اقتصاد 16 Issue 16703 - العدد Wednesday - 2024/8/21 األربعاء ECONOMY الصين تترك أسعار الفائدة الرئيسية من دون تغيير وفق التوقعات أبقت الصني على أسعار اإلقراض املرجعية دون تغيير يوم الثالثاء، بما يتماشى مع توقعات الـسـوق. وثبتت بكني سعر الفائدة األساسي في املائة، وسعر الفائدة األساسي على 3.35 على القروض ملدة عام عند في املائة. 3.85 القروض لخمس سنوات عند متعامال فــي الــســوق استطلعت «رويـــتـــرز» آراءهــــم هـذا 37 وتــوقــع األسبوع بقاء كال السعرين دون تغيير. وتستند أغلب الـقـروض الجديدة واملستحقة فـي الصني إلـى سعر الفائدة األساسي لعام واحد، في حني يؤثر سعر الفائدة لخمس سنوات على تسعير الرهن العقاري. وفاجأت الصني األسواق بخفض أسعار الفائدة الرئيسية القصيرة والطويلة األجـل في يوليو (تموز) املاضي، وهي أول خطوة من نوعها منذ ما يقرب من عام، مما يشير إلى نية صناع السياسات تعزيز النمو االقتصادي. وانـخـفـض اإلقـــــراض املـصـرفـي فــي الـصـ أكـثـر مــن املـتـوقـع الشهر عامًا بسبب ضعف 15 املـاضـي، إذ بلغ أدنــى مستوى له فيما يقرب من الطلب على االئتمان والعوامل املوسمية، مما رفع التوقعات بأن البنك املركزي قد يقدم مزيدًا من خطوات التيسير النقدي. وأشـــارت وكـالـة أنـبـاء الصني الـجـديـدة (شينخوا) الرسمية إلــى أن البيانات الشهرية تحدد أسعار الفائدة االسترشادية للبنوك على أساس الفائدة في عمليات السوق املفتوحة للبنك املركزي الصيني وخاصة آلية اإلقراض متوسطة األجل. مليار يوان 149.1 في الوقت نفسه، ضخ بنك الشعب يـوم الثالثاء أيام بفائدة 7 مليار دوالر) من خالل آلية إعادة الشراء العكسية ألجل 20.9( في املـائـة. ويقول البنك املـركـزي إن هـذه الخطوات تستهدف 1.7 قدرها املحافظة على سيولة نقدية في النظام املصرفي مقبولة ووفيرة، بحسب وكالة أنباء الصني الجديدة (شينخوا). وتعد إعادة الشراء العكسية، املعروفة بـ«الريبو العكسي»، عمليات يشتري فيها البنك املركزي األوراق املالية من البنوك التجارية من خالل تقديم عطاءات، مع االتفاق على بيعها إليها مرة أخرى في املستقبل. وفـــي سـيـاق منفصل، ذكـــرت وكـالــة «بـلـومـبـرغ نـيــوز» يـــوم الـثـ ثـاء نقال عن أشخاص مطلعني على األمر، أن الصني تخطط لسياسة جديدة تسمح للحكومات املحلية بشراء املنازل غير املبيعة، بعد فشل سلسلة من حزم اإلنقاذ في دعم سوق العقارات. بكين: «الشرق األوسط» بنوك الدولة تضخ الدوالر لتخفيف الضغط على الليرة % للشهر الخامس 50 «المركزي» التركي يثبت سعر الفائدة عند ثـــبـــت مــــصــــرف تـــركـــيـــا املــــــركــــــزي سـعـر الـــفـــائـــدة عـــلـــى إعـــــــادة الــــشــــراء ملـــــدة أســـبـــوع (الــريــبــو) املعتمد مـعـيـارا أسـاسـيـا ألسـعـار فــــي املــــائــــة دون تـغـيـيـر 50 الــــفــــائــــدة عـــنـــد للشهر الخامس على التوالي، متماشيا مع التوقعات السابقة. وتــعــهــد «املــــركــــزي» الـــتـــركـــي، فـــي بـيـان عــقـــب اجـــتـــمـــاع لــجــنــتــه لــلــســيــاســة الــنــقــديــة برئاسة رئيس املصرف فاتح كاراهان، أمس الـثـ ثـاء، بـاالسـتـمـرار