اقتصاد 16 Issue 17196 - العدد Saturday - 2025/12/27 السبت ECONOMY واجه الاقتصاد الكوري الجنوبي تقلبات كبيرة في وقت سابق من هذا العام بعد أن أعلن ترمب فرض رسوم جمركية على حلفاء اقتصاديين قدامى %0.14 %0.12 %0.01 %0.34 %0.03 %0.19 %0.62 %0.18 منافسة شرسة مع الصين تدفع سيول للتركيز على الرقائق والذكاء الاصطناعي : «أشباه الموصلات» في مواجهة الحمائية العالمية 2026 اقتصاد كوريا الجنوبية مــــــع تـــــوقـــــع اســـــتـــــمـــــرار حـــــالـــــة عــــدم اليقين فـي الاقـتـصـاد العالمي وتأثيرها على رابــع أكبر اقتصاد فـي آسيا خلال ، من المتوقع أن تسعى كوريا 2026 عـام الجنوبية لمـواجـهـة هــذه الـتـحـديـات من خـــــال الاســــتــــفــــادة مــــن صـــنـــاعـــة أشـــبـــاه المـــــوصـــــات فــــي ظــــل الازدهــــــــــار الـــعـــالمـــي للذكاء الاصطناعي، وفقا لما أشـار إليه خبراء يوم الجمعة. وواجه الاقتصاد الكوري الجنوبي تقلبات كـبـيـرة فــي وقـــت سـابـق مــن هـذا الـــعـــام بـعـد أن أعــلــن الــرئــيــس الأمـيـركـي دونـــالـــد تـــرمـــب سـلـسـلـة مـــن الإجــــــراءات الــحــمــائــيــة، بــمــا فـــي ذلــــك فــــرض رســـوم جمركية على حلفاء اقتصاديين قدامى، وفق «يونهاب». وبــــعــــد ســـلـــســـلـــة مـــــن المــــفــــاوضــــات، أصــــدرت سـيـول وواشـنـطـن فــي نوفمبر (تشرين الثاني) مذكرة توضح الاتفاق الأميركي على خفض الرسوم المتبادلة 15 على المنتجات الكورية الجنوبية إلى فـي المــائــة، مقابل 25 فـي المـائـة بـــدلا مـن 350 الـــتـــزام ســيــول بـالاسـتـثـمـار بـمـبـلـغ مليار دولار في الولايات المتحدة وعدة التزامات أخرى. ومــــــــع الأخــــــــــذ فــــــي الاعــــــتــــــبــــــار هــــذا الــــتــــقــــدم، رفـــعـــت بـــنـــك كــــوريــــا تــوقــعــاتــه لـنـمـو الاقــتــصــاد الـــكـــوري الـجـنـوبـي في في المائة مقارنة بالتوقع 1.8 إلى 2026 فـــي المـــائـــة، مـشـيـرا 1.6 الــســابــق الــبــالــغ أيضا إلـى الانتعاش القوي في صناعة أشباه الموصلات العالمية. وارتفعت صادرات كوريا الجنوبية فـــي المـــائـــة مـــقـــارنـــة بــالــعــام 8.4 بـنـسـبـة مليار 61 المـاضـي فـي نوفمبر لتتجاوز دولار، مـسـجـلـة الــشــهــر الـــســـادس على التوالي من الزيادة. ووصــلــت الـــصـــادرات المـتـراكـمـة في الــفــتــرة مـــن يـنـايـر (كـــانـــون الــثــانــي) إلـى مليار دولار، وهو رقم 640.2 نوفمبر إلى شـهـرا مــن الـسـنـة، مما 11 قـيـاسـي لأول يـزيـد الـتـوقـعـات بـــأن تـتـجـاوز صـــادرات مليار دولار 700 البلاد السنوية حاجز لأول مرة في تاريخها هذا العام. تحديات سعر الصرف والمنافسة عــلــى الـــرغـــم مـــن الــنــظــرة الـتـفـاؤلـيـة والبيانات القوية، قال الخبراء إن كوريا الجنوبية تواجه تحديات واسـعـة، بما في ذلك تقلبات أسعار الصرف، وازدياد المـنـافـسـة فــي الـصـنـاعـات الـرئـيـسـيـة، لا سيما من المنافسين الصينيين، وتباطؤ النمو في القطاعات المحلية. وقال جو وون، اقتصادي في معهد أبحاث «هيونداي»، لوكالة «يونهاب»: «من المحتمل أن تحقق كوريا الجنوبية فــي المــائــة، 1.8 نــمــوا اقـتـصـاديـا بنسبة ليس لأن الأوضـــاع ستتحسن في العام المــقــبــل، بـــل لأن الـــظـــروف كـــانـــت صـعـبـة للغاية هذا العام». وأشـــار الاقـتـصـادي إلــى أن صناعة البناء في كوريا الجنوبية، التي تمثل في المائة من الناتج المحلي 10 أكثر من الإجـــمـــالـــي، مـــن المــتــوقــع أن تـسـتـمـر في الضغط على الاقتصاد بشكل عام. وفيما يتعلق بالوضع الضعيف لـــلـــون الـــــكـــــوري، قـــــال إنـــــه مــــن المــتــوقــع أن يـــتـــحـــســـن الـــــوضـــــع تـــدريـــجـــيـــا فـي المـسـتـقـبـل، عـلـى الــرغــم مــن أن الــــدولار الأميركي سيظل قويا في الربع الأول .2026 من عام 1.483.6 وقد تم تداول الدولار مقابل وون يـــوم الــثــاثــاء، مقتربا مــن أضعف أبريل (نيسان)، حين 9 مستوى له منذ وون. وكان الرقم في 1.484.1 أغلق عند مارس 12 أبريل يمثل أدنى مستوى منذ .2009 ) (آذار وأضــــــــاف جـــــو: «فـــــي الــــربــــع الأول، ســتــظــل ســـــوق الــــصــــرف الأجـــنـــبـــي غـيـر مـــســـتـــقـــرة»، مــشــيــرا إلــــى أن الـــعـــديـــد من الــشــركــات الأجـنـبـيـة الـعـامـلـة فــي كـوريـا الـجـنـوبـيـة تــقــوم بـتـحـويـل أمــوالــهــا إلـى بلدانها في مــارس أو أبريل بعد نهاية السنة المالية، «ولكنه سيستقر بدءا من الربع الثاني». وأشـــــار تــشــوي بـيـونـغ هـــو، أسـتـاذ الاقتصاد في جامعة بوسان الوطنية، إلــــــى أن الاقـــــتـــــصـــــادات المـــعـــتـــمـــدة عـلـى الــــــــصــــــــادرات مــــثــــل كــــــوريــــــا الـــجـــنـــوبـــيـــة مع 2026 ســتــواجــه تــحــديــات أكـــبـــر فـــي تباطؤ الاقتصاد العالمي الذي يؤدي إلى ضعف الشحنات الخارجية. وقـــــال تـــشـــوي لـــوكـــالـــة «يـــونـــهـــاب»: «الطلب المحلي ما زال ضعيفاً، والتضخم غــيــر مــســتــقــر. ولا يــمــكــن مــعــالــجــة ذلــك بإجراءات قصيرة الأجل، ويحتاج الأمر إلى جهود حكومية لتحسين الإنتاجية العامة ضمن رؤية طويلة الأمد». وأضــــــــــــاف أن كــــــوريــــــا الـــجـــنـــوبـــيـــة يمكنها، مع ذلك، الاستفادة من الازدهار الــعــالمــي لــلــذكــاء الاصــطــنــاعــي وتـوسـيـع الاستثمار في هذا القطاع. التطور التقني والذكاء الاصطناعي قــــــال بـــــــارك جــــــاي - جـــــــون، أســـتـــاذ متميز للهندسة الإلكترونية في جامعة هانيانغ، إن صناعة أشـبـاه الموصلات في كوريا الجنوبية ستظل قوية طوال بدعم من الطلب القوي على 2026 عـام الرقائق عالية الأداء، بما في ذلك ذاكرة النطاق العالي (إتــش بي إم) من قطاع الذكاء الاصطناعي. ، توقع 2024 وأضـــــاف: «فـــي أوائــــل الـــبـــعـــض حـــــــدوث دورة هـــبـــوطـــيـــة فـي قطاع الـذاكـرة، لكن حدثت فجأة زيـادة كـــبـــيـــرة فــــي الـــطـــلـــب مــــن قــــطــــاع