اقتصاد 16 Issue 16839 - العدد Saturday - 2025/1/4 السبت ECONOMY سجَّل االقتصاد نموا قويا مع تقارير إيجابية حول األداء في قطاعات متعددة %0.21 %0.52 %0.01 %0.80 %0.33 %0.15 %0.15 %0.19 دوالر 3000 الضرائب الجديدة على الواردات قد تكلف األسرة المتوسطة ؟2025 من الجمارك إلى التضخم... ما الذي ينتظر االقتصاد األميركي في 2025 يدخل االقـتـصـاد األمـيـركـي عــام فـــي حــالــة مـسـتـقـرة وجـــيـــدة نـسـبـيـا؛ حيث شــــهــــدت الــــبــــاد انـــخـــفـــاضـــا مـــلـــحـــوظـــا فـي معدالت التضخم التي كانت قد أثَّرت على الــقــوة الـشـرائـيـة للمستهلكني فــي األعـــوام السابقة. كما سجَّل االقتصاد نموًا قويا، مع تقارير إيجابية حول األداء في قطاعات متعددة، مثل الصناعة والتجارة الداخلية، وهو ما ساعد على دعم االستهلك املحلي وزيادة الطلب. وفي الوقت نفسه، ال تزال سوق العمل تحتفظ بمرونة غير متوقَّعة، مع انخفاض مــعــدالت الـبـطـالـة بشكل مستمر، وارتــفــاع مـعـدالت املـشـاركـة فـي الـقـوى العاملة. لكن رغم هذه املؤشرات اإليجابية، يظل السؤال املــــركــــزي قـــائـــمـــا: إلــــى مــتــى سـيـسـتـمـر هــذا االستقرار؟ ووفــــقــــا لـــخـــبـــراء االقــــتــــصــــاد، تـعـتـمـد اإلجــــــابــــــة عــــلــــى الــــســــرعــــة والـــــطـــــابـــــع الـــــذي ســـيـــعـــتـــمـــده الــــرئــــيــــس املــــنــــتــــخَــــب دونــــالــــد ترمب فـي تنفيذ مجموعة مـن السياسات الــجــديــدة. وهــنــاك الـعـديـد مــن حـــاالت عـدم اليقني الـتـي تـلـوح فـي األفـــق، خـاصـة فيما يتعلق بالتعريفات الجمركية والـهـجـرة، الــتــي قــد تُــعـرقـل االقــتــصــاد بــطــرق يصعب الـــتـــنـــبـــؤ بــــهــــا، وفــــــق صــحــيــفــة «واشـــنـــطـــن بوست». وقــــــــال مــــــــارك زانــــــــــــدي، كـــبـــيـــر خــــبــــراء االقـــتـــصـــاد فـــي «مـــوديـــز أنــالــيــتــيــكــس»: «ال شك أن بعض العواصف في طريقنا. أعتقد أن االزدهــــار الحالي للقتصاد سيبدأ في .»2025 التلشي بحلول عام ورغم أن خبراء االقتصاد ال يتوقعون حدوث ركود في العام املقبل، فإن األسابيع املقبلة ستكون حاسمة فـي تحديد املسار االقتصادي املستقبلي؛ إذ يراقبون عن كثب انتقال ترمب إلى البيت األبيض، باإلضافة إلـــى أداء ســـوق الــعــمــل، ومــعــدل التضخم، وتـوجُّــهـات اإلنــفــاق االسـتـهـاكـي، مـن أجل تحديد االتجاهات املستقبلية للقتصاد. مجاالت يعتبرها خبراء 5 وفيما يلي :2025 االقتصاد حيوية في عام - التعريفات الجمركية 1 يُــعــد تـنـفـيـذ تــرمــب املـحـتـمـل لتعريفات جمركية شاملة من أبـرز التهديدات التي قد تواجه االقتصاد األميركي. فقد تعهَّد الرئيس 10 املنتخب بفرض تعريفات إضافية بنسبة في املائة 25 في املائة على السلع الصينية و عـلـى الــــــواردات مــن املـكـسـيـك وكـــنـــدا. وحسب