اقتصاد 16 Issue 17175 - العدد Saturday - 2025/12/6 السبت ECONOMY يواجه خامس أكبر اقتصاد في العالم ضغوطا متزايدة بفعل الرسوم الجمركية العقابية التي فرضها ترمب %0.49 %0.94 %0.37 %0.10- %0.16- %0.41 %0.38 %0.43 لخرقها قواعد المحتوى الإلكتروني رغم ارتفاع الطلبات الصناعية بأكثر من المتوقع مليون دولار 140 » في خطوة قد تثير غضب واشنطن... الاتحاد الأوروبي يغرم «إكس توقعات بتعاف «هش» للاقتصاد الألماني وسط أعباء ضريبية وتوترات تجارية فــــــــرض الاتـــــــحـــــــاد الأوروبــــــــــــــــــي، يــــوم مليون يـورو 120 الجمعة، غـرامـة قـدرهـا مليون دولار) على منصة التواصل 140( الاجـــتـــمـــاعـــي «إكـــــــــس»، المـــمـــلـــوكـــة لإيـــلـــون مـاسـك، لخرقها قـواعـد المحتوى الرقمي، فــي أول تطبيق لعقوبة بـمـوجـب تشريع رقـمـي تـاريـخـي قـد يثير غضب الحكومة الأميركية. وتجنبت شركة «تيك تــوك» العقوبة نفسها مــن خــال تقديم تــنــازلات لتعزيز الشفافية، وفق «رويترز». واعـــتـــبـــرت إدارة الــرئـــيـــس الأمــيــركــي دونــالــد تـرمـب أن حملة أوروبــــا الصارمة عــــلــــى شـــــركـــــات الـــتـــكـــنـــولـــوجـــيـــا الـــكـــبـــرى تـــمـــيّـــز الـــشـــركـــات الأمـــيـــركـــيـــة وتــســتــهــدف الأمــــيــــركــــيــــن، بـــيـــنـــمـــا أكــــــــدت المـــفـــوضـــيـــة الأوروبية أن قوانينها لا تميّز على أساس الجنسية، وتـهـدف فقط لحماية المعايير الــرقــمــيــة والـــديـــمـــقـــراطـــيـــة الـــتـــي غــالــبــا ما تُصبح معيارا عالمياً. وأشــار رئيس قسم التكنولوجيا في الاتحاد الأوروبي إلى أن الغرامة متناسبة مع المخالفات، ولا تمثل شكلا من أشكال الرقابة، لافتا إلـى أن العقوبة جـاءت بعد تــحــقــيــق اســـتـــمـــر عـــامـــن بـــمــوجـــب قـــانـــون الــخــدمــات الــرقــمــيــة، الــــذي يُـــلـــزم المـنـصـات بـــتـــحـــمـــل مـــســـؤولـــيـــة أكــــبــــر فـــــي مــعــالــجــة المحتوى غير القانوني والضار. وأوضــــح تحقيق الاتـــحـــاد الأوروبــــي فـــي مـنـصـة «تــيــك تـــــوك»، الــتــابــعــة لـشـركـة «بايت دانـس»، أن الشركة انتهكت شروط القانون من خلال مستودع الإعلانات الذي يسمح للباحثين والمستخدمين باكتشاف الإعــــــانــــــات الاحــــتــــيــــالــــيــــة. وقـــــالـــــت هـيـنـا فيركونين، رئيسة قسم التكنولوجيا في المفوضية الأوروبية، إن الغرامة المفروضة على «إكس» محسوبة بعناية وفق طبيعة المـخـالـفـات وعــــدد المـسـتـخـدمـن المـتـأثـريـن ومــــدتــــهــــا، مـــــؤكـــــدة أن الــــهــــدف هــــو إنـــفـــاذ الـتـشـريـعـات الـرقـمـيـة ولــيــس فـــرض أعلى الغرامات. وأضـــــافـــــت فـــيـــركـــونـــن أن الـــــقـــــرارات المـــســـتـــقـــبـــلـــيـــة بــــشــــأن الــــشــــركــــات المــتــهــمــة بـــانـــتـــهـــاكـــات قــــانــــون الــــخــــدمــــات الــرقــمــيــة ستصدر في وقت أقصر مقارنة بالعامين الـلـذيـن استغرقتهما قضية «إكــــس». من جهته، أكــد