خفض البنك املـركـزي األوروبــــي أسعار 3.5 نــقــطــة أســـــاس إلــــى 25 الـــفـــائـــدة بـــمـــقـــدار فـي املـائـة استجابة النـخـفـاض التضخم في مـنـطـقـة الـــيـــورو وعـــامـــات عــلــى أن اقـتـصـاد الكتلة يـواجـه خطر التعثر، وهــو مـا حـذرت مـــنـــه رئـــيـــســـة الـــبـــنـــك كــريــســتــن الغـــــــارد حـن قــالــت: «إن الـنـمـو االقــتــصــادي يــواجــه ريـاحـا معاكسة». قـــــــــــرار يـــــــــوم الــــخــــمــــيــــس خـــــفـــــض ســـعـــر الفائدة القياسي للودائع لدى البنك املركزي األوروبـــــــي «بـــاإلجـــمـــاع» وفــــق الغــــــارد، يـأتـي للمرة الثانية هذا العام، وفي أقل من أسبوع مـــن الــتــوقــعــات الـــواســـعـــة الــنــطــاق بـــبـــدء بنك االحتياطي الفيدرالي فـي تخفيف السياسة النقدية األميركية. كما يجتمع بنك إنجلترا، الذي خفض أسعار الفائدة مرة واحـدة حتى اآلن، في اليوم التالي. ويعتقد بعض املحللي أن البنك املركزي األوروبــــــــــي مــــن املــــرجــــح أن يـــخـــفـــض أســـعـــار الـفـائـدة مـــرة أخـــرى فــي اجتماعيه املتبقيي هذا العام. وقـــام الـبـنـك املــركــزي األوروبـــــي بخفض أســـــعـــــار الـــــفـــــائـــــدة مـــــــرة واحــــــــــدة فـــــي يـــونـــيـــو (حزيران) ثم توقف مؤقتا في يوليو (تموز) قبل أن يذهب في عطلة صيفية في أغسطس (آب). ويـتـعـن عـلـى مـجـلـس تـحـديـد أسـعـار الفائدة بقيادة الغـارد التوفيق بي املخاوف بشأن التوقعات املخيبة لآلمال للنمو - وهو ما يؤيد التخفيضات - والحاجة إلـى التأكد مـن وصـــول التضخم إلــى هــدف البنك البالغ فـي املـائـة والبقاء عند هـذا املستوى، وهو 2 ما يدعم اإلبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول قليلً. وانخفض التضخم في الـدول العشرين في املائة 2.2 التي تستخدم عملة اليورو إلى في أغسطس، وهو ما ال يبعد كثيرًا عن هدف في املائة، من 2 البنك املركزي األوروبي البالغ في املائة عند ذروته في أكتوبر (تشرين 10.6 .2022 ) األول وفـــي مـؤتـمـرهـا الـصـحـافـي الــــذي أعقب القرار، قالت رئيسة البنك كريستي الغارد إن البيانات األخيرة «أكدت ثقتنا في أننا نتجه نـحـو هـدفـنـا فـــي الـــوقـــت املـــنـــاســـب»، متوقعة فــي املــائــة في 2.5 بـلـوغ التضخم مــا نسبته املتوسط هذا العام. وأدت تــصــريــحــات الغــــــارد إلــــى ارتـــفـــاع فــــي املــــائــــة إلـــــى أعــلــى 0.27 الـــــيـــــورو بـــنـــحـــو دوالر. 