فـي مـراقـبـة مـؤشـرات التضخم واتجاهه األساسي. وجـــــاء فـــي الـــبـــيـــان أنــــه فـــي حـــ ارتــفــع االتـــجـــاه األســـاســـي لـلـتـضـخـم الــشــهــري في يوليو (تموز) املاضي، بشكل طفيف مقارنة بـالـشـهـر الـسـابـق عـلـيـه، إال أنـــه ظــل أقـــل من الربع الثاني من العام. متوسط وذكـر البيان أن مؤشرات الربع الثالث تــشــيــر إلــــى أن الــطــلــب املــحــلــي مـسـتـمـر في الــتــبــاطــؤ وانـــخـــفـــاض تـــأثـــيـــره الـتـضـخـمـي، وأنـــــه فـــي حـــ أن تــضــخــم الــســلــع آخــــذ في االنـخـفـاض، يعتقد أن التحسن فـي تضخم الخدمات سوف يتأخر. ولــفــت إلــــى أن املـــســـار املــرتــفــع وجــمــود تــضــخــم الــــخــــدمــــات، وتـــوقـــعـــات الــتــضــخــم، واملــخــاطــر الـجـيـوسـيـاسـيـة، وأســـعـــار املـــواد الـغـذائـيـة، كلها عـوامـل تـــؤدي إلــى استمرار الضغوط التضخمية. وشدد البيان على االستمرار في مراقبة مـــــدى امـــتـــثـــال تـــوقـــعـــات الــتــضــخــم وســـلـــوك التسعير للتوقعات، ومراقبة آثـار التشديد الـنـقـدي عـلـى الــقــروض والـطـلـب املـحـلـي من كثب. وعــــلــــى الــــرغــــم مــــن قــــــــراره إبــــقــــاء سـعـر الفائدة ثابتا، مع األخـذ في االعتبار اآلثـار املـــتـــأخـــرة لـلـتـشـديـد الـــنـــقـــدي، أكــــد املـــركـــزي التركي، مجددا، موقفه الحذر ضد املخاطر الصعودية للتضخم. الحفاظ على التشديد النقدي وقــــــال إنـــــه ســيــتــم الـــحـــفـــاظ عـــلـــى مــوقــف السياسة النقدية املتشددة حتى يتم تحقيق انـخـفـاض كبير ودائـــم فـي االتــجــاه األسـاسـي للتضخم الشهري وتتقارب توقعات التضخم مـــع الـــنـــطـــاق املـــتـــوقـــع، وإذا تـــم تـــوقـــع حـــدوث تـــدهـــور كــبــيــر ودائــــــم فـــي الــتــضــخــم، فسيتم تشديد السياسة النقدية مجددا. وتـعـهـد «املـــركـــزي» الـتـركـي بالعمل على تقليل االتـــجـــاه الـرئـيـسـي للتضخم الـشـهـري وتـــعـــزيـــز عـمـلـيـة خــفــض الــتــضــخــم مـــن خــ ل مــوازنــة الطلب املـحـلـي، وارتــفــاع قيمة الليرة الــــتــــركــــيــــة الـــحـــقـــيـــقـــيـــة، وتــــحــــســــ تـــوقـــعـــات التضخم. وعلى الرغم من قـرار إبقاء سعر الفائدة ثابتا، مـع األخــذ فـي االعتبار اآلثـــار املتأخرة لــلــتــشــديــد الـــنـــقـــدي، كــــرر «املـــــركـــــزي» الــتــركــي موقفه الـحـذر ضـد املـخـاطـر الـصـعـوديـة على الـــتـــضـــخـــم. وأكــــــد أنـــــه ســيــتــم اتــــخــــاذ قــــــرارات السياسة النقدية بطريقة من شأنها الحد من االتجاه األساسي للتضخم الشهري وتوفير الـظـروف النقدية واملالية التي مـن شأنها أن فـي املائة 5 تجعل التضخم يصل إلــى هــدف عـلـى املـــدى املـتـوسـط، مــع األخـــذ فــي االعـتـبـار اآلثار املتأخرة للتشديد النقدي. تراجع الليرة فـــي األثــــنــــاء، لــجــأت الــبــنــوك الـحـكـومـيـة التركية الثالثة («الزراعة»، «وقـف»، «خلق») إلـــى بـيـع الـــــدوالر لــدعــم الــلــيــرة مــع