الــــذكــــاء الاصطناعي». وتــابــع: «حـتـى مـع خـطـوط الإنـتـاج الـــــجـــــديـــــدة الـــــتـــــي ســـتـــطـــلـــقـــهـــا شـــركـــتـــا (سـامـسـونـغ إلكترونيكس) و(إس كيه هاينكس)، لن تواكب إمـــدادات الطلب.. ســـــيـــــؤدي الـــنـــقـــص فـــــي المـــــعـــــروض إلـــى ارتفاع الأسعار، ونتيجة لذلك، ستشهد ذاكرة النطاق العالي دورة فائقة. وقد تم بيع معظم الإنتاج المستقبلي بالفعل». وأشــــار بــــارك إلـــى أن قــطــاع أشـبـاه المــــــوصــــــات ســـيـــظـــل مــــحــــركــــا رئــيــســيــا لــكــوريــا الـجـنـوبـيـة فــي الــوقــت الــراهــن، مـسـتـبـعـدا إمــكــانــيــة حــــدوث مـــا يُــسـمـى فقاعة الذكاء الاصطناعي. وقـــــــال: «الـــــذكـــــاء الاصـــطـــنـــاعـــي هـو اتـــــجـــــاه يـــجـــلـــب تـــغـــيـــيـــرات اجــتــمــاعــيــة كبيرة، والدول المختلفة تسعى لاعتماد نـــــمـــــاذج ذكــــــــاء اصــــطــــنــــاعــــي ســــيــــاديــــة. وسـيـسـتـمـر هـــذا الاتـــجـــاه فـــي الــنــمــو... قد تخف ضغوط النقص في الإمـدادات .»2028 بحلول وأضـــاف أنـه لتعزيز هـذا الازدهـــار، تحتاج الحكومة إلى بذل جهود نشطة لـــضـــمـــان اكـــتـــمـــال بـــنـــاء خـــطـــوط إنـــتـــاج «سامسونغ إلكترونيكس» و«إس كيه هاينكس» الجديدة في المواعيد المحددة. وقـــــــــــال: «لا يـــمـــكـــن الــــتــــعــــامــــل مــع الـــكـــهـــربـــاء وإمــــــــــــدادات المــــيــــاه مــــن قـبـل الــــشــــركــــات فــــقــــط. وفــــــي ظـــــل المــــخــــاوف المــتــعــلــقــة بــنــقــص الـــطـــاقـــة، يـــجـــب عـلـى الـحـكـومـة مـسـاعـدة الــشــركــات فــي بناء المصانع الجديدة وفق الخطة». وردا على المخاوف المتزايدة من أن اسـتـمـرار صـعـود الـصـن فـي التصنيع سـيـسـتـمـر فـــي الــضــغــط عــلــى صــــادرات ، قال الخبراء 2026 كوريا الجنوبية في إن الشركات المحلية يجب أن تركز على تعزيز التنافسية من خلال الجودة بدلا من السعر فقط. وقــالــت جــن أوك - هـــي، بـاحـثـة في ،)KITA( جمعية كوريا للتجارة الدولية فــي تـقـريـر صـــدر هـــذا الأســـبـــوع: «بينما تتفوق كوريا الجنوبية على الصين في صناعة أشباه المـوصـات، فإنها تواجه مـنـافـسـة شـــديـــدة مـــع أكــبــر اقــتــصــاد في آســيــا فــي قــطــاعــات أخــــرى، بـمـا فــي ذلـك الصناعات الكيميائية والصلب». وأضـــــافـــــت الـــبـــاحـــثـــة: «مـــــع تــحــول صــعــود الــصــن فـــي الـتـصـنـيـع إلـــى أمـر طبيعي، يجب أن تركز صـادرات كوريا الــجــنــوبــيــة عــلــى تــقــديــم قـيـمـة مـتـمـيـزة مقارنة بالمنافسين الصينيين». ولمواجهة الصين فـي قطاع أشباه المــــوصــــات، تــحــتــاج كـــوريـــا الـجـنـوبـيـة إلـــــــى الــــجــــمــــع بـــــن الأجــــــهــــــزة والـــــذكـــــاء الاصــطــنــاعــي لـتـصـديـر حــلــول شـامـلـة، وفقا للباحثة. وقـــــــــالـــــــــت: «يـــــــجـــــــب