اقتصاد 15 Issue 16782 - العدد Friday - 2024/11/8 اجلمعة ECONOMY رسوم ترمب المقترحة تفاقم تراجع النمو انهيار االئتالف الحاكم في ألمانيا يزيد الضغوط على االقتصاد مـن املـتـوقـع أن يـــؤدي انـهـيـار االئـتـاف الحاكم في أملانيا إلى زيادة معاناة االقتصاد في األشهر املقبلة. ورغم ذلك، هناك بصيص أمل في إمكانية تشكيل حكومة جديدة أقل تـشـتـتـا قــــــادرة عــلــى تــقــديــم ســـيـــاســـات أكـثـر انسجاما قد تعيد الزخم للقتصاد األملاني. وجــــــــاء هــــــذا االنــــهــــيــــار فـــــي وقــــــت بـــالـــغ الـحـسـاسـيـة بالنسبة لـاقـتـصـاد األكــبــر في أوروبـــــا، بـعـد ســاعــات فـقـط مــن فـــوز دونــالــد ترمب فـي االنتخابات الرئاسية األميركية، مما أثار احتمالية نشوب حرب تجارية بني الواليات املتحدة وأملانيا، وهو ما يزيد القلق على مستوى السوق العاملية، وفق «رويترز». يــــوم األربــــعــــاء، أقـــــال املــســتــشــار أوالف شــولــتــز وزيـــــر املـــالـــيـــة، مــمــا يــمــهــد الــطــريــق إلجــــــراء انــتــخــابــات مــبــكــرة بــعــد شـــهـــور من املـشـاحـنـات داخـــل ائـتـافـه املــكــون مــن ثلثة أحزاب، ما أثر سلبا على الثقة في االقتصاد الذي يعاني من ارتفاع تكاليف الطاقة وتآكل القدرة التنافسية. ويُتوقع أن ينكمش االقتصاد األملاني ، مما 2024 للسنة الثانية على الـتـوالـي فـي يجعله األسوأ أداء بني اقتصادات مجموعة السبع الكبرى. كما يُحتمل أن يتسبب انهيار االئـــتـــاف فــي مــزيــد مــن الــضــرر للستهلك واالســـتـــثـــمـــار فـــي األشـــهـــر املــقــبــلــة الـــتـــي من املـتـوقـع أن تشهد تـراجـعـا، حيث أشـــار ثلث الشركات األملانية فـي استطلع حديث إلى خطط لتقليص اإلنفاق. وقـــال رئـيـس االقـتـصـاد الـكـلـي فــي بنك «آي إن جــي»، كـارسـن بـرزيـكـي: «باإلضافة إلـــــى فـــــوز تــــرمــــب، مــــن املــــرجــــح أن تـــتـــراجـــع الثقة االقـتـصـاديـة بشكل كبير، مما يجعل االنـكـمـاش فـي الـربـع الــرابــع أكـثـر احـتـمـاالً». لــكــنــه أشــــــار إلـــــى أن هـــنـــاك أيـــضـــا إمــكــانــيــة للحصول على دفـعـة جـديـدة إذا تـم تشكيل حكومة أكثر استقرارًا. ويخطط شولتز إلجـــراء تصويت على يــنــايــر (كـــانـــون 15 الــثــقــة فـــي حــكــومــتــه فـــي الثاني)، ما قد يــؤدي إلـى انتخابات مبكرة فـي نهاية مــارس (آذار). وحتى ذلـك الحني، مـــن املــتــوقــع أن يـــــرأس حــكــومــة أقــلــيــة تضم الــــحــــزب االشــــتــــراكــــي الـــديـــمـــقـــراطـــي وحــــزب الخضر، مع االعتماد على تحالفات مؤقتة في البرملان لتمرير التشريعات. وهــــنــــاك مَـــــن يـــــرى أنـــــه يــمــكــن لـحـكـومـة جـــديـــدة أن تـمـنـح االقــتــصــاد بـعـض الــزخــم. وقال كبير االقتصاديني في بنك «بيرنبرغ»، هـــولـــغـــر شـــمـــيـــديـــنـــغ: «بــــمــــجــــرد أن تـسـتـقـر األوضــــاع ويتسلم الحكومة الـجـديـدة التي تـــحـــمـــل أجــــنــــدة جــــديــــدة زمـــــــام األمــــــــور بـعـد االنـتـخـابـات املـبـكـرة، مــن املحتمل أن يكون التأثير إيجابيا». وقـــــــــد يــــســــمــــح رحــــــيــــــل وزيـــــــــــر املــــالــــيــــة كــريــســتــيــان لـيـنـدنـر بـتـخـصـيـص مـــزيـــد من األمـــــــوال