تــقــديــرات خــبــراء االقــتــصــاد، فـقـد يــــؤدي ذلـك إلـى زيــادة حـادة في األسـعـار. وتشمل السلع التي قد ترتفع تكاليفها املنتجات الفاخرة، مـثـل الــســيــارات واألجـــهـــزة اإللـكـتـرونـيـة، إلـى جانب املـواد األساسية اليومية، مثل البقالة والبنزين. وخلل حملته االنتخابية، ناقش ترمب أيضا فـرض تعريفات على جميع الـــواردات؛ ما قد يوسِّع تأثير هذه الرسوم ليشمل سلعا من جميع أنحاء العالم. وقال أليكس دورانت، الخبير االقـتـصـادي فـي مؤسسة الـضـرائـب: «التعريفات تجعل األشياء أكثر تكلفة. إنها تقيد النمو، وتزيد من فقر الناس». وقـــــد تــكــلــف الــــضــــرائــــب الــــجــــديــــدة عـلـى الـــــواردات األســــرة األمـيـركـيـة املـتـوسـطـة نحو في 3 دوالر، العام املقبل، ما يعادل نحو 3000 املائة من دخلها بعد الضريبة. ورغــم رفــض أعـضـاء فريق ترمب لفكرة أن هــــذه الــتــعــريــفــات قـــد تــســاهــم فـــي تضخم واسع النطاق، فإن الخبراء يعتقدون أنها قد تـؤدي إلى تراجع النمو االقتصادي، وزيـادة األسعار، وتفاقم البطالة. - الترحيل 2 شـــهـــدت الــــواليــــات املـــتـــحـــدة فـــي اآلونــــة األخـيـرة زيـــادة فـي الـهـجـرة، مما عــزَّز النمو االقتصادي وساعد في تعزيز سوق العمل. لكن خبراء االقتصاد يحذرون من أن خطط ترمب للترحيل الجماعي ملليني املهاجرين غـــيـــر املـــســـجّـــلـــ ، بـــاإلضـــافـــة إلـــــى الـــحـــد مـن الهجرة بشكل عــام، قد تــؤدي إلـى اضطراب سوق العمل. وقـــال دوغـــاس هولتز - إيـكـ ، رئيس مـــنـــتـــدى الـــعـــمـــل األمـــــيـــــركـــــي: «لــــقــــد شــهــدنــا زيـادة كبيرة في الهجرة خلل إدارة بايدن، مـــمـــا ســــاعــــد عـــلـــى تـــوفـــيـــر نـــمـــو ســــريــــع فـي القوى العاملة، وجعل من السهل على بنك االحتياطي الفيدرالي خفض التضخم. ولكن إذا أبطأ ترمب هذه العملية، فإننا سنواجه سوق عمل ضيقة للغاية». ومـــن املــتــوقَّــع أن يـتـأثـر قـطـاعـا الـبـنـاء والضيافة، إلى جانب الزراعة، بشكل خاص مــــن تـــبـــاطـــؤ الــــهــــجــــرة. مـــمـــا قــــد يـــــــؤدي إلـــى زيـادة تكاليف اإلسكان والطعام والخدمات األخـــرى، مثل التسقيف والـطـاء. وقـد تفقد مليون عامل، 1.5 صناعة البناء وحدها نحو في املائة من قوتها العاملة، وفقا 14 أو نحو لتقديرات مجلس الهجرة األميركي. وقـــــــالـــــــت لـــــيـــــز آن ســـــــــونـــــــــدرز، كـــبـــيـــرة اســـتـــراتـــيـــجـــيـــي االســــتــــثــــمــــار فـــــي «تـــشـــارلـــز شــواب»: «ال نعرف بالضبط مـاذا سيحدث. ولــــكــــن إذا نــــفَّــــذ تــــرمــــب ســـيـــاســـة الـــتـــرحـــيـــل الجماعي إلــى أقـصـى حــد؛ فمن املحتمل أن يضغط ذلـك على النمو االقـتـصـادي ويرفع من التضخم». وتُـــــعـــــد هــــــذه املــــــجــــــاالت ذات األهـــمـــيـــة