اقتصاد 17 Issue 17175 - العدد Saturday - 2025/12/6 السبت ECONOMY رغم مخاوف التكنولوجيا آسيا تتجه نحو طفرة في صفقات الأسهم مع طروحات بارزة للصين والهند مــــــن المــــتــــوقــــع أن تـــشـــهـــد صــــفــــقــــات الأســــهــــم الآسيوية طفرة قوية خـال العام المقبل، مدفوعة بطروحات عامة أولية بــارزة لشركات في الصين والهند، مع سعي المستثمرين لتنويع محافظهم الاستثمارية، رغــم المـخـاوف مـن ارتـفـاع تقييمات شــركــات الـتـكـنـولـوجـيـا الــتــي قــد تــؤثــر سـلـبـا على الزخم. وأظـــهـــرت بـيـانـات بــورصــة لــنــدن أن صفقات ســـوق رأس المــــال الاســتـثـمـاري فــي آســيــا، بـمـا في ذلـك الـطـروحـات العامة الأولـيـة وسـنـدات المتابعة 267 والسندات القابلة للتحويل، بلغت حتى الآن في المائة 15 مليار دولار هذا العام، بزيادة قدرها ، مسجلة أول ارتفاع سنوي منذ عام 2024 عن عام ، وفق «رويترز». 2021 وهـــيـــمـــنـــت هـــونـــغ كــــونــــغ، الـــوجـــهـــة المـفـضـلـة لـــلـــشـــركـــات الـــصـــيـــنـــيـــة، عـــلـــى صـــفـــقـــات رأس المــــال مـلـيـار دولار حـتـى الآن في 75 الإقـلـيـمـي، محققة ، أي أكثر من ثلاثة أضعاف ما جُمعت العام 2025 .2021 الماضي، وهو أعلى مستوى منذ مليار دولار 19.3 فـي المـقـابـل، جمعت الهند عبر الاكتتابات العامة الأولية حتى الآن هذا العام، في المائة عن الرقم القياسي المسجل 6 بانخفاض مـلـيـار دولار. ولا تشمل 20.5 والــبــالــغ 2024 فــي الـبـيـانـات الاكـتـتـاب الــعــام الأولــــي لمنصة الـتـجـارة مـايـن دولار، 604 الإلـكـتـرونـيـة «مـيـشـو» بقيمة والذي يتم هذا الأسبوع. وصرح جيمس وانـغ، رئيس قسم إدارة رأس المـــــال الاســـتـــثـــمـــاري فـــي آســـيـــا بـاسـتـثـنـاء الــيــابــان لـــدى «غــولــدمــان ســـاكـــس»: «كــــان انـتـعـاش الصين واســــتــــمــــرار تـــوســـع الـــهـــنـــد المـــحـــركـــن الـرئـيـسـيـن لإصـــــــدارات الأســـهـــم فـــي جـمـيـع أنـــحـــاء آســـيـــا هــذا الــــــعــــــام». وأضــــــــــاف: «نــــتــــوقــــع أن يـــظـــل الـــســـوقـــان ،2026 محوريين لتدفقات الصفقات الإقليمية في ومـــا زلــنــا فــي المـــراحـــل الأولــــى مــن انـتـعـاش أوســع مـــدعـــومـــا بـــالـــنـــمـــو الاقــــتــــصــــادي وتـــحـــســـن أربـــــاح الشركات». وتـشـيـر تـوقـعـات شـركـة الــخــدمــات المصرفية الاســـتـــثـــمـــاريـــة «إيـــــكـــــويـــــروس كـــابـــيـــتـــال» إلـــــى أن مليار دولار من 20 الهند قد تحقق ما يصل إلـى . كما تقدمت 2026 الاكتتابات العامة الأولـيـة فـي شركة بطلبات لـــإدراج فـي بورصة 300 أكثر مـن هـــونـــغ كـــونـــغ، مـــع تـــوقـــع أن تـــزيـــد عـــــروض بــــارزة مثل الـطـرح الـعـام الأولـــي لشركة «ريـايـنـس جيو بـــاتـــفـــورمـــز» الــهــنــديــة، والإدراج الــثــانــي لـشـركـة «تشونغجي إنـولايـت» الصينية، أحجام التداول .2026 في التحول بعيدا عن الأصول الأميركية اســــتــــفــــادت الأســــــــــواق الآســــيــــويــــة مـــــن تــوجــه المـــســـتـــثـــمـــريـــن الـــعـــالمـــي نـــحـــو تـــنـــويـــع مــحــافــظــهــم بعيدا عـن الأصـــول الأميركية، وسـط شكوك حول الـسـيـاسـات الـتـجـاريـة والجيوسياسية للولايات