اسـتـمـرار الـتـراجـع التدريجي فـي قيمتها قبل وأثـنـاء اجـتـمـاع لجنة الـسـيـاسـة الـنـقـديـة للمصرف املـركـزي، في عـودة إلـى ممارسة توقفت منذ تولي الفريق االقتصادي الجديد بالحكومة .2023 ) في يونيو (حزيران 500 وتـجـاوزت مبيعات البنوك الثالثة مليون دوالر، االثنني، لتلبية الطلب املحلي. أنقرة: سعيد عبد الرازق زحام على أحد مكاتب الصرافة في أنقرة وسط ارتفاع في سعر الدوالر (إكس) «المركزي» السويدي يخفض الفائدة وتوقعات بتسريع التيسير خفّض املصرف املركزي السويدي 3.50 ســـعـــر الــــفــــائــــدة الـــرئـــيـــســـي إلــــــى فـي املـائـة كما كان 3.75 فـي املـائـة مـن متوقعًا يـوم الـثـ ثـاء، وقــال إنـه يمكن أن يـسـرع وتـيـرة التيسير الـنـقـدي في املستقبل، وفق «رويترز». وقال «املركزي» في بيان: «إذا ظلت تـــوقـــعـــات الــتــضــخــم كــمــا هــــي، فيمكن خفض سعر السياسة النقدية مرتني أو ثــ ث مــرات أخــرى هــذا الـعـام، وهو أسرع بعض الشيء مما قدمه املجلس التنفيذي في يونيو (حزيران)». وتـــرك «املـــركـــزي» الـسـويـدي سعر الـــفـــائـــدة الــرئــيــســي دون تـغـيـيـر عند فــي املــائــة فــي اجـتـمـاعـه السابق 3.75 في يونيو، لكنه قال حينها إنه يمكن إجـــراء مـا يصل إلـى ثالثة تخفيضات أخرى قبل نهاية العام وسط انخفاض الضغوط على األسعار. ومنذ ذلك الحني، استمر التضخم فـــي االنـــخـــفـــاض، مــتــراجــعــ عـــن هــدف فــــي املــــائــــة ملـــدة 2 «املــــــركــــــزي» الـــبـــالـــغ شهرين متتاليني. وتباطأ االقتصاد في الربع الثاني. وتوقع املحللون باإلجماع خفض أســــعــــار الــــفــــائــــدة بـــمـــقـــدار ربـــــع نـقـطـة مـــئـــويـــة، مــــع احـــتـــمـــال أن يـــصـــل سـعـر في املائة أو أقل بحلول 3 الفائدة إلى نهاية العام. وكان «املركزي» السويدي من بني املــصــارف املـركـزيـة األولــــى الـتـي بــدأت في خفض األسعار في دورة التيسير النقدي الحالية، وخفض سعر الفائدة الـرئـيـسـي ألول مـــرة مـنـذ نـحـو ثماني سنوات في مايو (أيار). وبــــعــــد قـــــــرار الـــســـيـــاســـة الــنــقــديــة لـلـمـصـرف املـــركـــزي، ارتـفـعـت الـكـرونـة السويدية قليال مقابل الـــدوالر، حيث في 0.14 » انخفض «الــدوالر - الكرونة .10.31 املائة إلى استوكهولم: «الشرق األوسط» بيانات الوظائف تحدد سرعة خفض الفائدة في الواليات المتحدة أعرب مسؤولون في مجلس االحتياطي الفيدرالي عـن ثقة مـتـزايـدة فـي قدرتهم على كبح التضخم بشكل شبه كـامـل. واآلن، بدأ التركيز ينصب على صحة سوق العمل. ومع تباطؤ التضخم نحو هدفه البالغ في املائة وتباطؤ وتيرة التوظيف وارتفاع 2 مــعــدل الــبــطــالــة، يـسـتـعـد الــفــيــدرالــي لخفض ســـعـــر الـــفـــائـــدة الـــقـــيـــاســـي الـــشـــهـــر املـــقـــبـــل مـن عـــامـــ ، وفـــق وكـالـة 23 أعــلــى مـسـتـوى لـــه فـــي «أسوشييتد برس». ومـع ذلـك، فـإن السرعة التي قد تخفض بها أسـعـار الـفـائـدة بعد ذلــك ستحدد بشكل أساسي من خـ ل ما إذا كـان أصحاب العمل سيستمرون في التوظيف. ومن شأن خفض سعر الفائدة