبر زيادة .2024 في الطلبات الجديدة منذ نوفمبر وقــــــــــــال أســـــــامـــــــة بــــــهــــــاتــــــي، الـــخـــبـــيـــر الاقـــــتـــــصـــــادي فـــــي مــــؤســــســــة «ســــتــــانــــدرد آنــــد بــــورز غــلــوبــال مـــاركـــت إنـتـلـيـجـنـس»: «بحسب المصنّعين، فــإن إطـــاق منتجات جديدة وتحسّن الطلب الخارجي ساهما في تحسين المبيعات، كما تحسّنت الثقة في التوقعات بشكل ملحوظ في ديسمبر لتصل إلـــى أعـلـى مـسـتـوى لـهـا مـنـذ مايو . وقد شجّع ذلك الشركات على 2022 ) (أيار رفـع مستويات التوظيف وزيــادة النشاط الشرائي». وأظهرت بيانات رسمية صدرت يوم الخميس أن صــــادرات كــوريــا الجنوبية، التي تُعد مؤشرا رئيسيا للتجارة العالمية، تجاوزت التوقعات في ديسمبر. وفي مناطق أخرى من آسيا، حافظت المـصـانـع فــي الـغـالـب عـلـى نـمـو نشاطها، عــلــى الـــرغـــم مـــن أن إنــدونــيــســيــا وفـيـتـنـام سجلتا تباطؤا طفيفا في التوسع. وتــــراجــــع نـــشـــاط قـــطـــاع المـــصـــانـــع في الهند إلى أضعف نمو له في عامين، إلا أن وتيرته لا تزال من بين الأقوى في المنطقة. وفـــــــــــي ســـــــيـــــــاق مـــــنـــــفـــــصـــــل، أعــــلــــنــــت ســـنـــغـــافـــورة يـــــوم الـــجـــمـــعـــة عــــن انــتــعــاش ليصل 2025 فــي الـنـمـو الاقـتـصـادي لـعـام فـــي المـــائـــة في 4.4 فـــي المـــائـــة مـــن 4.8 إلــــى ، بينما تـجـاوز النمو الفصلي 2024 عــام التوقعات. وستصدر وكالة «ستاندرد آند بـــورز» العالمية مـؤشـر مـديـري المشتريات الياباني يوم الاثنين. سيول: «الشرق الأوسط» عمّال في مصنع لملابس وألعاب الأطفال في مدينة جيوجيانغ وسط الصين (رويترز) المؤشرات الصينية أظهرت انتعاشا غير متوقع في نشاط المصانع في ثاني أكبر اقتصاد في العالم 2026 آلاف نقطة للمرة الأولى... وبداية قوية لـ 10 » يصل إلى 100 مؤشر «فوتسي شهراً 15 قطاع المصانع البريطاني يسجل في ديسمبر أسرع نمو خلال نــمــا قـــطـــاع المـــصـــانـــع فـــي بـريـطـانـيـا شـــهـــرا فـي 15 بــــأســــرع وتــــيــــرة لــــه خـــــال ديـسـمـبـر (كـــانـــون الأول)، وإن كــــان هــذا النمو أقل من التوقعات السابقة. في حين تراجعت الثقة رغم بعض الارتياح بشأن موازنة وزيرة الخزانة راشيل ريفز. فقد ارتفع مؤشر مديري المشتريات الــــعــــالمــــي لـــلـــتـــصـــنـــيـــع، الــــتــــابــــع لمـــؤســـســـة نقطة في 50.6 «ستاندرد آند بورز»، إلى نقطة في نوفمبر 50.2 ديسمبر مقارنة بــ (تــشــريــن الـــثـــانـــي)، لـكـنـه لا يــــزال أقـــل من الـــقـــراءة الأولـــيـــة لـشـهـر ديـسـمـبـر البالغة نقطة، وفق «رويترز». 