المتحدة. وقــــــال لــــي هـــــي، الـــشـــريـــك والـــرئـــيـــس المـــشـــارك السابق لشركة «ديفيس بولك» في آسيا واليابان: «في فترات الاضطرابات الأميركية، غالبا ما تتجه رؤوس الأموال نحو آسيا بحثا عن التنويع والنمو يعكس وفرة 2025 الهيكلي». وأضــاف: «انتعاش السيولة في المنطقة وتحولا نحو التقنيات الرائدة الــتــي تـعـيـد تشكيل طـــرق الـتـصـنـيـع والاسـتـهــاك والتفاعل». وحـــقـــق مـــؤشـــر هـــانـــغ ســنــغ مــكــاســب تــقــارب فــي المــائــة هـــذا الـــعـــام، مـتـفـوقـا عـلـى المــؤشــرات 30 الأمـيـركـيـة، فيما ارتـفـع المـؤشـر الـهـنـدي القياسي فـــي المــــائــــة. واســـتـــفـــادت شـــركـــات مثل 10.8 نــحــو مليار دولار في 5.3 «كاتل» الصينية، التي جمعت إدراجها الثاني في هونغ كونغ، وشركة «زيجين مليار دولار 3.5 غولد انترناشيونال» التي جمعت في اكتتاب عام أولي، من هذا الزخم. مخاوف فقاعة الذكاء الاصطناعي أدت تـقـلـبـات الأســهــم الأمـيـركـيـة فــي نوفمبر (تشرين الثاني) إلى إثارة المخاوف بشأن تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي، وسط تساؤلات حول احتمالية انفجار فقاعة مضاربة. وتخطط شركات مـثـل «زيــبــو إيـــه آي» و«مـيـنـي مـــاكـــس»، وشـركـات تصنيع شرائح الـذكـاء الاصطناعي «ميتا إكس» و«كونلونكسين»، لطرح أسهمها للاكتتاب العام، بما قد يصل إلى مليارات الدولارات. وقال أرون بالاسوبرامانيان، شريك في شركة «فـريـشـفـيـلـدز» لـلـمـحـامـاة: «إذا أدت المــخــاوف من فقاعة الذكاء الاصطناعي إلى عمليات بيع مكثفة، فقد يكون التأثير معديا على الأســـواق بأكملها، وليس قطاعا واحدا فقط». وأضـــاف براتيك لونكر، رئـيـس إدارة أســواق رأس المـال في شركة «أكسيس كابيتال» الهندية: «المستثمرون الذين يتجنبون المخاطرة قد يجدون الـهـنـد جـــذابـــة، نــظــرا لانـخـفـاض وزن اسـتـثـمـارات الذكاء الاصطناعي في السوق نسبياً. ومع إعادة تـقـيـيـم الإنـــفـــاق عـلـى الـــذكـــاء الاصــطــنــاعــي ورؤيـــة الأربــاح، يتحول المستثمرون نحو الأسماء عالية الجودة والمدرّة للنقد، بعيدا عن قصص النمو ذات المضاعفات الأعلى». لوحة أسعار الأسهم في طوكيو (رويترز) عواصم: «الشرق الأوسط» أسعار الغذاء العالمية تنخفض للشهر الثالث في نوفمبر قـــــالـــــت مـــنـــظـــمـــة الأغــــــذيــــــة والــــــزراعــــــة التابعة للأمم المتحدة (الفاو)، الجمعة، إن أسـعـار السلع الغذائية الأساسية العالمية انخفضت للشهر الثالث على التوالي في نوفمبر (تشرين الثاني)، مع تراجع أسعار السلع الرئيسية باستثناء الحبوب. وســـــجّـــــل مــــتــــوســــط مــــؤشــــر «الـــــفـــــاو» لأسـعـار الــغــذاء، الـــذي يتتبع مجموعة من الـسـلـع الأولـــيـــة الـغـذائـيـة المــتــداولــة عـالمـيـا، نـقـطـة فــي نـوفـمـبـر، بـانـخـفـاض من 125.1 قراءة معدلة لأكتوبر (تشرين الأول) بلغت نقطة، ليسجل أدنى قراءة منذ يناير 126.6 (كانون الثاني). وذكـــــــــرت «الــــــفــــــاو» أن المــــتــــوســــط فـي فـي المـائـة عـن مستواه 2.1 نوفمبر تـراجـع فـي 21.9 قـــبـــل عــــــــام، وانــــخــــفــــض بـــنـــســـبـــة المــائــة عــن ذروة سـجّــلـهـا فــي مـــارس (آذار) ، عقب بـدايـة الـغـزو الـروسـي الشامل 2022 لأوكــــرانــــيــــا. وهـــبـــط مـــؤشـــر أســـعـــار