أن يؤدي في النهاية إلى خفض أســـعـــار قــــروض الـــســـيـــارات والـــرهـــن الـعـقـاري وأشكال أخرى من االقتراض االستهالكي. ومن املرجح أن يقدم رئيس البنك جيروم بــــاول بـعـض الـتـلـمـيـحـات حـــول كـيـفـيـة رؤيـــة الفيدرالي لالقتصاد ومــا قـد تكون خطواته التالية في خطاب رفيع املستوى يوم الجمعة في جاكسون هول بوالية وايومنغ في املؤتمر السنوي ملحافظي املصارف املركزية. ومــــــن املــــرجــــح أن يـــشـــيـــر بـــــــاول إلــــــى أن الـفـيـدرالـي أصـبـح أكـثـر ثـقـة فــي أن التضخم في املائة، والذي 2 يتجه إلى العودة إلى هدف قال منذ فترة طويلة إنه سيكون ضروريًا قبل بدء تخفيضات أسعار الفائدة. ويتفق خبراء االقتصاد عمومًا على أن الـفـيـدرالـي يقترب مـن التغلب على التضخم املرتفع الــذي تسبب بألم مالي ملاليني األسر منذ ثالثة أعـوام عندما تعافى االقتصاد من . ومع 19 - الــركــود الـــذي تبع جائحة كوفيد ذلك، يعتقد قليل من الخبراء االقتصاديني أن باول أو أي مسؤول آخر في الفيدرالي مستعد إلعالن «إنجاز املهمة». وقـــــال كــبــيــر االقـــتـــصـــاديـــ األمــيــركــيــ فـــي «بــــي جـــي آي إم» لــلــديــون الــثــابــتــة، تــوم بــورســيــلــلــي: «ال أعــتــقــد أن الــفــيــدرالــي يجب أن يـخـشـى الــتــضــخــم. فـــي هــــذه املـــرحـــلـــة، من الصحيح أن يركز الفيدرالي اآلن على سوق العمل أكثر مـن التضخم. سياسته مصممة لتضخم أعلى بكثير من هذا». ومــع ذلــك، فــإن سرعة خفض الفيدرالي لــأســعــار فــي األشــهــر املـقـبـلـة ستعتمد على مــا تـظـهـره الـبـيـانـات االقــتــصــاديــة. وبــعــد أن أبلغت الحكومة هذا الشهر بأن التوظيف في يوليو (تموز) كان أقل بكثير من املتوقع وأن في املائة، وهو 4.3 معدل البطالة وصـل إلـى أعـلـى مستوى لـه منذ ثــ ث سـنـوات، هبطت أســـعـــار األســـهـــم ملـــدة يــومــ بـسـبـب مـخـاوف مـــن أن يــقــع االقـــتـــصـــاد األمـــيـــركـــي فـــي ركــــود. وبـــدأ بـعـض االقـتـصـاديـ بالتكهن بخفض الفيدرالي لسعر الفائدة بنصف نقطة مئوية في سبتمبر (أيلول) وربما خفض آخر مماثل في نوفمبر (تشرين الثاني). لكن التقارير االقتصادية األكثر صحة األســــبــــوع املــــاضــــي، بـــمـــا فــــي ذلـــــك انــخــفــاض آخــر فـي التضخم وزيــــادة قـويـة فـي مبيعات التجزئة، بـددت إلـى حد بعيد تلك املخاوف. ويتوقع مـتـداولـو «وول ستريت» اآلن ثالثة تخفيضات للفيدرالي بربع نقطة مئوية في سبتمبر ونوفمبر وديسمبر (كانون األول)، رغــم أن األمـــر تقريبًا يعتمد على القرعة في ديـــســـمـــبـــر بــــ خـــفـــض ربـــــع ونــــصــــف نــقــطــة. وبـــــدأت أســـعـــار الـــرهـــن الـــعـــقـــاري بـالـفـعـل في االنخفاض تحسبًا لخفض سعر الفائدة. وقــــــــــال بــــعــــض املـــــســـــؤولـــــ إن خــفــض الفيدرالي لسعر الفائدة بنصف نقطة مئوية في سبتمبر سيصبح أكثر احتماال إذا كانت هناك عالمات على مزيد من تباطؤ التوظيف. 