issue16779

اقتصاد 16 Issue 16779 - العدد Tuesday - 2024/11/5 الثلاثاء ECONOMY وليد خدوري «أرامكو» وتحوّل الطاقة ذكــر رئـيـس شـركـة «أرامــكــو الـسـعـوديـة» المـهـنـدس أمين أكــتــوبــر (تــشــريــن الأول) 21 الــنــاصــر فـــي مــحــاضــرة لـــه فـــي المــاضــي فــي سـنـغـافـورة خـــال مـؤتـمـر «أســـبـــوع سـنـغـافـورة الـــدولـــي لـلـطـاقـة»، أن هــنــاك عـــدة تـحـديـات تتمثل فــي قصر الـنـظـر لـتـوقـعـات «تــحــول الــطــاقــة» مـنـهـا: ارتـــفـــاع التكاليف المالية لمشاريع الـطـاقـات المستدامة عـن الـتـقـديـرات الأولـيـة؛ وعـــــــدم الأخـــــــذ بـــنـــظـــر الاعــــتــــبــــار الــــــــازم حـــجـــم الـــتـــوســـع فـي الأســـــــواق الآســـيـــويـــة ودورهـــــــا الــضــخــم فـــي أســــــواق الــطــاقــة العالمية، بحسب الـدوريـة الأسبوعية البترولية الباريسية «بترواستراتيجيز». أكـــــد الـــنـــاصـــر عـــلـــى أهـــمـــيـــة الأســــــــواق الآســــيــــويــــة، الــتــي تستهلك حالياً أكثر من نصف الطلب العالمي على الطاقة. وأنها تلعب دوراً أساسياً في تجارة الطاقة العالمية، نظراً لعدد سكانها المرتفع ولديناميكية اقتصاداتها. وأضاف الناصر أن أسواق الطاقة الآسيوية تلعب حالياً دوراً محورياً في صناعة الطاقة العالمية من حيث ضخامة حـجـم اسـتـهـاكـهـا الــطــاقــوي ودورهــــــا فـــي ريـــــادة صـنـاعـات الطاقات المستدامة. ونبه رئيس شركة «أرامكو السعودية» إلى أن معظم خطط تحول الطاقة لا تأخذ بنظر الاعتبار آراء وأولويات أسواق الطاقة الآسيوية؛ الأمر الذي يشكل فجوة كبيرة في توقعات مراحل تحول الطاقة. كـمـا أشـــار الـنـاصـر إلـــى أن معظم خـطـط تـحـول الطاقة يـــركـــز عـــلـــى الــتــغــيــيــر مــــن الــــســــيــــارات الـــخـــاصـــة، ومـــحـــاولـــة اسـتـبـدالـهـا بـالـسـيـارة الكهربائية أو الهجينة، دون الأخــذ بنظر الاعتبار وبالكفاية اللزمة وسائل النقل الأخــرى من حافلت النقل العام، وشاحنات السلع والمواد الثقيلة والنقل البحري والجوي، وما تشكله وسائل النقل الأخرى من أهمية كوسائل للنقل وما تستهلكه من وقود بترولي. تكمن هناك تحديات عديدة في مجال النقل، حيث يتم التركيز إعلمياً وفي خطط تحول الطاقة، على أنه بناء على ازدياد عدد السيارات الكهربائية سيتم نجاح مراحل تحول الطاقة، لكن هناك عوامل عدة أخرى تدل على قصر النظر في هذا المجال، يتوجب أخذها بنظر الاعتبار. مثلً: هناك على مليون سـيـارة كهربائية، 57 الـطـرقـات العالمية حالياً نحو مليار سيارة تحرق البنزين أو الديزل. 