القصوى التي يجب مراقبتها عـن كثب في ؛ حـيـث سـتـؤثـر بشكل كبير على 2025 عـــام مسار االقتصاد في املستقبل القريب. - التخفيضات الضريبية 3 مــن املـتـوقَّــع أن تنتهي التخفيضات الضريبية الشاملة التي تـم توقيعها في والية الرئيس ترمب األولى في نهاية عام . ووفــقــا لـــهـــوارد جـلـيـكـمـان، الـزمـيـل 2025 الـــبـــارز فــي مــركــز سـيـاسـة الــضــرائــب، فـإن هـــذه الـتـخـفـيـضـات «مـــن املـــرجَّـــح أن تُــمـدد تقريبا». ولـكـن مــا هــو أقـــل وضــوحــا السياسات الـــضـــريـــبـــيـــة األخـــــــــرى الــــتــــي قـــــد تُـــــطـــــرح فـي املستقبل. وخلل حملته، وعد ترمب بتقديم مـــجـــمـــوعـــة مـــــن الـــتـــخـــفـــيـــضـــات الـــضـــريـــبـــيـــة اإلضـــافـــيـــة لـــأســـر والــــشــــركــــات، مـــثـــل إلـــغـــاء الــضــرائــب عـلـى اإلكـــرامـــيـــات، وأجــــور العمل اإلضـــــافـــــي، ومــــزايــــا الـــضـــمـــان االجـــتـــمـــاعـــي. ويـــمـــكـــن أن تـــعـــزز هـــــذه الـــســـيـــاســـات الـنـمـو االقـتـصـادي على املـــدى القصير، وتـزيـد من دخل األسر والشركات. ومــع ذلـــك، ستكون املكاسب األكـبـر من نــصــيــب األغـــنـــيـــاء؛ فــمــن املـــتـــوقَّـــع أن تحقق ألــف دوالر 450 األســر التي تتجاوز دخلها نحو نصف فوائد التخفيضات الضريبية، إذا تــم تـمـديـد الـتـخـفـيـضـات الـحـالـيـة، وفقا لتحليل مركز سياسة الضرائب. ورغــم ذلــك، ال يتوقع الـخـبـراء إصلحا ضريبيا فـوريـا؛ نظرًا ألن ترمب يركز أيضا على تقليص العجز الـفـيـدرالـي، فــإن اتخاذ خـطـوات إضافية نحو تحمُّل ديــون جديدة فــــي بــــدايــــة فـــتـــرتـــه يـــبـــدو غـــيـــر مــــرجَّــــح، كـمـا قالت ليز آن سـونـدرز، كبيرة استراتيجيي االســتــثــمــار فـــي «تـــشـــارلـــز شــــــواب». وتـشـيـر تقديرات مكتب املـوازنـة في الكونغرس إلى أن تــمــديــد الــســيــاســات الـضـريـبـيـة الـحـالـيـة تـريـلـيـون دوالر إلـــى العجز. 4.6 سيضيف ويقول الجمهوريون في الكونغرس إنهم قد يحاولون تمرير تشريعات تخص الحدود قبل معالجة ملفات الضرائب. وأضــــافــــت: «هــــذه الــحــســابــات ال تعمل ببساطة. ربما تكون التخفيضات الضريبية واحــــدة مــن الـقـضـايـا الـتـي سـتـبـرز فــي وقـت الحق من العام». - التضخم 4 قــــــــام بــــنــــك االحـــــتـــــيـــــاطـــــي الــــفــــيــــدرالــــي بــخــطــوات حــاســمــة لـخـفـض الـتـضـخـم عبر زيادات أسعار الفائدة بشكل عدواني، ولكن فــي اآلونــــة األخـــيـــرة تــوقــف الــتــقــدُّم، ويشير الخبراء إلى أن التضخم قد يـزداد في العام املـــقـــبـــل، إذا تــــم تــنــفــيــذ بـــعـــض الــســيــاســات األكثر صرامة من جانب ترمب فيما يتعلق بالتعريفات والهجرة. وتـشـيـر تـقـديـرات «دويـتـشـه بـنـك» إلـى أن أحد مقاييس التضخم، الذي يبلغ حاليا فـي املائة 3.9 فـي املــائــة، قـد يرتفع إلــى 2.8 فــي الــعــام املـقـبـل، إذا تــم تنفيذ التعريفات الجمركية الجديدة، وهو ما يفوق التقديرات في املائة. 