issue16689

اقتصاد 16 Issue 16689 - العدد Wednesday - 2024/8/7 الأربعاء ECONOMY هل تتعرضحظوظ كامالا هاريسللخطر بسبب الوضع الاقتصادي؟ استيقظ الأمـيـركـيـون، صـبـاح الاثـنـن، عــلــى هـــبـــوط حــــاد فـــي ســــوق الأســــهــــم، وهــو مــا أطــلــق عـلـيـه الـبـعـض «الاثـــنـــن الأســـــود»، وســـــــــط مـــــــخـــــــاوف مـــــــن دخـــــــــــول الاقـــــتـــــصـــــاد الأمـيـركـي فـي حـالـة ركـــود، مـدفـوعـا بتراجع نـمـو الــوظــائــف، وارتـــفـــاع مــعــدلات الـبـطـالـة، وتـــراجـــع الاحـتـيـاطـي الـفـيـدرالـي عــن خفض أسـعـار الـفـائـدة الأســبــوع المــاضــي. وتتزامن هذه العوامل مع التأثيرات السابقة الناجمة ،19 – عــن تــداعــيــات تـفـشـي فــيــروس كـوفـيـد والـــحـــرب بـــن روســـيـــا وأوكـــرانـــيـــا، والمـشـهـد الجيوسياسي المتقلب الــذي يهدد بإشعال حرب في الشرق الأوسط. وشــهــد يــــوم الاثـــنـــن هــبــوط المـــؤشـــرات كــــافــــة، حـــيـــث انـــخـــفـــض مــــؤشــــر «ســـتـــانـــدرد فــــي المــــائــــة، ومـــؤشـــر 3 آنـــــد بـــــــورز» بــنــســبــة فـي المـائـة، ومؤشر 2.6 «داو جـونـز» بنسبة في المائة. وبلغت خسائر 3 «ناسداك» بنسبة «ناسداك» وحده ما يقرب من تريليون دولار مـن القيمة السوقية. وأدى انخفاض سوق الأسـهـم إلــى مـخـاوف سياسية ألـقـت بظلال قاتمة على المرشحة الديمقراطية المحتملة كامالا هاريس مقارنةً بالمرشح الجمهوري دونالد ترمب. ما الركود؟ حــــســــب كـــبـــيـــر خـــــبـــــراء الاقـــــتـــــصـــــاد فــي «غـولـدمـان سـاكـس»، جـان هاتزيوس -الـذي -2008 يُنسب إلـيـه التنبؤ بـالـركـود فـي عــام فــإنــه يــتــوقــع تــبــاطــؤاً اقــتــصــاديــا عــلــى مــدى المقبلة، مشيراً إلــى تباطؤ في 12 الأشـهـر الــــ ألـف 114 نـمـو الـوظـائـف (أضــــاف الاقـتـصـاد ألف وظيفة متوقعة، 175 وظيفة، أي أقل من في المائة من 4.3 وارتفع معدل البطالة إلـى فـــي المــــائــــة) -وهـــــو مــســتــوى لـــم نـشـهـده 4.1 . لكنه أكد 2021 ) منذ أكتوبر (تشرين الأول أن الاقتصاد الأميركي يتمتع بصحة جيدة بشكل عـــام، وأن خطر الـركـود مـحـدود، وأن «الـفـيـدرالـي» لديه كثير مـن الحرية لخفض أسعار الفائدة، بسرعة إذا لزم الأمر. وأشـار هاتزيوس إلى تعريف الرئيس هــاري تـرومـان لـلـركـود، الــذي وصفه مازحا على النحو التالي: «إنــه ركــود عندما يفقد جـــــارك وظــيــفــتــه، وهــــو كـــســـاد عــنــدمــا تفقد وظيفتك». وبـــعـــيـــداً عـــن المــــــزاح الـــشـــائـــع، يـرتـبـط الـــركـــود عـــــادةً بــانــخــفــاض الــنــاتــج المـحـلـي فــي المــائــة، 2 الإجــمــالــي بـنـسـبـة تـصـل إلـــى وتـــراجـــع الــنــشــاط الاقـــتـــصـــادي فـــي جميع القطاعات، وقد يستمر لعدة أشهر، تصل فــــي