1.1041 مستوى في الجلسة عند ويتوقع موظفو البنك أن يبلغ متوسط ،2024 فـي املـائـة فـي عــام 2.5 التضخم الـعـام في املائة 1.9 ، و 2025 في املائة في عـام 2.2 و ، كما هـو الـحـال فـي التوقعات 2026 فـي عــام الــصــادرة فـي يونيو. ومــن املتوقع أن يرتفع التضخم مــرة أخـــرى فـي النصف الـثـانـي من هـــذا الـــعـــام، ويــرجــع ذلـــك جـزئـيـا إلـــى اخـتـفـاء االنــخــفــاضــات الــكــبــيــرة الــســابــقــة فـــي أســعــار الطاقة من معدالت التضخم السنوية. وقــالــت الغـــــارد: «ومــــن املـتـوقـع بالتالي أن يتراجع التضخم نحو هدفنا في النصف الـــثـــانـــي مـــن الـــعـــام املـــقـــبـــل». لـكـنـهـا امـتـنـعـت عـــن تــقــديــم أي تــوجــيــهــات بـــشـــأن املـــزيـــد من الـــتـــخـــفـــيـــضـــات، مــكــتــفــيــة بـــالـــقـــول إن الــبــنــك سيتخذ قـــراراتـــه بـشـأن أســعــار الـفـائـدة على أســـاس كــل اجـتـمـاع عـلـى حـــدة، اسـتـنـادًا إلـى املـعـلـومـات الــــــواردة عــن االقــتــصــاد، وإنــــه «ال يلتزم مسبقا بمسار أسعار معي». وقـــالـــت الغـــــارد إن مـجـلـس إدارة البنك يصر على ضـمـان عـــودة التضخم إلــى هدفه في املائة في الوقت 2 املتوسط األجـل البالغ املـــنـــاســـب. وســــــوف يــبــقــي املــــصــــرف املـــركـــزي أســعــار الـسـيـاسـة الـنـقـديـة ضـيـقـة بـمـا يكفي طاملا كان ذلك ضروريا لتحقيق هذا الهدف. وسوف يواصل اتباع نهج قائم على البيانات واالجـتـمـاع بشكل منتظم لتحديد املستوى واملــــــــدة املـــنـــاســـبـــن لـــلـــتـــشـــديـــد. وعــــلــــى وجـــه الـــخـــصـــوص، ســــوف تـسـتـنـد قـــــــرارات أســعــار الفائدة إلـى تقييمها لتوقعات التضخم في ضوء البيانات االقتصادية واملالية الــواردة، وديــنــامــيــكــيــات الــتــضــخــم األســـاســـيـــة، وقـــوة انتقال السياسة النقدية. وال يلتزم مجلس اإلدارة مسبقا بمسار سعر محدد. األجور وبــحــســب الغـــــــارد، مـــن املـــتـــوقـــع أن يظل نمو األجــور املتفاوض عليه مرتفعا ومتقلبا . ومـــع ذلـــك، فـــإن تكلفة العمالة 2025 فــي عـــام اإلجمالية تتباطأ، ومن املتوقع أن يتباطأ نمو التعويضات لكل موظف «بشكل ملحوظ» مرة .2025 أخرى في عام وقالت: «يتوقع املوظفون أن يستمر نمو تكلفة وحــدة العمل فـي االنخفاض على مدى أفـــق الـتـوقـعـات بسبب انـخـفـاض نـمـو األجـــور والتعافي فـي اإلنـتـاجـيـة». وأضـافـت أن سوق العمل ال تزال مرنة، على الرغم من أن البيانات األخـــيـــرة أشـــــارت إلــــى مـــزيـــد مـــن الــتــبــاطــؤ في الــطــلــب عــلــى الــعــمــالــة، مـــع اقـــتـــراب الــوظــائــف الشاغرة من مستويات ما قبل الوباء. وقالت الغارد: «إن التعافي يواجه بعض الـريـاح املعاكسة»، مـؤكـدة أن املخاطر ال تـزال تـمـيـل إلــــى الـــجـــانـــب الــســلــبــي. وأضــــافــــت: «إن التأثير املتلشي تدريجيا للسياسة النقدية الــتــقــيــيــديــة مــــن شـــأنـــه أن يـــدعـــم االســـتـــهـــاك واالستثمارات». ويــتــوقــع املـــوظـــفـــون أن يـنـمـو االقــتــصــاد ، ويرتفع 2024 فــي املــائــة فــي عـــام 0.8 بنسبة في املائة 1.5 ، و 2025 في املائة في عام 1.3 إلى . ويمثل هـذا تعديل طفيفا إلى 2026 فـي عـام