2.5 األصلية التي كانت تشير إلى وقـــــــــال رئـــــيـــــس مـــجـــلـــس االحــــتــــيــــاطــــي الـــــفـــــيـــــدرالـــــي، جــــــيــــــروم بـــــــــــاول، إن صُـــــنَّـــــاع الـسـيـاسـات يــدرســون بعناية كيفية تأثير الـــتـــعـــريـــفـــات الـــجـــمـــركـــيـــة عـــلـــى الـــتـــضـــخـــم، وكـيـف يمكن أن يُــؤخــذ ذلـــك فــي الحسبان. وقـــد خـفـض الـبـنـك املـــركـــزي أســعــار الـفـائـدة للمرة الثالثة على التوالي الشهر املاضي، ولكنه أشـار إلـى أن أي تخفيضات إضافية ستعتمد على كيفية تطور األمور في العام املقبل. وعلى الـرغـم مـن انخفاض التضخم في املائة باستخدام املقياس املفضل 2.4 إلى لدى بنك االحتياطي الفيدرالي، فإنه ال يزال في 2 أعـلـى مـن هــدف البنك املــركــزي الـبـالـغ املائة. - سوق األسهم 5 خـــال فـتـرتـه الــرئــاســيــة األخـــيـــرة، كـان ترمب يتفاخر بانتظام بأداء سوق األسهم، الذي حقق مستويات قياسية جديدة تحت إشرافه. ومع ذلك، يحذر الخبراء من أن تكرار هذا األداء قد يكون صعبا في املستقبل. وواصــــلــــت األســـهـــم ارتـــفـــاعـــهـــا فـــي ظل إدارة الـــرئـــيـــس جـــو بــــايــــدن؛ حــيــث سجلت املؤشرات الرئيسية مثل «ستاندرد آند بورز »، و«داو جونز» الصناعي، و«ناسداك» 500 مـسـتـويـات تـاريـخـيـة جــديــدة فــي األسـابـيـع األخـــــيـــــرة. وهــــــذا أدى إلـــــى تـــعـــزيـــز مـحـافـظ أغنياء البلد، مما أتاح لهم اإلنفاق وتعزيز االقتصاد. لـكـن الــخــبــراء يـــحـــذرون مــن أن الـسـوق قـــد تــكــون قــريــبــة مـــن ذروتــــهــــا: فــقــد شـهـدت األسـهـم تراجعا، بعد أن أشــار «الفيدرالي» في منتصف ديسمبر (كانون األول) إلى أنه قـد يعيد النظر فـي وتـيـرة تخفيض أسعار الـفـائـدة، الـعـام املـقـبـل. ووفـقـا للخبراء، فإن أي تـغـيـيـرات غـيـر مـتـوقَّــعـة فــي الـسـيـاسـات الــحــكــومــيــة قــــد تــعــكــس املـــكـــاســـب األخـــيـــرة بسرعة. وقـــــــــال مـــــــــارك زانـــــــــــــدي، كـــبـــيـــر خــــبــــراء االقـتـصـاد فـي «مــوديــز»: «األســــواق مرتفعة للغاية، قد تكون حتى مُبالَغا فيها، وعلى وشك أن تكون هشة». وأضاف: «إنها عُرضة ألي تـغـيـيـر مــفــاجــئ فـــي الـــســـيـــاســـات، مثل الــتــعــريــفــات الـجـمـركـيـة أو الــتــرحــيــل، الـتـي بالتأكيد ستكون غير متوقعة». وأشـــــــار زانـــــــدي إلـــــى أن هـــبـــوط ســـوق األســــهــــم قــــد يـــــــؤدي بـــســـرعـــة إلــــــى تـقـلـيـص اإلنفاق االستهلكي، مما يساهم في تباطؤ اقتصادي أكبر. وقال: «املستهلكون األثرياء، املدعومون بارتفاعات سوق األسهم