بـــعـــض الأحــــيــــان إلـــــى عـــــام كــــامــــل. ولا يتوقف الأمر على أرقام الوظائف ومعدلات البطالة فقط، بل يعتمد أيضا على قياسات الـــدخـــل الـشـخـصـي الـحـقـيـقـي، والمـبـيـعـات، والإنتاج الصناعي، والإنفاق الاستهلاكي، بـالإضـافـة إلـــى الـنـظـرة الـشـامـلـة للبيانات الاقـــتـــصـــاديـــة. وكـــــان الــــركــــود الاقـــتـــصـــادي الـــــذي شــهــدتــه الــــولايــــات المــتــحــدة فـــي عــام (الأطــــول 2009 واســتــمــر حــتــى عــــام 2008 ) سببه المباشر 1960 والأشد حدةً منذ عام انـهـيـار ســوق الـرهـن الـعـقـاري، وفـشـل بنك «لـيـمـان بـــــراذرز»، حـيـث كـــان الـتـعـافـي منه بـطـيـئـا مـــع اســـتـــمـــرار مــســتــويــات الـبـطـالـة ًالمرتفعة. الركود ليسحتميا فـتـحـت أســــواق الأســـهـــم، يـــوم الـثـ ثـاء، على نوع من الاستقرار واستعادة التوازن. وفـــي هـــذا الــســيــاق، شــــددت كــلــوديــا سـاهـم، الـــخـــبـــيـــرة الاقــــتــــصــــاديــــة فــــي «الاحـــتـــيـــاطـــي الفيدرالي»، التي طوّرت أداةً للتنبؤ بالركود »، عـــلـــى أن الـــركـــود SAHM« تُــــعــــرف بـــاســـم ينشأ عندما يـكـون متوسط مـعـدل البطالة في الـولايـات المتحدة لمـدة ثلاثة أشهر أعلى بـنـصـف نـقـطـة مــئــويــة عــلــى الأقــــل مـــن أدنـــى شهراً السابقة. ووفقا 12 مستوى له خلال الـ لهذه المعادلة، بلغ معدل البطالة في يوليو فـــي المـــائـــة. وأكـــدت 3.5 نـحـو 2023 ) (تـــمـــوز ساهم لشبكة «سي إن بي سي» أن هذا يعني أن الاقتصاد الأميركي لا يواجه حالة ركود حاليا، وأن الركود ليس حتميا. لــــكــــن المــــــخــــــاوف مـــــن ارتــــــفــــــاع مــــعــــدلات فـــي المـــائـــة من 62 الـتـضـخـم دفــعــت أكــثــر مـــن الناخبي الأميركيي إلى القلق المتزايد بشأن الـبـرامـج الاقتصادية للمرشحي فـي سباق الـــرئـــاســـة الأمـــيـــركـــي، وتـقـيـيـم قــدرتــهــم على تحقيق انـفـراجـة اقتصادية. وبـغـضّ النظر عــن الـعـوامـل الاجـتـمـاعـيـة والـسـيـاسـيـة، فـإن عـديـداً مـن الناخبي ينظرون إلــى شؤونهم المـــالـــيـــة ووضـــعـــهـــم الـــوظـــيـــفـــي عـــنـــد اتـــخـــاذ قرارهم بدعم المرشح الذي يعتقدون أنه قادر على إصلاح الاقتصاد. وتُــــظــــهــــر تـــــقـــــديـــــرات وزارة الــــــزراعــــــة الأمــيــركــيــة أن تـكـلـفـة بــنــد الــطــعــام لــأســرة أفــراد ارتفعت بشكل ملحوظ 4 المكونة مـن فــــي عـــهـــد الـــرئـــيـــس بــــايــــدن، حـــيـــث ارتــفــعــت إلـى 2021 دولاراً شـهـريـا فـــي عـــام 675 مـــن دولاراً حــالــيــا، بـــزيـــادة هــائــلــة بنسبة 975 فــي المـــائـــة. هـــذه الـــزيـــادة الـكـبـيـرة تضع 44 ضغوطا حقيقية على الأسـر الفقيرة وذات الدخل المتوسط في بند الطعام