األسفل من توقعات يونيو، ويرجع ذلك أساسا إلـــــى ضـــعـــف مــســاهــمــة الـــطـــلـــب املـــحـــلـــي خـــال األرباع القليلة املقبلة. اقتصاد ECONOMY 15 Issue 16726 - العدد Friday - 2024/9/13 اجلمعة تخفيض أسعار الفائدة نقطة أساس 25 بمقدار في المائة 3.5 إلى قالت إن الضغوط الديموغرافية وتكاليف تغير المناخ ستؤثر على الموازنة هيئة رقابية: مالية الحكومة البريطانية تسير على مسار «غير مستدام» حـذّرت هيئة مراقبة املالية العامة من أن الــديــن الــعــام فــي اململكة املـتـحـدة يسير على مسار تصاعدي «غير مستدام» بسبب اتجاهات مثل شيخوخة السكان وتكاليف تغير املناخ، وأن جبل الديون سيتضاعف في املائة 270 ثـاث مـرات تقريبا ليتجاوز مـــن الـــدخـــل الـــوطـــنـــي عــلــى مــــدى الــســنــوات الخمسي املقبلة. مــن املـتـوقـع أن يـــؤدي ارتــفــاع اإلنـفـاق الــعــام إلـــى ارتـــفـــاع نـسـبـة الــديــن الــعــام إلـى في املائة من الناتج املحلي اإلجمالي 274 عـــلـــى مـــــدى الـــســـنـــوات الــخــمــســن املــقــبــلــة، فـي املـائـة اآلن، وفقا 100 مـقـارنـة بـأقـل مـن ملـكـتـب مـسـؤولـيـة املــــوازنــــة. وخــــال الـفـتـرة نفسها، من املتوقع أن يرتفع اإلنفاق العام في املائة من الناتج 60 إلى أكثر من 45 من املحلي اإلجمالي، حتى مع بقاء اإليــرادات فـي املـائـة مـن الـنـاتـج املحلي 40 عند نحو اإلجمالي. وقـــــال مــكــتــب مــســؤولــيــة املــــوازنــــة في تــقــريــره عـــن املــخــاطــر املــالــيــة واالســـتـــدامـــة الصادر الخميس، والذي يحلل االتجاهات األطـــــول أجــــا فـــي مــالــيــة املـمـلـكـة املــتــحــدة: «تظهر هذه التوقعات أن الدين على مسار غير مستدام على مدى السنوات الخمسي املقبلة». يأتي ذلك في وقت تحذّر حكومة حزب العمال من الخيارات املؤملة قبل موازنتها األولى، والتي تقول إنها ضرورية ملعالجة اإلنفاق العام الزائد في العام والذي بلغ ما مليار جنيه إسترليني. 22 يقرب من وأشـــارت وزيـــرة الـخـزانـة راشـيـل ريفز 30 إلـــى أن الـضـرائـب سترتفع فــي مــوازنــة أكتوبر (تشرين األول)، جنبا إلى جنب مع الــقــرارات الصعبة بشأن اإلنـفـاق والرعاية االجتماعية، حيث تحاول الحكومة تعزيز املالية العامة. فــــي أحــــــدث مـــــوازنـــــة، فــــي ظــــل اإلدارة في املائة 98.1 املحافظة السابقة، بلغ الدين مــن الـنـاتـج املـحـلـي اإلجـمـالـي - وهـــو أعلى مستوى له منذ أوائل الستينات. وقال تقرير مكتب مسؤولية املوازنة: «باإلضافة إلى حتمية املزيد من الصدمات، تواجه الحكومات في اململكة املتحدة وحول العالم عددًا من الضغوط األطول أمدًا والتي مـن املـرجـح أن تثقل كاهل ماليتها العامة بشكل أكـبـر». ووجـــدت الهيئة الرقابية أن فترة مستدامة من السياسة املالية األكثر صـــرامـــة ســتــكــون ضـــروريـــة إلعـــــادة املـالـيـة العامة إلى حالة أكثر صحة. وفقا لتوقعاتها