لـــدعـــم االقـــتـــصـــاد الــضــعــيــف. وكـــان لـــيـــنـــدنـــر، مــــن الــــحــــزب الـــديـــمـــقـــراطـــي الـــحـــر، يــــعــــارض خـــطـــط شـــولـــتـــز لــتــعــلــيــق «فــــرامــــل الديون» التي تحد من الدين العام. وتتزامن األزمة الداخلية في أملانيا مع وصول ترمب إلى البيت األبيض مجددًا، مما يـضـيـف مــزيــدًا مــن الـضـغـط عـلـى االقـتـصـاد األملــانــي. فقد أشـــار تقرير صـــادر عـن معهد االقتصاد األملاني «آي دبليو» إلى أن فرض في 20 إدارة ترمب رسـومـا جمركية بنسبة املـائـة على السلع األوروبـــيـــة، كما ملـح خلل حملته االنـتـخـابـيـة، قــد يتسبب فــي تقلص االقـتـصـاد األملــانــي املعتمد على الــصــادرات في املائة بحلول عامي 1.5 بنسبة تصل إلى .2028 و 2027 برلين: «الشرق األوسط» % 1.5 إلى 2025 رفع توقعاته لنمو عام بنك إنجلترا يخفض الفائدة ويتوقع ارتفاع التضخم بعد موازنة ريفز خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة، الـخـمـيـس، لـلـمـرة الـثـانـيـة فـقـط مـنـذ عـام ، وقـال إن التخفيضات املستقبلية 2020 مـــــن املـــــرجـــــح أن تــــكــــون تــــدريــــجــــيــــة، مـع ارتفاع التضخم والنمو بعد أول موازنة للحكومة الجديدة. وصـــوّتـــت لـجـنـة الـسـيـاسـة الـنـقـديـة على خفض أسعار الفائدة 1-8 بأغلبية في املائة، وهي 5 في املائة من 4.75 إلى أغلبية أقوى من التوقعات في استطلع لصالح 2-7 أجـرتـه «رويــتــرز» لتصويت الخفض. وعــــارضــــت كـــاثـــريـــن مــــــان، مـفـضـلـة إبقاء األسعار ثابتة. وقــــال مـحـافـظ بـنـك إنـجـلـتـرا أنـــدرو بــيــلــي، فـــي بـــيـــان: «نـــحـــتـــاج إلــــى الــتــأكــد مـن أن التضخم يظل قريبا مـن الـهـدف، حتى ال نتمكن من خفض أسعار الفائدة بـسـرعـة كـبـيـرة أو كـثـيـرًا. لـكـن إذا تطور االقــتــصــاد كـمـا نــتــوقــع، فـمـن املـرجـح أن تستمر أســعــار الــفــائــدة فــي االنـخـفـاض تدريجيا»، مكررًا على نطاق واسع لغته بعد اجتماع سبتمبر (أيلول). وتوقع بنك إنجلترا أن تعزز موازنة وزيــــــرة املـــالـــيـــة راشـــيـــل ريـــفـــز، األســـبـــوع املاضي، التي تتضمن زيادات كبيرة في الــضــرائــب واإلنـــفـــاق واالقــــتــــراض، حجم في 0.75 االقـــتـــصـــاد الــبــريــطــانــي بـنـحـو املـــائـــة الـــعـــام املــقــبــل، ولـكـنـهـا لـــن تحسن بـــالـــكـــاد مــــعــــدالت الـــنـــمـــو الـــســـنـــويـــة فـي غضون عامني أو ثلثة أعوام. وقــــال بـنـك إنـجـلـتـرا إن خطتها من املـرجـح أن تضيف أقـل بقليل مـن نصف نـقـطـة مـئـويـة إلـــى مــعــدل الـتـضـخـم عند ذروتــــــــه فــــي غــــضــــون عــــامــــ فــــقــــط، مـمـا يـتـسـبـب فـــي اســـتـــغـــراق الــتــضــخــم عـامـا أطــول للعودة بشكل مستدام إلــى هدفه في املائة. 