فقط. وفي الــــولايــــات المـــتـــأرجـــحـــة الـــتـــي تُـــعـــد ســـاحـــات فـــي المـــائـــة من 66 مــعــركــة انــتــخــابــيــة، يــلــوم الــنــاخــبــن إدارة الــرئــيــس بـــايـــدن ونـائـبـتـه كامالا هاريس على هذه الزيادة. ويقول خبراء الاقتصاد والمحللون إن الركود من شأنه أن يزيد من احتدام السباق نــحــو الــبــيــت الأبـــيـــض ويــضــيــف مـسـتـويـات جديدة من الارتباك حول من يستحق قيادة البلاد وإنقاذها من التدهور الاقتصادي. بوصفه 2008 وينظر المحللون إلى عام إحــــــدى أســــــوأ فــــتــــرات الـــــركـــــود الاقـــتـــصـــادي فـــي الــــولايــــات المـــتـــحـــدة، حــيــث أثـــــرت الأزمــــة الاقـتـصـاديـة المـتـرتـبـة عـلـى انـهـيـار الأســـواق المالية وأزمـــة الـرهـون العقارية بشكل كبير على حـظـوظ المـرشـحـن الـرئـاسـيـن فـي ذلك الوقت. فقد أصـر المرشح الجمهوري آنـذاك، جـــون مـــاكـــن، عـلـى أن الاقــتــصــاد الأمـيـركـي قوي، إلا أن الأميركيي لم يصدقوا ذلك، مما أضـر بحملة ماكي وأسـهـم فـي دفـع المرشح الـــديـــمـــقـــراطـــي آنــــــــذاك، بـــــــاراك أوبـــــامـــــا، نـحـو تحقيق النصر. هاريسوترمب يُـــــبـــــرز المـــــرشـــــح الــــجــــمــــهــــوري دونــــالــــد تـــرمـــب قـــدرتـــه عــلــى تـحـقـيـق اقــتــصــاد قـــوي، حـيـث يَــعِــد بــزيــادة الأجــــور وخـلـق مـزيـد من الوظائف. ومع ذلـك، يشير المحللون إلى أن معدل التضخم كـان مرتفعا بشكل ملحوظ خلال فترة ولاية ترمب السابقة التي امتدت لأربـــع ســنــوات. ويشكك البعض فـي وعــوده الاقـــتـــصـــاديـــة، الـــتـــي تـــبـــدو كـــأنـــهـــا تـتـ عـب بأحلام الناخب الأميركي. في المقابل، فشل الرئيس جو بايدن في تحسي الاقتصاد لصالح عشرات الملايي من الأميركيي ذوي الدخل المنخفض والمتوسط. ولـم يحقق برنامجه الاقـتـصـادي، والترويج لـــقـــوة الاقــــتــــصــــاد، أي ردود فـــعـــل إيــجــابــيــة مــــن الـــنـــاخـــبـــن الــــذيــــن لــــم يــــصــــدقــــوا دعـــايـــة الـديـمـقـراطـيـن بـــأن الاقــتــصــاد يـعـمـل بـقـوة. وكــانــت الـخـطـة الـتـي اتبعها بــايــدن لمحاولة لــخــفــض إيـــــجـــــارات المــــنــــازل وإعــــفــــاء قــــروض الطلبة محاولة ضعيفة لجذب أصــوات هذه الفئة من الأميركيي ذوي الدخل المنخفض. القرار يــتــعــلــق قـــــــرار الـــنـــاخـــب الأمــــيــــركــــي فـي اخـتـيـار المــرشــح الـرئـاسـي بـنـظـرة وبـرنـامـج الــجــمــهــوريــن والــديــمــقــراطــيــن بــشــكــل عــام تـــجـــاه الاقــــتــــصــــاد. ويـــمـــيـــل الــديــمــقــراطــيــون عـــادةً إلـى فـرض مزيد مـن الضرائب وزيــادة الإنــــفــــاق الـــحـــكـــومـــي، وقــــد اتّـــبـــع بـــايـــدن هــذا النهج، ولا يتوقع المحللون