الـسـكـر فـي المـائـة عـن أكتوبر 5.9 » التابع لــ«الـفـاو المــــاضــــي، لــيــصــل إلــــى أدنـــــى مــســتــوى منذ ، مــتــأثــرا 2020 ) ديـــســـمـــبـــر (كـــــانـــــون الأول بتوقعات وفـــرة المــعــروض عـالمـيـا، فـي حين تــــراجــــع مـــؤشـــر أســــعــــار مــنــتــجــات الألـــبـــان فـي المـائـة، مـواصـا الانخفاض للشهر 3.1 الــخــامــس عـلـى الــتــوالــي، مــا يـعـكـس زيـــادة إنتاج الحليب وارتفاع المعروض للتصدير. وهبط مؤشر أسعار الزيوت النباتية فـي المـائـة ليصل إلــى أدنــى مستوى له 2.6 أشهر، وسط تراجع معظم المنتجات، 5 في بما في ذلـك زيـت النخيل، الـذي طغى على مكاسب زيت الصويا. وأشـــــــــــارت المـــنـــظـــمـــة إلـــــــى أن أســــعــــار فـي المـائـة، وتصدرت 0.8 اللحوم تراجعت لحوم الخنزير والـدواجـن هذا الانخفاض، فـي حـن استقرت أسـعـار لحوم البقر على خلفية إلغاء الـرسـوم الجمركية الأميركية عـــلـــى واردات لــــحــــوم الـــبـــقـــر الــــــــذي قـلـص الارتفاع في الأسعار في الآونة الأخيرة. من ناحية أخرى، ارتفع مؤشر أسعار في المائة 1.8 » الحبوب التابع لمنظمة «الفاو على أســـاس شـهـري. وزادت أسـعـار القمح نتيجة الطلب المحتمل من الصين والتوتر الجيوسياسي فـي منطقة البحر الأســـود، في حين زادت أسعار الذرة بدعم من الطلب عــلــى الــــصــــادرات الــبــرازيــلــيــة وتـــقـــاريـــر عن تــأثــيــر الــطــقــس عــلــى الــقــطــاع الــــزراعــــي في أميركا الجنوبية. وفــــي تــقــريــر مـنـفـصـل حــــول الــعــرض والـــطـــلـــب عـــلـــى الــــحــــبــــوب، رفــــعــــت مـنـظـمـة «الـفـاو» توقعاتها لإنتاج الحبوب العالمي 3.003 إلى مستوى قياسي بلغ 2025 لعام مليار طن في 2.990 مليار طن، مقارنة مع تــوقــعــات الــشــهــر المـــاضـــي، وعـــــزت ذلــــك في المقام الأول إلى زيادة تقديرات إنتاج القمح. وأضــــــــافــــــــت «الـــــــــفـــــــــاو» أن تــــوقــــعــــات مخزونات الحبوب العالمية بنهاية موسم زادت أيضا إلى مستوى قياسي 2026-2025 مليون طـن، ما يعكس توقعات 925.5 بلغ زيادة مخزونات القمح في الصين والهند. روما: «الشرق الأوسط» تاكايتشي تحاول تجنب «صدمة تراس» حكومة اليابان تترقب مستقبل الفائدة وتحركات الين أكّد وزراء في الحكومة اليابانية، يــــــــوم الــــجــــمــــعــــة، أن تــــحــــديــــد أدوات السياسة النقدية يظل من اختصاص بــنــك الـــيـــابـــان بـــالـــكـــامـــل، وذلـــــك وســط توقعات متزايدة بأن يقدم البنك على رفــــع أســـعـــار الـــفـــائـــدة خــــال اجـتـمـاعـه فــي ديسمبر (كــانــون الأول) الــجــاري. وقـال وزيـر إنعاش الاقتصاد مينورو كـــيـــووتـــشـــي إن الـــحـــكـــومـــة «تــــأمــــل أن يــواصــل بـنـك الــيــابــان إدارة السياسة الــنــقــديــة بــالــشــكــل المـــنـــاســـب لتحقيق فـــي المــائــة، 2 اســتــقــرار الـتـضـخـم عـنـد بـــالـــتـــعـــاون الـــوثـــيـــق مــــع الـــحـــكـــومـــة»، مضيفا أن قرار رفع الفائدة وآلياته أمر يعود للبنك المركزي وحده. وفـي مؤتمر منفصل، أعـرب كبير أمناء مجلس الـــوزراء مينورو كيّهارا عن قلق طوكيو من التحركات السريعة مــن جــانــب واحــــد فــي ســـوق الـعـمـات، خـصـوصـا مــع تــراجــع الـــن لمستويات للدولار. وقال