1.5 مقارنة بنحو كما يتوجب الإشـــارة إلـى أن أغلبية استعمال السيارة الــكــهــربــائــيــة حـــالـــيـــ تـــأتـــي فــــي الــــصــــ ، ثــــم أقــــطــــار الـــســـوق الأوروبـيـة المشتركة، فالولايات المتحدة. هــذا، مع العلم، أن فـي المـائـة مـن توليد الكهرباء فـي آسـيـا حالياً يتم 70 نحو بوسائل الطاقات التقليدية (الوقود الأحفوري)، وليس من مصادر الطاقات المستدامة؛ هذا في حين أن معدل استهلك الكهرباء للفرد الـواحـد في آسيا يساوي نحو عشر ما يتم استهلكه من الفرد الواحد للكهرباء في الدول الصناعية. وانتقل الناصر إلــى تحدٍ آخــر يـواجـه تحديات مراحل الطاقة، وهو قصر النظر «للدراسات العالمية في هذا المجال. فـفـي حــ تـوصـلـت الـيـابـان والأقــطــار الأوروبـــيـــة والــولايــات المتحدة إلى معدل مستقر نسبياً لطلبهم النفطي، فإنه رغم ذلــك مـا زالـــوا يستهلكون مـعـدلات عالية مـن النفط، مقارنة باستهلك الدول النامية ذات أعداد السكان العالية وانطلق نمو اقتصادي موعود». فـرغـم أن مـعـدل الاسـتـهـاك الـفـردي السنوي للنفط في براميل 9 برميلً، مقارنة بنحو 22 الولايات المتحدة هو نحو برميل في 1.4 في أقطار الاتحاد الأوروبــي، فإنه يبلغ نحو الهند وأقل من برميل واحد في الدول الأفريقية. ومن ثم، فمن المتوقع أن يرتفع عالياً استهلك النفط فـي دول «الجنوب العالمي» مع النمو الاقتصادي المستقبلي لأقطار «الجنوب» المكتظ بالسكان. ويتوقع رئيس «أرامـكـو السعودية» أن يستمر الطلب مليون 100 العالمي للنفط على معدله الحالي الـــذي يـفـوق ، بـمـعـنـى أنــــه سيستمر 2050 بــرمــيــل يــومــيــ بــحــلــول عــــام استهلك النفط على مستوى معدله الحالي خـال العقود المقبلة، على عكس مـا تتنبأ بـه بعض التوقعات، وبـالـذات توقعات وكالة الطاقة الدولية، من ناحية. لتستمر المحافظة بـحـلـول مـرحـلـة تصفير 2050 عـلـى هـــذه المــعــدلات بـعـد عـــام الانبعاثات، التي كان قد تم توقع توقف استهلك النفط فيها في حينه، من ناحية أخرى. مـن نافل الـقـول، إن هــذه التوقعات آتية مـن واحـــدة من كـــبـــرى شـــركـــات الــنــفــط فـــي الـــعـــالـــم، ومــــن دولـــــة ذات أضـخـم الاحتياطات النفطية (في المنزلة الأولى مع الولايات المتحدة وروسيا). لـــكـــن فــــي الــــوقــــت نـــفـــســـه، فــــــإن خــــبــــرة شــــركــــة «أرامــــكــــو الـسـعـوديـة» واسـعـة بحكم نشاطها النفطي مـع العديد من أسواق وشركات النفط، الأمر الذي يوفر لها الخبرة والمعرفة الواقعية لأسواق النفط العالمية، ومن ثم، فإن استنتاجاتها وتــوقــعــاتــهــا مـبـنـيـة عــلــى هــــذه الـــخـــبـــرات الـــواســـعـــة، حـيـث، على سبيل المـثـال، تشكل صـادراتـهـا اليومية إلــى الأســـواق فـــي المـــائـــة من 60 الـنـفـطـيـة الآســـيـــويـــة مــنــذ عـــقـــود أكـــثـــر مـــن مجمل صـادراتـهـا، ناهيك عـن استثماراتها فـي الصناعات البتروكيماوية في الصين، بالإضافة إلى استثماراتها منذ العقد الماضي في استثماراتها في السعودية بالصناعات المستدامة. قادة الأعمال يتوقعون انتعاشة بعد فترة عدم يقين وتضخم صفقات مليارية مجمدة في «وولستريت» بانتظار الرئيسالمقبل مع أي رئيس آخر، فإن الوعود بتخفيض الــضــرائــب وتـقـلـيـل الــقــيــود عـلـى الــشــركــات من شـــأنـــهـــا أن تــســيــل لـــعـــاب صـــانـــعـــي الــصــفــقــات فـــي «وول ســـتـــريـــت»، ولـــكـــن