عـــــلـــــى كـــــوريـــــا الـجـنـوبـيـة الــحــفــاظ عــلــى ريـــادتـــهـــا في صـــنـــاعـــة الـــرقـــائـــق مــــن خـــــال اكــتــســاب قــــــدرات شــامــلــة تـشـمـل قـــطـــاع المـصـانـع والتغليف المتقدم». أما بالنسبة للصناعات الكيميائية والـصـلـب، فـقـد نصحت جــن الـشـركـات الــكــوريــة الـجـنـوبـيـة بــاتــبــاع مــا يُسمى بـــالمـــنـــافـــســـة غـــيـــر الـــســـعـــريـــة مــــن خـــال الالتزام بالمتطلبات البيئية العالمية. وأضــــــافــــــت: «يــــجــــب عـــلـــى صــنــاعــة الآلات، حــيــث أظـــهـــرت الـــصـــن بـالـفـعـل قـــيـــادة مـــن حــيــث الـــكـــم والــــنــــوع، إعــــادة تـــنـــظـــيـــم مـــحـــفـــظـــتـــهـــا لــــلــــتــــركــــيــــز عــلــى المــنــتــجــات عــالــيــة الــــدقــــة، بــمــا فـــي ذلــك معدات أشباه الموصلات والبطاريات». متنزه على نهر هان في سيول (رويترز) سيول: «الشرق الأوسط» دولارا للمرة الأولى 75 الأسعار سجلت قفزة تاريخية باختراق مستوى بعد المكاسب القياسية... كيف تتحرك الفضة في أروقة البورصات العالمية؟ سجّلت أسعار الفضة قفزة تاريخية دولارا للأونصة 75 بـاخـتـراقـهـا مـسـتـوى للمرة الأولى خلال تعاملات يوم الجمعة، لتبلغ ذروة سعرية غير مسبوقة جـاءت نـــتـــيـــجـــة تـــــداخـــــل عـــــوامـــــل جــيــوســيــاســيــة وتقنية وهيكلية متشابكة. ويعكس هذا الارتفاع تسارع الطلب الصناعي والتقني، بالتوازي مع تنامي الإقبال الاستثماري، فـي ظـل اتـسـاع فـجـوة العجز بـن العرض والطلب على المستوى العالمي. واكــــتــــســــب المــــــعــــــدن الأبــــــيــــــض زخـــمـــا إضــــافــــيــــا عـــقـــب تــصــنــيــفــه مــــؤخــــرا ضـمـن قائمة «المــعــادن الحيوية الاستراتيجية» فــي الـــولايـــات المــتــحــدة، مــا أطــلــق مـوجـات شراء كثيفة مدفوعة بزخم السوق. ووفق بـــيـــانـــات «رويــــــتــــــرز»، حـــقـــق ســـعـــر الـفـضـة في المائة 150 الفوري نموا قياسيا تجاوز منذ مطلع الـعـام الـحـالـي، متفوقا بفارق واسع على أداء الذهب، الذي سجل بدوره فـي المـائـة، الأمـر 70 مكاسب قوية تخطت الـــــذي يـــرسّـــخ مــكــانــة الــفــضــة أحــــد أفـضـل .2025 الأصول الاستثمارية أداء خلال عام فكيف يتم تداول الفضة؟ . التداول خارج البورصة 1 تُعد لندن أكبر سوق للفضة المادية، إلـــى جــانــب الـــذهـــب، حـيـث تـتـولـى الـبـنـوك وشـــركـــات الـــوســـاطـــة تـنـفـيـذ أوامــــــر الـبـيـع والشراء لعملاء من مختلف أنحاء العالم. ويجري التداول في هذا السوق بشكل ثــنــائــي خـــــارج الـــبـــورصـــة بـــن المــؤســســات المـالـيـة، مـا يتطلب مـن المستثمرين إقامة عــاقــة مــبــاشــرة مـــع إحــــدى هــــذه الـجـهـات لـــلـــوصـــول إلـــــى الـــــســـــوق. وتــســتــنـــد ســـوق الفضة في لندن إلى سبائك محفوظة في خزائن بنوك كبرى مثل «جي بي مورغان» و«إتش إس بي سي». وبـنـهـايـة نـوفـمـبـر (تــشــريــن الـثـانـي) ، بــلــغــت كــمــيــة الــفــضــة المـــخـــزنـــة في 2025 طن. 27.187 خزائن لندن نحو . العقود الآجلة 2 تُـــــتـــــداول الـــفـــضـــة أيــــضــــا فــــي أســـــواق العقود الآجلة، وأبرزها بورصة شنغهاي لـــلـــعـــقـــود الآجــــلــــة فــــي الــــصــــن، وبــــورصــــة «كومكس» التابعة لمجموعة «سي إم إي» في نيويورك. والـعـقـود الآجــلــة هــي اتـفـاقـات يلتزم فيها البائع بتسليم الفضة إلـى المشتري في تاريخ مستقبلي محدد، وغالبا ما يتم تداولها عبر وسطاء. ولا يحتفظ المتعاملون بمعظم هذه الـعـقـود حتى مـوعـد التسليم الفعلي، بل يتم استبدال عقود ذات تواريخ لاحقة بها، ما يتيح للطرفين المضاربة على تحركات أسعار الفضة دون الحاجة إلى نقل المعدن أو تخزينه. ومــــن أبـــــرز مـــزايـــا الــعـــقـــود الآجـــلـــة أن المستثمر لا يدفع القيمة الكاملة للفضة، بــل يكتفي بـدفـع جـــزء منها يُــعــرف باسم الهامش. . صناديق المؤشرات المتداولة 3 تُــتـداول صناديق المـؤشـرات المتداولة لــلــفــضــة فــــي الـــــبـــــورصـــــات، مـــثـــل بـــورصـــة نيويورك وبورصة لندن، إلى جانب أسهم الشركات المدرجة. وتـــــقـــــوم هــــــذه الــــصــــنــــاديــــق بــتــخــزيــن الفضة نيابة عن المستثمرين، حيث يمثل كل سهم كمية محددة من الفضة محفوظة في خزائن مخصصة. ويستطيع صغار المستثمرين تداول أســــهــــم هــــــذه الــــصــــنــــاديــــق بـــســـهـــولـــة عـبـر تطبيقات التداول مثل «روبن هود». وعـنـدمـا يـكـون الطلب على صندوق مـــؤشـــرات مــتــداولــة قــويــا بـمـا يـكـفـي لرفع ســعــره فـــوق الـسـعـر الـــفـــوري لـلـفـضـة، يتم إضــــافــــة كـــمـــيـــات جــــديــــدة مــــن المــــعــــدن إلـــى الخزائن لإصدار أسهم إضافية، ما يساعد عـــلـــى إعــــــــادة الأســـــعـــــار إلـــــى مــســتــويــاتــهــا الطبيعية. ويُعد أكبر هذه الصناديق «آي شيرز سيلفر ترست»، الـذي تديره شركة «بلاك مليون أونصة 529 روك»، ويحتفظ بنحو مليار 39 من الفضة، تُقدّر قيمتها بنحو دولار وفق الأسعار الحالية. . السبائك والعملات الفضية 4 يــمــكــن لـلـمـسـتـثـمـريـن الأفــــــــراد أيــضــا شـراء سبائك وعملات فضية مباشرة من تجار التجزئة حـول العالم، وهـي وسيلة تقليدية للاحتفاظ بالفضة المادية. . شركات تعدين الفضة 5 كـــمـــا يــســتــطــيــع المـــســـتـــثـــمـــرون شــــراء أســهــم شــركــات تـعـديـن الــفــضــة، الــتــي يتم تداولها بسهولة عبر منصات الاستثمار، على غرار صناديق المؤشرات المتداولة. وعـــادة مـا تتحرك أسـعـار أسهم هذه الشركات صعودا وهبوطا تبعا لتغيرات أسعار الفضة، إلا أن عوامل أخرى عديدة، مـثـل جـــودة الإدارة، ومـسـتـويـات الــديــون، والأداء التشغيلي، تلعب دورا مهما في تحديد قيمتها السوقية. سبائك الفضة على طاولة داخل غرفة خزائن الودائع الآمنة في دار الذهب «برو أوروم» بمدينة ميونيخ (رويترز) لندن: «الشرق الأوسط»
RkJQdWJsaXNoZXIy MTI5OTky