هم مَن يقودون النمو. وإذا انخفضت األسواق، فإن هذا سيضرب االقتصاد في صميمه». بورصة نيويورك في المنطقة المالية في مانهاتن (رويترز) نيويورك: «الشرق األوسط» تراجع مؤشر أسعار الغذاء العالمي في ديسمبر بسبب انخفاض السكر أظــهــرت بـيـانـات يـــوم الـجـمـعـة أن مؤشر أســعــار الـــغـــذاء الـعـاملـي الـتـابـع لــأمــم املـتـحـدة انخفض فـي ديسمبر (كــانــون األول) املاضي مــقــارنــة بــمــســتــويــات شــهــر نـوفـمـبـر (تـشـريـن الثاني) السابق عليه، بقيادة انخفاض أسعار السكر العاملية، لكنه ال يزال يُظهر ارتفاعا قويا على أساس سنوي. وانخفض املـؤشـر، الــذي جمعته منظمة األغـــــذيـــــة والــــــزراعــــــة الـــتـــابـــعـــة لـــأمـــم املــتــحــدة (الـــفـــاو) لتتبع الـسـلـع الـغـذائـيـة األكــثــر تـــداوال نقطة الشهر 127.0 على مستوى العالم، إلـى نقطة مـعـدلـة فــي نوفمبر. 127.6 املــاضــي مــن وكان الرقم املسجل في نوفمبر قد تم تحديده نقطة. 127.5 سابقا عند وقــــالــــت «الـــــفـــــاو» إن أســــعــــار الـــســـلـــع فـي فــي املــائــة على 6.7 ديـسـمـبـر ارتـفـعـت بنسبة 20.7 أســـاس سـنـوي، لكنها ظلت أقــل بنسبة في املائة عن أعلى مستوى على اإلطلق الذي .2022 بلغته في مارس (آذار) عام ككل، بلغ متوسط 2024 وبالنسبة لعام 2.1 نــقــطــة، وهــــو أقــــل بـنـسـبـة 122.0 املـــؤشـــر ، حيث 2023 فــي املــائــة مــن مـتـوسـطـه فــي عـــام عـــوضـــت االنـــخـــفـــاضـــات الـــكـــبـــيـــرة فــــي أســـعـــار الــحــبــوب والــســكــر زيــــــادات أصــغــر فـــي أســعــار الزيوت النباتية ومنتجات األلبان واللحوم. وتـــــصـــــدرت أســــعــــار الـــســـكـــر االنـــخـــفـــاض الشهري في ديسمبر، حيث انخفضت بنسبة في املائة على أساس شهري بفضل تحسن 5.1 آفاق محصول قصب السكر في البلدان املنتجة في املائة من 10.6 الرئيسية، لتتراجع بنسبة .2023 مستواها في ديسمبر وانـــخـــفـــضـــت أســــعــــار مـــنـــتـــجـــات األلــــبــــان بعد سبعة أشهر متتالية من الـزيـادات، حيث فــي املــائــة عــن نـوفـمـبـر، لكنها ال 0.7 خــســرت في املائة على 17.0 تزال تسجل مكسبا بنسبة أســـــاس ســـنـــوي. وانــخــفــضــت أســـعـــار الـــزيـــوت فـــي املـــائـــة عــلــى أســـاس 0.5 الـنـبـاتـيـة بـنـسـبـة في املائة 33.5 شهري، لكنها ارتفعت بنسبة عن مستواها قبل عام. في 0.4 وارتفعت أسعار اللحوم بنسبة 7.1 املائة في ديسمبر مقارنة بنوفمبر، وبلغت .2023 في املائة أعلى من قيمتها في ديسمبر ولـــم يشهد مـؤشـر أســعــار الـحـبـوب لـدى مــنــظــمــة األغــــذيــــة والـــــزراعـــــة تـــغـــيـــرا يـــذكـــر فـي الشهر املـاضـي مـقـارنـة بشهر نوفمبر، وكـان في املائة عن مستواه قبل عام، 9.3 أقل بنسبة حـيـث عـــوض ارتــفــاع طفيف فــي أســعــار الـــذرة انخفاض أسعار