الأمـــــر لــيــس كـذلـك مــــع رئــــاســــة دونــــالــــد تـــرمـــب المـــحـــتـــمـــلـــة، وذلــــك لأن المـديـريـن التنفيذيين يـتـوقـعـون أن تجلب إدارة تـرمـب معها أيـضـ حـالـة مـن عــدم اليقين الــســيــاســي والــــحــــروب الـــتـــجـــاريـــة والـحـمـائـيـة والـــضـــغـــوط الــتــضــخــمــيــة، مـــمـــا ســــيــــؤدي إلـــى إبـــطـــاء نـــشـــاط الـــدمـــج والاســــتــــحــــواذ، وفـــقـــ لما أظــهــرتــه المـــقـــابـــات مـــع المــصــرفــيــ والمــحــامــ والمستشارين. وهــــذا يــقــود بـعـضصــنــاع الـصـفـقـات إلـى الاعــــتــــقــــاد بـــــأن بــيــئــة نـــشـــاط عـــمـــلـــيـــات الـــدمـــج والاســـتـــحـــواذ لــلــشــركــات قـــد لا تــبــدو مختلفة كــثــيــراً فـــي ظـــل أي مـــن المــرشــحــ الــرئــاســيــ : ترمب أو منافسته الديمقراطية كامالا هاريس. بـــــدلاً مـــن ذلـــــك، يـنـتـظـر صـــنـــاع الـصـفـقـات حل حالة عدم اليقين حول نتيجة الانتخابات نفسها، ويتوقعون أن تنتعش عمليات الدمج والاسـتـحـواذ بحلول أوائـــل الـعـام المقبل. وفي الأيـــام الأخــيــرة، توقعت استطلعات الـــرأي أن هـاريـس وتـرمـب يـظـان متقاربين فـي السباق على الرئاسة. وقــــال ســكــوت جــواكــيــم، الــرئــيــس المــشــارك لممارسة الأسهم الخاصة في «بول هاستينغز»: «فـيـمـا يتعلق بـــــدورات الانــتــخــابــات، فـــإن عـدم الـــيـــقـــ هـــــو فـــــي كـــثـــيـــر مـــــن الأحـــــيـــــان الـــعـــامـــل الـــرئـــيـــســـي. بـــمـــجـــرد أن يــــكــــون لـــديـــنـــا رئــيــس منتخب حاسم، ستتم إزالة عدم اليقين، ويمكن لـــأســـواق الـتـنـبـؤ بـمـزيـد مـــن الـــوضـــوح بـشـأن ديناميكيات السياسة التي قد تمضي قدماً». ولــم يستجب ممثلو هـاريـس وتـرمـب لطلبات التعليق. وفي الوقت الحالي، فإن كثيراً من الأعمال الخاصة بعقد صفقات تبلغ مليارات الدولارات فـي «وول ستريت» تقف على المـحـك، بانتظار نتيجة الانتخابات. وفي حين ارتفعت أحجام عمليات الــدمــج والاســتــحــواذ الـعـالمـيـة بنسبة تـريـلـيـون دولار حتى 2.85 فـــي المـــائـــة إلـــى 14 الآن هــذا الــعــام، انخفض نـشـاط الصفقات من عندما 2021 أعلى مستوياته القياسية في عام اســتــفــادت مـجـالـس إدارة الــشــركــات وشــركــات الاســـتـــحـــواذ مـــن أســـعـــار الـــفـــائـــدة الــقــريــبــة من الصفر لمتابعة كثير من المعاملت الضخمة. كما واجه كثير من المعاملت البارزة، مثل استحواذ شركة «نيبون ستيل» المقترح على مليار دولار، 14.9 شركة «يو إسستيل» مقابل عقبات تنظيمية وحمائية زائدة، مع مراجعات أمنية وطنية أكثر صرامة. ومــــــع ذلـــــــك، تُـــظـــهـــر الـــبـــيـــانـــات أن نــشــاط الــصــفــقــات أعـــلـــى قــلــيــاً مـــن المـــســـتـــويـــات الـتـي شوهدتخلل إدارة ترمب الأولى. فخلل الفترة وديـسـمـبـر 2017 ) بـــ يــنــايــر (كـــانـــون