6 وسيتم إصـــدار تقرير الوظائف الـقـادم فـي سبتمبر، بـعـد مـؤتـمـر جـاكـسـون هـــول ولكن قبل االجتماع املقبل للفيدرالي في منتصف سبتمبر. وقـال رئيس بنك االحتياطي الفيدرالي في أتالنتا، رافائيل بوستيك، في مقابلة مع وكـــالـــة «أســوشــيــيــتــد بــــرس» يــــوم االثـــنـــ إن «األدلة على ضعف متسارع في أسواق العمل قد تبرر تحركًا أســرع، سـواء من حيث حجم الحركة أو السرعة التي نحاول بها العودة» إلــــى مــســتــوى أســـعـــار الـــفـــائـــدة الـــــذي ال يقيد االقتصاد. وحـــتـــى إذا ظــــل الـــتـــوظـــيـــف قــــويــــ ، فـمـن املــقــرر أن يخفض الـفـيـدرالـي أســعــار الـفـائـدة هذا العام نظرًا للتقدم املطرد الذي تم إحرازه فـــي الـتـضـخـم، كـمـا يــقــول خـــبـــراء االقــتــصــاد. وفــــي األســـبـــوع املـــاضـــي، قـــالـــت الــحــكــومــة إن في املائة 2.9 أسعار املستهلك ارتفعت بنسبة فقط في يوليو مقارنة بالعام املاضي، وهي أصغر زيادة من هذا القبيل في أكثر من ثالث سنوات. وأشـــار بوسيك إلــى أن االقـتـصـاد تغير عما كـان عليه قبل شهرين فقط، عندما كان يقترح أن خفض أسـعـار الـفـائـدة قـد ال يكون ضـــروريـــ حـتـى األشــهــر الــثــ ثــة األخـــيـــرة من العام. وقـــال: «لـقـد أصبحت أكـثـر ثقة فـي أننا مـــن املـــرجـــح أن نـصــل إلــــى هــدفـنــا للتضخم. وقد رأينا أسـواق العمل تضعف بشكل كبير مــقــارنــة بــمــا كـــانـــت عـلـيـه الـــعـــام املـــاضـــي. قد نحتاج إلى تغيير موقفنا السياسي في وقت أقرب مما كنت أتصور من قبل». ويــــقــــول كــــل مــــن بـــوســـيـــك ورئــــيــــس بـنـك االحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان غولسبي إنــه مـع انخفاض التضخم، ترتفع أسعار الفائدة املعدلة حسب التضخم - والتي تـولـيـهـا الـعـديـد مــن الــشــركــات واملستثمرين أكـــبـــر قــــدر مـــن االهـــتـــمـــام - حــتــى مـــع تـبـاطـؤ التضخم. وعندما حـدد الفيدرالي ألول مرة فـــي املــائــة 5.3 ســعــر الـــفـــائـــدة الــرئــيــســي عــنــد الـحـالـي، كـــان التضخم - باستثناء تكاليف في املائة. اآلن، 4.7 - الطاقة والغذاء املتقلبة في املائة فقط. 3.2 أصبح وقــــال بــوســيــك: «إن سـيـاسـاتـنـا تصبح أكثر صرامة مع كل لحظة في هـذا النوع من املواقف. يتعني علينا أن نشعر بالقلق من أن أسعار الفائدة مرتفعة للغاية لدرجة أنها قد تتسبب في تباطؤ اقتصادي». ومــع ذلـــك، قــال بوسيك إن ســوق العمل واالقــــتــــصــــاد يـــــبـــــدوان فــــي صـــحـــة جـــيـــدة فـي الـغـالـب فــي الــوقــت الــحــالــي، ومـــا زال يتوقع «هبوطًا ناعمًا»، حيث ينخفض التضخم مرة في املائة 2 أخرى إلى هدف الفيدرالي البالغ دون حدوث ركود. ومع عدم وضوح آفاق االقتصاد وتركيز الــفــيــدرالــي بــشــدة عـلـى مـــا تـظـهـره الـبـيـانـات املستقبلية، فـقـد ال يـكـون هـنـاك الكثير مما يمكن لباول قوله يوم الجمعة حول الخطوات التالية للمصرف املركزي. واشنطن : «الشرق األوسط» مبنى بنك االحتياطي الفيدرالي في واشنطن (رويترز) يتفق خبراء االقتصاد عموما على أن الفيدرالي يقترب من التغلب على التضخم المرتفع
RkJQdWJsaXNoZXIy MjA1OTI0OQ==