نائب الرئيس الأمـيـركـي، جي دي فانس، أن الاتحاد الأوروبـي لا ينبغي أن يــهــاجــم الـــشـــركـــات الأمـــيـــركـــيـــة، مــحــذرا من أن الغرامة لا ينبغي أن تُستخدم أداة للرقابة على المحتوى. وحــــثّــــت «تـــيـــك تـــــــوك»، الـــتـــي تـعـهـدت بــــــإصــــــاح مـــكـــتـــبـــة إعـــــانـــــاتـــــهـــــا لـــــزيـــــادة الـــشـــفـــافـــيـــة، الــــجــــهــــات الــتــنــظــيــمــيــة عـلـى تطبيق القانون بشكل متساو على جميع المنصات. وأوضحت الهيئات الأوروبية أن انتهاكات «إكس» شملت التصميم المُضلّل لـــلـــعـــامـــة الــــــزرقــــــاء لـــلـــحـــســـابـــات المـــوثـــقـــة، وانعدام الشفافية في مستودع الإعلانات، وعـــدم تمكين الـبـاحـثـن مــن الــوصــول إلـى البيانات العامة. وأكــدت المفوضية استمرار التحقيق فـــي مــحــتــوى غــيــر قــانــونــي عــلــى «إكــــس»، والإجــــــــــراءات المـــتـــخـــذة لمــكــافــحــة الــتــاعــب بالمعلومات، بالإضافة إلى تحقيق منفصل في نظام «تيك توك» الخوارزمي والتزامه بحماية الأطفال. وتصل الغرامات المقررة 6 بـمـوجـب قــانــون الـخـدمـات الـرقـمـيـة إلـــى فـي المـائـة مـن الإيــــرادات العالمية السنوية للشركة. تـــوقـــع المـــعـــهـــد الاقــــتــــصــــادي الألمـــانـــي (آي دبليو) في تقريره، الجمعة، أن يظل تعافي الاقتصاد الألماني هشا خلال العام المقبل، في ظل استمرار معاناة الصادرات وتباطؤ النشاط التجاري العالمي. ويــــرجّــــح المـــعـــهـــد أن يـــســـجّـــل الــنــاتــج المحلي الإجمالي الحقيقي في ألمانيا نموا فــي المــائــة خـــال الـعـام 0.1 طفيفا نسبته الــحــالــي بـعـد عــامــن مــن الانــكــمــاش، على في المائة في عام 0.9 أن يرتفع النمو إلى ، فـــي تـحـسـن يُـــعـــد مـلـحـوظـا قياسا 2026 بالسنوات السابقة، وفق «رويترز». وقال كبير اقتصاديي المعهد، مايكل غروملينغ، إن ألمانيا بـدأت تخرج نسبيا من حالة الصدمة. ومع ذلك، يشير المعهد إلى أن نحو ثلث النمو المتوقع يعود إلى زيـادة 2026 أثـر التقويم؛ إذ سيشهد عـام بنحو يومين ونصف الـيـوم فـي عـدد أيـام .2025 العمل مقارنة بعام وكـانـت وزارة الاقـتـصـاد الألمـانـيـة قد عدّلت في أكتوبر (تشرين الأول) توقعاتها فــي المــائــة، مــع توقع 0.2 إلـــى 2025 لنمو .2026 في المائة في عام 1.3 نمو نسبته عبء ضريبي غير مسبوق أفـــــــاد المـــعـــهـــد بـــــأن مــــعــــدل الـــضـــرائـــب والمساهمات الاجتماعية في ألمانيا سيبلغ في المائة من الناتج المحلي الإجمالي 41.5 في المائة 40.2 ، ارتفاعا من 2025 في عـام فـي الـعـام الـسـابـق، وهــو مستوى قياسي جـــــديـــــد.