الــثــانــي تم توقيع صفقات بقيمة 2020 ) (كانون الأول سنوياً في ​ تريليون دولار فـي المتوسط 1.63 الــولايــات المـتـحـدة، حيث ألـقـى المصرفيون في ذلـك الوقت باللوم على بيئة تنظيمية صعبة وغير متوقعة لعرقلة الصفقات. خـــال الــســنــوات الـــثـــاث الأولـــــى مـــن إدارة تريليون 1.9 بايدن، تم توقيع صفقات بقيمة سنوياً، على الـرغـم مـن أن ​ دولار فـي المتوسط هــــذه الأرقـــــــام تـــعـــززت بــشــكــل أســـاســـي بسبب القياسية، وفقاً لبيانات من 2021 حصيلة عام «ديلوجيك». وأشــــار بـعـض المـصـرفـيـ الاسـتـثـمـاريـ إلــــى أن إدارة تـــرمـــب، أيـــضـــ ، حـــاولـــت إحــبــاط بــعــض الــصــفــقــات الـــــبـــــارزة ســـابـــقـــ . وفـــــي عــام على سبيل المـثـال، حـاولـت وزارة العدل 2017 الأميركية منع استحواذ «إيه تي آند تي» على تــدخــل تـرمـب 2018 «تـــايـــم وارنـــــــر». وفــــي عــــام بنجاح لإحباط استحواذ «بـرودكـوم» المقترح على «كوالكوم» لأسباب تتعلق بالأمن القومي. وقـــال أحـــد المـــصـــادر، الـــذي يـقـدم المـشـورة للرؤساء التنفيذيين وأعضاء مجلس الإدارة، بـنـاءً على محادثاته، إن الـرؤسـاء التنفيذيين الــــذيــــن اتـــجـــهـــوا تــقــلــيــديــ إلـــــى الــجــمــهــوريــ أصبحوا أكثر حذراً. وقـال المصدر، الـذي طلب عـدم الكشف عن هويته للحديث عن محادثات سرية، إن هؤلاء الأشـخـاص كـانـوا مشروطين لعقود مـن الزمن للعتقاد بــأن الـضـرائـب المنخفضة والتنظيم الأقــــل يـفـيـد أعــمــالــهــم، لـكـنـهـم يـــدركـــون الآن أن الـقـدرة على التنبؤ تحمل قيمة كبيرة أيضاً، على الرغم من صعوبة تحديدها كمياً. ومــن المـؤكـد أن المصرفيين الاستثماريين والمحامين قالوا إن بعض وعود ترمب سترفع القيود التي واجهوها في ظل إدارة بايدن، التي تـبـنـت مـوقـفـ صــارمــ بــشــأن سـيـاسـة مكافحة الاحتكار، وتحدت كثيراً من المعاملت البارزة. وقــــال ويـهـيـنـغ تــشــ ، الــشــريــك الأول في شركة المحاماة «ويلسون سونسيني»، ومقرها هـونـغ كـونـغ: «يُـنـظـر إلــى إلـغـاء الـقـيـود بشكل عــــام عــلــى أنــــه أحــــد مـــوضـــوعـــات الانــتــخــابــات الـــتـــي قـــد تـسـتـفـيـد مـــن فــــوز الــجــمــهــوريــ . لن تساعد مقترحات الديمقراطيين الحالية لزيادة ضريبة دخل الشركات وضريبة مكاسب رأس المال نشاط الدمج والاستحواذ». وأضــــــــــــــاف تــــــشــــــ : «قـــــــــد يــــــكــــــون لـــهـــذيـــن الـــعـــامـــلـــ تـــأثـــيـــر أكـــبـــر عـــلـــى مـــســـتـــوى نــشــاط الـــــدمـــــج والاســـــتـــــحـــــواذ الــــعــــالمــــي مـــــن المـــخـــاطـــر الجيوسياسية الـتـي قـد تستمر بغض النظر عن الجانب الذي يفوز في هذه الانتخابات». وفي الأسبوع الماضي، تلقى ترمب تأييداً من الرئيس التنفيذي لشركة «أبوللو غلوبال مــانــجــمــنــت» مــــــارك روان، الــــــذي قـــــال إن فـــوز الجمهوريين في الانتخابات من شأنه أن يحرر