51.2 وقــبــل نـوفـمـبـر، كـــان مــؤشــر مـديـري 13 المشتريات فـي منطقة الانكماش لمـدة شهرا متتالية. وأسهم تراكم المخزونات جزئيا في نمو ديسمبر، في حين أضاف المـــســـح مـــزيـــدا مـــن الــغــمــوض إلــــى صـــورة الاقتصاد الذي كافح لاستعادة زخمه في .2025 أواخر عام وتـوقـع بنك إنجلترا الشهر الماضي نموا صفريا في الربع الأخير من العام، فـي وقــت كـانـت الـشـركـات تنتظر زيـــادات ضريبية محتملة في موازنة ريفز أواخر نوفمبر. وكــــانــــت ريــــفــــز أعـــلـــنـــت عــــن زيـــــــادات مليار جنيه استرليني 26 ضريبية بقيمة مليار دولار)، لكنها أرجأت معظمها 35( واستثنت الـشـركـات إلــى حـد كبير، على .2024 عكس موازنتها الأولى في عام وشــــهــــدت الـــطـــلـــبـــات الـــجـــديـــدة نــمــوا طـفـيـفـا فـــي ديـسـمـبـر، لـلـمـرة الأولـــــى منذ . كما أظهر مؤشر 2024 ) سبتمبر (أيلول مديري المشتريات مؤشرات على استقرار الــــــصــــــادرات والــــتــــوظــــيــــف، الـــلـــذيـــن كــانــا ضعيفين في الفترات السابقة. وأشــــار مــديــر شــركــة «ســتــانــدرد آنـد بــورز غلوبال مـاركـت إنتليجنس»، روب دوبــســون، إلــى أن المصانع اسـتـفـادت من انـتـهـاء حـالـة عـــدم الـيـقـن بـشـأن المــوازنــة وعــــودة شـركـة «جـــاكـــوار لانـــد روفــــر» إلـى العمل بشكل طبيعي بعد توقفها بسبب هجوم إلكتروني. وقـال دوبـسـون: «ستُظهر بداية عام مـــا إذا كــــان الــنــمــو سـيـسـتـمـر بعد 2026 انحسار هذه الزيادات المؤقتة». وأضاف أن خـــفـــض بـــنـــك إنـــجـــلـــتـــرا ســـعـــر الـــفـــائـــدة الـــشـــهـــر المــــاضــــي قــــد يُـــســـهـــم فــــي تـحـسـن الـطـلـب، لـكـن مــؤشــر مــديــري المـشـتـريـات، الــــــــذي يـــقـــيـــس تـــــفـــــاؤل قــــطــــاع الأعـــــمـــــال، انخفض فـي ديسمبر للمرة الأولـــى منذ ثلاثة أشهر. وأدرجــــــــت الـــشـــركـــات ضـــمـــن أســـبـــاب القلق ارتفاع التكاليف، وزيادة الضرائب، وتراجع القدرة التنافسية الدولية، وعدم الاســــتــــقــــرار الـــجـــيـــوســـيـــاســـي، والـــتـــأثـــيـــر المــحــتــمــل لــلــســيــاســات الـــحـــكـــومـــيـــة. كـمـا شــــهــــدت مـــــؤشـــــرات الـــتـــضـــخـــم ارتــــفــــاعــــا، مشيرة إلـى ارتـفـاع تكاليف العمالة بعد رفــــع ريــفــز ضــريــبــة الــــرواتــــب فـــي مــوازنــة ، وهو ما انعكس على أسعار السلع. 