نمطا مختلفا من المرشحة المحتملة كامالا هـاريـس. من جهة أخرى، يميل الجمهوريون إلى إلغاء القيود التنظيمية وخفض الضرائب على الأغنياء لزيادة فرص خلق الوظائف، متّبعي قاعدة حـــريـــة الــــعــــرض والـــطـــلـــب فــــي الـــتـــأثـــيـــر عـلـى الـــســـوق بـشـكـل طـبـيـعـي. ومـــع ذلــــك، انـحـرف الرئيس ترمب عـن هــذا المـسـار عندما أطلق حـزم التحفيز لمواجهة جائحة كوفيد ورفع مـن الأنـفـاق الحكومي، مما أدى إلـى ارتفاع مــــعــــدلات الـــتـــضـــخـــم، كـــمـــا فـــــرض تــعــريــفــات جـمـركـيـة عـلـى الـــــــواردات بـمـا يــتــعــارض مع مــــبــــادئ الــــســــوق الـــــحـــــرة، وأدى أيـــضـــا إلـــى مـزيـد مــن الارتــفــاع فــي التضخم. ويــبــدو أن كـ المرشحي الرئاسيي، ترمب وهـاريـس، قــد فـشـل فــي كـبـح جـمـاح الإنــفــاق الحكومي وتقليص العجز في الموازنة. يوليو (أ.ب) 25 نائبة الرئيسالأميركي كامالا هاريستتحدثخلال فعالية في هيوستن واشنطن: هبة القدسي %... ومحللون يقولون إن تصفية صفقات الاقتراضوراء الانهيار 10 مؤشر «نيكي» يرتفع بعد موجة عنيفة من التراجع... الأسواق العالمية تنطلق من جديد شــــهــــدت الأســـــــــواق الـــعـــالمـــيـــة انــتــعــاشــا مـلـحـوظـا يـــوم الــثــ ثــاء، بـعـد انـكـمـاش حـاد في اليوم السابق. وكـان لتدخل الاحتياطي الــــفــــيــــدرالــــي الأمـــــيـــــركـــــي الــــــــــدور الأبــــــــــرز فــي تـــهـــدئـــة المـــــخـــــاوف حــــيــــال احــــتــــمــــال حـــــدوث ركــود اقـتـصـادي، مما دفــع المستثمرين إلى استعادة بعض الثقة. ودافــــــع صـــنـــاع الــســيــاســة فـــي المــصــرف المـــــركـــــزي الأمــــيــــركــــي عــــن فــــكــــرة أن بـــيـــانـــات التوظيف الأضعف من المتوقع لشهر يوليو (تموز) لا تعني أن الاقتصاد في حالة سقوط حر، لكنهم حـذروا أيضا من أن «الفيدرالي» سيحتاج إلى خفض أسعار الفائدة لتجنب مثل هذه النتيجة. وأعطى انتعاش مؤشر «نيكي» بنسبة في المائة في طوكيو بي عشية وضحاها 10 شعوراً أوليا بالارتياح بعد انخفاض المؤشر في المائة يوم الاثني، وهو أكبر 12.4 بنسبة بيع يومي له منذ انهيار الاثني الأسود عام ؛ وفق «رويترز». 1987 كـــمـــا ارتـــفـــعـــت الـــعـــقـــود الآجـــلـــة لمــؤشــر في 0.8 » بنسبة 500 «سـتـانـدرد آنــد بـــورز المائة، والعقود الآجلة لمؤشر «داو جونز» فــــي المــــائــــة. كــذلــك 0.7 الـــصـــنـــاعـــي بــنــســبــة ارتــــفــــع مـــؤشـــر «نـــــاســـــداك» الــتــكــنــولــوجــي، في المائة 2 الذي انخفض بنسبة تزيد على فـي المائة 3.4 يومي الخميس والجمعة، و في 0.9 أخـــرى فـي بـدايـة الأســبــوع، بنسبة المائة. كـذلـك ارتـفـعـت عــوائــد ســنــدات الـخـزانـة الأميركية، حيث تبي أن المخاوف من دخول الاقتصاد الأميركي بسرعة