2 البالغ وكـــانـــت لــغــة بــنــك إنــجــلــتــرا الــحــذرة بـــــشـــــأن تـــخـــفـــيـــضـــات أســــــعــــــار الــــفــــائــــدة املستقبلية مماثلة لألشهر السابقة، بما يتفق مع وجهة نظر املستثمرين بأنه من املرجح أن يخفض أسعار الفائدة بشكل أبطأ من البنك املركزي األوروبي. ولـــــم يـــشـــر بـــنـــك إنـــجـــلـــتـــرا إلـــــى فـــوز دونالد ترمب في االنتخابات األميركية، مما دفع إلى انخفاض كبير في الرهانات عـــلـــى أن بـــنـــك االحـــتـــيـــاطـــي الـــفـــيـــدرالـــي سيخفض أسعار الفائدة بقوة. وكــانــت األســـــواق املــالــيــة، األربـــعـــاء، تسعر ما بني خفضني وثلثة تخفيضات ألسعار الفائدة من بنك إنجلترا في عام ، انــخــفــاضــا مـــن نــحــو أربـــعـــة قبل 2025 املوازنة. وقــــــال بـــنـــك إنـــجـــلـــتـــرا إن الـتـضـخـم في 2.5 مــن املــرجــح أن يـرتـفـع إلـــى نـحـو 1.7 املــائــة بـحـلـول نـهـايـة هـــذا الــعــام مــن 2.7 فـي املـائـة فـي سبتمبر، ويـصـل إلــى فـــي املـــائـــة بــحــلــول نــهــايــة الـــعـــام املـقـبـل، تـدريـجـيـا إلـــى مــا دون قـبـل أن ينخفض فــي املــائــة بـحـلـول نهاية 2 هـدفـه الـبـالـغ التوقعات املمتدة لثلث سنوات. ومـــــــن املــــــرجــــــح أن تـــــــــؤدي قـــــــــرارات الـحـكـومـة بـرفـع سـقـف أجـــور الـحـافـات، وزيـــــــادة ضــريــبــة الــقــيــمــة املـــضـــافـــة على رســــــــــوم املـــــــــــــدارس الـــــخـــــاصـــــة، وزيــــــــــادة مساهمات أصـحـاب العمل فـي الضمان االجتماعي إلى تعزيز التضخم. وفـــــــي حـــــ خــــفــــض بــــنــــك إنـــجـــلـــتـــرا هذا توقعاته للنمو االقتصادي املتوسط في املائة، 1.25 في املائة من 1 العام إلى مـمـا يـعـكـس املــراجــعــات األخـــيـــرة للنمو إلى 2025 املاضي، فقد رفع توقعاته لعام في املائة. 1 في املائة من 1.5 وقــال بنك إنجلترا إن «هــذا يعكس املــســارات األقـــوى واألكـثـر تركيزًا نسبيا للستهلك الحكومي واالستثمار، التي تعوض أكثر من تأثير الضرائب األعلى على النمو». لندن: «الشرق األوسط» ارتفاع طفيف في طلبات إعانة البطالة وسط تباطؤ نمو الوظائف خالل أكتوبر «الفيدرالي» يُخفّض الفائدة مجدداً... وعودة ترمب ترفع الضغوط عليه خفّض «االحتياطي الفيدرالي» سعر نقطة أساس؛ 25 الفائدة الرئيسي بمقدار اسـتـجـابـة للتباطؤ املـسـتـمـر فــي ضغوط الـتـضـخـم، الــتــي أثـــــارت اســتــيــاء كـثـيـر من األمـــيـــركـــيـــ ، وأســـهـــمـــت فـــي فــــوز دونـــالـــد ترمب في االنتخابات الرئاسية. وكـــــــــعـــــــــادتـــــــــه، يـــــكـــــتـــــســـــب اجـــــتـــــمـــــاع «االحـــتـــيـــاطـــي الـــفـــيـــدرالـــي» أهـــمـــيـــة؛ حيث يــتــرقــبــه املــســتــثــمــرون واألســــــــواق ملـعـرفـة مــقــدار الـخـفـض الـــذي سـيـطـال الــفــائــدة ملا تبقى هذا العام والعام املقبل، لكن أهميته هـــذه املــــرة كــانــت مـضـاعـفـة، كـونـهـا تـأتـي غـــداة االنـتـخـابـات الرئاسية فـي الـواليـات املتحدة التي أفضت إلـى فـوز الجمهوري دونــــــالــــــد تـــــرمـــــب، املــــــعــــــروف بـــانـــتـــقـــاداتـــه للسياسة النقدية املتبعة عموما، ولرئيس االحـــتـــيـــاطـــي الـــفـــيـــدرالـــي، جــــيــــروم بـــــاول، خصوصا. ونــقــلــت «ســــي إن إن» عـــن مـسـتـشـار كــبــيــر لــتــرمــب أنــــه مـــن املـــرجـــح أن يسمح األخــيــر لــبــاول بـقـضـاء بـقـيـة فــتــرة واليـتـه ، بينما 2026 ) التي تنتهي في مايو (أيــار يـــــواصـــــل ســـيـــاســـتـــه فـــــي خــــفــــض أســــعــــار الفائدة. نـقـطـة أســـــاس إلــى 25 وجـــــاء خــفــض في املائة، بعدما 4.75 - في املائة 4.5 نطاق خفّض في سبتمبر (أيلول) املاضي