كيّهارا: «نراقب 155 قرب السوق عن كثب، ومستعدون لاتخاذ الإجـــــــراءات المـنـاسـبـة ضـــد الـتـحـركـات المـــفـــرطـــة أو غـــيـــر المـــنـــتـــظـــمـــة، بـــمـــا فـي ذلـــــك ســـلـــوكـــيـــات المــــضــــاربــــة». وتـــأتـــي تـــلـــك الـــتـــصـــريـــحـــات فــــي حــــن يــقــتــرب بنك الـيـابـان مـن إنـهـاء مرحلة أسعار الفائدة شديدة الانخفاض بعد عقود من السياسات التيسيرية. وفي تحليل نشرته «رويترز»، أفاد مسؤولون بـأن رئيسة الـــوزراء ساناي تـاكـايـتـشـي بـــدأت تنتهج خـطـابـا أكثر حـــذرا تـجـاه الأســــواق بعد ارتــفــاع حاد فــي عــوائــد الـسـنـدات الـيـابـانـيـة طويلة .2007 الأجل إلى أعلى مستوياتها منذ وخلال اجتماع مع فريقها الاقتصادي نوفمبر (تشرين الثاني) الماضي، 17 في عــــرضــــت وزيـــــــــرة المــــالــــيــــة ســـاتـــســـوكـــي كـــاتـــايـــامـــا عـــلـــى تـــاكـــايـــتـــشـــي مـخـطـطـا يوضح تـسـارع عمليات بيع السندات وارتفاع تكلفة الاقتراض، وهو ما جعل تعبيرات رئيسة الـوزراء «أكثر جدية»، وفـق مصدر مطّلع. وتاكايتشي، التي تُــعـد مــن ورثـــة «أبـيـنـومـيـكـس»، تـواجـه تــــحــــديــــا كــــبــــيــــرا فـــــي تــــمــــويــــل خــطــتــهــا مـلـيـار دولار، 137 التحفيزية الـبـالـغـة والمــعــتــمــدة فـــي جــــزء كـبـيـر مـنـهـا على إصــدار ديــون جـديـدة. وتـحـاول رئيسة الوزراء تهدئة الأسواق، نافية أن تواجه الــيــابــان سـيـنـاريـو مـشـابـهـا لــ«صـدمـة ، التي 2022 تـــراس» فـي بريطانيا عــام شـــهـــدت انـــهـــيـــار الـــســـنـــدات والإطــــاحــــة بـالـحـكـومـة عـلـى خلفية تـمـويـل خطط إنفاق غير ممولة. وتـــكـــشـــف الــتــحــلــيــات أن تـــراجـــع مـــشـــتـــريـــات بـــنـــك الــــيــــابــــان وشــــركــــات التأمين المحلية يضع عبئا كبيرا على سوق السندات؛ إذ تشير تقديرات بنك أوف أمـيـركـا إلــى أن صـافـي المـعـروض تريليون ين إضافية في 11 سيرتفع بـ . وقال مدير محافظ في طوكيو: 2026 «خـــطـــة تــاكــايــتــشــي تـعـتـمـد عــلــى نمو اقـتـصـادي قــــوي... لكن إذا لـم يتحقق هذا النمو، فلن يبقى إلا جبل الديون». كـمـا بـــدأ بـعـض المستثمرين بـالـرهـان على مزيد من انخفاض الـن وارتفاع عـــوائـــد الـــســـنـــدات، بــســبــب الــتــوقــعــات برفع الفائدة قريباً. مـــــن جــــانــــبــــه، قـــــــال مــــحــــافــــظ بــنــك الـــيـــابـــان كـــــازو أويــــــدا إن هـــنـــاك «عـــدم يـقـن» بـشـأن المـسـتـوى المـنـاسـب لرفع الفائدة مستقبلاً، لافتا إلـى أن المعدل الـــطـــبـــيـــعـــي (الـــــحـــــيـــــادي) فــــي الـــيـــابـــان في المائة. 2.5 في المائة و 1 يتراوح بين ومــن المـتـوقـع أن يصبح مؤتمر أويــدا ديــســمــبــر (كـــانـــون 19 الــصــحــافــي فـــي الأول) الحدث الأكثر أهمية للأسواق، مـــع مــحــاولــة المـسـتـثـمـريـن اســتــشــراف .2026 مسار التشديد النقدي في زوار لجناح بأحد معارض الألعاب في بلدة تشيبا قرب العاصمة اليابانية طوكيو (إ.ب.أ) طوكيو: «الشرق الأوسط» الحكومة «تأمل أن يواصل بنك اليابان إدارة السياسة النقدية بالشكل المناسب لتحقيق استقرار التضخم »%2 عند طفل يلعب في حقل للشعير بمدينة صنعاء اليمنية (إ.ب.أ)
RkJQdWJsaXNoZXIy MTI5OTky