في ركـود مبالغ فـيـهـا، فــي حــن تــراجــع الـطـلـب عـلـى سـنـدات الـــخـــزانـــة الأمــيــركــيــة كـــمـــ ذ آمــــن مـــع تـعـافـي أسواق الأسهم. وارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل عــامــن الـحـسـاسـة لأســعــار الــفــائــدة بنسبة في المائة، بعد 3.938 نقطة أسـاس إلى 5.3 في المائة يوم الاثني، 3.654 أن وصلت إلى وهــــو أدنــــى مــســتــوى مــنــذ أبـــريـــل (نــيــســان) .2023 وارتــــفــــعــــت عـــــوائـــــد ســـــنـــــدات الـــخـــزانـــة 3.9 الأمــيــركــيــة لأجـــل عـشـر ســـنـــوات بـنـسـبـة فــي المــائــة، بـعـد أن 3.822 نقطة أســـاس إلـــى فـــي المـــائـــة يـــوم الاثــنــن، 3.667 وصــلــت إلـــى وهـــو أدنــــى مـسـتـوى مـنـذ يـونـيـو (حـــزيـــران) . وكـــــان الـــفـــارق بـــن ســـنـــدات الــخــزانــة 2023 12 الأميركية لأجل عامي وعشرة أعوام عند 1.50 نقطة أساس سالبة، بعد أن وصل إلى نقطة أســـاس يــوم الاثــنــن. وكـانـت هــذه هي المـرة الأولـى التي تصبح فيها إيجابية منذ .2022 يوليو وارتـــــفـــــعـــــت مـــعـــظـــم أســـــهـــــم الــــشــــركــــات الـعـمـ قـة والـنـمـو، والــتــي خـسـرت مجتمعة مـلـيـار دولار مــن الـقـيـمـة الـسـوقـيـة يـوم 200 الاثـنـن، حيث ارتــد سهم «إنـفـيـديـا» بنسبة في المائة. 2.3 فـــــي المــــقــــابــــل، تـــــم اســـتـــبـــعـــاد الأســـــــواق الأوروبية إلى حد كبير من الانتعاش، حيث انــخــفــض كـــل مـــن مــؤشــر «داكــــــس» الألمـــانـــي، » البريطاني بنسبة 100 ومـؤشـر «فـوتـسـي في المائة عند منتصف النهار. وانخفض 0.2 في 0.5 » الـفـرنـسـي بنسبة 40 مـؤشـر «كـــاك المائة، وفق وكالة «أسوشييتد برس». وفــــــي آســـــيـــــا، قـــفـــز مــــؤشــــر «كـــوســـبـــي» فـي المـائـة إلى 3.3 الـكـوري الجنوبي بنسبة 8.8 نقطة. وكان قد انخفض بنسبة 2522.15 في المائة يوم الاثني. وتخلى مؤشر «هانغ سنغ» في هونغ كونغ عـن مكاسبه المبكرة ليغلق منخفضا . وارتفع 16647.34 في المائة عند 0.3 بنسبة مؤشر «شنغهاي المـركـب»، الـذي تجنب إلى حد كبير الـدرامـا التي شهدها يـوم الاثني، نقطة. 2867.28 في المائة إلى 0.2 بنسبة تقلبات الأسواق تهدأ فــــي المــــعــــادن الـــثـــمـــيـــنـــة، ارتــــفــــع الـــذهـــب فــي المــائــة، واسـتـقـر فــي المنطقة 0.2 بنسبة في 1.5 الإيــجــابــيــة بــعــد انـــخـــفـــاض بـنـسـبـة المـائـة فـي الـيـوم السابق. وكــان آخـر سعر له دولاراً للوقية. 2412 عند وفــــــــي الـــــعـــــمـــــ ت المــــــشــــــفــــــرة، ارتــــفــــعــــت 54734 فـي المـائـة إلــى 0.6 البتكوين بنسبة دولاراً، مرتدة من أدنى مستوى لها منذ ستة دولاراً، الـذي تم الوصول 49445 أشهر عند إليه يوم الاثني. واســتــقــرت الـعـقـود الآجــلــة لـخـام برنت دولار للبرميل، بعد أن وصلت 76.63 عند إلى أدنـى مستوى لها في سبعة أشهر عند دولار في اليوم السابق. 