وقـــــال غـــرومـــلـــيـــنـــغ إن الاقـــتـــصـــاد الألمــانــي يـواجـه أعــبــاء حكومية مـتـزايـدة، حــتــى فـــي أوقــــــات الــتــبــاطــؤ الاقـــتـــصـــادي، مرجعا ذلــك إلــى ارتــفــاع الإنــفــاق الدفاعي وزيــادة الاستثمارات في البنية التحتية، إضـافـة إلـى الـتـزامـات اجتماعية متنامية تشمل المعاشات والتأمين الصحي وتأمين البطالة. التوترات التجارية العالمية تثقل كاهل الاقتصاد تــــــتــــــزايــــــد حـــــــــدة الـــــتـــــأثـــــيـــــر الـــســـلـــبـــي للرسوم الجمركية الأميركية والـتـوتـرات الـجـيـوسـيـاسـيـة عــبــر الـــعـــالـــم. فـبـعـد نمو في المائة في التجارة العالمية في 4.5 قدره 1.5 ، يتوقع المعهد تباطؤ النمو إلى 2025 .2026 في المائة فقط في عام وأشار المعهد إلى أن ضغوط التجارة الـــخـــارجـــيـــة لا تـــــــزال تـــكـــبـــح اســـتـــثـــمـــارات الــقــطــاع الـــخـــاص فـــي ألمــانــيــا، فـــي حـــن أن الاستثمارات الحكومية لن تُنفَّذ بالكامل على الأرجـح خلال العام المقبل. ومع ذلك، مــن المـتـوقـع أن يسهم الاسـتـثـمـاران الـعـام نقطة مئوية في النمو 0.5 والخاص معا بـ .2026 لعام ضعف مستمر في سوق العمل وإنفاق المستهلك يــــتــــوقــــع المــــعــــهــــد أن يــــبــــقــــى إنــــفــــاق المستهلكين دون إمـكـانـاتـه، رغــم استقرار فـــي المـــائـــة؛ وذلـــك 2 الـتـضـخـم عــنــد قـــرابـــة بسبب ضعف آفاق التوظيف. وقد يقترب عدد العاطلين عن العمل ملايين شخص، مع ركود في إجمالي 3 من مـــســـتـــويـــات الـــتـــوظـــيـــف، فــــي حــــن يُــتــوقــع أن يـخـسـر الـــقـــطـــاع الــصــنــاعــي مـــزيـــدا من الــوظــائــف؛ مــا يلقي بـمـزيـد مــن الضغوط على توقعات النمو. كــمــا يُــــرجّــــح أن تــرتــفــع نـسـبــة الــديــن 66 العام إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى في المائة، وأن تتجاوز حصة الحكومة من في المائة؛ ما يعكس 50 الناتج الاقتصادي زيادة الأعباء المالية على الدولة. ارتفاع قوي في الطلبات الصناعية عــلــى صــعــيــد آخـــــر، أظـــهـــرت بــيــانــات رســـمـــيـــة صـــــــدرت الـــجـــمـــعـــة أن الـــطـــلـــبـــات الــصــنــاعــيــة الألمـــانـــيـــة ارتـــفـــعـــت بــأكــثــر من المتوقع في أكتوبر (تشرين الأول)، رغم أن الــزيــادة جـــاءت مدفوعة بالطلبات كبيرة الحجم. وذكــر مكتب الإحـصـاء الاتـحـادي فـــي المـــائـــة عن 1.5 أن الــطــلــبــات ارتـــفـــعـــت الـشـهـر الـسـابـق بـعـد التعديلين الموسمي والــتــقــويــمــي، مــقــابــل تـــوقـــعـــات اسـتـطـاع فــي المـائـة 0.4 «رويـــتـــرز» بـارتـفـاع نسبته فقط. وبــاســتــثــنــاء الــســلــع الــبــاهــظــة، زادت فــي المـائـة 0.5 الـطـلـبـات الــجــديــدة بنسبة على أسـاس شهري. وأظهرت متوسطات الأشـــهـــر الـــثـــاثـــة مـــن أغــســطــس (آب) إلــى فــــي المـــائـــة 0.5 أكـــتـــوبـــر تـــراجـــعـــا بــنــســبــة مقارنة بالفترة السابقة. كـــمـــا تـــــم تـــعـــديـــل بــــيــــانــــات سـبـتـمـبـر في المائة 2 (أيلول) لتظهر ارتفاعا بنسبة على أساس شهري بدلا من القراءة الأولية في المائة. 