نشاط الدمج والاستحواذ، ويؤدي إلى تحرير الاستثمار. لـكـن بـعـض المـصـرفـيـ والمـحـامـ زعـمـوا أن فوز هاريس لن يؤدي بالضرورة إلى إبطاء نــشــاط الـــدمـــج والاســـتـــحـــواذ أيـــضـــ ، حــيــث من المـتـوقـع أن يخفف بنك الاحـتـيـاطـي الفيدرالي السياسة النقدية في الأمـد القريب، مما يعزز أسواق التمويل التي تدفع صفقات الشركات. لافتة تشير إلى اتجاه شارع «وولستريت» الشهير حيث تقع بورصة نيويوركفي الولايات المتحدة (أ.ب) نيويورك: «الشرق الأوسط» نشاط الصفقات أعلى قليلاً من المستويات التيشوهدتخلال إدارة ترمب الأولى تحفّظ في الأسهم والدولار... والنفط يقفز مدعوماً بـ«أوبك بلس» «حسابات» الانتخابات الأميركية تسيطر على الأسواق من الأسهم إلى العملت والسلع، سيطرت «حــســابــات» الانـتـخـابـات الأمـيـركـيـة الـتـي تبدأ عقب سـاعـات قليلة على الأســـواق يـوم الاثنين. وبينما حنى الدولار رأسه قليلً، وتراجع قبيل اجتماع مهم للحتياطي الـفـيـدرالـي قـد يشهد خفضاً لـلـفـائـدة، مـالـت غالبية أســــواق الأسـهـم في 3 العالمية إلى الحذر، فيما قفز النفط بنحو المائة على وقع قرار مهم لتحالف «أوبـك بلس» بتأجيل خططها لزيادة الإنتاج شهراً. ولا تـــــزال المـــرشـــحـــة الــديــمــقــراطــيــة كــامــالا هـاريـس والـجـمـهـوري دونـالـد تـرمـب متعادلين تقريباً في استطلعات الرأي عشية الانتخابات المقررة الثلثاء، وقد لا يُعرف الفائز منهما إلا بعد أيام من انتهاء التصويت. وكتب محللو «دويتشه بنك»: «(الثلثاء) سيشكل اتـجـاه الاقـتـصـاد الـعـالمـي والجغرافيا الـسـيـاسـيـة لــأعــوام الأربــعــة المـقـبـلـة». وحـــذروا مـــن أن «هـــنـــاك درجــــة كـبـيـرة مـــن عـــدم الـيـقـ لا تـزال قائمة حول النتيجة، بما في ذلك السباق الـــضـــيـــق لـــلـــغـــايـــة فــــي مــجــلــس الـــــنـــــواب، ومــتــى سنعرف ذلك؟». ويعتقد محللون بأن سياسات ترمب بشأن الهجرة وخفض الضرائب والـرسـوم الجمركية مـــن شـأنـهـا أن تـضـع ضـغـوطـ تـصـاعـديـة على الـــتـــضـــخـــم وعـــــوائـــــد الــــســــنــــدات والــــــــــــدولار، فـي حــــ يُـــنـــظـــر إلـــــى هــــاريــــس عـــلـــى أنـــهـــا مـرشـحـة الاستمرارية للسياسات الحالية. ويــشــكــل الـــغـــمـــوض الـــــذي يـكـتـنـف نتيجة الانــتــخــابــات واحـــــداً مـــن الأســـبـــاب الــتــي تجعل الأســــــــــــواق تــــفــــتــــرض أن مـــجـــلـــس الاحـــتـــيـــاطـــي الـفـيـدرالـي (البنك المـركـزي الأمـيـركـي) سيختار نقطة أسـاس 25 خفض أسـعـار الفائدة بمقدار يوم الخميس بدلاً من نصف نقطة مئوية. ويـعـقـد بـنـك إنـجـلـتـرا (المـــركـــزي) اجتماعاً أيـضـ يـــوم الـخـمـيـس، ومـــن المـتـوقـع أن يخفض نقطة أساس، في حين 25 أسعار الفائدة بمقدار مـن المتوقع أن يخفف البنك المـركـزي السويدي نقطة أســــاس، ومـن 50 أســعــار الـفـائـدة بـمـقـدار المــتــوقــع أن يـبـقـي بــنــك الـــنـــرويـــج عــلــى الــفــائــدة دون