75.05 وارتـفـع الـــدولار مقابل أغلب العملات، واستقر الي الياباني حول أعلى مستوياته فــي سبعة أشـهـر مـقـابـل الـعـمـلـة الأمـيـركـيـة، حيث انعكس بعض التحركات الأكـثـر لفتا للانتباه في الأيام الأخيرة إلى حد ما، وعاد شيء من الهدوء إلى الأسواق. وقـــــال مـحـلـل الــعــمــ ت فـــي «مـونـيـكـس أوروبا»، نيك ريس إن «وجهة نظرنا هي أن الأســواق استبقت نفسها قليلاً، وقد جاءت هـــذا الــصــبــاح وأدركــــــت ذلــــك، ولـــهـــذا السبب شهدنا ارتفاع الدولار وعودة الدولار / الي إلى الارتفاع». كما استعاد الــدولار قوته أمـام اليورو والجنيه الإسترليني، حيث انخفض العملة 1.09108 في المائة إلى 0.4 المشتركة بنسبة دولار، بعد أن بلغ أعلى مستوى له في سبعة دولار خــ ل اضطرابات 1.1009 أشهر عند يوم الاثني. وانخفض الجنيه الإسترليني بنسبة دولار، وهـو أدنى 1.269 في المائة إلـى 0.66 مـسـتـوى لــه فــي خمسة أســابـيــع، حـيـث أدى خفض أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا الأسبوع الماضي إلـى تقويض إحـدى ركائز قوته في وقت سابق من العام. كـــمـــا تـــدعـــم تـــحـــركـــات ســـــوق الــعــمــ ت مــــــحــــــاولات المـــــتـــــداولـــــن لـــتـــســـعـــيـــر ســـيـــاســـة الاحـــتـــيـــاطـــي الـــفـــيـــدرالـــي فــــي الاجـــتـــمـــاعـــات المقبلة. نــقــاط 110 ويـــتـــوقـــع المــــتــــداولــــون الآن أساس من التيسير هذا العام من الفيدرالي، فــــي المـــائـــة 76 مــــع وضـــــع احـــتـــمـــالات بــنــحــو نـــقـــطـــة أســــــــاس فـــــي ســبــتــمــبــر 50 لـــخـــفـــض (أيـــلـــول). وكــــان المـــتـــداولـــون قــد وضــعــوا في نقطة أســـاس بالكامل 50 الحسبان خفض يوم الاثني. تصفية صفقات الاقتراضوراء الانهيار قـال محللون إن الانهيار الــذي شهدته أســــواق الأســهــم الـعـالمـيـة فــي الأيــــام الأخـيـرة يعكس بشكل أكبر تصفية صفقات التمويل بــالاقــتــراض الـتـي يستخدمها المستثمرون لزيادة رهاناتهم وليس ذلك تحولاً حاسما في التوقعات الاقتصادية الأميركية. وأضافوا أن بيانات الوظائف الأميركية التي جاءت أضعف من المتوقع يوم الجمعة كانت المحفز لعمليات بيع في السوق، حيث عـــانـــى مـــؤشـــر «نـــيـــكـــي» الـــيـــابـــانـــي مـــن أكـبـر انـــخـــفـــاض يـــومـــي لـــه مــنــذ انـــهـــيـــار «الاثـــنـــن ، لـكـن تـقـريـر الـتـوظـيـف 1987 الأســـــود» عـــام وحـــــده لـــم يــكــن ضــعــيــفــا بــمــا يــكــفــي لـيـكـون المـحـرك الرئيسي للتحركات العنيفة، وفق «رويترز». أحد المتعاملين في بورصة نيويورك(أ.ب) عواصم: «الشرق الأوسط» كان لتدخل «الاحتياطي الفيدرالي» دور بارز في تهدئة المخاوف