2024 ومـــن المـتـوقـع إصــــدار مـؤشـر مـديـري المشتريات النهائي لقطاع الخدمات في بريطانيا يــوم الـثـاثـاء، بعد أن سجلت النسخة الأولية من هذا الاستطلاع أعلى مستوى لها في شهرين. »001 مؤشر «فوتسي وفــي الأثــنــاء، وصــل مـؤشـر «فوتسي »؛ المؤشر الرئيسي للأسهم القيادية 100 آلاف نـقـطـة 10 فــــي لــــنــــدن، إلـــــى مـــســـتـــوى لـــلـــمـــرة الأولـــــــى يـــــوم الـــجـــمـــعـــة، فــــي أحــــدث دلـيـل عـلـى انـتـعـاش أســــواق الأســهــم حـول للسوق 2026 العالم، وبداية إيجابية لعام البريطانية التي طالما عانت من التهميش. وتجاوز المؤشر البريطاني القياسي عتبة النجاح فـي وقــت مبكر مـن أول يوم ، بعد أن سجل مكاسب 2026 تداول في عام ،2025 فـــي المـــائـــة فـــي عـــام 22 بـلـغـت نـحـو ، متفوقا 2009 وهو أفضل أداء له منذ عام » الأوروبــــــي، 600 عـلـى مــؤشــر «ســتــوكــس .»500 ومؤشر «ستاندرد آند بورز وقــالــت رئـيـسـة قـسـم الـتـحـلـيـل المـالـي في شركة «إيه جيه بيل»، داني هيوسون: بخبر سار... 2026 «من الجيد أن نبدأ عام لقد كنا ننتقد أسهم الشركات البريطانية لفترة طويلة؛ لـذا فـإن بـدء الـعـام بتفاؤل، ،2026 حــتــى 2025 واســـتـــمـــرار زخــــم عــــام سيكون لهما أثر نفسي إيجابي». وفــــــــي الـــــســـــنـــــوات الأخــــــــيــــــــرة، عـــانـــت الأســـــــــــــواق الــــبــــريــــطــــانــــيــــة مــــــن نــــقــــص فــي الاكتتابات العامة الأولـيـة، بالإضافة إلى قـــيـــام بــعــض الـــشـــركـــات بــشــطــب أسـهـمـهـا أو نـقـل إدراجــاتــهــا الرئيسية إلـــى أســـواق أخــــــرى. كــمــا لـــم تُــســهــم عـــوامـــل مــثــل عــدم الاســــتــــقــــرار الـــســـيـــاســـي، وتـــقـــلـــبـــات ســـوق السندات، والغموض بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، في تحسين الوضع. ومع قلة عدد شركات التكنولوجيا والذكاء الاصـــطـــنـــاعـــي المــــدرجــــة فــــي لــــنــــدن، واجــــه مديرو الصناديق الاستثمارية شعورا بأن الحماس يكمن في أماكن أخرى. وأشارت هيوسون إلى أن هذا الواقع قـــــد يـــشـــكـــل مــــيــــزة لـــأســـهـــم المــــــدرجــــــة فـي لــنــدن، قـائـلـة: «يــعــود المـسـتـثـمـرون للنظر فـــي أســهــم الــشــركــات المـــدرجـــة فـــي المملكة ؛)100 المـتـحـدة، وخـاصـة مـؤشـر (فوتسي إذ يساورهم القلق بشأن فقاعة محتملة فـي سـوق الـذكـاء الاصطناعي، ويبحثون عن أسهم تحافظ على قيمتها على المدى الطويل؛ تعمل في بيئة عالمية، ولا تواجه تـــحـــديـــات جــيــوســيــاســيــة قــــد تـــؤثـــر عـلـى الشركات». وتـفـوق أداء مـؤشـر «فـوتـسـي»، الـذي يـــركـــز بــشــكــل كــبــيــر عـــلـــى الــــشــــركــــات ذات »250 التوجه الدولي، على مؤشر «فوتسي المحلي للشركات المـتـوسـطـة، الـــذي ارتفع . ومع ذلك، 2025 في المائة في عام 9 بنحو فـقـد تـخـلـف مــؤشــر الــشــركــات الـكـبـرى في المملكة المتحدة عن أداء أسواق أخرى مثل الـيـابـان وهـونـغ كـونـغ وكــوريــا وإسبانيا وإيطاليا. لندن: «الشرق الأوسط»
RkJQdWJsaXNoZXIy MTI5OTky