املـركـزيـة، فـإن سحب الـــــديـــــن إلـــــــى مــــســــتــــويــــات مـــــا قــــبــــل الــــوبــــاء سيتطلب خفضا متوسطا للموازنة بنسبة فـــي املـــائـــة لـكـل عِــقــد عـلـى مـــدى نصف 1.5 القرن. وقــــال داريــــن جــونــز، الـسـكـرتـيـر األول لـوزارة الخزانة، إن تقرير مكتب مسؤولية املــــوازنــــة كــشــف عـــن أن املـــالـــيـــة الـــعـــامـــة في «حـــالـــة صـــادمـــة». وأضـــــاف: «لـــهـــذا السبب بــــــدأت هـــــذه الـــحـــكـــومـــة الـــعـــمـــل عـــلـــى الـــفـــور ملعالجة املــيــراث بـاخـتـيـارات صعبة بشأن اإلنفاق جنبا إلى جنب مع العمل الطموح لـــدفـــع الـــنـــمـــو. مـــن خــــال إصـــــاح األســــس، سنعيد بناء بريطانيا ونجعل كل جزء من البلد أفضل حاالً». وأشـــــــــار مـــكـــتـــب مـــســـؤولـــيـــة املـــــوازنـــــة إلــــــى ثــــاثــــة ضــــغــــوط طـــويـــلـــة األجـــــــل عـلـى املـــــالـــــيـــــة الـــــعـــــامـــــة فــــــي املــــمــــلــــكــــة املــــتــــحــــدة، وهــــي الــشــيــخــوخــة الــســكــانــيــة والـــتـــوتـــرات الجيوسياسية املتزايدة. وتضيف األخيرة إلــــى اإلنــــفــــاق، حــيــث تــهــدف الــحــكــومــة إلــى في املائة من 2.5 زيادة اإلنفاق الدفاعي إلى الناتج املحلي اإلجمالي. وقــــال إن الـشـيـخـوخـة الـسـكـانـيـة، مع انـــخـــفـــاض مـــعـــدل املـــوالـــيـــد وجـــيـــل «طـــفـــرة املـــوالـــيـــد» الـــــذي يـنـتـقـل إلــــى الـــتـــقـــاعــد، من املــــرجــــح أن يـــؤثـــر عـــلـــى اإليــــــــــرادات ويـــدفـــع اإلنفاق إلى االرتفاع. ومن املتوقع أن يزيد 13 عـــــدد ســـكـــان املــمــلــكــة املـــتـــحـــدة بـــمـــقـــدار ، مع ثلثي 2070 مليون شخص بحلول عام هذا التوسع بي أولئك الذين تبلغ أعمارهم عاما أو أكثر، وهو العمر الذي تبدأ فيه 65 تكاليف الرعاية الصحية للفرد في االرتفاع بشكل حاد. وحذّر مكتب مسؤولية املوازنة من أن تغير املـنـاخ، بما في ذلـك التكاليف املالية إلكـــمـــال االنــتــقــال إلـــى الـصـفـر الــصــافــي مع الـتـعـامـل أيــضــا مـــع األضــــــرار الـنـاجـمـة عن ارتـــفـــاع درجـــــات الـــحـــرارة والــطــقــس األكـثـر شــــــدة، مــــن املــــرجــــح أن يـــرفـــع الــــديــــن الـــعـــام فــي املــائــة من 30 و 20 بنسبة تــتــراوح بــن الناتج املحلي اإلجمالي. رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر يلقي كلمة في لندن (أ.ب) لندن: «الشرق األوسط» الغارد: النمو يواجه رياحا معاكسة... وسوق العمل ال تزال مرنة «المركزي» األوروبي يخفض الفائدة مجددا مع تالشي التضخم وتعثر االقتصاد رئيسة المصرف المركزي األوروبي تتحدث في مؤتمر صحافي حول السياسة النقدية لمنطقة اليورو (أ.ف.ب) فرانكفورت: «الشرق األوسط»
RkJQdWJsaXNoZXIy MjA1OTI0OQ==