القمح، حسبما ذكرت منظمة األغذية والزراعة. روما: «الشرق األوسط» النفط قرب أعلى مستوى في شهرين وسط تفاؤل بجهود لدعم النمو العالمي لم يطرأ تغيير كبير على أسعار النفط، الـجـمـعـة، بـعـد بلوغها أعـلـى مستوياتها في أكــثــر مـن شـهـريـن عـنـد الـتـسـويـة فـي الجلسة الــســابــقــة، وســــط آمـــــال بــــأن تـــزيـــد الـحـكـومـات فــــي أنــــحــــاء الـــعـــالـــم ســـيـــاســـات تـــعـــزيـــز الــنــمــو االقتصادي؛ ما سيسهم في زيادة الطلب على الوقود. وتـــراجـــعـــت الــعـقــود اآلجـــلـــة لـــخـــام بـرنـت 75.67 فــــي املـــــائـــــة، إلـــــى 0.34 ســـنـــتـــا، أو 26 بتوقيت 1137 دوالر للبرميل بحلول الساعة غــريــنــتــش، بــعــد أن وصـــلـــت، الــخــمــيــس، عند أكتوبر 25 التسوية إلى أعلى مستوياتها منذ (تشرين األول) املاضي. كما تراجع خام غرب 0.33 سنتا، أو 24 تكساس الوسيط األميركي دوالر للبرميل. وكانت 72.89 فـي املـائـة، إلــى سـعـر الـتـسـويـة، الـخـمـيـس، هــو األعــلــى للخام أكـــتـــوبـــر. واتـــجـــه الــخــامــان 14 األمـــيـــركـــي مــنــذ لتحقيق ثاني زيـادة أسبوعية لهما مع عودة املستثمرين من العطلت. واختتم نشاط املصانع في آسيا وأوروبا ضعيفا وسـط 2024 والـــواليـــات املـتـحـدة عـــام تـوقـعـات غـيـر إيـجـابـيـة عــن الــعــام الـجـديـد في ظل مخاطر تجارية متزايدة من رئاسة دونالد تــرمــب الـثـانـيـة والــتــعــافــي االقـــتــصــادي الـهـش للصني. وقـــــــــــــــــال مــــــحــــــلــــــلــــــون فـــــــــــي «كــــــابــــــيــــــتــــــال إيـكـونـومـيـكـس» فــي مــذكــرة: «كــانــت مـؤشـرات مـــديـــري املــشــتــريــات لـشـهـر ديــســمــبــر (كـــانـــون األول) املاضي في آسيا متباينة، لكننا نستمر في توقع أن يظل نشاط التصنيع ونمو الناتج املحلي اإلجمالي في املنطقة ضعيفني في األمد القريب». وأضافوا أنه «مع تباطؤ النمو وبقاء التضخم دون املستهدف فـي معظم الـبـلـدان، نعتقد أن البنوك املركزية في آسيا ستواصل تخفيف سياساتها». ومــــن املــتــوقــع أن تـحـفـز أســـعـــار الــفــائــدة املنخفضة املزيد من النمو االقتصادي؛ وهو ما من شأنه أن يؤدي إلى زيادة استهلك الوقود. ويتطلع املستثمرون إلى املزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من جانب مجلس االحتياطي الفيدرالي (البنك املركزي األميركي) هذا العام، في حني تعهد الرئيس الصيني شي جينبينغ بسياسات استباقية لتعزيز النمو. وقـــال أليكس هـــودز، املحلل فـي «ستون إكـــس»: «نـظـرًا ألن املـسـار االقـتـصـادي للصني عــلــى اســـتـــعـــداد لــلــعــب دور مـــحـــوري فـــي عــام ، فإن اآلمـال معلقة على تدابير التحفيز 2025 الحكومية لـدفـع االسـتـهـاك املـتـزايـد وتعزيز نمو الطلب على النفط في األشهر املقبلة». لندن: «الشرق األوسط»
RkJQdWJsaXNoZXIy MjA1OTI0OQ==