1.1 البالغة بروكسل: «الشرق الأوسط» برلين: «الشرق الأوسط» أبقى الباب مفتوحا أمام مزيد من التيسير مليار دولار 16 «المركزي» الهندي يخفض الفائدة ويعزز السيولة بـ خـفّــض بـنـك الاحـتـيـاطـي الـهـنـدي يـوم الجمعة سعر إعادة الشراء الرئيسي بمقدار نقطة أســـاس، مـع إبـقـاء الـبـاب مفتوحا 25 لمزيد من التيسير النقدي، في الوقت الذي اتـــخـــذ فــيــه خـــطـــوات لــــزيــــادة الــســيــولــة في مليار 16 الـقـطـاع المـصـرفـي بما يصل إلــى دولار لدعم اقتصاد وصفه بأنه «مثالي». ويــــواجــــه خـــامـــس أكـــبـــر اقـــتـــصـــاد فـي الـــعـــالـــم ضــغــوطــا مـــتـــزايـــدة بــفــعــل الـــرســـوم الجمركية العقابية التي فرضها الرئيس الأمــيــركــي دونـــالـــد تـــرمـــب، والـــتـــي أسهمت فـي اتـسـاع العجز الـتـجـاري ودفـــع الروبية إلــــى مــســتــويــات قـيـاسـيـة مـنـخـفـضـة، وفــق «رويترز». وفي ظل هذه التحديات، كثّفت حكومة رئـيـس الـــــوزراء نــاريــنــدرا مـــودي جهودها لـتـعـزيـز وتــيــرة الإصـــاحـــات الاقـتـصـاديـة، بـــمـــا يــشــمــل خـــفـــض ضــــرائــــب الاســـتـــهـــاك، وتـعـديـل قــوانــن الـعـمـل، وتخفيف القيود التنظيمية عـلـى الـقـطـاع المــالــي. وصـوّتـت لجنة الـسـيـاسـة الـنـقـديـة المــكــوّنــة مــن ستة أعضاء بالإجماع على خفض سعر إعـادة في المائة، مع الحفاظ على 5.25 الشراء إلى مـــوقـــف «مـــحـــايـــد»، بــمــا يـشـيـر إلــــى وجـــود مساحة إضافية لخفض أسعار الفائدة. ، خفّض 2025 ) ومـنـذ فـبـرايـر (شــبــاط 125 البنك المـركـزي أسـعـار الفائدة بمقدار نــقــطــة أســـــــاس، وهـــــي أكـــبـــر حــمــلــة تـيـسـيـر ، بعدما أبقى الأسعار 2019 نقدي منذ عام دون تغيير فــي اجـتـمـاعـي أغـسـطـس (آب) وأكتوبر (تشرين الأول). وقــــــــــال مــــحــــافــــظ الـــــبـــــنـــــك، ســــانــــجــــاي مالهوترا، في كلمة مصوّرة، إن الاقتصاد الهندي يعيش «مرحلة نادرة من الاستقرار الاقــــتــــصــــادي». وأوضــــــح أنــــه مــنــذ أكــتــوبــر شهدت الهند تراجعا سريعا في التضخم بما تـجـاوز الحد الأدنـــى المستهدف للبنك المركزي، بينما بقي النمو قوياً. وأضــــــاف مــالــهــوتــرا أنــــه فـــي ظـــل هــذه الظروف تتوفر «مساحة للسياسات» لدعم الـنـمـو، قــائــا خـــال مـؤتـمـر صـحـافـي عقب الإعلان: «نتوقع مستويات فائدة منخفضة مع استمرار اعتدال التضخم». وتــــتــــوقــــع جــــاريــــمــــا كــــــابــــــور، كـــبـــيـــرة الاقتصاديين في «إيلارا للأوراق المالية» في مومباي، خفضا إضافيا لأسعار الفائدة، قائلة إنه «لا توجد مؤشرات على ضغوط تضخمية قوية». وأضافت: «لا يـزال هناك نقطة أساس 25 مجال لخفض آخر بمقدار خلال هذه الدورة، مع بقاء التضخم ضمن مستويات مريحة». كما أعلن البنك إجــراء عمليات سوق 11.14( مـفـتـوحـة بـقـيـمـة تــريــلــيــون روبـــيـــة مليار دولار) لشراء السندات خلال الشهر، مليارات دولار من مقايضات 5 إضافة إلى العملات الأجنبية لتعزيز السيولة وتسريع انتقال أثر خفض أسعار الفائدة. وتـــــــراجـــــــع الـــــعـــــائـــــد عــــلــــى الــــســــنــــدات سنوات بنحو 10 الهندية القياسية لأجـل نقاط أسـاس بعد إعـان الخطوات، لكنه 5 فــي المـــائـــة. كما 6.4841 عـــاد ليستقر عـنـد انخفضت الروبية بشكل طفيف، فـي حين ارتفعت المؤشرات الرئيسية للأسهم بنسبة في المائة. 