سعر نقطة أساس. 50 الفائدة بمقدار بواقع وقـــالـــت الــلــجــنــة الـــفـــيـــدرالـــيـــة لـلـسـوق املفتوحة، وهي لجنة السياسة النقدية في البنك املــركــزي، فـي بـيـان عقب االجـتـمـاع، في املائة، 2 إن التضخم حقق تقدما نحو لكنه ال يـزال مرتفعا إلى حد ما، موضحا أن املـخـاطـر الـتـي تـهـدد أهــــداف التوظيف والتضخم «متوازنة». وبـــــعـــــد نــــتــــائــــج االنـــــتـــــخـــــابـــــات، عـــــزّز املستثمرون رهاناتهم على األصـول التي تستفيد من فوز املرشح الجمهوري، أو ما يعرف باسم «تجارة ترمب»، التي تستند إلى توقعات بنمو اقتصادي أسرع، لكنها قد تؤدي أيضا إلى تضخم أعلى. وقـــفـــزت عـــوائـــد الـــســـنـــدات األمـيـركـيـة نقطة أسـاس، في 20 طويلة األجــل بنحو حني سجلت األسهم األميركية مستويات قياسية، وارتفع الدوالر. وقـــــد بــــاتــــت تـــحـــركـــات «االحـــتـــيـــاطـــي الــــفــــيــــدرالــــي» املــســتــقــبــلــيــة غـــامـــضـــة بـعـد االنــتــخــابــات؛ نــظــرًا ألن مـقـتـرحـات تـرمـب االقتصادية يُنظر إليها، على نطاق واسع، على أنها قد تسهم في زيادة التضخم. كما أن انتخابه أثار احتمالية تدخل الـــبـــيـــت األبـــــيـــــض فـــــي قــــــــــرارات الـــســـيـــاســـة النقدية لـ«االحتياطي الـفـيـدرالـي»؛ حيث صرّح سابقا بأنه يجب أن يكون له صوت فـي اتـخـاذ قـــرارات البنك املـركـزي املتعلقة بسعر الفائدة. ويُضيف الـوضـع االقـتـصـادي بـدوره مزيدًا من الغموض؛ حيث تظهر مؤشرات مـتـضـاربـة؛ فالنمو ال يـــزال مستمرًا، لكن التوظيف بدأ يضعف. عــلــى الـــرغـــم مـــن ذلـــــك، اســتــمــر إنــفــاق املستهلكني فــي الـنـمـو بـشـكـل صــحــي، ما يُثير املخاوف من أن خفض سعر الفائدة قـــد ال يــكــون ضـــروريـــا، وأن الــقــيــام بـــه قد يؤدي إلى تحفيز االقتصاد بشكل مفرط، وربما إلى تسارع التضخم من جديد. وفــــــــــي هــــــــــذا الـــــــــوقـــــــــت، ارتــــــــفــــــــع عـــــدد األمـيـركـيـ الــذيــن قـــدّمـــوا طـلـبـات جـديـدة لــلــحــصــول عــلــى إعــــانــــات الــبــطــالــة بشكل طفيف األسبوع املاضي، ما يشير إلى عدم وجود تغييرات ملموسة في ظروف سوق الــعــمــل، ويــعــزز اآلراء الــتــي تـشـيـر إلـــى أن األعاصير واإلضرابات تسببت في توقف نمو الوظائف تقريبا في أكتوبر (تشرين األول). وقـالـت وزارة العمل األمـيـركـيـة، يوم الخميس، إن الطلبات األولــيــة للحصول على إعــانــات البطالة الحكومية ارتفعت ألـــف طـلـب، 221 آالف طـلـب لـتـصـل إلـــى 3 2 معدَّلة موسميا، لألسبوع املنتهي فـي نوفمبر (تشرين الثاني). وكان االقتصاديون الذين استطلعت ألف طلب 221 «رويترز» آراءهم قد توقعوا لألسبوع األخير، وفق «رويترز». وتباطأ نمو الوظائف بشكل حاد في الشهر املـاضـي؛ إذ ارتفعت الـوظـائـف غير ألـف وظيفة فقط، وهو 12 الزراعية بواقع .2020 ) أقل عدد منذ ديسمبر (كانون األول مبنى «االحتياطي الفيدرالي» ينعكس على سيارة في واشنطن (رويترز)... وفي اإلطار رئيس «االحتياطي الفيدرالي» جيروم باول في مؤتمر صحافي (أ.ف.ب) واشنطن: «الشرق األوسط» بعد نتائج االنتخابات، عزّز المستثمرون رهاناتهم على األصول التي تستفيد من فوز المرشح الجمهوري أشخاص يسيرون أمام بنك إنجلترا في الحي المالي في لندن (إ.ب.أ)
RkJQdWJsaXNoZXIy MjA1OTI0OQ==