تغيير. ويعقد بنك الاحتياطي الأسترالي اجتماعه الثلثاء، ومن المتوقع أن يبقي مجدداً على أسعار الفائدة دون تغيير. وقــال محللون في بنك «إيــه إن زد»: «بناء عـلـى الــبــيــانــات الــحــالــيــة، لا نـــرى سـبـبـ للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية للتسرع في خفض أسـعـار الـفـائـدة». كما تدعم الانتخابات، وعـدم الـيـقـ بـشـأن المــســار المــالــي المستقبلي الحجج الــداعــيــة إلـــى تــوخــي الـــحـــذر فـــي إعـــــادة مـعـايـرة السياسة النقدية. 0.1 وفي غضون ذلك، هبط مؤشر الـدولار نقطة. وتـراجـعـت عوائد 103.80 فـي المـائـة إلــى سندات الخزانة الأميركية خمس نقاط أساس، متخلية عن بعض المكاسب التي سجلتها يوم الـجـمـعـة. بينما واصـــل الــيــورو مـكـاسـب بـدأهـا في المائة إلى 0.5 منذ بداية يوم الاثنين ليرتفع دولار، وبـــدا عــازمــ عـلـى الـحـفـاظ على 1.0891 دولار. وانخفض 1.0905 مستوى بـالـقـرب مـن في المائة أمام العملة اليابانية إلى 0.6 الـدولار ين. 152.60 وقال متعاملون إن انخفاض الـدولار ربما يـــكـــون مــرتــبــطــ بــاســتــطــاع رأي أظـــهـــر تـقـدمـ مفاجئاً لـهـاريـس بـثـاث نـقـاط فــي ولايـــة أيـــوا، وهـو ما يعود إلـى حد كبير إلـى شعبيتها بين الناخبات. وقــــال فـرنـشـيـسـكـو بــيــســول، خـبـيـر تــــداول الـعـمـات فــي «آي إن جـــي»: «يــبــدو أن الأســـواق تقلص بعض الرهانات على فوز ترمب، ونحن نشك في أن اليومين المقبلين قد يشهدان بعض الـــتـــقـــلـــبـــات غـــيـــر الــطــبــيــعــيــة فــــي قــيــمــة الــــــدولار الأمــــيــــركــــي أمـــــــام الــــعــــمــــات الـــرئـــيـــســـيـــة بـسـبـب التحولات الشديدة قبل الانتخابات الأميركية التي تشهد منافسة متقاربة للغاية». فــي المــائــة، 0.2 وزادت الأســهــم الأوروبـــيـــة وكـــانـــت أســهــم الــطــاقــة مـــن بـــ أكــبــر الــرابــحــ ، حــيــث دفــــع قـــــرار «أوبــــــك بـــلـــس» بـتـأخـيـر خطط زيـــــــادة الإنــــتــــاج أســــعــــار الـــنـــفـــط إلـــــى الارتــــفــــاع. وتــفــوقــت الأســـهـــم الـبـريـطـانـيـة عــلــى المـــؤشـــرات في المائة، بمساعدة قطاع 0.5 القارية لتضيف الطاقة. وارتـــفـــع مــؤشــر «إم إس ســي آي» للسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادي خارج اليابان فـي المـائـة، متعافياً مـن هبوطه إلى 0.7 بنسبة أدنـى مستوى في خمسة أسابيع يوم الجمعة. 1.4 وارتفعت الأسهم الصينية القيادية بنسبة في المائة، مع ارتفاع مؤشر «شنغهاي المركب» في المائة. 1.2 بنسبة وكانت «وول ستريت» أيضاً على استعداد لتحقيق مـكـاسـب صـغـيـرة، مــع ارتــفــاع العقود »500 الآجلة لـ«ناسداك»، و«ستاندرد آند بورز في المائة على التوالي. 0.1 في المائة و 0.2 بنسبة وارتفعت سندات الحكومة الأميركية، مع انخفاض العائدات على سندات الخزانة لأجل 4.28 نـقـاط أســـاس إلــى 8 عشر سـنـوات بمقدار في المائة. نيويورك: «الشرق الأوسط»