0.4 نمو أقوى... وتضخم أقل رفـــــع الـــبـــنـــك المــــركــــزي تـــوقـــعـــاتـــه لـنـمـو الـنـاتـج المـحـلـي الإجـمـالـي خـــال الــعــام إلـى فــي المــائــة مـقـارنـة بـتـقـديـراتـه السابقة 7.3 في المائة، فيما خفّض توقعات 6.8 البالغة في 2.6 فـي المـائـة بـــدلا مـن 2 التضخم إلــى المـــائـــة فـــي أكــتــوبــر. وكــــان اقــتــصــاد جـنـوب آسيا قد سجل نموا فاق التوقعات بنسبة فـــي المـــائـــة خــــال الـــربـــع الـــثـــانـــي، لكنه 8.2 مرشح للتباطؤ مع تأثر الـصـادرات وعدد مـن القطاعات - مـن المنسوجات إلـى المـواد الكيميائية - بالرسوم الأميركية التي تبلغ في المائة. 50 ونبّه مالهوترا إلى أن حالة عدم اليقين الـعـالمـي قــد تـشـكّــل «مـخـاطـر سـلـبـيـة» على النمو. وسجّل تضخم أسعار التجزئة أدنى في المائة 0.25 مستوى له على الإطلاق عند فـي أكتوبر، مـع توقعات ببقائه منخفضا خــــال الأشـــهـــر المــقــبــلــة. ويــســتــهــدف الـبـنـك في المائة ضمن نطاق 4 معدل تضخم عند في المائة. 2± تسامح وقــــال مــالــهــوتــرا: «ضـــغـــوط التضخم الأساسية أقل من ذلك»، مشيرا إلى «تراجع عـام» في مستويات الأسعار. وعند سؤاله عـــن احـــتـــمـــال ارتــــبــــاط انـــخـــفـــاض الـتـضـخـم بـضـعـف الـطـلـب المـحـلـي وزيـــــادة الـــــواردات الصينية الأرخص، قال إن «عوامل العرض والطلب معا تقف وراء تراجع التضخم». وقــــــــال أوبـــــاســـــنـــــا بــــــــهــــــــاردواج، كــبــيــر الاقتصاديين في «بنك كوتاك ماهيندرا»، إن اســـتـــمـــرار مـــوقـــف الـتـيـسـيـر لــــدى الـبـنـك 25 المـــركـــزي يـعـنـي أن خـفـضـا آخـــر بـمـقـدار نــقــطــة أســـــاس يــظــل مــمــكــنــا، مـــع اســتــقــرار في المائة ثم الدخول 5 الفائدة النهائية عند في فترة طويلة من التثبيت. التمويل الخارجي... وتراجع الروبية وأكـــد مـالـهـوتـرا أن الـقـطـاع الـخـارجـي لــلــهــنــد لا يــــــزال «مـــــرنـــــا»، وأن احــتــيــاجــات التمويل الخارجي ستُلبّى «بشكل مريح». وقـــــد أدى الـــقـــلـــق بــــشــــأن تـــبـــاطـــؤ تـــدفـــقـــات الـدولار في ظل اتساع العجز التجاري إلى دفع الروبية لتسجل أدنى مستوى لها على الإطلاق. ونــقــلــت «رويــــتــــرز» يــــوم الـخـمـيـس أن البنك المركزي سيتسامح مع ضعف العملة، ولــــن يــتــدخــل إلا لــكــبــح المـــضـــاربـــة. وشـــدد مالهوترا على أن بنك الاحتياطي الهندي ســـيـــســـمـــح لـــلـــســـوق بـــتـــحـــديـــد مـــســـتـــويـــات الـــصـــرف، مــع الـتـركـيـز فـقـط عـلـى الــحــد من «التقلبات غير المبررة». واختتم بالإشارة إلى أن احتياطيات مليار دولار 686.2 النقد الأجنبي - البالغة 11 - تـوفـر للهند غـطـاء وارداتـــيـــا يـتـجـاوز شهراً، وهو مستوى يُعتبر مريحا وقوياً. نيودلهي: «الشرق الأوسط» ختم بنك الاحتياطي الهندي على بوابة خارج مقره في مومباي (رويترز)
RkJQdWJsaXNoZXIy MTI5OTky